活動比率衡量公司執行日常任務的效率，例如應收賬款的收集和庫存的管理。

長期活動比率（摘要）
固定資產凈周轉率
固定資產淨周轉比率（包括經營租賃、使用權資產）
總資產周轉率
股東權益周轉率

Marriott International Inc.、長期活動比率（季度數據）

	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日
固定資產凈周轉率	11.13	11.01	10.66	10.62	10.59	10.61	10.85	11.21	12.47	12.77	11.87	9.87	8.94	7.31	6.36	14.16	14.15	14.08	—	—	—
固定資產淨周轉比率（包括經營租賃、使用權資產）	7.83	7.51	7.17	7.07	7.06	10.61	10.85	11.21	12.47	12.77	11.87	9.87	8.94	7.31	6.36	14.16	14.15	14.08	—	—	—
總資產周轉率	0.81	0.84	0.84	0.83	0.84	0.88	0.90	0.92	0.91	0.96	0.93	0.87	0.79	0.71	0.61	2.25	2.41	2.38	—	—	—
股東權益周轉率	—	29.83	24.93	16.66	12.95	9.33	9.18	7.73	6.27	6.14	4.98	4.23	3.65	3.19	2.62	—	—	—	—	—	—

根據所提供的財務比率資料，對於Marriott International Inc.於2015年至2020年間的季度變動趨勢進行分析，可觀察以下幾點：

固定資產凈周轉率: 在2015年，該比率數值較為穩定，約在10.61至14.16之間，表明公司在該期間的固定資產利用效率較為一致。然而，自2016年開始，數值出現明顯下降，尤其在2016年第三季度（6.36）下降至最低點，顯示固定資產的利用效率大幅降低。之後雖有回升，但仍然未能恢復至2015年的水準，持續保持較低的區間，直到2019年、2020年期間逐漸回升，接近10左右。這反映出公司在此期間內固定資產的利用效率受到一定的挑戰，可能與資產結構調整或營運重點變動有關。
固定資產淨周轉比率（包含經營租賃與使用權資產）: 此指標與前述比率趨勢相近，但在某些季度展現出較為明顯的下降，特別是在2016年第三季度（6.36）類似於固定資產凈周轉率的最低點。從2018年開始，數值出現一個上升的趨勢，至2019年底逐步提升，顯示包含使用權資產的整體固定資產利用效率有所改善，反映出公司在資產管理或營運策略上的調整。
總資產周轉率: 整體呈現明顯下降的趨勢，特別是在2015年初較高（約2.38至2.41），然而在2016年開始快速下滑，至2016年第三季度降至0.61，之後雖稍有回升，但仍處於較低水平（約0.81至0.96）。這一變化可能代表公司資產規模擴大或營收增長未能同步，導致資產運用效率下降。2018年後，略有改善但仍較早期水平低落，反映公司在資產運作方面面臨一定挑戰。
股東權益周轉率: 這是該比率唯一明顯呈現逐步上升趨勢的指標。從2017年下半年開始，數值由約2.62迅速攀升，至2019年末已達12.95，且進入2020年後持續上升至約29.83。此趨勢表示公司在股東權益的運用效率顯著提升，可能與盈利能力提升、資本結構調整或股東權益整體增厚相關，反映公司在資金運用方面變得更為有效。

綜合而言，Marriott在2015年至2016年期間，資產運用效率經歷下行壓力，反映出營運資產利用率的下降。然而，自2017年起，股東權益的周轉率顯著改善，可能象徵著公司逐步調整策略，以提升資本效率。儘管總資產周轉率在此期間仍偏低且呈波動下降趨勢，但固定資產的利用效率於2018年開始逐步回升，顯示公司在資產管理上已作出一定的改善。未來，持續觀察這些比率的變化，將有助於評估公司資產運用效果的長期趨勢與整體營運效率的改善成果。

Marriott International Inc.、固定資產凈周轉率、計算（季度數據）

	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
收入	4,681)	5,371)	5,284)	5,305)	5,012)	5,289)	5,051)	5,409)	5,009)	5,875)	5,663)	5,795)	5,561)	5,456)	3,942)	3,902)	3,772)	3,706)	3,578)	3,689)	3,513)
財產和設備，淨額	1,854)	1,904)	1,960)	1,945)	1,961)	1,956)	1,967)	1,958)	1,791)	1,793)	1,894)	2,102)	2,109)	2,335)	2,411)	1,056)	1,042)	1,029)	985)	987)	1,446)
長期活動率
固定資產凈周轉率¹	11.13	11.01	10.66	10.62	10.59	10.61	10.85	11.21	12.47	12.77	11.87	9.87	8.94	7.31	6.36	14.16	14.15	14.08	—	—	—
基準
固定資產凈周轉率競爭對手²
Airbnb Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
DoorDash, Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	4.22	4.12	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2020 計算
固定資產凈周轉率 = (收入_{Q1 2020} + 收入_{Q4 2019} + 收入_{Q3 2019} + 收入_{Q2 2019}) ÷ 財產和設備，淨額
= (4,681 + 5,371 + 5,284 + 5,305) ÷ 1,854 = 11.13

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

在觀察2015年至2020年的季度財務資料期間，Marriott International Inc.的收入呈現波動性變化，但整體呈上升趨勢。截至2019年末，公司每季度收入多在4,500百萬美元左右，2016年和2017年的收入較2015年略為穩定並具成長跡象。特別是在2016年第四季度，收入達到5,456百萬美元，較前一季度有明顯提升。2018年進一步呈現穩定狀況，收入一般在5,000至5,300百萬美元之間，而2019年則延續此趨勢，但有些震盪，尤其在第二季度此季度數據較前後期稍低。財產與設備淨額則顯示較大幅度波動。2015年3月底的淨資產為1,446百萬美元，隨後在2016年第二季度大幅下跌至987百萬美元，這可能反映資產調整或折舊的影響。然而，2016年到2018年期間，該項資產淨額逐步回升，2018年第三季度達到1,956百萬美元後，逐步穩定在1,900百萬美元上下。該變動呈現較大的波動，可能與公司資產重估、資本支出或資產折舊策略相關。在固定資產凈周轉率方面，數據顯示較為穩定且逐步上升的趨勢。2015年第三季度起，該比率從約14.1 增至2020年第一季度的約11.13。雖然存在一些季度間的波動，但整體趨勢顯示公司資產利用效率逐漸提升，代表公司在營運中對資產產生收益的效率改善。特別是在2016年至2019年間，凈周轉率大多在10至13之間，並以穩健的方式上升，反映公司持續改善資產配置與運用。總結來說，Marriott在這段期間的經營表現整體展現收入穩步成長與資產運用效能的提升，但也伴隨資產淨額的波動。這些變化可能受到經營策略調整、資本投資、折舊政策以及宏觀經濟環境的影響。公司在資產管理方面的改善，有助於提升營運效率，預示未來若持續有效運用資源，有望維持正向的財務表現。

Marriott International Inc.、固定資產凈周轉率（含經營租賃、使用權資產）、計算（季度數據）

	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
收入	4,681)	5,371)	5,284)	5,305)	5,012)	5,289)	5,051)	5,409)	5,009)	5,875)	5,663)	5,795)	5,561)	5,456)	3,942)	3,902)	3,772)	3,706)	3,578)	3,689)	3,513)

財產和設備，淨額	1,854)	1,904)	1,960)	1,945)	1,961)	1,956)	1,967)	1,958)	1,791)	1,793)	1,894)	2,102)	2,109)	2,335)	2,411)	1,056)	1,042)	1,029)	985)	987)	1,446)
經營租賃資產	782)	888)	955)	977)	979)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
不動產及設備淨額（包括經營租賃、使用權資產）	2,636)	2,792)	2,915)	2,922)	2,940)	1,956)	1,967)	1,958)	1,791)	1,793)	1,894)	2,102)	2,109)	2,335)	2,411)	1,056)	1,042)	1,029)	985)	987)	1,446)
長期活動率
固定資產淨周轉比率（包括經營租賃、使用權資產）¹	7.83	7.51	7.17	7.07	7.06	10.61	10.85	11.21	12.47	12.77	11.87	9.87	8.94	7.31	6.36	14.16	14.15	14.08	—	—	—
基準
固定資產淨周轉比率（包括經營租賃、使用權資產）競爭對手²
Airbnb Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
DoorDash, Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	1.83	4.12	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2020 計算
固定資產淨周轉比率（包括經營租賃、使用權資產） = (收入_{Q1 2020} + 收入_{Q4 2019} + 收入_{Q3 2019} + 收入_{Q2 2019}) ÷ 不動產及設備淨額（包括經營租賃、使用權資產）
= (4,681 + 5,371 + 5,284 + 5,305) ÷ 2,636 = 7.83

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

根據提供的財務資料，首先可以觀察收入方面，自2015年第一季度至2020年第一季度，整體呈現出成長趨勢。特別是在2016年第四季度，收入達到高點，達到約5,456百萬美元，較前季度有所上升。之後，收入在2017年至2019年間維持較高水平，雖有一定波動，但整體趨勢仍保持穩定並略有成長，直到2020年初，收入略為下降，可能受到市場環境或特殊事件的影響。

在不動產及設備淨額方面，數據顯示有較為明顯的變動。2015年早期，不動產淨額約為1,446百萬美元，但在2016年第二季度增至2,411百萬美元，之後的數季度中，變動較為頻繁，但呈現出高點於2018年第三季度的2,940百萬美元。此後，數值逐漸下降，至2020年第一季度，略低於2,636百萬美元。此趨勢可能反映出公司資產重組或資本支出調整的情況。

固定資產淨周轉比率的趨勢顯示，2015年沒有數據，但自2015年6月起逐步增加，從約14.08上升至2018年9月的約7.83。雖然比率數值較高，一般代表固定資產的運用效率較低（較低數值較佳），但整體來看，該比率在逐步降低，顯示公司對固定資產的使用效率有所改善，或資產規模較為穩定，利用效率逐漸提升。

綜合來看，蜜瑞酒店集團的財務趨勢呈現收入持續增長，並伴隨資產負債結構的調整，固定資產運用效率逐步改善。儘管在某些階段不動產資產有所波動，整體財務表現展現出穩健發展的跡象。特別是在收入穩定提升的背景下，公司可能在資產管理和資本配置方面進行了有效的策略調整，為未來潛在的收入與資產效率提供正面展望。

Marriott International Inc.、總資產周轉率、計算（季度數據）

	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
收入	4,681)	5,371)	5,284)	5,305)	5,012)	5,289)	5,051)	5,409)	5,009)	5,875)	5,663)	5,795)	5,561)	5,456)	3,942)	3,902)	3,772)	3,706)	3,578)	3,689)	3,513)
總資產	25,549)	25,051)	24,812)	24,893)	24,746)	23,696)	23,833)	23,844)	24,484)	23,948)	24,236)	23,881)	23,925)	24,140)	25,002)	6,650)	6,121)	6,082)	6,153)	6,321)	6,803)
長期活動率
總資產周轉率¹	0.81	0.84	0.84	0.83	0.84	0.88	0.90	0.92	0.91	0.96	0.93	0.87	0.79	0.71	0.61	2.25	2.41	2.38	—	—	—
基準
總資產周轉率競爭對手²
Airbnb Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
DoorDash, Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	0.97	1.38	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2020 計算
總資產周轉率 = (收入_{Q1 2020} + 收入_{Q4 2019} + 收入_{Q3 2019} + 收入_{Q2 2019}) ÷ 總資產
= (4,681 + 5,371 + 5,284 + 5,305) ÷ 25,549 = 0.81

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從所提供的資料中可以觀察到，Marriott International Inc.的季度收入在2015年至2019年期間表現出持續成長的趨勢。特別是2015年第四季度的收入達到5,456百萬美元，顯示出公司在該年度的收入高點。2016年至2019年間，收入整體保持穩定，時而略有波動，但大致呈現逐步增加的趨勢，尤其是在2017年和2019年第一季度，收入達到峰值，顯示公司持續擴展其營收基礎。

在總資產方面，資料顯示2015年至2019年間總資產水準大幅提升，尤其是在2016年第二季度，出現明顯的躍升至約25,002百萬美元，較之前顯著增加。之後，總資產在2017年及之後的季度中維持於約23,836至25,549百萬美元之間，略有波動但整體趨勢偏於穩定。這表示公司在資產規模方面持續擴張，反映出在資產配置與投資方面的持續投入。

此外，總資產周轉率在2015年之後出現明顯變化。2016年第二季度起，周轉率數值出現較大的波動，先是下降至約0.61，隨後逐漸回升至約0.96，顯示公司在資產利用效率方面經歷了一段調整。2017年至2018年，周轉率持續在0.83至0.94範圍內波動，略顯趨於穩定。到了2019年，率值仍徘徊於0.81至0.84之間，表明資產利用效率接近於較穩定的水平。整體來看，儘管公司的總資產規模持續增加，但資產周轉率的波動反映出其在資產管理效率上存在一定的變動空間。

綜合而言，資料顯示公司在營收和資產規模方面持續成長，但資產利用效率於2016年後經歷較大變動，可能與公司資產擴張策略和經營調整有關。未來若公司能在資產利用率方面進行改善，則可能進一步促進經營績效的提升。

Marriott International Inc.、股東權益周轉率、計算（季度數據）

	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
收入	4,681)	5,371)	5,284)	5,305)	5,012)	5,289)	5,051)	5,409)	5,009)	5,875)	5,663)	5,795)	5,561)	5,456)	3,942)	3,902)	3,772)	3,706)	3,578)	3,689)	3,513)
股東權益（赤字）	(20)	703)	838)	1,240)	1,603)	2,225)	2,324)	2,841)	3,566)	3,731)	4,512)	4,901)	5,168)	5,357)	5,841)	(3,462)	(3,667)	(3,590)	(3,589)	(3,033)	(2,537)
長期活動率
股東權益周轉率¹	—	29.83	24.93	16.66	12.95	9.33	9.18	7.73	6.27	6.14	4.98	4.23	3.65	3.19	2.62	—	—	—	—	—	—
基準
股東權益周轉率競爭對手²
Airbnb Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
DoorDash, Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q1 2020 計算
股東權益周轉率 = (收入_{Q1 2020} + 收入_{Q4 2019} + 收入_{Q3 2019} + 收入_{Q2 2019}) ÷ 股東權益（赤字）
= (4,681 + 5,371 + 5,284 + 5,305) ÷ -20 = —

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

就收入而言，資料顯示，從2015年第一季的3513百萬美元逐步上升至2019年底的約5371百萬美元，期間呈現穩定成長的態勢。尤其在2016年第四季度開始，收入有明顯的上升趨勢，直到2017年及2018年逐季繼續攀升，顯示公司在這段期間的營運擴展或市場表現有所改善。然而，2020年第一季度的收入數據略有下滑至4681百萬美元，反映出可能受到宏觀經濟變化或業務調整的影響，導致營收短暫下降。若以逐季趨勢來看，收入的波動依然指出公司在不同時期可能遇到經營或市場狀況的變動。

股東權益方面，資料中顯示2015年到2016年前期，股東權益多為負值，顯示當時公司可能面臨資本結構上的挑戰或累積虧損。然而，從2016年第3季度起，股東權益轉為正向，且於2016年第三季度達到約5841百萬美元的高點。之後，股東權益逐步回落，但仍維持正數，直到2019年，股東權益持續呈現下降趨勢，至2020年第一季度接近零值，甚至略為負值(-20)。此趨勢反映公司在營運盈餘、資本結構的改善上經歷了較為波動的階段，特別是在2016年之後，儘管持續改善，但仍未完全恢復至過去的高點，可能受到外部經濟條件或內部資本支出策略的影響。

股東權益周轉率反映公司資本利用效率的變化，從資料中可見的數字來看，於2015年前幾個季度未提供數據，但從2016年起，逐步呈現上升趨勢。特別是在2017年後，周轉率由約2.62逐漸增加，至2019年末達到約29.83，顯示公司在資本運用上逐年提升效率，很可能是因為營收的成長以及資產管理的改善。此趨勢也可能暗示公司對資產的利用逐漸最適化，有限資本得以產生較高的營收回報。不過，值得注意的是，隨著周轉率的提高，可能也伴隨著較高的運營風險或資產負擔，因此需進一步結合公司整體策略進行評估。

總結而言，資料顯示公司在2015年至2019年間經歷了營收穩健成長、股東權益逐步改善的階段。儘管期間存在一定的波動與挑戰，但整體趨勢反映公司在市場擴展與資本運用方面的改善。2019年末和2020年第一季度的數據提示在某些財務面或經營策略上，仍需面對調整與穩定的挑戰，未來的持續監測與分析將有助於深入理解其經營走向及風險管理。

Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

長期活動比率分析
季度數據

長期活動比率（摘要）

固定資產凈周轉率

固定資產淨周轉比率（包括經營租賃、使用權資產）

總資產周轉率

股東權益周轉率

Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

長期活動比率分析 季度數據

長期活動比率（摘要）

固定資產凈周轉率

固定資產淨周轉比率 （包括經營租賃、使用權資產）

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