企業價值與 EBITDA 比率 （EV/EBITDA）
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）
Costco Wholesale Corp., EBITDA計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-01), 10-K (報告日期： 2023-09-03), 10-K (報告日期： 2022-08-28), 10-K (報告日期： 2021-08-29), 10-K (報告日期： 2020-08-30), 10-K (報告日期： 2019-09-01).
從2019年至2024年的財務資料中，可以觀察到Costco Wholesale Corp.在獲利能力方面呈現持續成長的趨勢。特別是，淨利潤、稅前盈利（EBT）、息稅前盈利（EBIT）以及未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）這些核心獲利指標，均呈現逐年上升的狀況。
在淨利潤方面，數值由2019年的約3.66億美元增加到2023年的約6.29億美元，顯示公司利潤的整體擴增，且此趨勢在2024年仍持續，達到約7.37億美元，顯示公司在獲利上的穩健成長。
同樣，稅前盈利（EBT）由2019年的4.77億美元逐步上升至2023年的8.49億美元，證明公司在扣除稅務前的盈利能力持續提高。EBIT也反映類似的趨勢，從4.92億美元提升至約8.65億美元，顯示公司經營效率可能有所改善或營運規模擴大所帶來的盈利增長。
尤其是，未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）顯示公司核心營運的盈餘在這段期間中快速成長，從6.41億美元增加到約10.72億美元，並在2024年進一步增長至約12.15億美元，證明公司的經營活動產生的現金流與盈利能力在持續強化。
整體來看，這些數據呈現出Costco在過去六年間的營收和獲利能力均呈持續上升的穩健態勢，彰顯公司在零售市場中的競爭力及持續擴張的趨勢，值得進一步觀察未來是否能維持此成長態勢，以及其獲利增長是否伴隨著成本控制措施的改善或營運效率的提升。
企業價值與 EBITDA 比率當前
Costco Wholesale Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 425,492) |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA） | 12,146) |
| 估值比率 | |
| EV/EBITDA | 35.03 |
| 基準 | |
| EV/EBITDA競爭 對手1 | |
| Target Corp. | 6.02 |
| Walmart Inc. | 20.67 |
| EV/EBITDA扇形 | |
| 必需消費品分銷和零售 | 23.58 |
| EV/EBITDA工業 | |
| 必需消費品 | 20.05 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-01).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。
企業價值與 EBITDA 比率歷史的
Costco Wholesale Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較
| 2024年9月1日 | 2023年9月3日 | 2022年8月28日 | 2021年8月29日 | 2020年8月30日 | 2019年9月1日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||
| 企業價值 （EV）1 | 399,049) | 243,035) | 209,733) | 195,411) | 155,588) | 128,983) | |
| 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 （EBITDA）2 | 12,146) | 10,724) | 9,898) | 8,632) | 7,172) | 6,407) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/EBITDA3 | 32.85 | 22.66 | 21.19 | 22.64 | 21.69 | 20.13 | |
| 基準 | |||||||
| EV/EBITDA競爭 對手4 | |||||||
| Target Corp. | 10.37 | 13.52 | 9.00 | 10.35 | 8.50 | — | |
| Walmart Inc. | 14.63 | 13.92 | 13.94 | 12.01 | 11.12 | — | |
| EV/EBITDA扇形 | |||||||
| 必需消費品分銷和零售 | 17.87 | 15.84 | 14.18 | 13.50 | 12.30 | — | |
| EV/EBITDA工業 | |||||||
| 必需消費品 | 17.62 | 16.39 | 16.42 | 15.65 | 14.89 | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-01), 10-K (報告日期： 2023-09-03), 10-K (報告日期： 2022-08-28), 10-K (報告日期： 2021-08-29), 10-K (報告日期： 2020-08-30), 10-K (報告日期： 2019-09-01).
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3 2024 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 399,049 ÷ 12,146 = 32.85
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，Costco Wholesale Corp. 在2019年至2024年間呈現出較為明顯的成長趨勢，特別是在企業價值（EV）方面的變化尤為顯著。從2019年的128,983百萬美元持續擴增至2024年的399,049百萬美元，期間累計成長約2.1倍，反映公司市值或市場評價的顯著提升。
在營運利潤方面，未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）亦展現穩健增長，從2019年的6,407百萬美元增加至2024年的12,146百萬美元，約成長至原本的1.9倍，顯示公司營運績效良好，持續擴張，營收能力有所提升。
然而，從EV/EBITDA的財務比率來看，該比率在2019年為20.13，之後逐步上升，至2024年達到32.85。這顯示公司企業價值相較於其營運利潤的倍數在增加，可能反映市場對其未來成長潛力的預期較高，或者資產價值被高估。值得注意的是，2022年後，EV/EBITDA比率的升高幅度較為顯著，尤其是在2024年，明顯高於早期年度，提示投資者對公司未來的增長預期可能有所調整，或是市場整體估值水準有所提升。
綜合而言，Costco Wholesale Corp.在此期間展現出營收成長與企業市值同步擴大，營運績效持續改善。不過，企業價值相對於營運利潤的比率逐步升高，也引起對其估值合理性的關注，投資者應留意未來市場動態與公司基本面的變化，以評估其長期投資價值。