企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Hilton Worldwide Holdings Inc., FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
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- 經營活動產生的現金凈額
- 從2019年至2023年間，該指標呈現較大的波動，但整體趨勢表現為逐步提升。2020年由於受疫情影響，現金流顯著下降，僅剩708百萬美元，較2019年下降約49%。然而，隨著時間推移，2021年現金流恢復至109百萬美元，並在2022年和2023年達到1681百萬美元與1946百萬美元，展現出公司經營活動的復甦與改善，顯示其業務逐步走出疫情影響，經營效率可能有所提升。
- 公司自由現金流（FCFF）
- 該指標的變化趨勢與經營活動產生的現金凈額相似，亦反映出公司在不同期間的資金產出情況。在2019年至2021年期間，自由現金流經歷波動，2020年達到最低點933百萬美元，較2019年降低約32%。此後，2022年明顯回升至1836百萬美元，2023年更進一步增長至2010百萬美元，顯示公司在融資或營運效率改善後，創造的可用資金顯著增加。整體來看，公司的財務健康似乎在2022年到2023年間獲得顯著提升，反映出有較好的資金產出能力。
已付利息，稅後
Hilton Worldwide Holdings Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
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2 2023 計算
已付現金利息、稅金 = 已支付的現金利息 × EITR
= 492 × 31.97% = 157
在分析2019年至2023年的財務資料後，可以觀察到以下主要趨勢與特徵：
- 有效所得稅稅率（EITR）
- < p>該稅率呈現一定的波動，但整體呈現上升趨勢，從2019年的28.78%下降到2020年的22.08%，此後逐步回升，至2023年達到31.97%。 < p>2020年受新冠疫情影響，稅率明顯下降，可能反映公司當年的稅務策略調整或營運環境變化。隨後稅率逐年回升，表明公司稅務負擔逐步恢復或稅務策略調整的結果。
- 已支付的現金利息，不含稅
- < p>該項目在五個年度中，金額呈現出一定的變動，但整體趨勢為逐步增加，從2019年的256百萬美元上升至2023年的335百萬美元。 < p>2020年為最低點（337百萬美元），隨後逐年回升，可能反映公司借款或融資活動的增多。整體而言，利息支出呈現漸進式上升，可能與公司資本結構或負債狀況的變動相關。
綜合來看，該公司的有效所得稅率在經歷短期波動後逐步回升，可能由於營運獲利的改善或稅務策略的調整所致。另一方面，利息支出的逐年增加，反映出公司可能增加了借款或債務規模，暗示其財務杠杆水平有所提升。未來的監控應包括稅務負擔的變化趨勢以及負債管理策略的調整情況，進而評估其對公司財務穩健與持續營運的潛在影響。
企業價值與 FCFF 比率當前
Hilton Worldwide Holdings Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 58,487) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 2,010) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 29.10 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Airbnb Inc. | 15.83 |
| Booking Holdings Inc. | 21.39 |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 36.50 |
| DoorDash, Inc. | 55.08 |
| McDonald’s Corp. | 33.26 |
| Starbucks Corp. | 29.22 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 消費者服務 | 29.23 |
| EV/FCFF工業 | |
| 非必需消費品 | 105.03 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Hilton Worldwide Holdings Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 57,765) | 47,646) | 50,897) | 38,162) | 38,708) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 2,010) | 1,836) | 274) | 933) | 1,374) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 28.74 | 25.96 | 185.81 | 40.89 | 28.16 | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Airbnb Inc. | 23.35 | 22.46 | 42.36 | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 17.62 | 14.11 | 36.39 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 57.71 | 51.53 | 50.61 | 146.36 | — | |
| DoorDash, Inc. | 31.48 | 844.08 | 65.41 | 475.27 | — | |
| McDonald’s Corp. | 30.11 | 35.39 | 26.32 | 34.80 | — | |
| Starbucks Corp. | 32.25 | 42.44 | 28.09 | 281.97 | 30.98 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 消費者服務 | 26.85 | 28.89 | 32.14 | 126.47 | — | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 33.07 | 51.08 | 60.28 | 46.71 | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).
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3 2023 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 57,765 ÷ 2,010 = 28.74
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的資料，Hilton Worldwide Holdings Inc.的企業價值（EV）在2019年至2023年間呈現較大幅度的波動。從2019年的約3.87億美元略微下降至2020年的約3.82億美元，然後在2021年達到較高的約5.09億美元，之後在2022年回落至約4.77億美元，並在2023年進一步攀升至約5.78億美元。這顯示公司在此期間經歷了價值的明顯變動，其中2021年的高點可能反映公司在該年度的財務表現或市場估值的改善，而隨後的下降則可能與全球經濟環境或公司特定因素相關。
另一方面，公司的自由現金流（FCFF）在2019年為1,374百萬美元，2020年下降至約933百萬美元，顯示出一定的現金流壓力。2021年的自由現金流降至約274百萬美元，可能反映當年的營運壓力或投資支出增加。然而，2022年自由現金流大幅回升至約1,836百萬美元，並在2023年進一步增長至約2,010百萬美元，顯示公司在資金運用與營運效率方面取得改善，產生的自由現金流逐年穩定提升。
EV/FCFF比例在2019年為28.16，2020年攀升至40.89，顯示公司相對於自由現金流的企業價值有所提升，但在2021年此比率大幅上升至185.81，可能反映投資者對公司未來成長的高度預期或評價偏高，亦可能因當年自由現金流的顯著下降所導致的比例放大。然而，在2022年此比率下降至25.96，並在2023年微升至28.74，表明評價已逐步趨於合理，與自由現金流的增長趨勢相符。整體來看，這些指標顯示公司在2022年之後逐步修正其估值與現金流的關聯，估值相對較為合理，並顯示出經營狀況的改善與穩定增長的跡象。