Walmart Inc., FCFE計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤	19,436)	15,511)	11,680)	13,673)	13,510)	14,881)
歸屬於非控制性權益的合併凈（收入）虧損	721)	759)	(388)	267)	196)	320)
淨非現金費用	16,105)	17,513)	14,996)	16,838)	14,396)	10,381)
若干資產和負債的變動，扣除收購和處置的影響	181)	1,943)	2,553)	(6,597)	7,972)	(327)
經營活動產生的現金凈額	36,443)	35,726)	28,841)	24,181)	36,074)	25,255)
財產和設備的付款	(23,783)	(20,606)	(16,857)	(13,106)	(10,264)	(10,705)
處置財產和設備的收益	432)	250)	170)	394)	215)	321)
短期借款凈變化	2,212)	512)	(34)	193)	(324)	(4,656)
發行長期債券所得款項	—)	4,967)	5,041)	6,945)	—)	5,492)
償還長期債務	(3,468)	(4,217)	(2,689)	(13,010)	(5,382)	(1,907)
為償還債務而支付的保險費	—)	—)	—)	(2,317)	—)	—)
自由現金流轉比權益（FCFE）	11,836)	16,632)	14,472)	3,280)	20,319)	13,800)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

從資料中可以觀察到沃爾瑪公司在2020年至2025年間的經營活動產生的現金凈額整體呈上升趨勢，尤其在2021年度達到頂峰，顯示公司在該年度的營運能力較為強勁。然而，2022年度經營現金流出現明顯下降，至值約為24,181百萬美元，較前一年度大幅減少，但隨後在2023年至2025年間逐步回升，顯示公司在經營現金流方面經歷了一段波動，並在較後期逐漸回穩並改善。

關於自由現金流轉比權益（FCFE）則表現出較大的變動性。2020年和2021年該指標較高，特別是在2021年達到20,319百萬美元，顯示公司在該年度除了經營現金流的提升外，亦可能有較為有利的資金調度或減少資本支出。然而，在2022年該數值大幅下降至約3,280百萬美元，可能反映公司在該年度進行了較大量的資本投資或其他現金支出，導致自由現金流轉比權益大幅降低。隨後在2023年至2025年間，該比率逐步回升，尤其在2024年達到16,632百萬美元，表明公司在較後期的年度中改善了自由現金流狀況，可能透過成本控制或營運效率提升來實現。

綜合分析，此段期間內公司經營活動的現金產生能力相對穩健，尤其在2021年和2024年表現較佳。自由現金流轉比權益的波動反映出公司在資本支出和營運現金流之間的調整，以及資金運用策略的變化。整體而言，公司在此期間經營能力持續改善，但在2022年的大幅波動提示其資金調配或營運策略可能遭遇挑戰或進行調整需要更深入的資料來確認具體原因。

Walmart Inc., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

已發行普通股數量	7,972,851,122
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）	11,836)
每股FCFE	1.48
現價（P）	101.18
估值比率
P/FCFE	68.16
基準
P/FCFE競爭對手¹
Costco Wholesale Corp.	52.54
Target Corp.	10.32
P/FCFE扇形
必需消費品分銷和零售	47.49
P/FCFE工業
必需消費品	35.57

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31).

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

Walmart Inc., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
已發行普通股數量¹	8,016,849,444	8,058,048,674	8,086,967,799	8,255,338,887	8,451,215,085	8,496,831,660
選定的財務數據 (美元)
自由現金流轉比權益（FCFE）（單位：百萬）²	11,836)	16,632)	14,472)	3,280)	20,319)	13,800)
每股FCFE⁴	1.48	2.06	1.79	0.40	2.40	1.62
股價^1, 3	85.35	60.68	46.47	48.48	43.91	37.99
估值比率
P/FCFE⁵	57.81	29.40	25.97	122.02	18.26	23.39
基準
P/FCFE競爭對手⁶
Costco Wholesale Corp.	52.73	66.49	37.64	77.36	37.34	23.41
Target Corp.	11.98	20.84	78.41	16.84	11.15	13.90
P/FCFE扇形
必需消費品分銷和零售	—	36.72	31.76	59.58	19.59	21.92
P/FCFE工業
必需消費品	—	32.06	24.17	25.27	24.81	18.28

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

² 查看詳情 »

³ 截至Walmart Inc.年報備案日的收盤價

⁴ 2025 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 11,836,000,000 ÷ 8,016,849,444 = 1.48

⁵ 2025 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 85.35 ÷ 1.48 = 57.81

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

股價走勢: 從2020年至2025年，沃爾瑪的股價呈現上升的趨勢。在2020年1月，公司股價約為37.99美元，至2025年1月已上升至85.35美元，期間經歷了波動，尤其在2022年和2023年之間，股價略有下降或穩定，但整體趨勢仍為向上。此趨勢反映出投資人對於公司長期價值的提升持正面預期。
每股自由現金流（FCFE）: 每股FCFE在2020年為1.62美元，之後在2021年大幅增加至2.4美元，顯示公司當期可用於股東回饋的現金流提升。然而，在2022年出現明顯下降至0.4美元，此可能反映臨時性支出或投資擴張導致的短期現金流壓力。隨後在2023年回升至1.79美元，2024年再增加至2.06美元，但2025年有所回落至1.48美元，整體波動較大，顯示公司現金流的變動性較高。
P/FCFE比率: 此比率用來衡量公司股價相較於其每股自由現金流的倍數。2020年為23.39，2021年降低至18.26，呈現出市場對公司每股自由現金流的估值較為合理或偏低的狀態。2022年急劇上升至122.02，顯示股價遠超公司當期每股自由現金流，可能反映市場對公司未來成長的高度期待或投資情緒偏熱。在2023年至2025年，P/FCFE逐步回落至較為理性的範圍（約25到58），但仍高於之前的較低水平，顯示市場對公司長期成長仍抱有積極預期，且估值較高。

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

價格與 FCFE 比（P/FCFE）

自由現金流轉比權益（FCFE）

價格 FCFE 比當前

價格 FCFE 比歷史的

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

價格與 FCFE 比 （P/FCFE）

自由現金流轉比權益 （FCFE）

價格 FCFE 比當前

價格 FCFE 比歷史的

價格與 FCFE 比（P/FCFE）

自由現金流轉比權益（FCFE）