現金流量表
現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。
現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。
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Costco Wholesale Corp.、 合併現金流量表
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根據報告： 10-K (報告日期： 2024-09-01), 10-K (報告日期： 2023-09-03), 10-K (報告日期： 2022-08-28), 10-K (報告日期： 2021-08-29), 10-K (報告日期： 2020-08-30), 10-K (報告日期： 2019-09-01).
- 凈收入的變化趨勢
- 從2019年至2023年，Costco的包括非控制性權益在內的凈收入呈現持續上升的趨勢，從約37億美元增長至約63億美元，顯示公司營收穩定成長。然而，2024年預估數據未詳列，無法評估最新年度表現趨勢。
- 折舊和攤銷及非現金租賃費用
- 折舊和攤銷金額持續增加，反映公司資產規模的擴張或資產折舊加速，從2019年的約14.9億美元增加至2023年的約20.7億美元。非現金租賃費用於2020年至2024年逐步攀升，顯示公司租賃相關負債的增加或租賃合約的變動，2024年略有下降，可能受到租賃策略調整影響。
- 存貨及應付帳款的變動
- 存貨金額在2019年至2022年顯著增加，2022年達到最高約-4.0億美元，2023年轉為淨流入約1.2億美元，顯示存貨水平出現較大波動，可能反映庫存調整或採購策略變化。應付帳款則呈現較大變動，尤其在2020年額升至約18.3億美元，2024年回升至約19.4億美元，反映應付帳款管理的變動。
- 經營資產與負債的變化
- 經營資產和負債每年變化幅度較大，尤其在2020年達到高點約2.2億美元，2022年轉為負值-1.56億美元，2023年又回升至約0.6億美元。此現象可能由於存貨、應付帳款、其他流動資產負債的變動所致，反映經營資金周轉的波動情況。
- 現金流與投資活動
- 經營活動產生的現金凈額在2019年至2023年逐年增加，2023年達到約1.13億美元，顯示公司經營現金流狀況穩定並有所改善。購買短期投資在期間內持續負向，反映公司有穩定的投資規畫。大規模不動產與設備增建（-4.3億美元左右）表明公司持續進行資本支出，並在2024年前進行資本擴張或升級。
- 融資活動與負債管理
- 2020年至2024年間，公司在融資方面的現金流較為活躍，包括長期債務的償還和新融資，2023年及2024年償還長期債務和短期借款的動作明顯增加。特別是2024年，籌資活動中的現金凈額大幅負向（-1.07億美元），可能代表公司在進行重大償債或股份回購。發行長期債券的金額在2020年短暫高峰後逐漸減少，顯示財務結構調整中較為謹慎的融資策略。
- 股息支付與股票回購
- 每年的現金股利支付額較大，且在2024年達到約9.04億美元，反映公司穩定的股東回報政策。同時，回購股票的資金規模逐年增加，2024年的回購金額約7億美元，顯示公司持續致力於股東回報策略，並偏向股份縮減以提升每股盈餘。
- 現金及現金等價物的變動
- 年初與年末的現金存量顯示，公司每年現金流的盈虧狀況。2019年末現金約8.39億美元，2023年末則達到約1.37億美元。2024年由於較大的籌資活動負面影響，結存略下降至約0.99億美元，顯示較高的資金運用與償付壓力。
- 總結
- 整體而言，Costco在2019至2023年期間展現了營收穩定成長、經營現金流強勁與資本支出持續增加的趨勢。公司積極進行融資與股東回饋措施，較大幅度的股份回購與高額的現金股利支付，彰顯對股東價值的重視。然而，2024年顯示出融資活動壓力增加及現金存量略為下降，可能反映公司在面對資金負擔或策略調整方面的變動。存貨變動的波動則提示經營資金管理需要持續關注與調整。