Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

以下為對年度財務資料的分析報告。

毛利率比率

毛利率比率在觀察期間呈現波動趨勢。從2020年的11.2%開始，略微下降至2021年的11.13%，隨後在2022年下降至10.48%。2023年略有回升至10.57%，並在2024年進一步提升至10.92%。至2025年，毛利率比率達到11.12%，接近2020年的初始水平。整體而言，該比率的變化幅度相對較小，顯示公司在產品成本控制方面維持一定的穩定性。

營業獲利率

營業獲利率在觀察期間呈現上升趨勢，但並非線性。從2020年的3.33%開始，2021年上升至3.49%，2022年進一步提升至3.5%。2023年略有下降至3.41%，但在2024年顯著提升至3.72%，並在2025年達到3.85%。此趨勢表明公司在控制營業費用方面取得了一定的成效，或受益於營業收入的增長。

淨獲利率

淨獲利率與營業獲利率的趨勢相似，呈現穩步上升的趨勢。從2020年的2.45%開始，逐年上升至2021年的2.61%、2022年的2.62%和2023年的2.65%。2024年出現顯著增長，達到2.95%，並在2025年進一步提升至3%。這表明公司在最終盈利能力方面持續改善，可能受益於營業獲利率的提升以及利息支出或稅負的降低。

股東權益回報率 （ROE）

股東權益回報率（ROE）在觀察期間波動較大。從2020年的21.89%大幅上升至2021年的28.51%，並在2022年維持在28.31%的水平。2023年略有下降至25.11%，但在2024年大幅反彈至31.19%，並在2025年回落至27.77%。此波動可能與淨利潤的變化以及股東權益的調整有關，反映了公司利用股東投資創造利潤的能力。

資產回報率 （ROA）

資產回報率（ROA）呈現持續上升的趨勢。從2020年的7.2%開始，逐年上升至2021年的8.45%、2022年的9.11%和2023年的9.12%。2024年顯著提升至10.55%，並在2025年維持在10.5%的水平。此趨勢表明公司在利用其資產產生利潤方面效率不斷提高，可能受益於資產周轉率的提升或利潤率的改善。

以下為財務資料的分析摘要。

毛利率

從資料顯示，毛利率呈現逐年增長趨勢。從2020年的18281百萬美元增長至2025年的30026百萬美元。此增長幅度表明公司在控制銷售成本方面可能有所改善，或產品組合轉向了利潤率更高的產品。

淨銷售額

淨銷售額也呈現持續增長趨勢。從2020年的163220百萬美元增長至2025年的269912百萬美元。此增長可能源於銷售量的增加、價格上漲，或兩者的結合。需要進一步分析才能確定具體原因。

毛利率比率

毛利率比率在觀察期間內經歷了波動。2020年為11.2%，2021年略微下降至11.13%，2022年進一步下降至10.48%。然而，從2022年開始，毛利率比率呈現回升趨勢，2023年為10.57%，2024年為10.92%，2025年達到11.12%。雖然比率在初期有所下降，但後續的恢復表明公司可能採取了措施來改善盈利能力，例如優化供應鏈或提高定價能力。

總體而言，資料顯示公司在淨銷售額和毛利率方面均呈現增長趨勢。毛利率比率的波動值得關注，但後續的改善趨勢表明公司具有適應市場變化和提高盈利能力的潛力。

以下為財務資料的分析報告。

營業利潤

從資料中可觀察到，營業利潤呈現逐年增長趨勢。從2020年的54.35億美元，增長至2025年的103.83億美元。增長幅度在各期間略有差異，但整體而言，呈現穩定的上升軌跡。2021年到2022年的增長幅度較為顯著，而2023年到2024年的增長幅度則略有放緩，但2024年到2025年又恢復較快增長。

淨銷售額

淨銷售額同樣呈現逐年增長趨勢。從2020年的1632.2億美元，增長至2025年的2699.12億美元。與營業利潤類似，淨銷售額的增長也呈現穩定上升的趨勢，且各期間增長幅度相對穩定。整體而言，銷售額的增長是推動營業利潤增長的主要因素。

營業獲利率

營業獲利率在觀察期間內呈現波動上升的趨勢。從2020年的3.33%，上升至2025年的3.85%。雖然在2023年略有下降至3.41%，但隨後在2024年和2025年迅速回升。這表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了一定的成效。儘管淨銷售額和營業利潤都在增長，但營業獲利率的提升表明公司不僅僅依靠銷售額的增加來提高利潤，而是通過提高效率和優化業務模式來實現盈利增長。

總體而言，資料顯示公司在過去幾年中呈現出健康的財務增長態勢。營業利潤和淨銷售額的持續增長，以及營業獲利率的提升，都表明公司具有良好的經營狀況和發展潛力。

以下為對年度財務資料的分析報告。

歸屬於Costco的淨利潤

在觀察期間，歸屬於Costco的淨利潤呈現顯著的增長趨勢。從2020年的4002百萬美元，逐年增加至2025年的8099百萬美元。增長幅度並非線性，2021年到2022年的增長略低於其他年份，但整體而言，淨利潤的增長軌跡持續向上。這表明公司盈利能力在不斷提升。

淨銷售額

淨銷售額同樣呈現持續增長的趨勢。從2020年的163220百萬美元，增長至2025年的269912百萬美元。與淨利潤類似，銷售額的增長也並非完全均勻，但整體趨勢是積極的。這表明公司在擴大其市場份額和增加銷售額方面取得了成功。

淨獲利率

淨獲利率在觀察期間也呈現增長趨勢，但增長幅度相對較小。從2020年的2.45%，逐步提升至2025年的3%。雖然增長幅度不如淨利潤和淨銷售額顯著，但淨獲利率的提升表明公司在控制成本和提高盈利效率方面取得了一定的成效。值得注意的是，2024年到2025年的淨獲利率增長幅度較大，可能反映了公司在營運效率上的改善。

綜上所述，資料顯示公司在淨利潤、淨銷售額和淨獲利率方面均呈現增長趨勢。淨利潤和淨銷售額的增長幅度較大，而淨獲利率的增長幅度相對較小，但整體而言，公司的財務表現呈現積極的態勢。需要進一步分析其他財務指標，才能更全面地評估公司的財務狀況和經營成果。

以下為對年度財務資料的分析報告。

歸屬於Costco的凈利潤

在觀察期間，歸屬於Costco的凈利潤呈現持續增長趨勢。從2020年的4002百萬美元增長至2025年的8099百萬美元，顯示公司盈利能力穩步提升。增長幅度在不同年份有所差異，但整體而言，利潤增長保持積極態勢。

Costco股東權益總額

股東權益總額在觀察期間經歷了波動。2021年相較於2020年略有下降，但隨後在2022年顯著增長。2023年出現小幅下降，之後在2025年再次增長至29164百萬美元。整體而言，股東權益總額呈現上升趨勢，但增長並非線性，存在一定的波動性。

ROE

股東權益報酬率（ROE）在觀察期間呈現波動。從2020年的21.89%上升至2021年的28.51%，之後在2022年略有下降至28.31%。2023年ROE下降至25.11%，但在2024年大幅提升至31.19%，最後在2025年回落至27.77%。儘管存在波動，ROE整體維持在相對較高的水平，表明公司在利用股東權益創造利潤方面具有較強的能力。ROE的波動可能與凈利潤和股東權益總額的變化有關。

綜上所述，數據顯示公司凈利潤持續增長，股東權益總額整體上升，ROE維持在較高水平但存在波動。這些指標共同表明公司財務狀況良好，盈利能力和股東回報能力較強。

以下為財務資料的分析報告。

歸屬於Costco的凈利潤

在觀察期間，歸屬於Costco的凈利潤呈現顯著的增長趨勢。從2020年的4002百萬美元，逐年增加至2025年的8099百萬美元。增長幅度並非線性，2021年到2022年的增長較為明顯，而2023年到2024年的增長幅度則進一步擴大。整體而言，凈利潤的增長趨勢強勁且持續。

總資產

總資產在觀察期間也呈現增長趨勢，但增長速度相對穩定。從2020年的55556百萬美元，增長至2025年的77099百萬美元。雖然總資產逐年增加，但增長幅度相較于凈利潤的增長幅度較為溫和。2024年到2025年的增長幅度較為顯著，顯示資產規模在近期加速擴張。

ROA (資產報酬率)

資產報酬率（ROA）在觀察期間呈現上升趨勢。從2020年的7.2%，逐步提高至2025年的10.5%。ROA的增長表明公司利用其資產產生利潤的能力不斷提升。2024年和2025年的ROA增長幅度較大，與凈利潤的快速增長相呼應，也反映了資產使用效率的提高。整體而言，ROA的數據顯示公司在資產管理和盈利能力方面表現良好。

綜上所述，數據顯示公司在觀察期間的盈利能力和資產規模均呈現增長趨勢。凈利潤的增長速度快于總資產的增長速度，且ROA的提升表明公司在利用資產創造利潤方面表現出色。這些數據共同表明公司財務狀況良好，並具有持續增長的潛力。