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經濟效益
Kellanova、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2023年12月30日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月28日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-28).
稅後營業淨利潤（NOPAT）在 2019 年至 2021 年間呈現增長趨勢，於 2021 年達到 17.99 億美元的峰值，隨後在 2022 年與 2023 年顯著下降，最終回落至 10.13 億美元，接近 2019 年的起點水準。
- 資本成本與投資資本趨勢
- 資本成本在觀察期間維持相對穩定，波動範圍介於 7.68% 至 8.31% 之間，其中 2022 年達到最高點。投資資本在 2019 年至 2022 年間保持穩定，維持在 131 億至 136 億美元之間，但在 2023 年出現明顯下降，減少至 116.75 億美元。
- 經濟效益分析
- 經濟效益表現出較大的波動性。2019 年為負值（-1,200 萬美元），隨後在 2020 年與 2021 年大幅轉正並攀升，於 2021 年達到 7.22 億美元的最高值。2022 年再次轉為負值（-600 萬美元），至 2023 年則回升至 6,700 萬美元。
綜合分析顯示，獲利能力在 2021 年後顯著回落。儘管 2023 年投資資本有所減少，但由於稅後營業淨利潤持續低迷，經濟效益雖恢復正值，但與 2021 年的高峰相比，價值創造能力已大幅衰減。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Kellanova, NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-28).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）預期信貸損失準備金.
3 增加（減少）退出成本儲備.
4 增加 Kellanova 應占淨收益的權益等價物的增加（減少）.
5 2023 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
6 2023 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
7 將稅後利息支出計入 Kellanova 應占凈收入.
8 2023 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
9 抵銷稅後投資收益。
10 消除已停經營的業務。
根據所提供的資料，可觀察到公司於2019年至2023年間的淨利潤與稅後營業淨利潤（NOPAT）呈現出較為穩定的變動趨勢，以下為具體分析：
- 淨利潤趨勢
-
在2019年，歸屬於Kellanova的淨利潤為960百萬美元，隨後在2020年提升至1251百萬美元，較上一年有明顯增加，顯示公司在2020年獲利能力有所改善。
2021年，淨利潤進一步上升至1488百萬美元，較2020年增長約19%，展現持續的獲利擴大。然而，2022年淨利潤回落至960百萬美元，回復到2019年的水平，顯示盈利能力在2022年有所下降。2023年則略微減少至951百萬美元，較2022年略有下降，但整體仍維持在較高的水平。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）趨勢
-
2020年，NOPAT較2019年提升約54%，從1016百萬美元增加至1566百萬美元，顯示公司的營運獲利能力在2020年大幅改善，可能反映出營運效率提升或成本控制改善。
2021年，NOPAT進一步增加至1799百萬美元，約比2020年成長15%；但在2022年，則出現明顯的下滑，降至1089百萬美元，較2021年下降約39%，反映營運盈利能力在2022年受到較大影響或面臨挑戰。2023年，NOPAT略微回升至1013百萬美元，但仍低於2021年及2020年水準，指示公司在近年面臨一定的營運困境。
綜合而言，Kellanova的盈利能力在2020年達到高點，之後受到多重因素影響，2022年出現明顯回落，但整體數據呈現一定程度的穩定。2023年的數據表明公司尚未完全恢復至2020-2021的高點。公司可能需針對2022-2023年的盈利波動進行原因分析，以改善未來的盈利穩定性及持續性。
現金營業稅
Kellanova、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2023年12月30日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月28日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 少： 對投資收益徵收的稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-28).
- 所得稅
-
2019年至2021年，所得稅金額呈現逐年上升的趨勢，由321百萬美元攀升至474百萬美元，反映公司在此期間稅務負擔有所增加。
2022年，所得稅較2021年有所下降，降至244百萬美元，顯示公司在該年度稅務支出有所減少。到2023年，所得稅略微回升至258百萬美元，但仍低於2021年的高點，顯示稅負波動具有一定程度的持續變動。
整體而言，所得稅金額在分析期間內經歷了顯著的波動，可能與公司盈利狀況、稅務策略調整或稅法變動相關。 - 現金營業稅
-
自2019年起，現金營業稅數值由536百萬美元下降至2020年的317百萬美元，顯示在該年度公司支付的現金營業稅顯著減少。
2021年，現金營業稅回升至399百萬美元，較前一年持續增加，反映公司在該年的營業活動中稅務支出較高。
2022年，數值略降至340百萬美元，顯示該年度稅務支付有所壓縮，但仍高於2020年水平。2023年，現金營業稅進一步增加，回升至365百萬美元，表明稅務支出呈現一定程度的回升趨勢。
> 總體而言，現金營業稅的變化較為平穩，且在近兩年呈現逐步上升的趨勢，暗示公司在營業規模或稅務策略方面的調整可能影響其現金稅務負擔。
投資資本
Kellanova， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-28).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加退出成本儲備.
5 在 Kellanova 總權益中增加權益等價物.
6 計入累計的其他綜合收益。
7 減去在建工程.
從提供的資料中可以觀察到，Kellanova在五個年度期間內的財務狀況呈現若干明顯的趨勢與變化。整體而言，公司在報告期內的總債務與租賃總額呈逐年下降的趨勢，從2019年的84.69億美元逐步減少至2023年的65.26億美元，此趨勢顯示公司可能積極進行債務減少或財務結構改善。
- 債務和租賃總額
- 該指標在觀察期間逐年下降，顯示公司逐步降低了總體負債負擔，可能反映出財務策略偏向強化資產負債表或改善財務風險管理。
- Kellanova權益合計
- 權益合計於2020年起逐年增加，直至2022年達到高點的394.1億美元，之後於2023年有所下降至317.5億美元。此一變化可能受累積盈餘變動或資本再投資策略所影響，顯示公司在2022年期間可能進行了資本積累或發放股利，導致權益略有調整。
- 投資資本
- 投資資本在整體上保持相對穩定，維持在約131億至136億美元之間，除了2023年出現顯著減少至116.75億美元之外。此一波動可能反映投資策略調整、資本支出變化或資產重新評估，2023年的下降值得進一步追蹤以了解其原因與後續影響。
綜合上述觀察，Kellanova的財務結構在過去五年間顯示出資產負債管理的積極調整傾向，尤其在債務控制方面表現明顯。權益的波動則提醒應留意公司在資本運作或盈餘分配方面的策略變化。整體而言，公司的財務狀況展現出改善的趨勢，然另一方面，投資資本的變動可能反映出策略調整的必要性，值得持續密切監測其未來的發展動向。
資本成本
Kellanova、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 應付票據和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-30).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 應付票據和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 應付票據和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 應付票據和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 應付票據和長期債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-28).
經濟傳播率
Kellanova、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2023年12月30日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-28).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2023 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
Kellanova 在 2019 年至 2023 年期間的經濟效益呈現顯著的波動走勢，價值創造能力在不同年度間有明顯起伏。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在 2019 年為負值（-1,200 萬美元），隨後於 2020 年與 2021 年大幅成長，並在 2021 年達到 7.22 億美元的峰值。然而，2022 年經濟效益再度轉為負值（-600 萬美元），直到 2023 年才回升至 6,700 萬美元。
- 投資資本變動
- 投資資本在 2019 年至 2022 年間相對穩定，維持在 131 億至 136 億美元之間，於 2021 年達到最高點 135.87 億美元。至 2023 年，投資資本明顯下降至 116.75 億美元，顯示資本規模在該年度有所縮減。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率的走勢與經濟效益高度同步。該比率在 2019 年為 -0.09%，隨後於 2020 年（4.19%）與 2021 年（5.32%）顯著提升，顯示資本回報率遠高於資本成本。2022 年該比率再次跌至 -0.05%，隨後在 2023 年小幅回升至 0.57%。
綜合分析顯示，該公司在 2020 年至 2021 年間經歷了強勁的價值創造期，但在 2022 年出現短期下滑。2023 年的數據反映出公司在縮減投資資本規模的同時，使其經濟傳播率重新回到正值，恢復了微幅的經濟效益。
經濟獲利率
Kellanova、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2023年12月30日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月28日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 淨銷售額 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-28).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2023 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 淨銷售額
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
淨銷售額在 2019 年至 2022 年期間呈現穩步增長趨勢，從 13,578 百萬美元逐步上升至 2022 年的峰值 15,315 百萬美元。然而，2023 年銷售額出現顯著下滑，降至 13,122 百萬美元，此數值已低於 2019 年的水平。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益表現波動劇烈。2019 年為負值（-12 百萬美元），隨後於 2020 年與 2021 年大幅增長，並在 2021 年達到最高點 722 百萬美元。2022 年經濟效益驟降並再次轉為負值（-6 百萬美元），直到 2023 年才微幅回升至 67 百萬美元。
- 經濟獲利率變動
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益高度同步。該比率從 2019 年的 -0.09% 攀升至 2021 年的最高點 5.09%，隨後在 2022 年跌至 -0.04%，2023 年則小幅回升至 0.51%。
綜合數據分析顯示，該企業在 2021 年達到經營效益的頂峰。然而，從 2022 年起，營收成長動能消失並在 2023 年轉為衰退，同時經濟獲利能力在經歷劇烈下滑後，目前僅維持在極低的正值區間，顯示其獲利創造能力較高峰期顯著弱化。