企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Marathon Oil Corp., FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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- 經營活動產生的現金凈額
- 從2017年至2021年期間，該公司經營活動產生的現金凈額呈現出較大的波動性，期間出現了明顯的增長與下降交替的趨勢。2017年，經營現金流為1,988百萬美元，隨後在2018年顯著提升至3,234百萬美元，達到高峰。此後在2019年有一定程度的下滑，降至2,749百萬美元；而2020年則大幅下降至1,473百萬美元，可能與當年全球經濟情勢或行業特定的挑戰有關。到了2021年，現金流再次激增至3,239百萬美元，超越之前的高點，顯示公司在該年度有效提升了經營效率或改善了營運條件。整體而言，經營現金流的變動曲線反映了在市場環境變化下，公司營運表現具有一定的韌性與調整能力。
- 公司自由現金流（FCFF）
- 該公司的自由現金流在不同年度展現出較大的起伏，並且整體趨勢並不完全一致。2017年為78百萬美元，較低，代表當年除經營現金流外的資本支出或其他現金流出較多。2018年大幅增加至689百萬美元，顯示公司在此年度可能進行了資本投資調整或經營改善。2019年雖有數值下降至412百萬美元，但仍高於2017年水準，說明公司保持一定的資金產出能力。2020年自由現金流進一步縮減至378百萬美元，反映出資本支出或其他非經營因素的影響。然而，令人關注的是2021年自由現金流激增至2,410百萬美元，此一顯著的增長表示公司在2021年可能實施了有效的資本控制、營運改善或資產變現策略，從而大幅提升了可用現金流。整體來看，儘管期間內自由現金流有波動，但2021年的數據顯示公司能在特定年度實現較為強勁的資金回流，反映其在財務管理上的能力提升。
已付利息，稅後
Marathon Oil Corp.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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2 2021 計算
已付利息，扣除資本化金額、稅費 = 已付利息，扣除資本化金額 × EITR
= 231 × 6.00% = 14
根據所提供的財務資料，對於Marathon Oil Corp.的相關指標進行分析，得出以下結論：
- 有效所得稅稅率（EITR）
- 從2017年到2021年的數據顯示，有效稅率呈現大幅度變動的趨勢。2017年高達83%，顯示該年度公司承擔較高的稅務負擔，可能由於特殊的稅務調整或年度性因素所致。隨後，稅率大幅降低至2018年的23%，並持續略微下降至2019年的21%，反映出稅務效率的改善或稅務策略調整。在2020年，稅率進一步大幅下降至1%，而2021年稍微回升至6%。這樣的變化可能與公司稅務策略調整、稅務優惠或特殊稅務項目有關，且顯示公司在不同年度面臨的稅務環境和調整策略存在較大差異，對公司稅務負擔產生重要影響。
- 已付利息（扣除資本化金額，扣除稅款）
- 該指標在五個年度中顯示出較為穩定的變動。2017年為6400萬美元，2018年與2019年分別略增至2億1080萬美元與2億1300萬美元，展現公司在此期間支付利息的規模有所增加。2020年，則升至2億480萬美元，反映在疫情影響下公司資金運作或借款成本可能有所增加。然而，2021年已付利息數值略有下降至2億1700萬美元，暗示公司在經濟復甦或成本控制方面進行調整，降低了利息支出。整體而言，該數據呈現一個較為平穩且略有波動的趨勢，顯示公司在資金成本管理方面保持一定的控制能力，但整體付息規模較大，仍是財務成本的重要組成部分。
企業價值與 FCFF 比率當前
Marathon Oil Corp., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 18,012) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 2,410) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 7.47 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Chevron Corp. | 18.25 |
| ConocoPhillips | 15.47 |
| Exxon Mobil Corp. | 15.63 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 石油、天然氣和消耗性燃料 | 13.26 |
| EV/FCFF工業 | |
| 能源 | 13.42 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Marathon Oil Corp., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 19,460) | 13,468) | 12,800) | 17,690) | 17,830) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 2,410) | 378) | 412) | 689) | 78) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 8.07 | 35.58 | 31.11 | 25.68 | 227.34 | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Chevron Corp. | 13.33 | 106.63 | — | — | — | |
| ConocoPhillips | 10.72 | 92.48 | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 10.06 | — | — | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 石油、天然氣和消耗性燃料 | 11.15 | 398.33 | — | — | — | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 能源 | 11.54 | 186.63 | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
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3 2021 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 19,460 ÷ 2,410 = 8.07
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從提供的資料中可以觀察到，Marathon Oil Corp.在五年的期間內，企業價值（EV）呈現波動性變化。2017年和2018年企業價值較為接近，分別約為17,830百萬美元與17,690百萬美元，顯示當年公司市值較為穩定。然而，進入2019年後，企業價值出現大幅下滑，至12,800百萬美元，反映出公司可能面臨的經營或市場環境壓力。2020年企業價值略有回升，達13,468百萬美元，但仍未回到2017、2018年的水準。2021年，企業價值再次大幅提升，突破19,000百萬美元，達19,460百萬美元，反映公司在該年份的價值已明顯改善。 在自由現金流（FCFF）方面，資料顯示2017年數值僅為78百萬美元，經過兩年逐步增加，至2018年大幅躍升至689百萬美元。此後的2019年，FCFF略有下降，至412百萬美元。2020年進一步下降至378百萬美元，但在2021年，該數值顯著躍升至2,410百萬美元，顯示公司在該年度經營活動的現金流改善明顯。 關於EV/FCFF的財務比率，其變化相當波動。2017年比率高達227.34，顯示市場對公司未來成長的高預期或是公司現金流較低造成估值較高；2018年比率大幅下降到25.68，可能反映出市場情緒緩和或現金流的相對改善。2019年與2020年該比率進一步上升到31.11與35.58，說明在現金流下降或企業價值下滑的背景下，市場預期可能偏向觀望或公司經營遇到挑戰。直到2021年，比率大幅降低至8.07，這可能反映出公司自由現金流的顯著改善或企業價值的提升，導致相對比率降低，顯示財務狀況的正向轉變。 整體而言，該公司在2021年展現出較為積極的價值與現金流改善跡象，可能受到市場因素或公司經營策略調整的正面影響，與較前兩年的較為疲軟的時期形成對比。然而，波動的財務比率暗示著公司在未來仍需關注現金流的穩定性與市值的持續提升。