Walmart Inc. (NYSE:WMT)

整體而言，資料顯示在觀察期間內，多項財務比率呈現波動趨勢，並在近年來出現一些顯著的變化。

資產周轉率

總資產周轉率在2020年至2025年間呈現穩定上升趨勢，從2.2提高至2.59。調整後的總資產周轉率也顯示相似的增長模式，從2.22增長至2.6。這表明該實體在利用其資產產生銷售額方面效率不斷提高。

債務水平

債務與股東權益比率在2020年至2022年期間下降，從0.73降至0.51，隨後在2023年略有回升至0.58，並在2025年降至0.5。調整後的債務股東權益比率也呈現類似的趨勢。債務與總資本比率也顯示出類似的下降趨勢，從0.42降至0.33。這些指標表明該實體在觀察期內降低了其財務槓桿。

財務槓桿

財務槓桿比率在2020年至2023年期間波動，從3.17降至3.17，然後在2025年降至2.87。調整後的財務槓桿比率也呈現相似的模式。這表明該實體在利用債務融資方面有所調整。

盈利能力

淨獲利率在2020年至2023年期間下降，從2.86%降至1.93%，但在2024年回升至2.41%，並在2025年進一步提高至2.88%。調整後的淨利率比率也呈現類似的波動。股東權益回報率在2020年至2023年期間下降，從19.93%降至15.23%，但在2025年大幅增長至21.36%。調整後的股東權益回報率也顯示出類似的趨勢。資產回報率在2020年至2023年期間波動，從6.29%降至4.8%，但在2025年大幅增長至7.45%。調整後的資產回報率也呈現相似的模式。這些指標表明該實體的盈利能力在觀察期內經歷了波動，但在近年來有所改善。

總體而言，資料顯示該實體在資產利用效率方面有所提高，並在降低財務槓桿方面取得了一定進展。盈利能力指標在觀察期內經歷了波動，但在近年來呈現積極的改善趨勢。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨銷售額

淨銷售額在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2020年的519926百萬美元增長至2025年的674538百萬美元。增長幅度並非線性，2021年和2022年的增長相對較為溫和，而2023年和2024年的增長則較為顯著。整體而言，銷售額的增長表明業務規模的擴大。

總資產

總資產的變化趨勢相對平穩，但並非完全一致。2020年至2021年期間，總資產有所增加，但2021年至2022年則呈現下降趨勢。隨後，總資產在2022年至2025年期間再次呈現增長，但增長幅度相對較小。總體而言，資產規模維持在相對穩定的水平。

總資產周轉率

總資產周轉率在觀察期間呈現上升趨勢。從2020年的2.2增加到2025年的2.59。這表明公司利用其資產產生銷售額的能力不斷提高。周轉率的提升可能源於銷售額的增長，或者資產管理效率的改善，亦或是兩者兼而有之。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似，但數值略有差異。調整后總資產在2020年至2021年期間增加，2021年至2022年期間下降，隨後在2022年至2025年期間再次增加。調整后資產的變化可能反映了公司對資產的重新評估或調整。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率一致，同樣呈現上升趨勢。從2020年的2.22增加到2025年的2.6。調整后周轉率的提升幅度略高於總資產周轉率，表明調整后資產的利用效率更高。這可能意味著調整后的資產更能有效地支持銷售活動。

總體而言，資料顯示公司在銷售額和資產利用效率方面均呈現積極趨勢。資產周轉率的持續提升表明公司在管理資產和產生收入方面表現良好。

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

總債務與股東權益比率

從2020年到2025年，總債務與股東權益比率呈現下降趨勢。2020年該比率為0.73，隨後在2021年降至0.6，並在2022年進一步降低至0.51。2023年略有回升至0.58，2024年為0.56，最終在2025年降至0.5。這表明公司在償還債務或增加股東權益方面有所進展，降低了財務槓桿。

調整后總債務與股東權益比率

調整后的債務股東權益比率的變化趨勢與總債務股東權益比率相似，但數值較高。2020年為0.84，2021年降至0.67，2022年降至0.59。2023年上升至0.66，2024年為0.64，最後在2025年降至0.58。調整后的比率可能反映了更全面的債務負擔，包括了某些未在總債務中列出的義務。

債務總額趨勢

總債務在2020年為54469百萬美元，隨後在2021年和2022年持續下降，分別降至48871百萬美元和42831百萬美元。2023年略有增加至44622百萬美元，2024年進一步增加至46891百萬美元，但在2025年略有下降至45790百萬美元。

股東權益總額趨勢

沃爾瑪股東權益合計在2020年為74669百萬美元，2021年增長至80925百萬美元，並在2022年達到最高點83253百萬美元。2023年略有下降至76693百萬美元，2024年回升至83861百萬美元，並在2025年大幅增長至91013百萬美元。股東權益的增長可能源於盈利的積累或額外的資本投入。

調整后債務與股東權益趨勢

調整后的總債務在2020年為72433百萬美元，隨後在2021年和2022年下降，分別降至63246百萬美元和57323百萬美元。2023年增加至58923百萬美元，2024年為61321百萬美元，2025年略有下降至60114百萬美元。調整后的股東權益總額在2020年為85842百萬美元，2021年大幅增長至94140百萬美元，2022年達到97335百萬美元。2023年下降至89757百萬美元，2024年回升至96156百萬美元，並在2025年大幅增長至102963百萬美元。

總體而言，數據顯示公司在過去幾年中降低了債務與股東權益比率，並在股東權益方面實現了增長。雖然債務總額在某些年份有所波動，但股東權益的持續增長表明財務狀況的改善。調整后的數據提供了更全面的財務狀況視圖，顯示了與總體數據相似的趨勢。

從提供的數據中，可以觀察到一個企業在一段時間內的財務槓桿變化趨勢。

總債務與總資本比率

在2020年至2025年間，該比率呈現下降趨勢，從0.42降至0.33。這表明企業的財務風險在逐步降低，或者說，企業的財務結構更加穩健。然而，2023年出現了小幅反彈至0.37，隨後又回落至0.33。

調整后總債務與總資本比率

調整后的債務與總資本比率的變化趨勢與總債務與總資本比率相似，但數值略高。該比率從2020年的0.46降至2025年的0.37。這可能意味著調整后的債務更能反映企業的真實負債情況，並且調整后的財務槓桿水平也相對較高，但同樣呈現下降趨勢。2023年也出現了小幅反彈，從0.37上升至0.40，之後回落至0.37。

債務總額

總債務在2020年達到最高點54469百萬美元，隨後幾年呈現下降趨勢，降至2022年的42831百萬美元。2023年和2024年略有回升，分別為44622百萬美元和46891百萬美元，但在2025年再次下降至45790百萬美元。

總資本

總資本在2020年至2022年期間略有波動，從129138百萬美元降至126084百萬美元。2023年降至最低點121315百萬美元，隨後在2024年和2025年顯著增長，分別為130752百萬美元和136803百萬美元。

調整后債務總額

調整后的總債務也呈現類似的趨勢，從2020年的72433百萬美元下降至2022年的57323百萬美元，然後在2023年和2024年略有回升，分別為58923百萬美元和61321百萬美元，最後在2025年降至60114百萬美元。

調整后總資本

調整后的總資本的變化趨勢與總資本相似，在2023年降至最低點148680百萬美元，隨後在2024年和2025年顯著增長，分別為157477百萬美元和163077百萬美元。

總體而言，數據顯示該企業的財務槓桿水平在觀察期內呈現下降趨勢，表明其財務風險降低。總資本的增長速度快於債務的增長速度，進一步支持了這一觀點。雖然在2023年出現了債務和資本比率的小幅反彈，但整體趨勢仍然是負向的。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在報告期內呈現波動趨勢。2020年至2021年期間，總資產顯著增長，但隨後在2022年略有下降。2023年繼續下降，2024年又恢復增長，並在2025年達到最高點。

股東權益

沃爾瑪股東權益合計在2020年至2022年期間持續增長，但在2023年出現顯著下降。2024年股東權益有所回升，並在2025年達到最高水平，顯示股東權益的增長趨勢。

財務槓桿比率在報告期內相對穩定，但存在波動。2020年和2023年的比率較高，而2022年和2025年的比率則較低。整體而言，該比率在3.17到2.87之間波動，表明公司在利用財務槓桿方面保持了一定的靈活性。

調整后資產與股東權益

調整后的總資產和股東權益總額的趨勢與未調整的數據相似，都呈現出先增長、後下降、再增長的模式。調整后的股東權益總額的增長幅度略大於調整后的總資產，這可能表明公司在提高股東權益方面的努力取得了一定的成效。

調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與未調整的比率相似，但數值略低。這表明調整后的財務槓桿比率更能反映公司的真實財務狀況。調整后的比率在2.73到2.52之間波動，顯示公司在財務風險管理方面保持了相對穩健的狀態。

總體而言，數據顯示公司在報告期內經歷了資產、股東權益和財務槓桿的波動。儘管存在波動，但股東權益和資產在報告期末呈現增長趨勢，財務槓桿比率則保持在相對穩定的水平。

以下是對年度財務資料的分析報告。

歸屬於合併的淨利潤

在觀察期間，歸屬於合併的淨利潤呈現波動趨勢。從2020年的14881百萬美元下降至2021年的13510百萬美元，隨後在2022年小幅回升至13673百萬美元。2023年則顯著下降至11680百萬美元，但在2024年大幅反彈至15511百萬美元，並在2025年進一步增長至19436百萬美元。整體而言，淨利潤在後期呈現增長趨勢。

淨銷售額

淨銷售額在觀察期間持續增長。從2020年的519926百萬美元增長至2021年的555233百萬美元，2022年進一步增長至567762百萬美元。2023年增長至605881百萬美元，2024年達到642637百萬美元，並在2025年達到674538百萬美元。銷售額的增長趨勢相對穩定。

淨獲利率

淨獲利率的變化相對較小，但呈現一定的波動。從2020年的2.86%下降至2021年的2.43%，2022年維持在2.41%。2023年顯著下降至1.93%，但在2024年回升至2.41%，並在2025年進一步增長至2.88%。淨獲利率的變化與淨利潤的變化趨勢相符。

調整后合併淨利潤

調整后合併淨利潤的趨勢與歸屬於合併的淨利潤相似，但幅度有所不同。從2020年的14323百萬美元增長至2021年的16317百萬美元，2022年略有下降至15721百萬美元。2023年大幅下降至9262百萬美元，2024年大幅反彈至17609百萬美元，並在2025年下降至16079百萬美元。調整后淨利潤的波動性較大。

淨利率比率（調整后）

調整后的淨利率比率在觀察期間呈現波動。從2020年的2.75%增長至2021年的2.94%，2022年略有下降至2.77%。2023年大幅下降至1.53%，2024年回升至2.74%，並在2025年下降至2.38%。調整后的淨利率比率的變化與調整后淨利潤的變化趨勢相符。

總體而言，銷售額呈現持續增長趨勢，而利潤的變化則較為波動。2023年利潤顯著下降，但隨後在2024年和2025年有所恢復。淨獲利率和調整后的淨利率比率的變化與利潤的變化趨勢相一致。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於股東的合併淨利潤在2020年達到一個峰值，隨後在2021年下降，2022年略有回升，2023年則顯著下降。然而，在2024年和2025年，淨利潤呈現顯著增長趨勢，2025年的數值已超過2020年的峰值。

股東權益合計

股東權益合計在2020年至2022年期間持續增長，但在2023年出現下降，隨後在2024年和2025年再次增長，並達到最高水平。這表明股東權益的總體趨勢是向上的，但存在一定的波動性。

股東權益回報率（未調整）的變化趨勢與淨利潤的變化趨勢密切相關。在淨利潤下降的年份，股東權益回報率也隨之下降，反之亦然。2025年的股東權益回報率達到最高點，表明股東投資的回報率有所提升。

調整后合併淨利潤

調整后合併淨利潤的趨勢與未調整的淨利潤相似，但在數值上有所差異。2021年調整后淨利潤高於未調整淨利潤，而2023年則低於未調整淨利潤。2024年和2025年，調整后淨利潤也呈現增長趨勢。

調整后股東權益總額

調整后股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計的變化趨勢基本一致，在2023年下降，隨後在2024年和2025年增長。

調整后股東權益回報率的變化幅度較大，尤其是在2023年，該比率顯著下降。2024年出現顯著反彈，但2025年略有回落，仍維持在較高的水平。調整后股東權益回報率的波動性可能反映了公司在特定年份進行的會計調整對股東回報的影響。

總體而言，數據顯示在觀察期內，公司經歷了淨利潤和股東權益的波動。儘管存在短期下降，但長期來看，淨利潤和股東權益均呈現增長趨勢。股東權益回報率的變化與淨利潤的變化密切相關，表明公司的盈利能力對股東回報具有重要影響。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的合併淨利潤在2020年達到一個峰值，隨後在2021年下降，2022年略有回升，但在2023年顯著下降。到了2024年和2025年，淨利潤呈現顯著增長趨勢，2025年的數值為歷年最高。

總資產

總資產在2020年和2021年呈現增長趨勢，但在2022年略有下降。2023年繼續下降，但在2024年和2025年再次呈現增長趨勢，2025年的總資產達到最高水平。

資產回報率（未調整）的變化趨勢與淨利潤的變化趨勢有一定相關性。在淨利潤下降的年份，資產回報率也隨之下降，反之亦然。2025年的資產回報率達到最高水平，表明公司在該年度有效地利用其資產產生利潤。

調整后合併淨利潤

調整后的合併淨利潤的趨勢與未調整的淨利潤相似，但在數值上有所差異。2021年和2024年呈現增長，2023年大幅下降，2025年略有回升，但仍低於2021年的水平。

調整后總資產

調整后的總資產的變化趨勢與未調整的總資產相似，但數值略有不同。

調整后的資產回報率的變化趨勢也與調整前相似，但幅度更大。2023年調整后的資產回報率顯著下降，表明在該年度，公司利用調整后的資產產生利潤的能力有所下降。2024年則有顯著回升，但2025年略有下降。

總體而言，數據顯示公司在不同年份的盈利能力和資產利用效率存在波動。近年來，淨利潤和資產回報率呈現增長趨勢，表明公司在盈利能力和資產利用效率方面有所改善。然而，需要注意的是，2023年出現了明顯的下滑，這可能需要進一步分析以確定其原因。