Stock Analysis on Net
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Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Costco Wholesale Corp.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2024年9月1日 31.19% = 10.55% × 2.96
2023年9月3日 25.11% = 9.12% × 2.75
2022年8月28日 28.31% = 9.11% × 3.11
2021年8月29日 28.51% = 8.45% × 3.37
2020年8月30日 21.89% = 7.20% × 3.04
2019年9月1日 24.00% = 8.06% × 2.98

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-01), 10-K (報告日期： 2023-09-03), 10-K (報告日期： 2022-08-28), 10-K (報告日期： 2021-08-29), 10-K (報告日期： 2020-08-30), 10-K (報告日期： 2019-09-01).

2024年股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是以資產回報率（ROA衡量的盈利能力的提高）。

將 ROE 分解為三個組成部分

Costco Wholesale Corp.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年9月1日 31.19% = 2.95% × 3.57 × 2.96
2023年9月3日 25.11% = 2.65% × 3.45 × 2.75
2022年8月28日 28.31% = 2.62% × 3.47 × 3.11
2021年8月29日 28.51% = 2.61% × 3.24 × 3.37
2020年8月30日 21.89% = 2.45% × 2.94 × 3.04
2019年9月1日 24.00% = 2.45% × 3.29 × 2.98

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-01), 10-K (報告日期： 2023-09-03), 10-K (報告日期： 2022-08-28), 10-K (報告日期： 2021-08-29), 10-K (報告日期： 2020-08-30), 10-K (報告日期： 2019-09-01).

2024年股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力的提高。

將 ROE 分解為五個組成部分

Costco Wholesale Corp.，分解 ROE

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ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年9月1日 31.19% = 0.76 × 0.98 × 3.97% × 3.57 × 2.96
2023年9月3日 25.11% = 0.74 × 0.98 × 3.64% × 3.45 × 2.75
2022年8月28日 28.31% = 0.75 × 0.98 × 3.56% × 3.47 × 3.11
2021年8月29日 28.51% = 0.76 × 0.97 × 3.53% × 3.24 × 3.37
2020年8月30日 21.89% = 0.75 × 0.97 × 3.35% × 2.94 × 3.04
2019年9月1日 24.00% = 0.78 × 0.97 × 3.26% × 3.29 × 2.98

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-01), 10-K (報告日期： 2023-09-03), 10-K (報告日期： 2022-08-28), 10-K (報告日期： 2021-08-29), 10-K (報告日期： 2020-08-30), 10-K (報告日期： 2019-09-01).

2024年股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。

將 ROA 分解為兩個部分

Costco Wholesale Corp.，分解 ROA

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ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2024年9月1日 10.55% = 2.95% × 3.57
2023年9月3日 9.12% = 2.65% × 3.45
2022年8月28日 9.11% = 2.62% × 3.47
2021年8月29日 8.45% = 2.61% × 3.24
2020年8月30日 7.20% = 2.45% × 2.94
2019年9月1日 8.06% = 2.45% × 3.29

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-01), 10-K (報告日期： 2023-09-03), 10-K (報告日期： 2022-08-28), 10-K (報告日期： 2021-08-29), 10-K (報告日期： 2020-08-30), 10-K (報告日期： 2019-09-01).

2024年資產回報率（ROA）上升的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力的提高。

將 ROA 分解為四個組成部分

Costco Wholesale Corp.，分解 ROA

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2024年9月1日 10.55% = 0.76 × 0.98 × 3.97% × 3.57
2023年9月3日 9.12% = 0.74 × 0.98 × 3.64% × 3.45
2022年8月28日 9.11% = 0.75 × 0.98 × 3.56% × 3.47
2021年8月29日 8.45% = 0.76 × 0.97 × 3.53% × 3.24
2020年8月30日 7.20% = 0.75 × 0.97 × 3.35% × 2.94
2019年9月1日 8.06% = 0.78 × 0.97 × 3.26% × 3.29

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-01), 10-K (報告日期： 2023-09-03), 10-K (報告日期： 2022-08-28), 10-K (報告日期： 2021-08-29), 10-K (報告日期： 2020-08-30), 10-K (報告日期： 2019-09-01).

2024年資產回報率（ROA）上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。

淨利率比率分列

Costco Wholesale Corp.、分解凈利率比

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淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2024年9月1日 2.95% = 0.76 × 0.98 × 3.97%
2023年9月3日 2.65% = 0.74 × 0.98 × 3.64%
2022年8月28日 2.62% = 0.75 × 0.98 × 3.56%
2021年8月29日 2.61% = 0.76 × 0.97 × 3.53%
2020年8月30日 2.45% = 0.75 × 0.97 × 3.35%
2019年9月1日 2.45% = 0.78 × 0.97 × 3.26%

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-01), 10-K (報告日期： 2023-09-03), 10-K (報告日期： 2022-08-28), 10-K (報告日期： 2021-08-29), 10-K (報告日期： 2020-08-30), 10-K (報告日期： 2019-09-01).

2024年凈獲利率上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。