價格與營業收入比率 （P/OP）
自 2005 年起
計算
Marathon Oil Corp.、 P/OP、長期趨勢計算
| P/OP | = | 股價1, 2, 3 | ÷ | 每股營業利潤1 | 每股營業利潤1 | = | 經營活動收入（虧損）1 (以百萬計) |
÷ | 已發行普通股數量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2022年2月17日 | 12.23 | = | 21.89 | ÷ | 1.79 | 1.79 | = | 1,308 | ÷ | 730,765,163 | |
| 2021年2月23日 | — | = | 11.16 | ÷ | -1.50 | -1.50 | = | -1,180 | ÷ | 789,075,988 | |
| 2020年2月20日 | 12.83 | = | 10.25 | ÷ | 0.80 | 0.80 | = | 636 | ÷ | 795,849,999 | |
| 2019年2月21日 | 8.19 | = | 16.68 | ÷ | 2.04 | 2.04 | = | 1,667 | ÷ | 818,504,459 | |
| 2018年2月22日 | — | = | 15.18 | ÷ | -0.16 | -0.16 | = | -133 | ÷ | 849,755,866 | |
| 2017年2月24日 | — | = | 15.73 | ÷ | -1.06 | -1.06 | = | -900 | ÷ | 847,201,196 | |
| 2016年2月25日 | — | = | 7.39 | ÷ | -3.98 | -3.98 | = | -2,691 | ÷ | 676,886,641 | |
| 2015年3月2日 | 11.68 | = | 27.67 | ÷ | 2.37 | 2.37 | = | 1,599 | ÷ | 674,944,619 | |
| 2014年2月28日 | 4.49 | = | 33.50 | ÷ | 7.47 | 7.47 | = | 5,204 | ÷ | 696,944,638 | |
| 2013年2月22日 | 3.88 | = | 34.71 | ÷ | 8.95 | 8.95 | = | 6,332 | ÷ | 707,709,281 | |
| 2012年2月29日 | 4.96 | = | 33.89 | ÷ | 6.84 | 6.84 | = | 4,813 | ÷ | 703,925,642 | |
| 2011年2月28日 | 6.63 | = | 49.60 | ÷ | 7.49 | 7.49 | = | 5,317 | ÷ | 710,280,842 | |
| 2010年2月26日 | 5.71 | = | 28.95 | ÷ | 5.07 | 5.07 | = | 3,590 | ÷ | 707,926,768 | |
| 2009年2月27日 | 2.34 | = | 23.27 | ÷ | 9.93 | 9.93 | = | 7,023 | ÷ | 707,524,845 | |
| 2008年2月29日 | 5.68 | = | 53.16 | ÷ | 9.37 | 9.37 | = | 6,640 | ÷ | 708,970,468 | |
| 2007年3月1日 | 3.52 | = | 45.57 | ÷ | 12.96 | 12.96 | = | 8,967 | ÷ | 691,725,904 | |
| 2006年3月6日 | 4.83 | = | 34.89 | ÷ | 7.23 | 7.23 | = | 5,302 | ÷ | 733,617,340 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 美元
2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
3 截至Marathon Oil Corp.年報提交日的收盤價
- 分析摘要與結論要點
- 就三個財務指標在 2006–2022 年的年度觀察資料而言，股價呈現顯著波動與周期性變動，且在能源價格波動與市場情緒影響下，其走勢與獲利能力指標之關聯性並非穩定吻合。每股營業利潤（EPS）於前段期間維持正向水平，但自 2015 年起出現明顯下滑與多年度虧損，直至 2019–2022 年間再度回升但幅度有限。P/OP 比率在多數年份維持中低區間，然而在 2015 年及 2020 年出現顯著上升，顯示市場在特定時點對經營利潤與現金流的估值重新定價。整體而言，資料揭示短期內的外部環境與長期結構性成本壓力交織影響，且資料缺口限制長期趨勢的穩健判斷。
- 股價變動模式與解讀
- 2006 年至 2008 年，股價由 34.89 提升至 53.16，呈現上行動能；2009 年出現明顯回檔至 23.27，與全球能源需求波動與金融危機相關。2010–2011 年再度回升，分別為 28.95 與 49.60，短暫地反映市場對能源股的再評估。2012–2014 年穩在 33–34 美元區間波動，顯示價值被重新定價但上漲動力有限。2015 年降至 27.67，2016 年急跌至 7.39，顯示在能源價格走低與產業供給過剩背景下的極端價值重估；之後於 2017–2019 年逐步回穩至 15–17 美元區間。2020 年因全球疫情與能源市場波動再度承壓，股價降至 10.25；2021 年略有回升至 11.16，至 2022 年再度回升至 21.89。整體趨勢顯示：股價高度受外部能源價格循環、成本與投資支出決策、以及宏觀市場風險偏好影響，長期走勢呈現多次大幅波動與中長期修復。若以峰值與低點的幅度比對，波動區間顯著高於穩健成長型指標的常態波動。
- 每股營業利潤（EPS）波動與風險洞見
- 2006–2014 年間，EPS 維持正向且穩健的水準，於 2014 年達到約 7.47 美元的高點；2015 年開始出現下降至 2.37，之後 2016 年轉為虧損 (-3.98)，並在 2017、2018 年持續虧損 (-1.06、-0.16)。自 2019 年起重新出現正值並於 2020 年降至 0.80，2021 年再度虧損 (-1.50)，2022 年回升至 1.79。此序列顯示：在油價波動與成本結構影響下，短期內的獲利能力高度不穩定，且存在顯著的年度波動與風險，需搭配能源 ciclo、資本開支與非常規項目等因素來解釋變動幅度。若以長期觀察，EPS 的正負轉折頻繁出現，並提示投資者於現金流穩健性與成本控制方面的脆弱性。
- P/OP 比率的變動、資料缺口與估值含義
- 2006–2015 年間，P/OP 比率多落在 2.34–6.63 的低至中等範圍，顯示在此期間市場以較保守的方式評價經營利潤相對於股價的關係。2015 年顯著上升至 11.68，暗示當年度股價與經營利潤間的相對估值出現顯著拉升，可能由於 EPS 大幅下滑或市場對未來獲利改善的樂觀預期。之後 2016–2018 年的資料缺失，造成對後段長期估值走勢的推論受限。2019 年回落至 8.19，2020 年再攀升至 12.83，顯示在該年度市場對現金流/獲利的評價再度提高，可能反映油價回升或成本治理改善等因素。2021 年資料缺失，2022 年回到 12.23，顯示在 2022 年仍維持相對於經營利潤的較高估值水平。綜觀而言，P/OP 的變動呈現高度的區間性與不穩定性，且資料缺口限制對長期結構性變化的判斷，需補充完整年度資料以確立穩健的趨勢分析。
- 整體洞見與風障指引摘要
- 三項指標之間的關聯性顯示，股價受外部環境與市場情緒影響顯著，EPS 則受營運成本、油價與產量結構變動的直接影響。P/OP 比率提供一個相對估值的視角，在特定年份出現顯著跳升，往往伴隨著獲利不確定性或市場對未來成長的再評估。資料中存在多年的缺口，特別是在 P/OP 的後段年份，限制了對長期結構性轉變的判斷能力。就風險管理而言，需留意油價走勢、投資與成本控制策略對短期 EPS 波動的敏感度，以及在高估值時點的現金流穩健性與資本配置的可持續性。為提升分析的穩健性，建議補充缺失年度的完整數據，並結合油價、產量、成本結構與現金流量等其他相關指標進行多變量分析。