杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
O’Reilly Automotive Inc.、ROE 分解
| ROE | = | ROA | × | 財務槓桿比率 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | — | = | 18.47% | × | — |
| 2020年12月31日 | 1,249.34% | = | 15.11% | × | 82.68 |
| 2019年12月31日 | 350.09% | = | 12.98% | × | 26.97 |
| 2018年12月31日 | 374.50% | = | 16.60% | × | 22.57 |
| 2017年12月31日 | 173.62% | = | 14.97% | × | 11.59 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
根據資料顯示，O'Reilly Automotive Inc.的資產回報率（ROA）在2017年至2021年間呈現一定程度的波動。其數值由2017年的14.97%逐步上升至2018年的16.6%，然後下降至2019年的12.98%，隨後於2020年回升至15.11%，並在2021年達到最高點18.47%。整體而言，該公司於2021年展現較高的資產利用效率。
財務槓桿比率在2017年為11.59，其後於2018年大幅提升到22.57，並於2019年進一步攀升至26.97。然而，2020年數值劇烈增加至82.68，尚未提供2021年的數據。由此可見，公司在此期間的財務槓桿運用顯著增加，可能表現出較高的借款或資產集中策略，透過槓桿來提升股東權益回報潛力。
股東權益回報率（ROE）則具有較為明顯且快速的成長趨勢。2017年為173.62%，2018年大幅躍升至374.5%，2019年稍作回落至350.09%，而2020年顯著提升至1249.34%。2021年的數據未提供，但由此趨勢可以看出，公司在股東價值創造方面的績效迅速改善，尤其是在2020年，ROE的高點顯示出極強的盈利能力和股東獲利效率。
綜合而言，資料反映出該公司在2017至2021年間，資產運用效率（ROA）逐步提升，且在2020年達到較高水平，展現良好的經營績效。財務槓桿的增加則顯示公司採用較高的借貸策略以放大獲利能力，而股東權益回報率的迅速成長指示著公司能在高槓桿作用下，達成較高的股東回報，然而高槓桿同時也伴隨較高的財務風險。對於後續運營，需持續評估槓桿比率的合理性，以維持穩健的財務狀況並促進永續成長。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
O’Reilly Automotive Inc.、ROE 分解
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
- 淨獲利率
- 在2017年至2021年期間，O’Reilly Automotive Inc. 的淨獲利率呈現逐步上升的趨勢，從12.63%增加至16.24%。此趨勢顯示公司在營運效率或成本管理方面持續改善，能夠將營收轉化為更多的淨利潤，反映出良好的盈利能力。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2017年與2018年維持在1.19，但於2019年下降至0.95，隨後於2020年回升至1，並於2021年達到1.14。這顯示公司利用資產生成營收的效率在2019年略有下降，之後逐步改善，尤其在2020年和2021年顯示出較高的資產運用效率，反映出公司的資產管理逐步優化。
- 財務槓桿比率
- 公司財務槓桿比率由2017年的11.59大幅增加至2020年的82.68，顯示公司在此期間大幅提升了資金的杠桿化程度。然而，2021年資料缺失，無法得知該年度的變化。較高的槓桿比率代表公司利用更多的負債進行資金運作，但也可能增加財務風險。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2017年的173.62%顯著提升至2018年的374.5%，隨後2019年略為下降至350.09%。2020年ROE的數據缺失，但2021年猛增至1249.34%。此趨勢表明公司在收益效率方面經歷了顯著的提升，可能受益於淨利率和槓桿效果的共同推動，反映出極高的股東回報率。然而，也需要注意過高的ROE可能與高槓桿或特殊狀況有關，可能伴隨一定的風險。
將 ROE 分解為5個組成部分
O’Reilly Automotive Inc.、ROE 分解
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
從資料顯示的稅負比率趨勢來看，O’Reilly Automotive Inc.的稅負比率在2017年至2018年間有所上升，之後於2019年保持穩定，並於2020年至2021年略微回升至近似水準，顯示稅負管理維持較為穩定的狀況，可能反映出公司在稅務規劃方面的調整較為平衡。
利息負擔比率在五個年度中呈現相對穩定，略微起伏，徹底反映出公司在融資結構上的變動不大，整體負債管理保持較為一致的策略。至2021年，該比率稍微升高，可能暗示較高的負債水平或利率變動的影響。
息稅前獲利率呈現持續上升的趨勢，從2017年的約19.26%提升至2021年的近22%，說明公司營運效率或獲利能力有所改善。此一百分比的提升，代表公司在營運效率或成本控制上取得一定進展，進而提升盈利能力。
資產周轉率在2017年與2018年持平，之後於2019年下降，顯示該年度資產運用效率略有降低，但在2020年回升至100%，2021年進一步升高至約1.14，反映公司在資產運用與管理方面的改善，能較有效率地將資產轉化為營收，進而提升整體經營績效。
財務槓桿比率於2017年相對較低（11.59），後續迅速上升，尤其在2020年大幅攀升至82.68，表明公司在此期間大幅提高負債比例以擴張資產或資本結構，但因缺乏2021年的資料，難以評估其調整趨勢。高槓桿度亦可能放大利潤波動，需留意公司財務風險變化。
股東權益回報率（ROE）由2017年約173.62%迅速成長至2018年的374.5%，並在2019年略微回落至350.09%。2020年後，ROE急劇攀升至1249.34%，顯示公司在盈利效益或資本運用效率上經歷了顯著改善，但也可能反映特殊一次性事項或財務結構的重大調整。如此高的ROE指公司對股東資本的回報非常豐厚，但同時也可能伴隨較高的風險水平。
整體而言，資料顯示公司在2017年至2021年間的財務運營狀況趨於改善，尤其是在利潤率和股東回報方面表現亮眼，支撐其營運效能逐步提升。然而，伴隨高槓桿比率的增加，也帶來潛在的財務風險。公司在提升盈利能力的同時，仍需注意資產配置與負債結構的平衡，確保長期穩健發展。
將 ROA 分解為兩個組成部分
O’Reilly Automotive Inc.、ROA 分解
| ROA | = | 淨獲利率 | × | 資產周轉 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021年12月31日 | 18.47% | = | 16.24% | × | 1.14 |
| 2020年12月31日 | 15.11% | = | 15.10% | × | 1.00 |
| 2019年12月31日 | 12.98% | = | 13.70% | × | 0.95 |
| 2018年12月31日 | 16.60% | = | 13.89% | × | 1.19 |
| 2017年12月31日 | 14.97% | = | 12.63% | × | 1.19 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
根據所提供的財務資料，可以觀察到O'Reilly Automotive Inc.在2017年至2021年間的關鍵財務比率呈現出一定的變化趨勢。以下為具體的分析內容：
- 淨獲利率（%）
- 該公司淨獲利率在此期間持續攀升，從2017年的12.63%逐步上升至2021年的16.24%。此趨勢顯示公司在提高盈利效率或成本控制方面取得成效，對投資者而言，表示公司營運績效逐漸改善且盈餘能力穩定增強。
- 資產周轉率（財務比率）
- 資產周轉率起伏較大，2017和2018年均維持在1.19，但在2019年略微下降至0.95，2020年回升至1.00，2021年則達到1.14。這表明公司在部分年份資產利用效率有所波動，但整體趨勢顯示資產的利用效率在逐步改善，尤其是在2021年達到較高水準。
- 資產回報率（ROA, %）
- ROA在此期間呈現顯著的上升趨勢，從2017年的14.97%增加至2021年的18.47%。這反映公司在資產運用所得回報方面有所提升，結合淨獲利率和資產周轉率的變化，顯示營運績效逐步增強，整體盈利能力有所提升。
綜合分析，O'Reilly Automotive Inc.在這五年間的財務表現展現了正向的發展趨勢，尤其是在淨獲利能力和資產運用效率方面。公司似乎成功改善經營效率與盈利能力，並在資產管理上展現較佳表現，預示著其營運狀況穩健，有望持續維持成長動能。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
O’Reilly Automotive Inc.、ROA 分解
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
根據所提供的財務比率資料，可以觀察到O'Reilly Automotive Inc.在2017年至2021年間的主要財務指標呈現出以下趨勢與變化。
- 稅負比率
- 該比率在五年間保持相對穩定，介於0.69至0.78之間，略有上升趨勢。此變化反映公司稅務負擔較為穩定，但略有增加，可能受到稅率政策變動或稅前利潤改善的影響。
- 利息負擔比率
- 該指標持續在0.93至0.95之間波動，顯示公司在利息支出方面的負擔較為穩定，並未顯示出明顯的變化或趨勢。
這可能表明公司維持了固定或穩定的融資結構。 - 息稅前獲利率（ EBIT 利潤率）
- 此比例在2017年約為19.26%，2018年略有下降至19.05%，之後波動在約19%至20.92%之間，並在2021年提升至21.96%。
整體來看，公司的盈利能力有逐步改善的跡象，尤其是在2020年後期，顯示效率或市場表現有所提升。 - 資產周轉率
- 資產周轉率在2017年和2018年均為1.19，之後在2019年下降至0.95，2020年回升至1，2021年進一步提升至1.14。
這表明公司在2019年面臨資產運用效率的下降，但隨後逐步恢復，甚至有所改善，尤其是在2021年，可能反映了更有效的資產管理或營運策略調整。 - 資產回報率（ROA）
- ROA在2017年為14.97%，之後逐步上升，2018年達到16.6%。儘管在2019年有所下降至12.98%，但在2020年回升至15.11%，並在2021年達到最高的18.47%。
此趨勢顯示公司整體資產運用的投資回報在2020年之後持續改善，反映出盈利能力和資產效率的同步提升。
綜合來看，該公司在過去五年間的主要財務比率表現出較好的穩定性及逐步的改善。盈利能力和資產效率在2020年後呈現出正向趨勢，顯示公司可能已經成功應對之前可能面臨的經營挑戰，並在市場競爭中逐步提高效率與獲利。由於相關比率的改善，公司的財務穩健度亦有所提升，預示著未來財務狀況有望持續改善。
淨獲利率分攤
O’Reilly Automotive Inc.、凈獲利率分解
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
根據所提供的財務資料，O’Reilly Automotive Inc. 在最近五年的表現顯示出較為穩健且持續改善的財務狀況。其稅負比率從2017年的0.69逐步提高至2021年的0.78，表明公司稅負比例逐年提升，但變動幅度較為緩慢，顯示稅務負擔維持相對穩定。
利息負擔比率則呈現較為平穩的趨勢，從2017年的0.95微幅下降至2018年和2019年的0.93，之後於2021年回升至0.95，顯示公司在利息負擔方面尚能維持穩定，並未出現明顯的增加或減少，反映出其債務結構較為穩定。
息稅前獲利率在此期間持續改善，從2017年之19.26%逐步提升至2021年的21.96%，顯示公司在營運效率或盈利能力方面呈現出積極的成長趨勢，能夠有效控制成本並提升營運利潤率。
淨獲利率亦呈現逐年上升的趨勢，從2017年的12.63%上升至2021年的16.24%。此增幅表明公司在營收轉化為純益方面的表現持續改善，顯示公司在營運持續改善、成本控管或價格策略方面取得一定的成效，資金運用效率亦同步提升。
綜合來看，O’Reilly Automotive Inc. 在此期間展現出盈利能力的逐步提升與成本控制的有效性，反映公司經營狀況較為良好，且未來若能持續維持這樣的發展態勢，可能有助於進一步強化其市場競爭力與財務穩定性。