資產負債表:負債和股東權益
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資產負債表為債權人、投資者和分析師提供有關公司資源(資產)及其資本來源(權益和負債)的資訊。它通常還提供有關公司資產未來盈利能力的資訊,以及可能來自應收賬款和存貨的現金流的指示。
負債代表公司因過去事件而產生的義務,預計這些義務的解決將導致實體的經濟利益流出。
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根據報告: 10-Q (報告日期: 2020-03-31), 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-Q (報告日期: 2019-09-30), 10-Q (報告日期: 2019-06-30), 10-Q (報告日期: 2019-03-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-Q (報告日期: 2018-09-30), 10-Q (報告日期: 2018-06-30), 10-Q (報告日期: 2018-03-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-Q (報告日期: 2017-09-30), 10-Q (報告日期: 2017-06-30), 10-Q (報告日期: 2017-03-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-Q (報告日期: 2016-09-30), 10-Q (報告日期: 2016-06-30), 10-Q (報告日期: 2016-03-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31), 10-Q (報告日期: 2015-09-30), 10-Q (報告日期: 2015-06-30), 10-Q (報告日期: 2015-03-31).
分析此段財務資料顯示,Marriott International Inc.在2015年至2019年期間,經營狀況呈現多重趨勢與變化。首先,長期債務的流動部分在2015年後逐步增加,尤其是在2017年達到高峰約1,664百萬美元,隨後逐步下降至2020年3月的約1,664百萬美元,顯示公司在此期限內進行部分債務重組或償還。此外,長期債務(不含流動部分)則持續呈現上升趨勢,尤其是在2018年後突破約10,025百萬美元,反映出公司在資金規模擴張或投資活動中的依賴更長期借款。
應付帳款及應計工資和福利皆展現持續成長的趨勢,反映公司整體營運規模擴大。應付帳款由2015年的約600百萬美元增長至2019年底的約828百萬美元;應計工資和福利亦由759百萬美元成長至1211百萬美元,但該項目在2016年有所波動。此外,客人忠誠度計劃負債與其他負債(如遞延所得稅負債、遞延收入、非流動經營租賃負債)皆在2018年之後明顯增加,特別是忠誠度計劃負債由2015年的675百萬美元逐步攀升至2019年的約4294百萬美元,反映出公司在經營策略上對於忠誠計劃的持續投入。
流動負債整體呈現上升趨勢,從2015年的約3,030百萬美元升至2019年底的約6,516百萬美元,顯示短期負債壓力增加。然而,非流動負債亦有明顯增長,尤其在2018年之後,主要受到非流動經營租賃負債和其他非流動負債的擴張所驅動,整體非流動負債在2020年3月達到約19,053百萬美元,反映公司長期資本結構的變化與資產負債表的擴張。
股東權益方面,從2015年的負值約為-2537百萬美元,隨後逐步轉為正數,在2018年和2019年間大幅增加,2019年末達到約9,292百萬美元,表示公司在經營中的淨值逐步改善。此變化反映出營運盈餘積累、資本投入和負債結構調整的累積結果。此外,負債與股東權益的比例也出現明顯變動,2020年3月,二者之和達約25,549百萬美元,可能顯示出公司在資金結構調整上更偏向負債融資,以支援其持續擴張。
綜合觀察,Marriott在2015至2019年間,資產負債表逐步擴張,負債規模顯著增加,營運資金亦同步成長。雖然負債增加帶來財務壓力,但公司透過營運獲利與資本運作,有助於逐步改善股東權益。未來趨勢則可能受到全球經濟因素、旅遊業復甦節奏及公司策略調整的影響,需持續追蹤其負債管理與營收成長的持續性,以評估其財務穩健度。