價格賬麵價值比 （P/BV）
自 2005 年起
計算
O’Reilly Automotive Inc.、 P/BV、長期趨勢計算
| P/BV | = | 股價1, 2, 3 | ÷ | 每股賬麵價值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股東權益（赤字）1 (以千計) |
÷ | 已發行普通股數量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年2月28日 | — | = | 649.24 | ÷ | -1.00 | -1.00 | = | -66,423 | ÷ | 66,600,918 | |
| 2021年2月26日 | 223.91 | = | 447.33 | ÷ | 2.00 | 2.00 | = | 140,258 | ÷ | 70,206,669 | |
| 2020年2月28日 | 69.50 | = | 368.72 | ÷ | 5.31 | 5.31 | = | 397,340 | ÷ | 74,897,080 | |
| 2019年2月27日 | 81.54 | = | 367.96 | ÷ | 4.51 | 4.51 | = | 353,667 | ÷ | 78,375,610 | |
| 2018年2月28日 | 31.29 | = | 244.19 | ÷ | 7.80 | 7.80 | = | 653,046 | ÷ | 83,670,900 | |
| 2017年2月28日 | 15.30 | = | 271.71 | ÷ | 17.76 | 17.76 | = | 1,627,136 | ÷ | 91,639,693 | |
| 2016年2月26日 | 13.03 | = | 262.93 | ÷ | 20.18 | 20.18 | = | 1,961,314 | ÷ | 97,189,417 | |
| 2015年2月27日 | 10.48 | = | 208.13 | ÷ | 19.86 | 19.86 | = | 2,018,418 | ÷ | 101,648,745 | |
| 2014年2月28日 | 8.16 | = | 150.85 | ÷ | 18.49 | 18.49 | = | 1,966,321 | ÷ | 106,364,924 | |
| 2013年2月28日 | 5.37 | = | 101.79 | ÷ | 18.94 | 18.94 | = | 2,108,307 | ÷ | 111,304,878 | |
| 2012年2月28日 | 3.91 | = | 87.34 | ÷ | 22.34 | 22.34 | = | 2,844,851 | ÷ | 127,315,291 | |
| 2011年2月28日 | 2.44 | = | 55.58 | ÷ | 22.74 | 22.74 | = | 3,209,685 | ÷ | 141,128,889 | |
| 2010年2月26日 | 2.01 | = | 39.30 | ÷ | 19.52 | 19.52 | = | 2,685,865 | ÷ | 137,566,704 | |
| 2009年3月2日 | 1.91 | = | 32.23 | ÷ | 16.91 | 16.91 | = | 2,282,218 | ÷ | 134,952,674 | |
| 2008年3月3日 | 1.98 | = | 27.26 | ÷ | 13.80 | 13.80 | = | 1,592,477 | ÷ | 115,390,026 | |
| 2007年3月1日 | 2.84 | = | 34.02 | ÷ | 11.97 | 11.97 | = | 1,364,096 | ÷ | 113,981,927 | |
| 2006年3月15日 | 3.50 | = | 35.71 | ÷ | 10.19 | 10.19 | = | 1,145,769 | ÷ | 112,425,511 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
3 O’Reilly Automotive Inc. 年報提交日期的收市價
- 關鍵觀察摘要
- 在給定區間內，股價呈現長期的上升趨勢，從 2006 年的 35.71 美元成長到 2022 年的 649.24 美元，整體幅度顯著且在 2012 年後的加速尤為明顯；期間經歷 2008–2009 年金融危機的波動但未改變長期成長軌跡。每股賬麵價值（BVPS）則自 2006 年起穩步成長至 2011 年的高點 22.74，之後出現逐步下降，直到 2022 年出現負值 (-1)；顯示帳面價值在後期出現顯著惡化或重估。P/BV 比率自 2013 年以後急速攀升，至 2021 年達到高點 223.91，顯示市場對 per-share book value 的評價遠高於其帳面值，部分與股價的強勁上升共同推動估值膨脹。2022 年缺少 P/BV 數據，且 BVPS 為負值，使該比率在該時點難以解讀。總體而言，股價和 P/BV 的增長與 BVPS 的下滑之間出現顯著分歧，提示對未來盈利能力與資本配置的預期可能主導於市場定價之上。
- 股價走勢與含義
- 股價自 2006 至 2012 年間呈溫和上行，2008–2009 年間受全球景氣波動影響出現回落後，於 2012 年起呈現穩健上升，並於 2013–2017 年間持續走高，2018 年出現輕微回檔，之後自 2019 年起加速上升，於 2020–2021 年進一步走強，最終於 2022 年達到新高 649.24。整體走勢顯示長期成長動能與市場對成長前景的高度定位，特別是在 2012 年以後的價值重新定價階段。若以變動幅度觀察，2008–2009 年期間的低點顯示對經濟周期的敏感性，然後長期回升幅度顯著，顯示對現金流與盈利前景的信心逐步累積。
- 每股賬麵價值（BVPS）走勢
- BVPS 在 2006–2011 年間穩健成長，從 10.19 提升至 22.74，反映股東權益的增加與/或資本結構的改善。之後自 2012 年起出現持續回落，2013 年至 2017 年間再度降至 17.76，2018 年起跌幅更為顯著，直至 2022 年出現負值 (-1)。這樣的走勢暗示在後期期間資本結構或資產重估出現嚴重變動，可能包括資產減值、重大資本回收或其他一次性會計項目，導致每股帳面價值顯著承壓甚至轉為負值。此種變化與股價的強勁表現形成顯著的對比，指向市場對未來現金流與盈利能力的正向預期高於現有帳面價值的支撐能力。!
- P/BV 比率走勢與含義
- P/BV 比率於 2006–2012 年間多在 2–4 倍區間，2013 年起開始快速攀升，2014–2017 年間上升至 5.37、8.16、10.48、13.03、15.3；2018 年跳升至 31.29，2019 年更達 81.54，2020 年降至 69.5，2021 年再度大幅攀升至 223.91。此一路徑顯示市場對每股賬麵價值的估價在資本市場高度樂觀，且股價的快速上漲遠超 BVPS 的增長速度，使得 P/BV 显著提升。當 BVPS 在 2012 年後開始持續下降甚至於 2022 年出現負值時，這個比率的極端走高也意味著其在詮釋價值時可能逐漸脫離現實的帳面基礎，因此在後期需要搭配其他指標以保持解讀的穩健性。對於後續分析而言，若未來盈利穩定性或資本回報未能支撐高估值，P/BV 回落的風險將提高。
- 相互關係、洞見與風險
資料顯示股價與 BVPS 走勢之間出現極端分歧：股價持續走強而 BVPS 卻自 2012 年以後持續下滑甚至走負，造成 P/BV 的急速攀升。此現象通常意味著市場對未來現金流與盈利能力的預期遠超過以往帳面資產的支撐能力，且可能反映品牌力、市場佔有率、營運效率改善、或高現金回流的資本配置效能。另一方面，BVPS 的長期下滑及負值提示資本結構風險與資產重估的壓力，若盈利增長無法如期接棒，市場對高估值的信心可能出現回檔。結合以上觀點，該期間的估值驅動因素可能更偏向未來成長與現金回報預期，而非現有帳面價值的穩健支撐。
此外，P/BV 的極端升高在 2018–2021 年間尤其明顯，伴隨 BVPS 的下降，暗示以 BVPS 為核心的傳統估值模型在此時的解讀力有限，需進一步納入盈利能力、自由現金流、資本支出、資本回報率與債務結構等因素，以避免對價值的過度樂觀或過度悲觀。當前的數據也顯示 2022 年的 P/BV 缺失與 BVPS 的負值增添了不確定性，需透過補充財務指標與檢視會計政策變動來澄清。
- 限制與不確定性
- 空白數值表示該年資料缺失，2022 年的 P/BV 缺失與 BVPS 負值共同限制了對該年的完整解讀；僅憑股價、BVPS 與 P/BV 進行估值分析，容易忽略盈利能力、現金流與資本結構等關鍵因素。缺乏營收、淨利、現金流及資本支出的信息，使得無法全面評估估值驅動力與風險水平。此外，BVPS 的負值意味著股東權益為負，進一步削弱了以 BVPS 為基礎的 P/BV 解讀穩健性，必須搭配其他財務指標與會計政策背景進行解釋。
與競爭對手的比較
O’Reilly Automotive Inc.、 P/BV、長期趨勢、與競爭對手的比較
| O’Reilly Automotive Inc. | Amazon.com Inc. | Home Depot Inc. | Lowe’s Cos. Inc. | TJX Cos. Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022年2月28日 | — | 11.60 | 95.58 | 90.79 | 13.68 |
| 2021年2月26日 | 223.91 | 17.86 | — | 25.96 | 9.42 |
| 2020年2月28日 | 69.50 | 16.11 | — | 24.01 | 12.79 |
| 2019年2月27日 | 81.54 | 18.34 | 139.52 | 11.89 | 10.23 |
| 2018年2月28日 | 31.29 | 24.98 | 41.08 | 10.87 | 11.27 |
| 2017年2月28日 | 15.30 | 20.47 | 25.88 | 8.87 | 12.09 |
| 2016年2月26日 | 13.03 | 20.65 | 15.76 | 7.10 | 11.23 |
| 2015年2月27日 | 10.48 | 15.33 | 8.68 | 4.20 | 10.18 |
| 2014年2月28日 | 8.16 | 16.90 | 5.83 | 2.99 | 9.36 |
| 2013年2月28日 | 5.37 | 15.14 | 4.23 | 2.28 | 9.20 |
| 2012年2月28日 | 3.91 | 10.52 | 3.21 | 1.96 | 6.30 |
| 2011年2月28日 | 2.44 | 11.25 | 2.85 | 1.84 | 6.12 |
| 2010年2月26日 | 2.01 | 10.60 | 2.36 | 1.49 | 4.96 |
| 2009年3月2日 | 1.91 | 9.43 | 2.79 | 2.22 | 6.74 |
| 2008年3月3日 | 1.98 | 26.19 | 2.90 | 3.04 | 5.25 |
| 2007年3月1日 | 2.84 | 38.87 | 3.38 | 3.54 | 6.17 |
| 2006年3月15日 | 3.50 | 66.44 | 3.37 | 3.61 | 7.15 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與工業部門的比較： 非必需消費品分銷和零售
O’Reilly Automotive Inc.、 P/BV、長期趨勢，與工業部門相比： 非必需消費品分銷和零售
| O’Reilly Automotive Inc. | 非必需消費品分銷和零售 | |
|---|---|---|
| 2022年2月28日 | — | 14.31 |
| 2021年2月26日 | 223.91 | 20.07 |
| 2020年2月28日 | 69.50 | 19.77 |
| 2019年2月27日 | 81.54 | 20.07 |
| 2018年2月28日 | 31.29 | 23.06 |
| 2017年2月28日 | 15.30 | 18.06 |
| 2016年2月26日 | 13.03 | 14.67 |
| 2015年2月27日 | 10.48 | 9.31 |
| 2014年2月28日 | 8.16 | 7.64 |
| 2013年2月28日 | 5.37 | 5.82 |
| 2012年2月28日 | 3.91 | 4.12 |
| 2011年2月28日 | 2.44 | 3.84 |
| 2010年2月26日 | 2.01 | 3.13 |
| 2009年3月2日 | 1.91 | 3.23 |
| 2008年3月3日 | 1.98 | 3.70 |
| 2007年3月1日 | 2.84 | 3.90 |
| 2006年3月15日 | 3.50 | 4.03 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與行業的比較： 非必需消費品
O’Reilly Automotive Inc.、 P/BV、長期趨勢，與行業相比： 非必需消費品
| O’Reilly Automotive Inc. | 非必需消費品 | |
|---|---|---|
| 2022年2月28日 | — | 13.21 |
| 2021年2月26日 | 223.91 | 17.99 |
| 2020年2月28日 | 69.50 | 13.59 |
| 2019年2月27日 | 81.54 | 11.35 |
| 2018年2月28日 | 31.29 | 10.74 |
| 2017年2月28日 | 15.30 | 8.39 |
| 2016年2月26日 | 13.03 | 7.17 |
| 2015年2月27日 | 10.48 | 5.83 |
| 2014年2月28日 | 8.16 | 5.12 |
| 2013年2月28日 | 5.37 | 4.39 |
| 2012年2月28日 | 3.91 | 3.84 |
| 2011年2月28日 | 2.44 | 4.04 |
| 2010年2月26日 | 2.01 | 4.73 |
| 2009年3月2日 | 1.91 | 4.98 |
| 2008年3月3日 | 1.98 | 3.91 |
| 2007年3月1日 | 2.84 | 4.50 |
| 2006年3月15日 | 3.50 | 3.49 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).