Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

以下是對提供財務資料的分析摘要。

淨收入

在觀察期間，包括非控制性權益在內的淨收入呈現顯著增長趨勢。從2020年的40.59億美元增長到2025年的80.99億美元，表明公司盈利能力持續提升。增長速度在2023年和2024年有所加快。

非現金項目

折舊和攤銷費用逐年增加，從2020年的16.45億美元增長到2025年的24.26億美元，反映了公司資產的持續使用和更新。非現金租賃費用也呈現上升趨勢，但2024年略有下降。基於股票的薪酬費用也持續增加，表明公司可能更依賴股票激勵措施。資產減值和其他非現金經營活動凈額在2020年和2021年為正，但在之後幾年轉為負數，可能反映了資產價值評估的變化。

營運資金

商品庫存在2020年至2022年期間大幅增加，但在2023年大幅減少，2024年再次下降，2025年則顯著增加。這種波動可能與供應鏈管理、銷售策略或外部市場條件有關。應付帳款的變化相對較小，但在2023年出現負值，可能需要進一步調查。其他經營性資產和負債淨額的變化相對穩定。

現金流量

經營活動產生的現金凈額在觀察期間持續增長，從2020年的88.61億美元增長到2025年的133.35億美元，表明公司營運活動的現金產生能力強勁。投資活動中使用的現金凈額持續為負數，且逐年增加，表明公司持續進行投資。籌資活動中使用的現金凈額在大部分年份為負數，表明公司主要通過籌資來支持其運營和投資活動。2024年的籌資活動現金流出量顯著增加，可能與發行債券或回購股票有關。

投資活動

不動產和設備的增建費用逐年增加，表明公司持續投資於固定資產。購買短期投資的金額逐年下降，但短期投資的期限有所延長，可能反映了公司投資策略的調整。收購活動在2020年發生，之後未再出現。

融資活動

償還短期借款和長期債務的金額在不同年份有所不同。發行長期債券所得款項在2020年和2024年出現，可能用於支持公司的增長和投資。股票獎勵的預扣稅款和回購普通股的金額逐年增加，表明公司可能在積極回購股票。現金股利支付金額在2021年大幅增加，之後有所下降，但在2025年再次大幅增加。

現金及現金等價物

年末現金及現金等價物餘額在觀察期間有所波動，但總體上保持在較高的水平。現金及現金等價物淨變動在不同年份有所不同，反映了公司現金流量的變化。

總體而言，數據顯示公司在觀察期間實現了穩定的盈利增長和強勁的現金產生能力。公司持續投資於固定資產和營運資金，並積極進行融資活動以支持其增長。庫存水平的波動和籌資活動的變化需要進一步分析以了解其背後的具體原因。