Costco Wholesale Corp., FCFE計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年8月31日	2024年9月1日	2023年9月3日	2022年8月28日	2021年8月29日	2020年8月30日
歸屬於Costco的凈利潤	8,099)	7,367)	6,292)	5,844)	5,007)	4,002)
歸屬於非控制性權益的凈利潤	—)	—)	—)	71)	72)	57)
淨非現金費用	3,472)	3,361)	3,758)	3,040)	2,876)	2,604)
經營資產和負債的變化	1,764)	611)	1,018)	(1,563)	1,003)	2,198)
經營活動產生的現金凈額	13,335)	11,339)	11,068)	7,392)	8,958)	8,861)
不動產和設備的增建	(5,498)	(4,710)	(4,323)	(3,891)	(3,588)	(2,810)
償還短期借款	(862)	(920)	(935)	(6)	—)	—)
短期借款所得款項	816)	928)	917)	53)	41)	—)
償還長期債務	(103)	(1,077)	(75)	(800)	(94)	(3,200)
發行長期債券所得款項	—)	498)	—)	—)	—)	3,992)
自由現金流轉比權益（FCFE）	7,688)	6,058)	6,652)	2,748)	5,317)	6,843)

以下為對年度財務資料的分析報告。

經營活動產生的現金凈額: 從資料中可觀察到，經營活動產生的現金凈額在2020年到2022年期間呈現下降趨勢。從2020年的8861百萬美元下降至2022年的7392百萬美元。然而，在2023年，該指標大幅反彈至11068百萬美元，並在2024年小幅增長至11339百萬美元。至2025年，該指標進一步增長至13335百萬美元，顯示出持續向上的趨勢。整體而言，儘管初期出現下降，但近年來經營活動產生的現金流狀況顯著改善。
自由現金流轉比權益（FCFE）: 自由現金流轉比權益（FCFE）的數據顯示，在2020年到2022年期間，該指標經歷了顯著的下降。從2020年的6843百萬美元大幅下降至2022年的2748百萬美元。2023年，FCFE出現回升，達到6652百萬美元，但仍未恢復至2020年的水平。2024年，FCFE略有下降至6058百萬美元。然而，在2025年，FCFE再次增長至7688百萬美元，顯示出恢復趨勢。儘管FCFE的波動較大，但2025年的數據表明其正在逐步改善。

綜上所述，資料顯示經營活動產生的現金凈額和自由現金流轉比權益（FCFE）在不同時期呈現不同的趨勢。經營活動產生的現金凈額在經歷一段時間的下降後，呈現強勁的增長趨勢，而FCFE則經歷了更為顯著的波動，但近期也顯示出恢復的跡象。這兩項指標的變化可能反映了公司在現金管理和投資策略上的調整。

Costco Wholesale Corp., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

Costco Wholesale Corp., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2025年8月31日	2024年9月1日	2023年9月3日	2022年8月28日	2021年8月29日	2020年8月30日
已發行普通股數量¹	443,179,176	443,073,537	442,740,572	442,604,145	441,823,811	441,228,027
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）²	7,688)	6,058)	6,652)	2,748)	5,317)	6,843)
每股FCFE⁴	17.35	13.67	15.02	6.21	12.03	15.51
股價^1, 3	914.80	909.10	565.52	480.32	449.34	363.02
估值比率
P/FCFE⁵	52.73	66.49	37.64	77.36	37.34	23.41
基準
P/FCFE競爭對手⁶
Target Corp.	11.98	20.84	78.41	16.84	11.15	13.90
Walmart Inc.	57.81	29.40	25.97	122.02	18.26	23.39
P/FCFE扇形
必需消費品分銷和零售	—	36.72	31.76	59.58	19.59	21.92
P/FCFE工業
必需消費品	—	32.06	24.17	25.27	24.81	18.28

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

³ 截至Costco Wholesale Corp.年報備案日的收盤價

⁴ 2025 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 7,688,000,000 ÷ 443,179,176 = 17.35

⁵ 2025 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 914.80 ÷ 17.35 = 52.73

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

股價: 股價呈現顯著的增長趨勢。從2020年到2024年，股價從363.02美元大幅增長至909.1美元。2024年到2025年股價增長趨緩，從909.1美元增長至914.8美元。整體而言，股價在觀察期間內經歷了顯著的升值。
每股自由現金流量 (FCFE): 每股FCFE的變化較為波動。2020年為15.51美元，2021年下降至12.03美元，2022年進一步下降至6.21美元的最低點。隨後，FCFE在2023年回升至15.02美元，2024年為13.67美元，並在2025年達到17.35美元。儘管有波動，但2025年的FCFE已接近2020年的水平。
股價相對於每股FCFE (P/FCFE): P/FCFE比率的變化與股價和FCFE的變化相互影響。2020年為23.41，2021年大幅上升至37.34。2022年則大幅攀升至77.36的高點，反映了股價增長速度快於FCFE。2023年，P/FCFE比率下降至37.64，隨後在2024年上升至66.49，並在2025年降至52.73。整體而言，P/FCFE比率的波動性較大，表明投資者對公司未來現金流量的估值存在變化。

綜上所述，股價呈現強勁增長趨勢，而每股FCFE則經歷了波動。P/FCFE比率的變化反映了市場對公司現金流量產生價值的看法，並隨著股價和FCFE的變化而調整。投資者應密切關注FCFE的趨勢，以評估公司產生現金的能力，並將其與股價進行比較，以評估估值水平。

Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

價格與 FCFE 比（P/FCFE）