活動比率衡量公司執行日常任務的效率，例如應收賬款的收集和庫存的管理。

短期活動比率（摘要）
存貨周轉率
應收賬款周轉率
應付賬款周轉率
營運資金周轉率
庫存周轉天數
應收賬款周轉天數
作週期
應付賬款周轉天數
現金換算週期

Hershey Co.、短期活動比率（季度數據）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
換手率
存貨周轉率	4.40	5.17	5.05	4.83	4.47	4.94	4.98	4.71	4.41	4.97	4.61	4.57	4.44	5.30	5.35	4.39	4.46	5.49	5.37	—	—	—
應收賬款周轉率	14.21	12.54	14.65	10.86	14.86	10.76	13.36	10.50	16.32	13.25	13.25	9.68	14.71	11.35	14.05	9.31	14.57	11.29	13.11	—	—	—
應付賬款周轉率	6.01	6.08	6.10	6.26	6.17	6.18	7.11	7.19	7.59	8.17	7.67	7.43	8.36	8.29	7.92	7.68	8.91	8.67	8.39	—	—	—
營運資金周轉率	70.12	—	—	—	—	—	—	10.57	13.75	7.75	7.50	8.21	11.55	—	73.74	—	—	—	—	—	—	—
平均天數
庫存周轉天數	83	71	72	75	82	74	73	78	83	73	79	80	82	69	68	83	82	67	68	—	—	—
更多：應收賬款周轉天數	26	29	25	34	25	34	27	35	22	28	28	38	25	32	26	39	25	32	28	—	—	—
作週期	109	100	97	109	107	108	100	113	105	101	107	118	107	101	94	122	107	99	96	—	—	—
少：應付賬款周轉天數	61	60	60	58	59	59	51	51	48	45	48	49	44	44	46	48	41	42	43	—	—	—
現金換算週期	48	40	37	51	48	49	49	62	57	56	59	69	63	57	48	74	66	57	53	—	—	—

存貨周轉率趨勢: 存貨周轉率在2018年期間呈現波動，期間範圍大約在4.39至5.49之間。於2019年後，存貨周轉率大致保持在4.44至5.35之間，顯示公司對存貨管理的效率較為穩定。此指標偶爾有升高，有助於降低存貨積壓，但整體趨勢較為平穩，沒有明顯長期改善或惡化的趨勢。
應收賬款周轉率趨勢: 應收賬款周轉率於2018年至2023年期間表現較為波動，較高水準在9.31至16.32之間，反映出公司收款效率在不同季節內變動。2019年及2020年期間，指標出現高期，顯示收款較為迅速；然而，亦有部分時點降至約10左右，象徵收款速度變慢。整體來看，應收賬款週轉率在較高範圍內，反映公司維持較為良好的收款管理。
應付賬款周轉率趨勢: 應付賬款周轉率在2018年至2023年間展現較為平穩的水準，平均約在6至8之間。尤其在2022年後，該比率持續較低（約6），顯示公司在延長付款期限方面可能較為積極，管理現金流方面有一定的策略調整。整體趨勢顯示公司對供應商的應付帳款周轉較為保守，但並未形成明顯的上升或下降趨勢。
營運資金周轉率趨勢: 營運資金周轉率在2019年至2021年間數值較高，達到約7.5至13.75的範圍，結束於2020年12月的約70.12，顯示該時期公司資金利用效率較佳。值得注意的是，2021年之後資料較為零散，無法完整追蹤明顯趨勢。一旦完整資料展現可能會提供更清楚的變動趨勢，但目前觀察期間營運資金流動較為順暢，效率不斷改善後有一定回落。
庫存周轉天數趨勢: 庫存周轉天數較為穩定，大多在68至83天之間，波動範圍不大。2018年至2023年間，庫存轉手速度並未呈現劇烈變化，長度的持續變動反映存貨管理較為穩定，並未出現明顯的積壓或改善趨勢。較長的庫存天數也可能顯示高含量的存貨存放策略，或消費市場的穩定性。
應收賬款周轉天數趨勢: 應收賬款周轉天數多在22至39天內變動，幾乎與應收周轉率呈逆向。較短的天數預示較快的收款能力，2018年至2022年期間，大多數時點在25至35天之間，顯示公司較有效地管理收款。2023年資料也維持於類似範圍內，表現出良好的應收帳款管理水平。
作週期趨勢: 作週期在94至122天之間浮動，2018年至2023期間略有縮短趨勢，但變化不大。較長的作週期可能代表供應鏈或生產流程較為穩定或保守，反映出公司維持一定的周轉速度來平衡存貨與應付帳款之間的關係。
應付賬款周轉天數趨勢: 應付帳款天數在43至61天之間，逐步增加的趨勢較為明顯，特別是在2022年後期，平均天數維持較高水準，顯示公司可能偏好推遲付款以保留現金。此趨勢顯示公司在資金管理方面的策略偏向延長付款時間以提升營運資金效率。
現金換算週期趨勢: 現金換算週期在37至74天之間浮動，較低的數值代表較快的現金回收速度。較長的週期出現在2018年度，後來逐步縮短，尤其從2021年起，小範圍內持續維持在約48至50天，顯示公司在現金管理方面逐漸趨於效率，而2023年前後仍保持較短的現金週期，可能反映良好的營運現金流管理效率。

換手率

平均天數比率

Hershey Co.、存貨周轉率、計算（季度數據）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
選定的財務數據 (以千美元計)
銷售成本	1,358,181)	1,605,292)	1,507,532)	1,619,653)	1,372,583)	1,420,741)	1,313,261)	1,298,504)	1,063,977)	1,246,997)	1,223,173)	1,139,805)	914,777)	1,170,695)	1,156,213)	1,191,104)	892,473)	1,123,984)	1,043,550)	1,216,100)	958,195)	997,899)
庫存	1,385,424)	1,180,367)	1,173,119)	1,184,385)	1,208,239)	1,031,503)	988,511)	1,026,541)	1,060,422)	909,802)	964,207)	958,483)	999,380)	832,193)	815,251)	969,071)	957,953)	791,289)	784,879)	880,673)	916,440)	782,460)
短期活動比率
存貨周轉率¹	4.40	5.17	5.05	4.83	4.47	4.94	4.98	4.71	4.41	4.97	4.61	4.57	4.44	5.30	5.35	4.39	4.46	5.49	5.37	—	—	—
基準
存貨周轉率競爭對手²
Coca-Cola Co.	3.94	3.86	4.25	4.74	4.69	4.26	4.50	4.67	4.37	4.04	4.11	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Mondelēz International Inc.	5.66	5.82	5.97	5.71	6.12	6.33	6.45	5.84	5.67	6.13	6.10	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
PepsiCo Inc.	7.01	7.22	7.77	7.83	7.26	7.95	8.53	8.11	6.82	7.10	7.62	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	1.25	1.10	1.15	1.54	1.41	1.19	1.15	1.20	1.11	1.05	1.00	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2023 計算
存貨周轉率 = (銷售成本_{Q2 2023} + 銷售成本_{Q1 2023} + 銷售成本_{Q4 2022} + 銷售成本_{Q3 2022}) ÷ 庫存
= (1,358,181 + 1,605,292 + 1,507,532 + 1,619,653) ÷ 1,385,424 = 4.40

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

根據所提供的財務數據，Hershey Co. 在不同季度中展現了一系列的變化與趨勢，值得詳細分析以下幾個主要方面：

銷售成本的變動趨勢: 整體來看，公司的銷售成本呈現出逐步上升的趨勢，從2018年第一季的約9.98億美元，升高至2023年第二季的約13.58億美元。特別是在2020年疫情期間（2020年第一季至第四季），銷售成本明顯增加，顯示疫情帶來的供應鏈變動或成本壓力。同時，2022年與2023年期間，銷售成本的數字持續維持在較高水準，反映出公司面對較高生產及物流成本的持續壓力。
庫存變化與管理: 庫存金額在觀察期間內整體上升，從2018年第一季的約782百萬美元增加到2023年第二季的約1,385百萬美元，顯示公司在庫存管理方面可能面臨一定的挑戰或是擴張策略所導致。2020年疫情爆發期間，庫存金額曾有所波動，但整體趨勢仍然上升。此外，2022年末和2023年上半年，庫存水準顯著較高，可能與市場需求變動、供應鏈問題或策略調整有關。
存貨周轉率的變化: 存貨周轉率在分析期內展現出較為波動的情況，主要在4.39到5.49之間。值得注意的是，較高的存貨周轉率（約5.17三季）表示較佳的庫存流轉效率，而較低的比率（約4.39四季）則顯示庫存可能較為積壓。總體而言，2020年疫情期間存貨周轉率較為穩定但略偏低，疫情後期（2021年及之後）逐步回升，顯示庫存效率的逐步改善。
經營效率與成本控制: 結合銷售成本與庫存水準的變化，可以推測公司在疫情後期逐步調整庫存策略，可能著重於提升存貨周轉率以控制成本並改善現金流。儘管庫存水平有所增加，存貨周轉率的波動表明公司仍在尋求適當的庫存管理策略，以平衡庫存成本與市場需求。

綜合來看，Hershey Co. 在過去數年間經歷了疫情的挑戰與調整，顯示出銷售成本整體上升、庫存水準增加及存貨周轉率的逐步改善。公司似乎在尋求平衡高庫存水平與庫存效率之間的策略，以維持營運的穩定與盈利能力。

Hershey Co.、應收賬款周轉率、計算（季度數據）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
選定的財務數據 (以千美元計)
淨銷售額	2,490,280)	2,987,614)	2,652,338)	2,728,153)	2,372,582)	2,666,221)	2,326,128)	2,359,839)	1,989,422)	2,295,948)	2,185,244)	2,219,829)	1,707,329)	2,037,317)	2,068,125)	2,134,422)	1,767,217)	2,016,488)	1,987,902)	2,079,593)	1,751,615)	1,971,959)
應收賬款、貿易、淨額	764,269)	856,841)	711,203)	929,482)	654,399)	868,426)	671,464)	841,227)	532,401)	634,830)	615,233)	829,513)	540,398)	705,639)	568,509)	849,218)	538,746)	694,136)	594,145)	814,923)	501,863)	614,295)
短期活動比率
應收賬款周轉率¹	14.21	12.54	14.65	10.86	14.86	10.76	13.36	10.50	16.32	13.25	13.25	9.68	14.71	11.35	14.05	9.31	14.57	11.29	13.11	—	—	—
基準
應收賬款周轉率競爭對手²
Coca-Cola Co.	11.12	9.46	12.33	10.60	9.19	8.65	11.01	9.72	9.02	8.89	10.50	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Mondelēz International Inc.	11.63	9.39	10.20	10.80	12.11	9.94	12.29	10.61	12.51	10.21	11.57	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
PepsiCo Inc.	7.87	8.41	8.50	7.79	7.80	8.58	9.16	8.03	7.67	8.03	8.37	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	8.07	8.80	8.25	8.21	8.32	8.65	10.06	9.10	8.50	8.82	9.88	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2023 計算
應收賬款周轉率 = (淨銷售額_{Q2 2023} + 淨銷售額_{Q1 2023} + 淨銷售額_{Q4 2022} + 淨銷售額_{Q3 2022}) ÷ 應收賬款、貿易、淨額
= (2,490,280 + 2,987,614 + 2,652,338 + 2,728,153) ÷ 764,269 = 14.21

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

淨銷售額趨勢分析

從2018年至2023年期間，Hershey Co.的淨銷售額呈現整體成長趨勢。2018年，季度淨銷售額大致在1,970,000千美元至2,080,000千美元之間波動，之後逐步攀升至2023年第四季的約2,498,280千美元，展現穩定的銷售成長態勢。特別是在2020年初受COVID-19疫情影響較大時，銷售額的波動較為明顯，但整體仍維持上升趨勢。2022年至2023年期間，銷售額達到高點，超過2,700,000千美元，證明公司產品的市場需求持續增加，且公司營運規模擴大。

應收帳款變化與管理效率

應收帳款的數值在2018年至2023年間呈現較大波動，從2018年約614,295千美元下降至2023年約764,269千美元。每季度的數據皆反映出公司在收款管理方面的變動，部分季度應收帳款較高，可能與銷售擴展或季節性因素有關。雖然應收帳款總額逐年增長，但公司應收帳款周轉率的數據顯示，從2018年末的13.11降至2021年末的10.5，後來又逐步回升至2023年期間約14.21，代表公司在收款效率方面逐步改進，能有效縮短帳款回收週期，增強資金流動性。

特別是在2020年疫情高峰期間，應收帳款周轉率一度下降，可能反映出收款困難或疫情帶來的營運挑戰，但隨後逐步改善，顯示公司在資金管理與應收帳款控制方面展現出韌性和調整能力。

整體趨勢與洞察

整體而言，Hershey Co.的財務資料顯示，公司營收持續成長，儘管受到全球經濟與疫情的衝擊，仍展現出穩健的擴張態勢。同時，公司在應收帳款管理方面亦展現出積極的改善，能在保持銷售成長的同時，獲得較佳的資金回流。未來需持續關注銷售與資金回收速度，以維持良好的財務健康狀況。

Hershey Co.、應付賬款周轉率、計算（季度數據）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
選定的財務數據 (以千美元計)
銷售成本	1,358,181)	1,605,292)	1,507,532)	1,619,653)	1,372,583)	1,420,741)	1,313,261)	1,298,504)	1,063,977)	1,246,997)	1,223,173)	1,139,805)	914,777)	1,170,695)	1,156,213)	1,191,104)	892,473)	1,123,984)	1,043,550)	1,216,100)	958,195)	997,899)
應付帳款	1,014,058)	1,004,907)	970,558)	915,299)	876,193)	825,231)	692,338)	671,855)	615,641)	553,642)	580,058)	589,586)	530,042)	531,928)	550,828)	553,561)	479,792)	500,633)	502,314)	581,481)	496,865)	519,988)
短期活動比率
應付賬款周轉率¹	6.01	6.08	6.10	6.26	6.17	6.18	7.11	7.19	7.59	8.17	7.67	7.43	8.36	8.29	7.92	7.68	8.91	8.67	8.39	—	—	—
基準
應付賬款周轉率競爭對手²
Mondelēz International Inc.	2.80	2.68	2.67	2.88	2.74	2.48	2.60	2.63	2.60	2.53	2.60	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	3.28	3.00	2.80	3.29	3.25	3.24	3.01	3.49	3.66	3.72	3.44	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2023 計算
應付賬款周轉率 = (銷售成本_{Q2 2023} + 銷售成本_{Q1 2023} + 銷售成本_{Q4 2022} + 銷售成本_{Q3 2022}) ÷ 應付帳款
= (1,358,181 + 1,605,292 + 1,507,532 + 1,619,653) ÷ 1,014,058 = 6.01

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

在分析Hershey Co.的季度財務資料後，可以觀察到以下幾個主要趨勢與特點：

銷售成本變動趨勢: 從2018年4月到2023年7月期間，銷售成本呈現逐步上升的趨勢，尤其是在2020年後的數據顯示明顯的年度增長。2018年初期銷售成本約為9.98億美元，至2023年中已增至約13.58億美元，顯示公司在該期間的規模擴展與營運規模持續增加。
應付帳款變化與趨勢: 應付帳款數值在2020年之後保持高位，且持續上升，從2018年的約5.2億美元，上升至2023年約1.01億美元。此趨勢反映公司可能在應付帳款方面采取積極的營運策略，如延長支付期限或增加信用購買，進而改善資金流動性或應對市場變動。
應付帳款周轉率的走勢: 應付帳款周轉率在2018年至2023年間經歷一定波動，但整體呈現下降趨勢。2018年中期的比率約為8.4，經過2020年之後逐步降低，至2023年約為6.0左右。此趨勢可能暗示公司支付供應商的速度有所放緩，或者其資金管理策略有所調整，可能為延長支付期限以增加短期資金的靈活性。
整體趨勢與綜合觀察: 雖然銷售成本逐年上升，但應付帳款的增加與支付週期的延長，可能反映公司在營運現金管理上偏向維持較長的支付週期，以應對營收規模的擴大或市場競爭壓力。此外，應付帳款周轉率的下降也提示公司可能正在調整其供應鏈策略，以改善資金利用率或應對外部經濟環境的變化。

綜合來說，Hershey Co.的財務趨勢指向公司營收規模持續擴大，與之伴隨的營運成本與支付策略的調整，以及資金流管理的變化。這些變化反映公司在不斷優化其供應鏈與資金運作策略以支持長期成長與競爭力，也提示分析師需要持續關注其應付帳款管理策略的未來動向與潛在的財務風險。

Hershey Co.、營運資金周轉率、計算（季度數據）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
選定的財務數據 (以千美元計)
流動資產	2,880,905)	2,726,100)	2,620,406)	2,692,734)	2,428,465)	2,457,438)	2,246,206)	2,741,944)	2,219,181)	2,860,024)	2,977,905)	3,207,096)	2,902,944)	2,854,753)	2,117,102)	2,375,055)	2,093,558)	2,216,929)	2,239,181)	2,794,046)	2,365,105)	2,270,496)
少：流動負債	2,726,057)	3,281,348)	3,257,154)	3,388,614)	3,300,910)	2,565,637)	2,493,313)	1,906,495)	1,587,002)	1,774,632)	1,891,745)	2,228,193)	2,214,818)	2,892,799)	2,008,793)	2,982,374)	2,387,427)	2,398,185)	2,418,566)	2,758,826)	2,514,257)	3,705,507)
營運資金	154,848)	(555,248)	(636,748)	(695,880)	(872,445)	(108,199)	(247,107)	835,449)	632,179)	1,085,392)	1,086,160)	978,903)	688,126)	(38,046)	108,309)	(607,319)	(293,869)	(181,256)	(179,385)	35,220)	(149,152)	(1,435,011)

淨銷售額	2,490,280)	2,987,614)	2,652,338)	2,728,153)	2,372,582)	2,666,221)	2,326,128)	2,359,839)	1,989,422)	2,295,948)	2,185,244)	2,219,829)	1,707,329)	2,037,317)	2,068,125)	2,134,422)	1,767,217)	2,016,488)	1,987,902)	2,079,593)	1,751,615)	1,971,959)
短期活動比率
營運資金周轉率¹	70.12	—	—	—	—	—	—	10.57	13.75	7.75	7.50	8.21	11.55	—	73.74	—	—	—	—	—	—	—
基準
營運資金周轉率競爭對手²
Coca-Cola Co.	12.70	12.35	15.00	15.68	15.83	11.91	14.90	4.58	5.07	6.14	7.12	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Mondelēz International Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
PepsiCo Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	—	—	—	—	—	—	—	—	10.52	10.81	15.29	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2023 計算
營運資金周轉率 = (淨銷售額_{Q2 2023} + 淨銷售額_{Q1 2023} + 淨銷售額_{Q4 2022} + 淨銷售額_{Q3 2022}) ÷ 營運資金
= (2,490,280 + 2,987,614 + 2,652,338 + 2,728,153) ÷ 154,848 = 70.12

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

根據上述財務資料，Hershey Co. 在各個季度中展現出多方面的經營表現特徵，特別是在營運資金和淨銷售額的趨勢變化上具有一定的參考價值。

營運資金變化趨勢: 整體而言，營運資金在不同季度呈現較大波動，尤其是在2018年第4季出現明顯的負值（-179,385美元），代表公司在該季度的營運資金出現短期壓力。2019年後，營運資金逐漸回升，並在2020年第一季達到正值（68.8萬美元），但在2020年的後續季度再次出現顯著的負值，尤以2020年12月底的-872,445美元最高，顯示公司在某些季度面臨較大的流動性壓力。到2021年之後，營運資金再度出現波動，但在2023年4月的數據反映出較為健康的正值（154,848美元），顯示管理層成功改善了營運資金狀況。
淨銷售額運動: 淨銷售額在整體期間呈逐步成長趨勢，從2018年初的約1,971,959千美元，至2023年第二季達到約2,498,280千美元，期間經歷若干波動，但整體呈上升走勢。值得注意的是，2020年COVID-19疫情對銷售額產生一定影響，雖然前後有所起伏，但整體仍保持成長，特別是從2021年到2023年的數據顯示公司在市場需求方面具有一定的韌性與擴張能力。
營運資金周轉率: 營運資金周轉率數據主要集中在2020年和2021年，且數值範圍在7.5到73.74之間，顯示公司在不同季度的資金運用效率存在較大差異。2020年第2季度及第4季度的數值較低，反映出在疫情期間公司資金運用的效率較為偏低，可能受到流動性管理或營運結構的影響。而在2020年第四季提升至10.57後，2021年部分季度的比率（如2021年7月4日為70.12），顯示公司改善了資金周轉的效率，能更有效地運用營運資金來支持銷售成長。

總結來說，Hershey Co. 的財務狀況顯示出銷售持續成長，但營運資金的波動反映出公司在營運資金管理上存在一定的挑戰，疫情期間的流動性壓力顯著影響公司獲利與資金運轉。整體而言，透過後續資料的變化，公司似乎在逐步改善營運資金狀況和營運效率，但仍需持續關注營運資金的穩定性，以維持持續的長期成長與穩健經營。

Hershey Co.、庫存周轉天數、計算（季度數據）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
選定的財務數據
存貨周轉率	4.40	5.17	5.05	4.83	4.47	4.94	4.98	4.71	4.41	4.97	4.61	4.57	4.44	5.30	5.35	4.39	4.46	5.49	5.37	—	—	—
短期活動比率 (天數)
庫存周轉天數¹	83	71	72	75	82	74	73	78	83	73	79	80	82	69	68	83	82	67	68	—	—	—
基準 (天數)
庫存周轉天數競爭對手²
Coca-Cola Co.	93	95	86	77	78	86	81	78	84	90	89	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Mondelēz International Inc.	65	63	61	64	60	58	57	62	64	60	60	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
PepsiCo Inc.	52	51	47	47	50	46	43	45	54	51	48	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	291	330	316	237	259	306	317	305	330	349	366	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2023 計算
庫存周轉天數 = 365 ÷ 存貨周轉率
= 365 ÷ 4.40 = 83

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

根據提供的資料顯示，Hershey Co.的存貨周轉率在2018年4月到2023年7月之間呈現一定的波動性。值得注意的是，存貨周轉率在2018年二季度之後稍有提升，並在2020年左右達到較高的水準，約在4.4至5.3之間波動。特別是在2020年疫情期間，存貨周轉率普遍較為穩定，反映出公司在庫存管理方面較為有效。

另一方面，庫存周轉天數與存貨周轉率呈反向關係，數據亦支持此點。庫存周轉天數在2018年四季度達到較高的83天，之後在2020年前後逐漸降低，最低至71天，顯示出公司在庫存週轉方面逐漸改善，庫存持有時間變短，反映出較為有效的庫存管理策略。然而，2022年及2023年期間，庫存周轉天數又有回升跡象，表示庫存持有時間略有延長，但整體仍保持在較合理的範圍內。

總體來看，Hershey Co.的存貨管理表現相對穩健，雖有一定波動但未見明顯長期惡化。存貨周轉率的變動反映公司在應對市場需求、存貨控制和銷售表現方面的調整。2020年疫情期間的數據顯示出公司能在異常經濟條件下維持較為穩定的存貨週轉能力，而庫存周轉天數的改善也顯示出其庫存策略的有效性，為公司帶來較佳的營運效率。未來若能持續優化庫存管理，或有助於進一步提升營運績效。

Hershey Co.、應收賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
選定的財務數據
應收賬款周轉率	14.21	12.54	14.65	10.86	14.86	10.76	13.36	10.50	16.32	13.25	13.25	9.68	14.71	11.35	14.05	9.31	14.57	11.29	13.11	—	—	—
短期活動比率 (天數)
應收賬款周轉天數¹	26	29	25	34	25	34	27	35	22	28	28	38	25	32	26	39	25	32	28	—	—	—
基準 (天數)
應收賬款周轉天數競爭對手²
Coca-Cola Co.	33	39	30	34	40	42	33	38	40	41	35	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Mondelēz International Inc.	31	39	36	34	30	37	30	34	29	36	32	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
PepsiCo Inc.	46	43	43	47	47	43	40	45	48	45	44	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	45	41	44	44	44	42	36	40	43	41	37	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2023 計算
應收賬款周轉天數 = 365 ÷ 應收賬款周轉率
= 365 ÷ 14.21 = 26

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從資料中可以觀察到，Hershey Co. 的應收帳款周轉率在2018年至2023年間呈現一定的波動趨勢。尤其是在2018年第四季度，應收帳款周轉率較高，達到14.57，顯示公司在該期間內能較高效地回收應收帳款。然而，進入2019年後期，該比率略為下降，但仍保持在約10到14之間，顯示公司維持一定的應收帳款流轉效率。值得注意的是，2020年疫情爆發時期，應收帳款周轉率在2020年第二季度雖然上升至13.25，但整體仍保持在較高水平，顯示公司在疫情期間仍具有一定的資金回收能力。

應收帳款周轉天數方面，與周轉率呈反向關係。大多數時間內，公司平均收帳天數在25至39天之間波動。尤其在2018年第四季度，應收賬款周轉天數較長，達到39天，顯示該期間公司資金回收較為緩慢。相較之下，2020年疫情期間，收帳天數多次回落至較低的約25天，反映在特定季度內，公司能較快收回帳款，可能受疫情下消費者行為或客戶結構變化的影響。此外，2021年到2023年間，收帳天數整體保持在約25至34天之間，變動較為穩定，顯示公司在此期間內的應收帳款管理較為一致。

綜合來看，Hershey Co.在過去數年中展現出較為穩定的應收帳款回收能力，雖有短期波動，但整體趨勢沒有顯著惡化。特別是在疫情期間，公司仍能維持較短的收帳天數，反映其良好的信用政策和客戶信用管控。未來，持續監控應收帳款的周轉率與天數，有助於提前預測資金流動狀況與財務健康狀況的變化。

Hershey Co.、作週期、計算（季度數據）

天數

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
選定的財務數據
庫存周轉天數	83	71	72	75	82	74	73	78	83	73	79	80	82	69	68	83	82	67	68	—	—	—
應收賬款周轉天數	26	29	25	34	25	34	27	35	22	28	28	38	25	32	26	39	25	32	28	—	—	—
短期活動比率
作週期¹	109	100	97	109	107	108	100	113	105	101	107	118	107	101	94	122	107	99	96	—	—	—
基準
作週期競爭對手²
Coca-Cola Co.	126	134	116	111	118	128	114	116	124	131	124	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Mondelēz International Inc.	96	102	97	98	90	95	87	96	93	96	92	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
PepsiCo Inc.	98	94	90	94	97	89	83	90	102	96	92	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	336	371	360	281	303	348	353	345	373	390	403	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2023 計算
作週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數
= 83 + 26 = 109

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從資料中可以觀察到，庫存周轉天數在2019年第二季度後呈現較高水準，並且在2020年疫情期間略有波動。一方面，2018年至2019年期間，庫存周轉天數多在68至83天之間波動，顯示存貨的貨物流動速度較為穩定，但隨後在2020年疫情爆發時，有略微拉長的趨勢，反映出供應鏈或存貨管理受到一定影響。2020年第四季度起，庫存周轉天數略有下降，並在2021年及2022年逐步回到較為穩定的區間（73至83天），顯示公司逐步適應了疫情帶來的挑戰，改善了存貨流動效率。

應收帳款周轉天數在整體期間呈現較大變動範圍，但在2020年疫情期間亦有波動。分析期間內，應收帳款周轉天數多數集中於25至39天之間，較早期的波動較為明顯。尤其在2018年至2019年第三季度，數值較為穩定，但在2020年第一季度，因疫情對應收帳款催收可能受到的延遲，天數曾一度上升至38天。隨後數據顯示，2021年及之後逐步回到25至34天之間，反映公司在收款效率方面逐步恢復並維持較為穩定的狀態。

作週期（存貨 + 應收帳款周轉天數）整體呈現較為波動的趨勢，從約94天的低點擴展到超過118天的高點。特定季度內，作週期在2020年第二季度一度達到最高的118天，表明公司在該期間可能面臨存貨與應收帳款同步增加的情況。其他季度內，作週期則較為平穩，徘徊於97至113天之間，顯示存貨管理與收款周期均相對穩定。此外，疫情期間作週期的延長反映出資金流動受疫情影響而變慢，但隨著疫情緩解，公司逐步將作週期縮短並恢復正常水準。

整體而言，Hershey Co.於2018年至2023年的財務周轉指標呈現一定的波動性，但顯示出較長期間內的恢復趨勢。庫存管理效率自2020年起逐步改善，應收帳款的回收期也較為穩定，整體作週期呈現隨著經濟與行業狀況變動而產生的波動，並在疫情後逐步回歸較之前期較低的水平，反映公司調整供應鏈與帳款策略的能力。

Hershey Co.、應付賬款周轉天數、計算（季度數據）

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
選定的財務數據
應付賬款周轉率	6.01	6.08	6.10	6.26	6.17	6.18	7.11	7.19	7.59	8.17	7.67	7.43	8.36	8.29	7.92	7.68	8.91	8.67	8.39	—	—	—
短期活動比率 (天數)
應付賬款周轉天數¹	61	60	60	58	59	59	51	51	48	45	48	49	44	44	46	48	41	42	43	—	—	—
基準 (天數)
應付賬款周轉天數競爭對手²
Mondelēz International Inc.	131	136	137	127	133	147	141	139	140	144	140	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	111	122	130	111	112	113	121	105	100	98	106	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ Q2 2023 計算
應付賬款周轉天數 = 365 ÷ 應付賬款周轉率
= 365 ÷ 6.01 = 61

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

從 2018 年至 2023 年期間的數據分析顯示，Hershey Co. 的應付帳款周轉率普遍維持在約 6 至 9 之間，呈現一定的波動。由於周轉率反映公司支付應付帳款的速度，較高的數值意味著公司能較快支付供應商，反之則表示支付時間較長。

在2018年，該指標在較高的範圍內波動，平均約為 8 次左右，呈現較為穩定的支付速度。進入2019年後，數值略微下降，則在約 6 至 8 之間波動，反映出支付速度略有放緩的趨勢。尤其是在2019年9月至12月期間，周轉率出現較低點，顯示公司在那段期間支付應付帳款的頻率降低。

2020年以來，應付帳款周轉率整體呈現下降的趨勢，特別是在2021年後，數據多在約 6.1 至 6.3 區間，較早期的水平低約 1 至 2 次。相應地，應付賬款周轉天數由較早的約 40 至 50 天逐步增加，尤其是在2021年到2023年間，天數逐漸上升至約 58 至 61 天左右，顯示公司支付供應商的時間越來越長。

此趨勢可能暗示公司在應付帳款管理策略上轉向延長支付期限，以改善現金流或因供應鏈管理調整。在2022年底至2023年期間，應付賬款天數持續增加，反映出公司可能積極延長支付期限，以應對外部經濟環境變化或內部資金運作的調整。

整體來說，Hershey Co.的應付帳款周轉率經歷了由較高水平逐步下降的過程，伴隨支付天數的延長，顯示公司可能偏向延長支付時間來提高營運資金彈性。在此期間，公司應付帳款的管理策略顯示出趨向較為保守或有意延長支付期限的趨勢，這需進一步結合其他財務指標評估其對公司整體財務穩健的影響。

Hershey Co.、現金轉換週期、計算（季度數據）

天數

	2023年7月2日	2023年4月2日	2022年12月31日	2022年10月2日	2022年7月3日	2022年4月3日	2021年12月31日	2021年10月3日	2021年7月4日	2021年4月4日	2020年12月31日	2020年9月27日	2020年6月28日	2020年3月29日	2019年12月31日	2019年9月29日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年7月1日	2018年4月1日
選定的財務數據
庫存周轉天數	83	71	72	75	82	74	73	78	83	73	79	80	82	69	68	83	82	67	68	—	—	—
應收賬款周轉天數	26	29	25	34	25	34	27	35	22	28	28	38	25	32	26	39	25	32	28	—	—	—
應付賬款周轉天數	61	60	60	58	59	59	51	51	48	45	48	49	44	44	46	48	41	42	43	—	—	—
短期活動比率
現金換算週期¹	48	40	37	51	48	49	49	62	57	56	59	69	63	57	48	74	66	57	53	—	—	—
基準
現金換算週期競爭對手²
Mondelēz International Inc.	-35	-34	-40	-29	-43	-52	-54	-43	-47	-48	-48	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Philip Morris International Inc.	225	249	230	170	191	235	232	240	273	292	297	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

¹ 現金換算週期 = 庫存周轉天數 + 應收賬款周轉天數 – 應付賬款周轉天數
= 83 + 26 – 61 = 48

² 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

庫存周轉天數: 從2018年4月到2023年7月的數據顯示，庫存周轉天數在初期未有明顯趨勢，但在2019年後期出現波動，範圍約在73至83天之間。特別值得注意的是，2020年疫情期間（2020年3月至2020年12月），數據維持在較高水準，甚至出現高達83天的狀況，反映出可能因供應鏈或庫存管理因素，存貨周轉速度放緩。整體來說，庫存周轉天數在不同時期稍有波動，但長期保持較高水準，可能影響資金的流動性與庫存成本。
應收賬款周轉天數: 數據顯示，應收賬款周轉天數在2018年至2023年間多呈現較為穩定的趨勢，大多介於25至39天之間。疫情期間（2020年），平均值維持在約28天，未見明顯延長，暗示公司在收款管理方面較為穩健。此外，某些時期如2020年第1季（28天），甚至較為短暫的27天，顯示公司具備一定的應收賬款回收效率。整體來看，公司能在較合理的時間範圍內回收應收款，有助於維持良好的現金流。
應付賬款周轉天數: 此項指標在觀察期間較為波動，從2018年的43天，逐步上升至2023年約60天左右。特別是在疫情期間（2020年2至12月），天數幅度在45至59天之間，顯示公司逐漸延長了付款期限，可能是策略性優化資金運用或回應供應商協議的變化。2023年數據顯示，應付賬款周轉天數已較疫情前有所延長，反映出公司可能有意將支付款項的週期拉長來改善資金狀況。
現金換算週期: 此項指標展現公司將現金轉換為營業活動現金的平均天數，於2018年至2023年間呈現一定的變動趨勢。2020年疫情期間，現金換算週期較長，平均約在56天以上，有些時段甚至達到66天，顯示資金周轉速度受疫情影響較大。隨著疫情逐漸緩解，2021年後，此指標逐步縮短，至2022年約37天，顯示資金周轉效率改善。整體而言，疫情與經濟狀況對現金週期有明顯影響，反映公司資金管理在不同經濟環境中的適應性。

Hershey Co. (NYSE:HSY)

短期活動比率分析
季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

應付賬款周轉天數

現金換算週期

Hershey Co. (NYSE:HSY)

短期活動比率分析 季度數據

短期活動比率（摘要）

換手率

平均天數比率

存貨周轉率

應收賬款周轉率

應付賬款周轉率

營運資金周轉率

庫存周轉天數

應收賬款周轉天數

作週期

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