企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Cisco Systems Inc., FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
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- 經營活動產生的現金凈額
-
從2020年至2023年，該指標呈現波動，尤其是在2023年有明顯增加，反映經營活動現金流在該年達到較高水準，之後在2024年顯著下降，然後在2025年又回升至較高水平。這種波動可能受到公司經營策略調整或市場環境變化的影響。
整體來看，2024年出現明顯的減少，可能表明在該年度經營環境嚴峻，或公司在投資或運營方面作出調整，但在2025年又恢復至較高水平，顯示公司具備一定的調整與恢復能力。
- 公司的自由現金流（FCFF）
-
此指標的趨勢與經營活動產生的現金凈額相似，亦表現出在2023年達到高點，然後在2024年經歷顯著下降，之後於2025年再度回升，證明公司在自由現金流方面亦受到經營現金流波動的影響。
在整體範圍內，2024年顯示的自由現金流較2023年顯著下降，可能反映出公司在該年度面臨較多資本支出或營運成本增加，然而在2025年自由現金流又回復至較高的狀況，表明公司在資金運用與營運效率方面的變化具有一定的彈性。
已付利息，稅後
Cisco Systems Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
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2 2025 計算
支付利息、稅金的現金 = 支付利息的現金 × EITR
= 1,500 × 8.30% = 125
從資料中可以觀察到有效所得稅稅率（EITR）呈現逐步下降的趨勢。2020年到2025年間，該稅率由19.7%逐漸下降至8.3%，顯示公司在過去數年間可能進行了稅務規劃或結構調整，以降低整體稅負。這一趨勢可能反映公司在稅務策略上的優化，以及盈利能力或營運結構的調整對稅務負擔產生的影響。
另一方面，支付利息的現金（稅前利息支出）在同一期間內呈現出較大幅度的波動。2020年支付金額為4.84億美元，隨著時間推移，於2021年下降至3.5億美元，反映公司在此期間可能進行了債務重組或降低負債水平。然而，2022年時，支付利息的現金進一步降低至2.9億美元，顯示公司可能持續降低其融資成本或負債規模。值得注意的是，2023年支付利息的現金部分有所回升至3.09億美元，但在2024年則大幅增加至4.92億美元，並在2025年飆升至13.76億美元。
綜合來看，雖然公司在稅務層面呈現較大幅度的優化，但在利息支付方面則展現出較大的彈性和波動性。較高的利息支出可能反映公司在資金運作或融資策略上的調整，或是為了支撐特定投資或併購活動而增加的負債。此外，兩項指標共同呈現出的趨勢，值得分析公司在資本結構調整、營運策略變動或稅務規劃方面的可能動向。確認其策略調整的原因及長期影響將有助於進一步理解公司的財務穩健度與未來預期。
企業價值與 FCFF 比率當前
Cisco Systems Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 312,424) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 14,664) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 21.31 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Apple Inc. | 42.81 |
| Arista Networks Inc. | 41.63 |
| Dell Technologies Inc. | 36.01 |
| Super Micro Computer Inc. | 12.57 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 技術硬體和設備 | 37.78 |
| EV/FCFF工業 | |
| 資訊技術 | 55.79 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Cisco Systems Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2025年7月26日 | 2024年7月27日 | 2023年7月29日 | 2022年7月30日 | 2021年7月31日 | 2020年7月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 企業價值 （EV）1 | 279,496) | 209,173) | 212,520) | 176,666) | 234,167) | 158,523) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 14,664) | 10,702) | 19,346) | 13,039) | 15,112) | 15,140) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | 19.06 | 19.55 | 10.98 | 13.55 | 15.50 | 10.47 | |
| 基準 | |||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | |||||||
| Apple Inc. | 40.91 | 31.36 | 27.21 | 22.40 | 26.45 | 24.67 | |
| Arista Networks Inc. | — | 33.39 | 39.01 | 89.98 | 38.47 | 29.00 | |
| Dell Technologies Inc. | 29.51 | 13.99 | 34.88 | 6.45 | 9.28 | 8.76 | |
| Super Micro Computer Inc. | 16.54 | — | 21.06 | — | 25.04 | — | |
| EV/FCFF扇形 | |||||||
| 技術硬體和設備 | — | 30.34 | 24.95 | 20.82 | 23.63 | 21.09 | |
| EV/FCFF工業 | |||||||
| 資訊技術 | — | 39.07 | 33.99 | 26.34 | 27.38 | 23.71 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-07-26), 10-K (報告日期： 2024-07-27), 10-K (報告日期： 2023-07-29), 10-K (報告日期： 2022-07-30), 10-K (報告日期： 2021-07-31), 10-K (報告日期： 2020-07-25).
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3 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 279,496 ÷ 14,664 = 19.06
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 企業價值（EV）
- 從資料中可以觀察到，Cisco Systems Inc. 的企業價值在2020年到2025年間整體呈現上升趨勢。特別是在2021年達到高峰，之後略有波動，但仍維持在較高水平。2024年企業價值略有下降，然後在2025年再次明顯提升，顯示公司估值隨時間有所增長，反映投資者對公司未來成長潛力的正面評價或市場條件的變化。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 自由現金流在整體上較為穩定，2020年與2021年相近，約在銷售額較高的範圍，之後在2022年出現明顯下降，惟在2023年和2025年又有較大幅度的回升，2024年則出現明顯減少。自由現金流的變動反映公司在不同年份的經營效率及資本運用情況，可能受到營收、成本結構及資本支出的影響。整體而言，雖然存在波動，但公司在近期仍保持一定的現金流產生能力。
- EV/FCFF 比率
- 此財務比率在2020年至2023年期間較為穩定，並有逐步上升的趨勢，特別是在2021年達到最高值15.5。這一比率的變化可能反映出，儘管企業價值在增加，但自由現金流的增長並未完全同步，導致比率上升。2024年和2025年比率進一步攀升至接近19，顯示投資者願意以較高的評價對公司現金流進行估值，或公司資產重估的結果。較高的比率可能需進一步觀察公司未來現金流的持續性和穩定性，以衡量投資的合理性。