活動比率衡量公司執行日常任務的效率，例如應收賬款的收集和庫存的管理。

短期活動比率（摘要）
存貨周轉率
應收賬款周轉率
應付賬款周轉率
營運資金周轉率
庫存周轉天數
應收賬款周轉天數
作週期
應付賬款周轉天數
現金換算週期

Dell Technologies Inc.、短期活動比率（季度數據）

	2026年5月1日	2026年1月30日	2025年10月31日	2025年8月1日	2025年5月2日	2025年1月31日	2024年11月1日	2024年8月2日	2024年5月3日	2024年2月2日	2023年11月3日	2023年8月4日	2023年5月5日	2023年2月3日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日	2021年4月30日
換手率
存貨周轉率	7.21	8.70	11.86	11.10	10.16	11.07	10.98	11.95	14.44	18.65	20.66	20.02	18.72	16.67	13.40	14.38	13.11	13.45	13.76	16.63	17.53
應收賬款周轉率	5.18	6.46	8.88	6.75	9.88	9.28	8.40	8.06	10.48	9.46	9.38	9.04	10.33	8.20	9.21	7.96	8.85	7.84	7.01	7.46	8.70
應付賬款周轉率	2.40	2.70	3.46	2.91	2.97	3.57	3.12	2.95	3.35	3.48	3.59	3.59	4.22	4.28	3.67	3.34	3.22	2.92	2.80	3.05	3.11
營運資金周轉率	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
平均天數
庫存周轉天數	51	42	31	33	36	33	33	31	25	20	18	18	19	22	27	25	28	27	27	22	21
更多：應收賬款周轉天數	70	57	41	54	37	39	43	45	35	39	39	40	35	45	40	46	41	47	52	49	42
作週期	121	99	72	87	73	72	76	76	60	59	57	58	54	67	67	71	69	74	79	71	63
少：應付賬款周轉天數	152	135	105	125	123	102	117	124	109	105	102	102	86	85	99	109	113	125	130	120	117
現金換算週期	-31	-36	-33	-38	-50	-30	-41	-48	-49	-46	-45	-44	-32	-18	-32	-38	-44	-51	-51	-49	-54

該分析報告探討了特定期間內資產管理效率與資金運作週期的變化趨勢。

存貨與應收賬款管理: 存貨周轉率呈現先升後降的趨勢。在2023年11月達到峰值20.66後，持續下滑至2026年5月的7.21，對應之庫存周轉天數從低點的18天顯著增加至51天，顯示存貨積壓風險增加或產品周轉速度放緩。; 應收賬款周轉率在大部分期間維持在7至10之間，但於後期出現下滑，至2026年5月降至5.18。應收賬款周轉天數從早期的40至50天區間，最終增加至70天，顯示客戶回款週期延長，信用管理壓力上升。
營運週期分析: 受存貨周轉天數與應收賬款周轉天數同步增加的影響，整體作週期呈現擴張趨勢。該指標從2021年4月的63天逐步延伸至2026年5月的121天，顯示從投入原物料到回收現金的整體時間大幅增加，營運效率有所下降。
應付賬款與現金換算週期: 應付賬款周轉天數在分析期間內波動較大，但整體呈上升趨勢，由早期的117天增加至2026年5月的152天。這表明公司延後支付供應商款項的能力增強，有效地利用供應商信用來緩衝營運資金壓力。; 儘管作週期顯著延長，但由於應付賬款周轉天數的同步增加，現金換算週期在所有季度均維持負值。該數值在-18天至-54天之間波動，至2026年5月為-31天。這顯示公司採取的是一種由供應商融資的營運模式，其回收款項的速度雖慢於存貨周轉，但仍快於支付供應商款項的速度。

換手率

平均天數比率

Dell Technologies Inc.、存貨周轉率、計算（季度數據）

	2026年5月1日	2026年1月30日	2025年10月31日	2025年8月1日	2025年5月2日	2025年1月31日	2024年11月1日	2024年8月2日	2024年5月3日	2024年2月2日	2023年11月3日	2023年8月4日	2023年5月5日	2023年2月3日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日	2021年4月30日
選定的財務數據 (百萬美元)
淨收入成本	36,060)	26,649)	21,412)	24,329)	18,441)	18,253)	19,006)	19,665)	17,393)	17,002)	17,103)	17,547)	15,904)	19,283)	19,014)	20,986)	20,332)	22,374)	20,890)	18,716)	17,326)
庫存	15,052)	10,437)	6,949)	7,211)	7,415)	6,716)	6,652)	5,953)	4,782)	3,622)	3,381)	3,584)	4,016)	4,776)	6,172)	5,883)	6,277)	5,898)	5,442)	4,223)	3,828)
短期活動比率
存貨周轉率¹	7.21	8.70	11.86	11.10	10.16	11.07	10.98	11.95	14.44	18.65	20.66	20.02	18.72	16.67	13.40	14.38	13.11	13.45	13.76	16.63	17.53
基準
存貨周轉率競爭對手²
Apple Inc.	—	—	—	34.89	39.06	38.64	36.77	34.08	30.63	28.87	33.80	33.32	32.57	33.82	29.54	29.24	32.36	45.20	40.43	40.07	36.69
Arista Networks Inc.	—	—	—	—	1.49	1.44	1.40	1.38	1.36	1.37	1.33	1.23	1.11	1.15	1.16	1.12	1.15	1.32	1.36	1.53	1.65
Cisco Systems Inc.	—	—	4.60	5.30	5.97	6.28	6.83	6.45	5.91	5.63	6.28	6.38	6.30	5.83	6.01	6.45	7.41	7.52	8.52	9.19	10.06
Lumentum Holdings Inc.	—	—	2.33	2.32	2.26	2.35	2.45	2.58	2.57	2.57	2.50	2.16	2.46	2.73	2.62	2.82	2.58	3.44	3.79	4.11	4.19
Super Micro Computer Inc.	—	—	2.78	2.44	3.30	4.18	4.94	5.07	3.31	2.98	2.41	3.14	2.97	4.04	3.49	3.84	2.88	2.84	2.50	2.58	2.77

¹ Q1 2027 計算
存貨周轉率 = (淨收入成本_{Q1 2027} + 淨收入成本_{Q4 2026} + 淨收入成本_{Q3 2026} + 淨收入成本_{Q2 2026}) ÷ 庫存
= (36,060 + 26,649 + 21,412 + 24,329) ÷ 15,052 = 7.21

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

分析顯示，淨收入成本與庫存水平在觀察期間內呈現顯著波動，且在近期出現劇烈增長，同時導致存貨周轉效率大幅下降。

淨收入成本趨勢: 淨收入成本在 2021 年至 2023 年間維持在 15,904 百萬美元至 22,374 百萬美元之間波動。然而，自 2025 年起增幅趨於激進，由 2025 年 1 月的 18,253 百萬美元快速攀升，至 2026 年 5 月達到 36,060 百萬美元的最高值。
庫存水平變化: 庫存量在 2021 年至 2023 年間經歷先升後降的週期，最低點出現在 2023 年 11 月的 3,381 百萬美元。隨後庫存進入快速擴張階段，從 2024 年起持續攀升，並在 2026 年 5 月激增至 15,052 百萬美元，規模較前期大幅增加。
存貨周轉效率分析: 存貨周轉率與庫存量呈現明顯的負相關。周轉率在 2023 年 11 月達到 20.66 的峰值，隨後呈現持續下滑趨勢。至 2026 年 5 月，周轉率降至 7.21，顯示庫存周轉速度顯著放緩。

綜合數據分析指出，近期成本與庫存的同步飆升並未對周轉效率產生正面影響，反而導致營運效率下降，庫存積壓風險隨之增加。

Dell Technologies Inc.、應收賬款周轉率、計算（季度數據）

	2026年5月1日	2026年1月30日	2025年10月31日	2025年8月1日	2025年5月2日	2025年1月31日	2024年11月1日	2024年8月2日	2024年5月3日	2024年2月2日	2023年11月3日	2023年8月4日	2023年5月5日	2023年2月3日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日	2021年4月30日
選定的財務數據 (百萬美元)
淨收入	43,842)	33,379)	27,005)	29,776)	23,378)	23,931)	24,366)	25,026)	22,244)	22,318)	22,251)	22,934)	20,922)	25,039)	24,721)	26,425)	26,116)	27,992)	26,424)	24,191)	22,590)
應收賬款，扣除備抵金	25,854)	17,585)	11,721)	15,023)	9,785)	10,298)	11,189)	11,391)	8,563)	9,343)	9,720)	10,351)	9,399)	12,482)	11,431)	13,431)	11,837)	12,912)	14,177)	12,914)	10,909)
短期活動比率
應收賬款周轉率¹	5.18	6.46	8.88	6.75	9.88	9.28	8.40	8.06	10.48	9.46	9.38	9.04	10.33	8.20	9.21	7.96	8.85	7.84	7.01	7.46	8.70
基準
應收賬款周轉率競爭對手²
Apple Inc.	—	—	—	14.88	10.91	10.46	14.83	15.32	13.35	11.70	16.92	17.48	16.63	12.99	19.64	21.47	16.32	13.99	17.77	18.55	12.52
Arista Networks Inc.	—	—	—	—	5.05	4.77	5.67	4.90	5.18	6.14	5.85	5.14	5.58	5.72	6.71	6.75	5.63	4.75	6.03	5.98	4.87
Cisco Systems Inc.	—	—	9.37	8.94	11.95	8.45	10.54	9.56	11.89	8.05	10.80	11.72	12.01	9.74	10.76	10.15	9.61	7.79	8.92	8.59	9.57
Lumentum Holdings Inc.	—	—	5.63	5.59	6.00	6.58	5.76	6.23	6.94	6.98	6.19	5.79	7.17	7.18	6.54	5.54	5.20	6.54	6.95	7.14	6.61
Super Micro Computer Inc.	—	—	4.01	2.55	8.34	9.97	8.16	6.80	6.88	5.48	7.16	6.16	8.74	6.20	9.78	8.65	8.17	6.23	6.81	8.38	8.36

¹ Q1 2027 計算
應收賬款周轉率 = (淨收入_{Q1 2027} + 淨收入_{Q4 2026} + 淨收入_{Q3 2026} + 淨收入_{Q2 2026}) ÷ 應收賬款，扣除備抵金
= (43,842 + 33,379 + 27,005 + 29,776) ÷ 25,854 = 5.18

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

淨收入在分析期間呈現先波動後快速增長的趨勢。從2021年4月至2023年11月，淨收入主要在209億美元至280億美元之間浮動。然而，自2024年起增長動能顯著增強，尤其是2025年8月後增幅劇增，至2026年5月達到438.42億美元的峰值。

應收賬款變動趨勢: 應收賬款在2021年至2024年初保持相對穩定，數值多在85億美元至142億美元之間波動。進入2025年8月後，該項數值開始大幅攀升，由150.23億美元快速增長至2026年5月的258.54億美元，增幅顯著。
應收賬款周轉率分析: 周轉率在前期表現較為強勁，2021年至2024年5月期間多數時間維持在8.0至10.5之間，顯示較高的資金回收效率。但自2025年8月起，周轉率開始持續下滑，從6.75逐步降至2026年5月的5.18，處於分析期間的最低水平。
經營效率綜合洞見: 資料顯示出一個明顯的背離模式：儘管淨收入在近期大幅增長，但應收賬款的增長速度遠超收入增長，導致應收賬款周轉率顯著下降。這表明公司在獲利能力提升的同時，資金回收週期拉長，信用管理壓力增加或銷售條款有所放寬。

Dell Technologies Inc.、應付賬款周轉率、計算（季度數據）

	2026年5月1日	2026年1月30日	2025年10月31日	2025年8月1日	2025年5月2日	2025年1月31日	2024年11月1日	2024年8月2日	2024年5月3日	2024年2月2日	2023年11月3日	2023年8月4日	2023年5月5日	2023年2月3日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日	2021年4月30日
選定的財務數據 (百萬美元)
淨收入成本	36,060)	26,649)	21,412)	24,329)	18,441)	18,253)	19,006)	19,665)	17,393)	17,002)	17,103)	17,547)	15,904)	19,283)	19,014)	20,986)	20,332)	22,374)	20,890)	18,716)	17,326)
應付帳款	45,261)	33,630)	23,794)	27,463)	25,349)	20,832)	23,400)	24,095)	20,586)	19,389)	19,478)	19,969)	17,796)	18,598)	22,507)	25,339)	25,585)	27,143)	26,772)	23,029)	21,545)
短期活動比率
應付賬款周轉率¹	2.40	2.70	3.46	2.91	2.97	3.57	3.12	2.95	3.35	3.48	3.59	3.59	4.22	4.28	3.67	3.34	3.22	2.92	2.80	3.05	3.11
基準
應付賬款周轉率競爭對手²
Apple Inc.	—	—	—	4.10	3.25	3.16	4.33	3.95	3.42	3.05	4.38	4.54	3.65	3.42	4.65	5.10	3.81	3.49	4.54	4.15	2.90
Arista Networks Inc.	—	—	—	—	5.82	4.97	6.26	5.23	6.86	6.59	8.14	7.63	10.09	5.13	8.16	5.95	5.84	7.33	5.39	4.74	5.61
Cisco Systems Inc.	—	—	7.30	7.52	8.39	7.86	8.55	9.93	9.31	8.24	9.53	11.08	10.11	9.19	8.55	8.69	8.53	8.47	8.31	9.00	8.15
Lumentum Holdings Inc.	—	—	3.75	3.81	4.30	4.90	5.31	5.62	6.36	8.11	7.89	6.26	7.83	6.57	5.41	5.03	4.59	5.50	6.70	7.24	8.53
Super Micro Computer Inc.	—	—	8.37	1.88	14.79	15.24	29.76	33.19	9.70	8.78	9.09	6.13	5.63	7.52	8.38	9.76	6.38	6.71	5.09	5.18	5.82

¹ Q1 2027 計算
應付賬款周轉率 = (淨收入成本_{Q1 2027} + 淨收入成本_{Q4 2026} + 淨收入成本_{Q3 2026} + 淨收入成本_{Q2 2026}) ÷ 應付帳款
= (36,060 + 26,649 + 21,412 + 24,329) ÷ 45,261 = 2.40

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

淨收入成本在分析期間內呈現波動上升趨勢。成本於2022年1月達到約223.7億美元的高點後一度下滑，並在2023年5月降至159億美元的最低點。然而，自2024年起成本再度攀升，並在2026年5月急劇增加至360.6億美元，顯示近期營運成本顯著擴張。

應付帳款變動趨勢: 應付帳款金額呈現先波動後快速增長的模式。數值從2021年4月的215.4億美元開始，於2023年5月回落至177.9億美元的低點。隨後，該項目進入快速增長期，至2026年5月飆升至452.6億美元，顯示企業對供應商信貸的利用規模大幅增加。
應付帳款周轉率分析: 周轉率呈現先升後降的走勢。該比率在2023年2月達到4.28的峰值，隨後逐步下滑，至2026年5月降至2.4。此趨勢表明應付帳款的增長速度遠高於淨收入成本的增長，導致付款週期延長。

綜合分析顯示，近期淨收入成本與應付帳款同步大幅上升，但周轉率的持續下降反映出營運資金管理策略的轉變，企業傾向於延緩對供應商的付款，以支撐業務規模的快速擴張或優化現金流配置。

Dell Technologies Inc.、營運資金周轉率、計算（季度數據）

	2026年5月1日	2026年1月30日	2025年10月31日	2025年8月1日	2025年5月2日	2025年1月31日	2024年11月1日	2024年8月2日	2024年5月3日	2024年2月2日	2023年11月3日	2023年8月4日	2023年5月5日	2023年2月3日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日	2021年4月30日
選定的財務數據 (百萬美元)
流動資產	70,607)	57,602)	43,102)	45,512)	42,925)	36,229)	38,035)	37,543)	34,627)	35,947)	36,987)	38,999)	37,392)	42,351)	38,787)	42,262)	41,376)	45,033)	57,179)	43,555)	42,339)
少：流動負債	74,598)	63,269)	50,516)	54,862)	50,422)	46,527)	49,500)	52,033)	47,734)	48,494)	48,877)	50,942)	46,825)	51,654)	52,007)	54,789)	53,059)	56,219)	69,702)	55,483)	54,856)
營運資金	(3,991)	(5,667)	(7,414)	(9,350)	(7,497)	(10,298)	(11,465)	(14,490)	(13,107)	(12,547)	(11,890)	(11,943)	(9,433)	(9,303)	(13,220)	(12,527)	(11,683)	(11,186)	(12,523)	(11,928)	(12,517)

淨收入	43,842)	33,379)	27,005)	29,776)	23,378)	23,931)	24,366)	25,026)	22,244)	22,318)	22,251)	22,934)	20,922)	25,039)	24,721)	26,425)	26,116)	27,992)	26,424)	24,191)	22,590)
短期活動比率
營運資金周轉率¹	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
基準
營運資金周轉率競爭對手²
Apple Inc.	—	—	—	47.66	—	—	—	—	—	—	—	83.07	39.69	—	—	—	—	—	—	—	67.80
Arista Networks Inc.	—	—	—	—	0.81	0.82	0.80	0.84	0.81	0.76	0.78	0.82	0.85	0.90	0.96	1.01	1.04	1.03	1.04	1.01	0.85
Cisco Systems Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	5.08	4.60	4.73	4.89	4.72	4.65	4.65	4.36	4.74	3.54
Lumentum Holdings Inc.	—	—	4.69	—	3.29	1.24	1.12	1.08	1.04	1.03	1.07	1.02	0.75	0.82	1.07	1.09	1.08	0.71	0.69	0.91	0.96
Super Micro Computer Inc.	—	—	2.51	2.62	2.04	2.21	2.67	2.85	2.69	2.28	1.86	3.25	3.76	3.95	4.05	3.84	3.94	3.89	3.91	3.81	4.09

¹ Q1 2027 計算
營運資金周轉率 = (淨收入_{Q1 2027} + 淨收入_{Q4 2026} + 淨收入_{Q3 2026} + 淨收入_{Q2 2026}) ÷ 營運資金
= (43,842 + 33,379 + 27,005 + 29,776) ÷ -3,991 = —

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

營運資金在分析期間內持續呈現負值，顯示公司在營運模式上高度依賴短期負債或具有極高的應付帳款管理效率。

營運資金變動趨勢: 從2021年4月至2024年8月，營運資金長期在-93億美元至-145億美元之間波動，其中於2024年8月達到最低點-144.9億美元。然而，自2025年起數值開始顯著回升，至2026年5月縮減至-39.91億美元，顯示負值缺口大幅縮小，財務結構趨向改善。

淨收入在觀察期間內整體呈上升趨勢，且在近期展現出強勁的成長動能。

淨收入成長模式: 淨收入在2021年至2024年初之間維持在200億至280億美元的區間內波動。自2025年起，獲利能力顯著提升，從2025年5月的233.78億美元快速攀升，最終於2026年5月達到438.42億美元，較前期低點有大幅度的成長。

綜合數據顯示，公司在獲利能力顯著加速增長的同時，營運資金的負值規模同步縮減，反映出近期財務表現與資金周轉狀態均有明顯的正面轉變。

Dell Technologies Inc.、庫存周轉天數、計算（季度數據）

	2026年5月1日	2026年1月30日	2025年10月31日	2025年8月1日	2025年5月2日	2025年1月31日	2024年11月1日	2024年8月2日	2024年5月3日	2024年2月2日	2023年11月3日	2023年8月4日	2023年5月5日	2023年2月3日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日	2021年4月30日
選定的財務數據
存貨周轉率	7.21	8.70	11.86	11.10	10.16	11.07	10.98	11.95	14.44	18.65	20.66	20.02	18.72	16.67	13.40	14.38	13.11	13.45	13.76	16.63	17.53
短期活動比率 (天數)
庫存周轉天數¹	51	42	31	33	36	33	33	31	25	20	18	18	19	22	27	25	28	27	27	22	21
基準 (天數)
庫存周轉天數競爭對手²
Apple Inc.	—	—	—	10	9	9	10	11	12	13	11	11	11	11	12	12	11	8	9	9	10
Arista Networks Inc.	—	—	—	—	245	253	261	264	268	267	274	298	328	318	315	325	318	276	268	239	221
Cisco Systems Inc.	—	—	79	69	61	58	53	57	62	65	58	57	58	63	61	57	49	49	43	40	36
Lumentum Holdings Inc.	—	—	157	157	162	156	149	142	142	142	146	169	148	134	139	129	142	106	96	89	87
Super Micro Computer Inc.	—	—	131	150	110	87	74	72	110	122	152	116	123	90	105	95	127	128	146	141	132

¹ Q1 2027 計算
庫存周轉天數 = 365 ÷ 存貨周轉率
= 365 ÷ 7.21 = 51

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

存貨管理效率在觀察期間呈現明顯的週期性波動，並在後期顯著下降。整體趨勢可分為三個階段：初步波動期、效率高峰期以及持續下滑期。

初步波動期（2021年4月至2022年10月）: 此階段存貨周轉率在13.11至17.53之間波動，對應的庫存周轉天數則維持在21至28天之間。數據顯示存貨流動速度相對穩定，雖有小幅下滑，但整體維持在較高效能的水平。
效率高峰期（2022年11月至2024年2月）: 存貨管理效率在2023年進入上升通道，周轉率從16.67逐步攀升至2023年11月的峰值20.66。與此相對，庫存周轉天數在2023年8月至11月期間降至最低點18天，顯示該時期存貨去化速度最快，營運資本利用率達到最高峰。
效率下滑期（2024年5月至2026年5月）: 自2024年第二季起，存貨周轉表現出現持續且顯著的惡化。周轉率由14.44一路下降至2026年5月的7.21，跌幅超過50%。同步地，庫存周轉天數從25天大幅增加至51天，顯示存貨在倉庫中停留的時間明顯延長。

綜合分析顯示，近期存貨周轉天數的急劇增加與周轉率的下降具有高度相關性。從2024年起，庫存積壓的情況日益嚴重，反映出銷售速度未能跟上存貨增加的步伐，或產品生命週期管理面臨挑戰，導致整體資產流動性降低。

Dell Technologies Inc.、應收賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2026年5月1日	2026年1月30日	2025年10月31日	2025年8月1日	2025年5月2日	2025年1月31日	2024年11月1日	2024年8月2日	2024年5月3日	2024年2月2日	2023年11月3日	2023年8月4日	2023年5月5日	2023年2月3日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日	2021年4月30日
選定的財務數據
應收賬款周轉率	5.18	6.46	8.88	6.75	9.88	9.28	8.40	8.06	10.48	9.46	9.38	9.04	10.33	8.20	9.21	7.96	8.85	7.84	7.01	7.46	8.70
短期活動比率 (天數)
應收賬款周轉天數¹	70	57	41	54	37	39	43	45	35	39	39	40	35	45	40	46	41	47	52	49	42
基準 (天數)
應收賬款周轉天數競爭對手²
Apple Inc.	—	—	—	25	33	35	25	24	27	31	22	21	22	28	19	17	22	26	21	20	29
Arista Networks Inc.	—	—	—	—	72	76	64	75	70	59	62	71	65	64	54	54	65	77	61	61	75
Cisco Systems Inc.	—	—	39	41	31	43	35	38	31	45	34	31	30	37	34	36	38	47	41	43	38
Lumentum Holdings Inc.	—	—	65	65	61	55	63	59	53	52	59	63	51	51	56	66	70	56	53	51	55
Super Micro Computer Inc.	—	—	91	143	44	37	45	54	53	67	51	59	42	59	37	42	45	59	54	44	44

¹ Q1 2027 計算
應收賬款周轉天數 = 365 ÷ 應收賬款周轉率
= 365 ÷ 5.18 = 70

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

分析顯示，應收賬款的回收效率在觀察期間內經歷了先升後降的波動過程，呈現出明顯的週期性變化。

應收賬款周轉率趨勢: 該比率在 2021 年至 2024 年初呈現緩慢上升趨勢，於 2024 年 5 月 3 日達到 10.48 的峰值，顯示當時的資產周轉效率最高。然而，自 2025 年起周轉率開始顯著下滑，至 2026 年 5 月 1 日降至 5.18，為整體觀察期間的最低點。
應收賬款周轉天數變動: 周轉天數與周轉率呈反向變動。在 2021 年至 2024 年間，周轉天數大致維持在 35 至 52 天的區間內，相對穩定。但在 2025 年後，回收天數大幅攀升，從 2025 年 1 月的 39 天增加至 2026 年 5 月的 70 天。
整體營運洞見: 數據顯示，近期應收賬款的回收週期顯著拉長，周轉效率大幅下降。這種趨勢反映出信用管理壓力增加，或客戶端付款週期延長，導致資金回籠速度減緩。

Dell Technologies Inc.、作週期、計算（季度數據）

天數

	2026年5月1日	2026年1月30日	2025年10月31日	2025年8月1日	2025年5月2日	2025年1月31日	2024年11月1日	2024年8月2日	2024年5月3日	2024年2月2日	2023年11月3日	2023年8月4日	2023年5月5日	2023年2月3日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日	2021年4月30日
選定的財務數據
庫存周轉天數	51	42	31	33	36	33	33	31	25	20	18	18	19	22	27	25	28	27	27	22	21
應收賬款周轉天數	70	57	41	54	37	39	43	45	35	39	39	40	35	45	40	46	41	47	52	49	42
短期活動比率
作週期¹	121	99	72	87	73	72	76	76	60	59	57	58	54	67	67	71	69	74	79	71	63
基準
作週期競爭對手²
Apple Inc.	—	—	—	35	42	44	35	35	39	44	33	32	33	39	31	29	33	34	30	29	39
Arista Networks Inc.	—	—	—	—	317	329	325	339	338	326	336	369	393	382	369	379	383	353	329	300	296
Cisco Systems Inc.	—	—	118	110	92	101	88	95	93	110	92	88	88	100	95	93	87	96	84	83	74
Lumentum Holdings Inc.	—	—	222	222	223	211	212	201	195	194	205	232	199	185	195	195	212	162	149	140	142
Super Micro Computer Inc.	—	—	222	293	154	124	119	126	163	189	203	175	165	149	142	137	172	187	200	185	176

¹ Q1 2027 計算
作週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數
= 51 + 70 = 121

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

營運週期呈現顯著的擴張趨勢，尤其在2024年之後增幅劇烈，反映出營運資金效率的逐步下降。

庫存周轉天數: 在2021年至2023年期間，庫存周轉天數維持在18至28天之間，其中在2023年第三季至第四季達到18天的最低點，顯示該階段庫存管理效率最高。然而，自2024年第二季起，此數值開始持續攀升，至2026年5月增加至51天，顯示產品從入庫到銷售的所需時間顯著延長。
應收賬款周轉天數: 應收賬款回收週期在2021年至2024年初相對穩定，數值主要分布於35至52天之區間。自2025年起，回收天數波動增加並呈上升趨勢，從2025年第一季的37天快速增加至2026年5月的70天，顯示客戶付款週期大幅拉長，回款速度減緩。
營運週期: 整體營運週期在2023年曾縮短至54天的最低水平。隨後，受庫存周轉與應收賬款周轉天數同步增加的影響，營運週期自2024年起快速上升，最終於2026年5月達到121天，較低點增長超過一倍，顯示資金回籠壓力增加。

Dell Technologies Inc.、應付賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2026年5月1日	2026年1月30日	2025年10月31日	2025年8月1日	2025年5月2日	2025年1月31日	2024年11月1日	2024年8月2日	2024年5月3日	2024年2月2日	2023年11月3日	2023年8月4日	2023年5月5日	2023年2月3日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日	2021年4月30日
選定的財務數據
應付賬款周轉率	2.40	2.70	3.46	2.91	2.97	3.57	3.12	2.95	3.35	3.48	3.59	3.59	4.22	4.28	3.67	3.34	3.22	2.92	2.80	3.05	3.11
短期活動比率 (天數)
應付賬款周轉天數¹	152	135	105	125	123	102	117	124	109	105	102	102	86	85	99	109	113	125	130	120	117
基準 (天數)
應付賬款周轉天數競爭對手²
Apple Inc.	—	—	—	89	112	115	84	92	107	120	83	80	100	107	79	72	96	105	80	88	126
Arista Networks Inc.	—	—	—	—	63	73	58	70	53	55	45	48	36	71	45	61	62	50	68	77	65
Cisco Systems Inc.	—	—	50	49	44	46	43	37	39	44	38	33	36	40	43	42	43	43	44	41	45
Lumentum Holdings Inc.	—	—	97	96	85	75	69	65	57	45	46	58	47	56	67	72	80	66	54	50	43
Super Micro Computer Inc.	—	—	44	195	25	24	12	11	38	42	40	60	65	49	44	37	57	54	72	70	63

¹ Q1 2027 計算
應付賬款周轉天數 = 365 ÷ 應付賬款周轉率
= 365 ÷ 2.40 = 152

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

分析期間內，應付賬款周轉率呈現先升後降的波動趨勢。該指標自2021年4月起由3.11緩步上升，於2023年2月3日達到峰值4.28，顯示該階段公司對供應商的付款週期較短，周轉效率較高。

應付賬款周轉率趨勢: 在2023年第二季度後，周轉率開始呈現下降趨勢，由4.22逐步下滑，至2026年5月1日降至2.4的最低水平，反映出付款頻率的降低。
應付賬款周轉天數趨勢: 周轉天數與周轉率呈反向變動。天數從2021年的117天至130天之間波動，於2023年2月3日降至最低點85天。隨後天數持續攀升，於2026年5月1日達到最高點152天。

綜合數據觀察，公司在2023年之前維持較快的付款速度，但自2023年起，付款週期顯著拉長。這種從85天擴展至152天的趨勢，表明公司在營運資金管理上採取了更為保守的策略，透過延長應付賬款支付時間來增加手頭可用現金，或反映出其對供應鏈的議價能力有所增強。

Dell Technologies Inc.、現金轉換週期、計算（季度數據）

天數

	2026年5月1日	2026年1月30日	2025年10月31日	2025年8月1日	2025年5月2日	2025年1月31日	2024年11月1日	2024年8月2日	2024年5月3日	2024年2月2日	2023年11月3日	2023年8月4日	2023年5月5日	2023年2月3日	2022年10月28日	2022年7月29日	2022年4月29日	2022年1月28日	2021年10月29日	2021年7月30日	2021年4月30日
選定的財務數據
庫存周轉天數	51	42	31	33	36	33	33	31	25	20	18	18	19	22	27	25	28	27	27	22	21
應收賬款周轉天數	70	57	41	54	37	39	43	45	35	39	39	40	35	45	40	46	41	47	52	49	42
應付賬款周轉天數	152	135	105	125	123	102	117	124	109	105	102	102	86	85	99	109	113	125	130	120	117
短期活動比率
現金換算週期¹	-31	-36	-33	-38	-50	-30	-41	-48	-49	-46	-45	-44	-32	-18	-32	-38	-44	-51	-51	-49	-54
基準
現金換算週期競爭對手²
Apple Inc.	—	—	—	-54	-70	-71	-49	-57	-68	-76	-50	-48	-67	-68	-48	-43	-63	-71	-50	-59	-87
Arista Networks Inc.	—	—	—	—	254	256	267	269	285	271	291	321	357	311	324	318	321	303	261	223	231
Cisco Systems Inc.	—	—	68	61	48	55	45	58	54	66	54	55	52	60	52	51	44	53	40	42	29
Lumentum Holdings Inc.	—	—	125	126	138	136	143	136	138	149	159	174	152	129	128	123	132	96	95	90	99
Super Micro Computer Inc.	—	—	178	98	129	100	107	115	125	147	163	115	100	100	98	100	115	133	128	115	113

¹ 現金換算週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數 – 應付賬款周轉天數
= 51 + 70 – 152 = -31

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

營運資本管理呈現出明顯的週期性變動，整體經營模式持續依賴於供應商信用來維持負值的現金換算週期。

庫存周轉天數: 在2021年至2023年期間，庫存周轉天數相對穩定，維持在18至28天之間。然而，自2024年起該數值呈現上升趨勢，由20天逐步增長至2026年5月1日的51天。此趨勢顯示庫存持有時間顯著增加，可能與產品需求放緩或策略性囤貨有關。
應收賬款周轉天數: 回款週期在大部分期間波動於35至52天之間。值得注意的是，自2025年起波動幅度擴大，並在末期迅速攀升至70天。這表明應收賬款的回收效率在近期有所下降，信用管理壓力增加。
應付賬款周轉天數: 應付賬款周轉天數始終維持在較高水平，大部分期間位於85至130天。近期該數值呈現上升趨勢，至2026年5月1日達到152天的峰值。這顯示公司延長了對供應商的付款期限，有效利用供應商信用來緩衝營運資金壓力。
現金換算週期: 現金換算週期在分析期間內持續為負值，範圍介於-18天至-54天之間。儘管庫存與應收賬款周轉天數在近期均有增加，但由於應付賬款周轉天數的同步增長，抵消了上述負面影響，使現金換算週期在末期仍維持在-31天。這反映出其經營模式依然能透過延後付款來獲取營運資金。

總體而言，近期庫存與應收賬款的周轉效率均有所下滑，但透過大幅延長應付賬款的支付期限，成功將現金換算週期維持在負值，確保了資金流動性的穩定。

Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL)

短期活動比率分析
季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

應付賬款周轉天數

現金換算週期

Dell Technologies Inc. (NYSE:DELL)

短期活動比率分析 季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

應付賬款周轉天數

現金換算週期

短期活動比率分析
季度數據