Walmart Inc. (NYSE:WMT)

從資料中可以觀察到沃爾瑪公司在2020年至2025年間的經營活動產生的現金凈額整體呈上升趨勢，尤其在2021年度達到頂峰，顯示公司在該年度的營運能力較為強勁。然而，2022年度經營現金流出現明顯下降，至值約為24,181百萬美元，較前一年度大幅減少，但隨後在2023年至2025年間逐步回升，顯示公司在經營現金流方面經歷了一段波動，並在較後期逐漸回穩並改善。

關於自由現金流轉比權益（FCFE）則表現出較大的變動性。2020年和2021年該指標較高，特別是在2021年達到20,319百萬美元，顯示公司在該年度除了經營現金流的提升外，亦可能有較為有利的資金調度或減少資本支出。然而，在2022年該數值大幅下降至約3,280百萬美元，可能反映公司在該年度進行了較大量的資本投資或其他現金支出，導致自由現金流轉比權益大幅降低。隨後在2023年至2025年間，該比率逐步回升，尤其在2024年達到16,632百萬美元，表明公司在較後期的年度中改善了自由現金流狀況，可能透過成本控制或營運效率提升來實現。

綜合分析，此段期間內公司經營活動的現金產生能力相對穩健，尤其在2021年和2024年表現較佳。自由現金流轉比權益的波動反映出公司在資本支出和營運現金流之間的調整，以及資金運用策略的變化。整體而言，公司在此期間經營能力持續改善，但在2022年的大幅波動提示其資金調配或營運策略可能遭遇挑戰或進行調整需要更深入的資料來確認具體原因。

股價走勢

從2020年至2025年，沃爾瑪的股價呈現上升的趨勢。在2020年1月，公司股價約為37.99美元，至2025年1月已上升至85.35美元，期間經歷了波動，尤其在2022年和2023年之間，股價略有下降或穩定，但整體趨勢仍為向上。此趨勢反映出投資人對於公司長期價值的提升持正面預期。

每股自由現金流（FCFE）

每股FCFE在2020年為1.62美元，之後在2021年大幅增加至2.4美元，顯示公司當期可用於股東回饋的現金流提升。然而，在2022年出現明顯下降至0.4美元，此可能反映臨時性支出或投資擴張導致的短期現金流壓力。隨後在2023年回升至1.79美元，2024年再增加至2.06美元，但2025年有所回落至1.48美元，整體波動較大，顯示公司現金流的變動性較高。

P/FCFE比率

此比率用來衡量公司股價相較於其每股自由現金流的倍數。2020年為23.39，2021年降低至18.26，呈現出市場對公司每股自由現金流的估值較為合理或偏低的狀態。2022年急劇上升至122.02，顯示股價遠超公司當期每股自由現金流，可能反映市場對公司未來成長的高度期待或投資情緒偏熱。在2023年至2025年，P/FCFE逐步回落至較為理性的範圍（約25到58），但仍高於之前的較低水平，顯示市場對公司長期成長仍抱有積極預期，且估值較高。