資產負債表：負債和股東權益

資產負債表為債權人、投資者和分析師提供有關公司資源（資產）及其資本來源（權益和負債）的資訊。它通常還提供有關公司資產未來盈利能力的資訊，以及可能來自應收賬款和存貨的現金流的指示。

負債代表公司因過去事件而產生的義務，預計這些義務的解決將導致實體的經濟利益流出。

O’Reilly Automotive Inc.、合併資產負債表：負債和股東權益

以千美元計

	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日
應付帳款	4,695,312)	4,184,662)	3,604,722)	3,376,403)	3,190,029)
自我保險準備金	128,794)	109,199)	79,079)	77,012)	71,695)
應計工資	107,588)	88,875)	100,816)	86,520)	77,147)
應計權益和預扣稅	234,872)	242,724)	98,539)	89,082)	69,308)
應交所得稅	—)	16,786)	—)	11,013)	—)
經營租賃負債的流動部分	337,832)	322,778)	316,061)	—)	—)
其他流動負債	370,217)	297,393)	270,210)	253,990)	239,187)
流動負債	5,874,615)	5,262,417)	4,469,427)	3,894,020)	3,647,366)
長期債務	3,826,978)	4,123,217)	3,890,527)	3,417,122)	2,978,390)
經營租賃負債，減去流動部分	1,701,757)	1,718,691)	1,655,297)	—)	—)
遞延所得稅	175,212)	155,899)	133,280)	105,566)	85,406)
其他負債	206,568)	196,160)	171,289)	210,414)	207,677)
非流動負債	5,910,515)	6,193,967)	5,850,393)	3,733,102)	3,271,473)
總負債	11,785,130)	11,456,384)	10,319,820)	7,627,122)	6,918,839)
優先股，面值0.01美元;無已發行股份和流通股	—)	—)	—)	—)	—)
普通股，面值0.01美元	670)	711)	756)	790)	843)
額外實收資本	1,305,508)	1,280,841)	1,280,760)	1,262,063)	1,265,043)
留存赤字	(1,365,802)	(1,139,139)	(889,066)	(909,186)	(612,840)
累計其他綜合收益（虧損）	(6,799)	(2,155)	4,890)	—)	—)
股東權益（赤字）	(66,423)	140,258)	397,340)	353,667)	653,046)
負債總額和股東權益（赤字）	11,718,707)	11,596,642)	10,717,160)	7,980,789)	7,571,885)

根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).

營收與負債趨勢

由資料可觀察到，應付帳款在五年間持續成長，從約31.9億美元增加至約46.95億美元，顯示公司在營運規模擴大過程中，應付帳款的負擔亦隨之增加，反映出公司拓展業務的持續性。而流動負債亦顯著增加，從約36.5億美元逐步上升至約58.75億美元，成長幅度較應付帳款更為明顯，可能暗示公司負債規模擴展以支持營運資金需求或資本支出。

長期債務則顯示較為穩定的變化，雖然中間數據有小幅波動，但整體呈現出較為平穩的上升趨勢，最高點約在4.13億美元左右，之後略有下降，顯示公司可能在中後期進行財務策略調整，或償還部分長期負債。

股東權益與資本結構

股東權益（以股本和留存盈餘計算）表現出明顯的變動，尤其是在2018年至2021年間，股東權益從約353.7百萬美元下降到約-66.4百萬美元，顯示公司在該期間內累積了大量的留存虧損。這些虧損主要由於留存赤字擴大，從約-612.8百萬美元增加至約-1.36億美元，表明公司持續處於虧損狀態。

從額外實收資本看，公司資本結構基本穩定，且在逐步增加，表示公司在籌資方面仍有一定的信用與募資能力。普通股和相關股本稍有波動，整體持平偏低，反映出公司股權資本規模相對較小且受到累積虧損影響較大。

資產與負債結構分析

非流動負債整體持續增加，從約32.7億美元上升到約59.1億美元，顯示公司在長期資金運用及資本支出方面有較為積極的規劃。總負債亦同步成長，從約69.2億美元增加到約117.9億美元，反映公司在負債擴張的同時，仍需關注長期負債與短期負債的平衡，避免負債比率過高影響財務穩定性。

值得注意的是，公司的流動負債占比較高，較高的應付帳款和其他流動負債比例，顯示公司規模與流動性管理在該期間內面臨較大挑戰。此外，遞延所得稅與其他負債的增長也提示公司在稅務與非經營性負債方面的調整策略。

淨值與獲利能力

由於留存赤字顯著擴大，股東權益從正向轉為負值，於2021年出現約-6642萬美元的股東權益虧損。這反映出公司在該期間內經營虧損累積，資產淨值受到較大影響，可能對公司的融資能力與投資者信心產生一定影響。

此外，累計其他綜合損益亦呈現出較大的負向變動，進一步影響股東權益的穩定度。由此區塊可得出，公司雖持續擴張資本和負債，但經營層面面臨較大的盈利壓力和財務風險。

O’Reilly Automotive Inc. (NASDAQ:ORLY)

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