杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Ecolab Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到三項財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在2018年，該比率呈現波動上升的趨勢，從7.44% 增至 8.01%，隨後在年底略微回落至 7.12%。2019年，ROA 維持在相對穩定的水平，約在 7.06% 至 7.47% 之間。然而，2020年出現顯著的下降，尤其是在下半年，從 6.92% 下跌至 -6.65%。2021年，該比率開始回升，但仍未恢復到 2019 年的水平，最終達到 5.33%。
- 財務槓桿比率
- 該比率在 2018 年和 2019 年初相對穩定，大致在 2.4 至 2.66 之間。2020 年中期，該比率顯著增加，從 2.53 增至 3.09，並在年底維持在 2.94 左右。2021 年，該比率呈現下降趨勢，從 2.89 降至 2.94。整體而言，該比率在觀察期內變化幅度相對較小，但在2020年出現明顯的上升。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE 在 2018 年和 2019 年初呈現波動上升的趨勢，從 19.76% 增至 20.18%，隨後在 2019 年底回落至 17.95%。與 ROA 類似，2020 年該比率也出現了顯著的下降，尤其是在下半年，從 17.52% 下跌至 -19.54%。2021 年，ROE 開始回升，但仍未恢復到 2019 年的水平，最終達到 15.64%。
總體而言，數據顯示在 2020 年下半年，這三項比率均出現了顯著的負面變化。2021 年，這些比率開始恢復，但恢復程度不一，且均未達到 2019 年的水平。財務槓桿比率在2020年有明顯的上升，之後有所回落。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Ecolab Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 在2018年和2019年，淨獲利率呈現緩慢上升的趨勢，從10.62%逐步增加到10.46%。然而，在2020年，淨獲利率出現顯著下降，並在連續四個季度呈現負值，最低點為-11.11%。2021年，淨獲利率恢復正值，並在各季度有所波動，最終回升至8.87%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年和2019年相對穩定，維持在0.7到0.73之間。2020年，資產周轉率出現下降，最低點為0.65。2021年，資產周轉率略有回升，但整體仍低於2018年和2019年的水平，最終回落至0.6。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2018年和2019年呈現小幅下降趨勢，從2.66降至2.4。2020年，財務槓桿比率顯著上升，最高點為3.09。2021年，財務槓桿比率再次下降，並在年底回升至2.94。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2018年和2019年呈現波動上升的趨勢，從19.76%增加到17.95%。與淨獲利率類似，2020年股東權益回報率大幅下降，並呈現負值，最低點為-20.58%。2021年，股東權益回報率恢復正值，並在各季度有所波動，最終回升至15.64%。
總體而言，數據顯示在2020年出現了明顯的轉變，盈利能力指標（淨獲利率和股東權益回報率）大幅下降，而財務槓桿比率則有所上升。2021年，盈利能力指標有所恢復，但資產周轉率仍未回到前期水平。這些變化可能反映了外部環境的影響，或是公司內部策略的調整。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Ecolab Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 在2018年和2019年，淨獲利率呈現緩慢上升的趨勢，從10.62%逐步增加到10.46%。然而，在2020年，淨獲利率出現顯著下降，並在連續四個季度呈現負值，最低點為-11.11%。2021年，淨獲利率恢復正值，並在各季度有所波動，最終回升至8.87%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年和2019年相對穩定，維持在0.7到0.73之間。2020年，資產周轉率出現波動，先下降至0.65，後略有回升至0.74，但隨後又下降至0.65。2021年，資產周轉率繼續呈現下降趨勢，並在年底回升至0.6。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率的趨勢與淨獲利率相似，在2018年和2019年呈現緩慢上升趨勢，從7.44%增加到7.47%。2020年，ROA大幅下降並轉為負值，最低點為-7.11%。2021年，ROA恢復正值，並在各季度有所波動，最終回升至5.33%。
總體而言，數據顯示在2020年，這三項財務比率均出現了顯著的負面變化。這可能表明在該期間，盈利能力和資產利用效率均受到不利影響。2021年，這些比率有所恢復，但尚未完全恢復到2019年的水平。
值得注意的是，淨獲利率和ROA的變化趨勢高度一致，這表明盈利能力是影響ROA的主要因素。資產周轉率的變化相對較小，但其下降趨勢可能表明資產利用效率有所降低。