企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
O’Reilly Automotive Inc., FCFF計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1, 2 查看詳情 »
- 經營活動產生的現金凈額
- 資料顯示，O’Reilly Automotive Inc. 的經營活動現金流呈現持續成長的趨勢，從2017年約1,403,687千美元逐步增加至2021年超過3,207,310千美元。特別是在2020年，現金流量突破兩百八十萬千美元，可能反映了疫情期間汽車維修與零件需求的上升，或公司營運效率的改善。整體來看，公司盈利能力及稅後現金回流能力持續穩健，並展現正向的增長動能。
- 公司的自由現金流（FCFF）
-
公司自由現金流亦呈現穩步成長，從2017年的約1,001,933千美元提升至2021年約2,891,672千美元。2020年及2021年有明顯的增幅，與經營活動現金流同步增加。自由現金流的持續擴大反映出公司在控制營運資金及資本支出方面績效良好，能有效產生超過經營必要的現金，提供資金給股東或用於再投資。這一趨勢表明公司在營運策略及資金配置上展現穩健且有效的管理。
同時，兩者的差值呈現正向且逐年擴大，顯示公司營運純粹產生的現金較多，進一步強化其財務健康狀況。
已付利息，稅後
O’Reilly Automotive Inc.、已付利息、稅後計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 查看詳情 »
2 2021 計算
已付利息，扣除資本化利息、稅費 = 已付利息，扣除資本化利息 × EITR
= 144,293 × 22.19% = 32,019
3 2021 計算
利息成本資本化，稅金 = 資本化的利息成本 × EITR
= 7,000 × 22.19% = 1,553
從財務資料中可以觀察到幾個重要的趨勢與異同，主要涉及有效所得稅稅率、已付利息以及資本化利息成本的變化情況。以下為逐項分析：
- 有效所得稅稅率（EITR）
- 該比率於2017年至2018年間出現顯著下降，從30.77%降低至21.82%，反映公司在2018年可能享有較高的稅務優惠或實施了稅務規劃措施。此後，稅率略為上升至22.3%（2019年），並在2020年略微上升至22.68%，之後又下降至2021年的22.19%。整體而言，有效稅率在此期間內保持較為穩定，變動幅度不大，呈現出較為平緩的趨勢。
- 已付利息
- 以千美元計，已付利息由2017年的53,837美元逐年增加，至2020年達到最高點123,493美元，代表公司在此期間內資本結構可能增加融資活動或借款規模擴大。然後在2021年出現下降，至112,274美元，可能反映公司在近期調整資本結構、削減負債或利率變動影響的結果。整體看來，利息支出呈現上升趨勢後略有回落，但絕對值依然較高。
- 資本化利息成本
- 資本化利息成本不含稅，反映公司將利息資本化的金額。由資料中可見，2017年為5,885千美元，逐步升高至2019年的10,101千美元，之後在2020年下降至7,887千美元，甚至進一步降低至2021年的5,447千美元。此趨勢表明，公司在提高資本化利息的比例到2019年之後，逐漸減少資本化支出，可能是為了調整資本支出策略或反映投資節奏與規模的變化。
綜合而言，公司在此期間內，儘管主要的財務比率波動有限，但整體趨勢展現出較為穩健的稅務策略，資本融資活動在2018至2020年間較為活躍，隨後逐步調整資金支出與負債水平。進一步的分析還需搭配其他財務指標，以獲得更全面的財務狀況評估。
企業價值與 FCFF 比率當前
O’Reilly Automotive Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |
| 企業價值 （EV） | 55,622,513) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 2,891,672) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 19.24 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Amazon.com Inc. | 59.53 |
| Home Depot Inc. | 21.78 |
| Lowe’s Cos. Inc. | 17.74 |
| TJX Cos. Inc. | 37.50 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 非必需消費品分銷和零售 | 182.58 |
| EV/FCFF工業 | |
| 非必需消費品 | 76.03 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
O’Reilly Automotive Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 46,704,845) | 35,063,126) | 31,466,172) | 32,224,896) | 23,363,639) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 2,891,672) | 2,518,174) | 1,202,252) | 1,327,389) | 1,001,933) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 16.15 | 13.92 | 26.17 | 24.28 | 23.32 | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | — | 78.83 | — | — | — | |
| Home Depot Inc. | 20.22 | 19.11 | — | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 14.88 | 20.95 | — | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 18.30 | 19.08 | — | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 130.00 | 51.35 | — | — | — | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 60.28 | 46.71 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 查看詳情 »
2 查看詳情 »
3 2021 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 46,704,845 ÷ 2,891,672 = 16.15
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可觀察到，O’Reilly Automotive Inc.的企業價值（EV）在五年間呈現持續上升的趨勢，從2017年的約2,336萬美元逐步增長至2021年的約4,670萬美元，反映公司價值的整體擴張。此一增長幅度較為顯著，尤其在2020年至2021年間加速，顯示公司在這段期間可能經歷了營收或市場價值的快速成長。
與之相對，公司的自由現金流（FCFF）亦展現正向的成長軌跡，從2017年的約1,001萬美元增加至2021年的約2,891萬美元。這表示公司在經營過程中產生的現金流量逐步改善，維持著相對穩定且正向的現金產生能力，有助於支持未來的投資或股利政策。
分析財務比率方面，EV/FCFF在2017年至2019年間呈現較為平穩甚至略微上升的趨勢，分別為23.32、24.28與26.17。此趨勢顯示，企業價值與自由現金流之比率較為穩定，反映市場對公司現金產生能力的評價較為正面。值得注意的是，2020年此比率顯著下降至13.92，隨後在2021年反彈至16.15，這可能代表在2020年公司獲得的企業價值增長速度較自由現金流來得較緩，或受到某些特定經濟事件或市場條件的影響，導致評價比率短暫波動。隨著經濟逐漸恢復正常，此比率的回升可能反映出市場對公司未來現金流產生能力的再度看好。
總體而言，O’Reilly Automotive Inc.的財務資料顯示公司在此期間內不僅企業價值持續擴增，自由現金流也呈穩定成長的態勢。比率的變化則提示市場評價的波動性，特別在2020年明顯受到影響，隨著經濟與市場狀況改善，評價比率有望回復並穩步提升。這些趨勢共同展現公司在市場上的穩健成長及財務健康狀況的改善。