經濟增加值 （EVA）
經濟效益
Marathon Oil Corp.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2021 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 1,116 – 33.57% × 14,862 = -3,873
稅後營業淨利潤（NOPAT）在 2017 年至 2021 年間呈現劇烈波動。該項指標在 2017 年與 2020 年為負值，而 2018 年、2019 年及 2021 年則轉為正值，顯示其營運獲利能力具有高度的不穩定性。
- 投資資本變動
- 投資資本呈現整體下降趨勢，從 2017 年的 177.26 億美元逐步減少至 2021 年的 148.62 億美元。雖然 2019 年有輕微增長，但隨後在 2020 年與 2021 年出現較明顯的縮減。
- 資本成本走勢
- 資本成本在 25.41% 至 33.57% 之間波動。該比率在 2019 年降至最低點後逐步回升，並於 2021 年達到分析期間的最高水平。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在五個年度中持續為負值，顯示其營業利潤無法覆蓋資本成本。即便在 NOPAT 為正值的年份，經濟效益依然處於虧損狀態，反映出投資回報低於資本成本的現象。
綜合觀察顯示，儘管投資資本規模有所縮減，但由於資本成本維持在較高水準且獲利波動劇烈，導致該企業在該期間內未能創造經濟價值，持續處於價值損耗的狀態。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Marathon Oil Corp., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）信貸損失準備金.
3 淨收益（虧損）中權益等價物的增加（減少）.
4 2021 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 63 × 3.00% = 2
5 2021 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 259 × 21.00% = 54
6 稅後利息支出計入凈收入（虧損）.
7 2021 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 1 × 21.00% = 0
8 抵銷稅後投資收益。
9 消除已停經營的業務。
根據提供的財務數據，Marathon Oil Corp. 在過去五個財政年度（2017年至2021年）呈現出較為波動的經營績效。具體分析如下：
- 淨收入（虧損）
- 2017年公司出現大幅虧損，金額達到-5723百萬美元，反映當年可能經歷嚴重的營運困難或特殊損失。到2018年，淨收入迅速轉為盈利，為1096百萬美元，顯示公司在短期內實現了盈餘轉審。2019年，淨收入進一步提升至480百萬美元，表明盈利能力有所改善。然而，2020年則出現顯著轉變，淨收入變為虧損1451百萬美元，這可能與宏觀經濟環境波動、油價變化或公司內部因素有關。2021年，公司淨收入恢復盈利，達到946百萬美元，展現出一定程度的復甦趨勢，反映公司具備彈性及適應市場變動的能力。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 2017年出現虧損，金額-659百萬美元，與淨收入趨勢相似，顯示公司在當年度營運經濟上遭遇挑戰。2018年稅後營業淨利潤迅速轉為正值，達到1350百萬美元，代表公司核心營運盈利的改善。2019年稅後營業淨利潤略降至654百萬美元，但仍處於正向範圍內，表示營運持續獲利。2020年再度轉為虧損，-1242百萬美元，此期間內營運挑戰加劇。至2021年，稅後營業淨利潤回升至1116百萬美元，進一步證明公司在經濟困境後的逐步恢復能力，展現出盈利能力的逐步重建與經營韌性。
綜合來看，Marathon Oil Corp. 在過去五年經歷了較大的波動，尤其是在2017年和2020年遭遇到盈利的大幅下滑或轉虧，但公司在其他年份展現出了較強的盈利轉化能力。盈利波動或許受到油價行情、經營策略調整或全球經濟環境變化的影響。整體而言，公司的營運績效呈現周期性變動，並在2021年顯示出明顯的恢復跡象，值得持續關注其未來的經營策略與市場應對能力。
現金營業稅
Marathon Oil Corp.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
從資料中可以觀察到，Marathon Oil Corp.在2017年至2021年間的所得稅規定（福利）數值呈現較大的波動。2017年和2018年，該項數值分別為376百萬美元與331百萬美元，顯示公司當年的稅務福利較為穩定且偏高。然而，進入2019年後，該項數值急劇下降，至-88百萬美元，代表公司當年的稅務規定大幅轉為負值，即或有稅務優惠，甚至可能涉及稅務折抵或調整，顯示稅收環境或公司稅務策略年內有較大變動。2020年該項數值進一步惡化至-14百萬美元，但較2019年有所改善，至2021年回升至58百萬美元，顯示稅務福利逐步改善至正值，回到較為積極的稅務狀況。
另一方面，"現金營業稅"數值則呈現較為穩定且逐步降低的趨勢。2017年現金營業稅為559百萬美元，到2018年下降為333百萬美元，顯示公司在營運期間的現金稅負有所降低。2019年則大幅降至1百萬美元，幾乎接近零，表明稅務負擔大幅減輕或達成稅務規劃目標，可能因稅務策略調整或稅法變動所致。其後，2020年現金營業稅回升至66百萬美元，並在2021年進一步增加至139百萬美元，展現稅務負擔逐漸加重或公司營收結構調整帶來的稅收變化。
整體來看，該公司在稅務福利方面經歷了較大的波動，尤其在2019年出現明顯的負值，反映稅務環境或公司稅務策略的重大調整。現金營業稅則呈現下降趨勢後逐步回升，可能顯示公司在稅務規劃或營運結構上作出調整以應對變化。未來趨勢或須持續追蹤稅務政策的變動及公司策略調整對財務狀況的影響。
投資資本
Marathon Oil Corp.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
- 報告的債務和租賃總額
- 從2017年至2021年的數據顯示，該公司報告的債務和租賃總額在2017至2019年間呈現緩慢上升的趨勢，分別為5600百萬美元、5683百萬美元及5709百萬美元。2020年則出現較明顯的下降，降至5541百萬美元，至2021年進一步大幅減少至4107百萬美元，減幅顯著。這一趨勢反映公司在2020至2021年間可能開始實施債務削減或調整租賃安排，改善了財務杠杆狀況。"
- 股東權益
- 股東權益在2017年至2019年呈現穩定增長，分別為11708百萬美元、12128百萬美元及12153百萬美元。2020年時有明顯的下降，降至10561百萬美元，然後於2021年略有反彈，至10686百萬美元。這一變化可能反映在2020年期間公司面臨的盈利壓力或資產重估，但整體仍維持在較高水準，顯示股東利益的結構較為穩定。"
- 投資資本
- 投資資本自2017年至2019年較為穩定，即16176百萬美元、17565百萬美元、17954百萬美元，表明公司在此期間持續進行資本投入或資本累積。然而，2020年明顯下降至16214百萬美元，2021年進一步縮減至14862百萬美元，這可能反映公司在面對市場不確定性或營收下降時，調整資本支出以優化財務結構或因資本回收策略所致。整體而言，投資資本呈現逐步縮減的趨勢，反映公司可能優化資本配置或控制資本支出。"
資本成本
Marathon Oil Corp.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 15,996) | 15,996) | ÷ | 20,794) | = | 0.77 | 0.77 | × | 42.48% | = | 32.68% | ||
| 長期債務和融資租賃負債，包括流動部分3 | 4,735) | 4,735) | ÷ | 20,794) | = | 0.23 | 0.23 | × | 4.89% × (1 – 21.00%) | = | 0.88% | ||
| 經營租賃負債4 | 63) | 63) | ÷ | 20,794) | = | 0.00 | 0.00 | × | 3.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| 總: | 20,794) | 1.00 | 33.57% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 8,806) | 8,806) | ÷ | 15,020) | = | 0.59 | 0.59 | × | 42.48% | = | 24.91% | ||
| 長期債務和融資租賃負債，包括流動部分3 | 6,077) | 6,077) | ÷ | 15,020) | = | 0.40 | 0.40 | × | 4.54% × (1 – 21.00%) | = | 1.45% | ||
| 經營租賃負債4 | 137) | 137) | ÷ | 15,020) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 15,020) | 1.00 | 26.38% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 8,157) | 8,157) | ÷ | 14,539) | = | 0.56 | 0.56 | × | 42.48% | = | 23.83% | ||
| 長期債務和融資租賃負債，包括流動部分3 | 6,174) | 6,174) | ÷ | 14,539) | = | 0.42 | 0.42 | × | 4.55% × (1 – 21.00%) | = | 1.53% | ||
| 經營租賃負債4 | 208) | 208) | ÷ | 14,539) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| 總: | 14,539) | 1.00 | 25.41% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 13,653) | 13,653) | ÷ | 19,306) | = | 0.71 | 0.71 | × | 42.48% | = | 30.04% | ||
| 長期債務和融資租賃負債，包括流動部分3 | 5,469) | 5,469) | ÷ | 19,306) | = | 0.28 | 0.28 | × | 4.61% × (1 – 21.00%) | = | 1.03% | ||
| 經營租賃負債4 | 184) | 184) | ÷ | 19,306) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.61% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 19,306) | 1.00 | 31.11% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 12,899) | 12,899) | ÷ | 18,981) | = | 0.68 | 0.68 | × | 42.48% | = | 28.87% | ||
| 長期債務和融資租賃負債，包括流動部分3 | 5,976) | 5,976) | ÷ | 18,981) | = | 0.31 | 0.31 | × | 4.61% × (1 – 35.00%) | = | 0.94% | ||
| 經營租賃負債4 | 106) | 106) | ÷ | 18,981) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.61% × (1 – 35.00%) | = | 0.02% | ||
| 總: | 18,981) | 1.00 | 29.83% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31).
經濟傳播率
Marathon Oil Corp.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (3,873) | (5,519) | (3,907) | (4,115) | (5,946) | |
| 投資資本2 | 14,862) | 16,214) | 17,954) | 17,565) | 17,726) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | -26.06% | -34.04% | -21.76% | -23.42% | -33.55% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Chevron Corp. | -2.25% | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | 5.20% | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 3.42% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2021 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × -3,873 ÷ 14,862 = -26.06%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，經濟效益持續呈現負值，顯示其投資回報未能覆蓋資本成本，導致價值創造能力不足。
- 經濟效益走勢
- 經濟效益在 2017 年至 2021 年間維持負值。虧損規模在 2018 年與 2019 年有所縮減，但在 2020 年再度大幅下滑至 -5,519 百萬美元，隨後於 2021 年回升至 -3,873 百萬美元。
- 投資資本變動
- 投資資本在 2017 年至 2019 年間相對穩定，維持在 17,500 百萬至 18,000 百萬美元之間。然而，自 2020 年起資本規模開始下降，至 2021 年底減少至 14,862 百萬美元，顯示其資本配置趨向縮減。
- 經濟傳播率表現
- 經濟傳播率全程為負，反映出投資回報與資本成本之間存在持續差距。該比率在 2019 年達到相對高點（-21.76%），但在 2020 年驟降至 -34.04%，2021 年則部分回升至 -26.06%。
綜合數據顯示，該實體在 2020 年經歷了顯著的財務壓力，導致經濟傳播率與經濟效益同步惡化。雖然 2021 年呈現回升趨勢，且透過降低投資資本規模來調整財務結構，但整體仍處於負向的經濟價值創造狀態。
經濟獲利率
Marathon Oil Corp.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | (3,873) | (5,519) | (3,907) | (4,115) | (5,946) | |
| 收入 | 5,601) | 3,097) | 5,063) | 5,902) | 4,373) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | -69.14% | -178.21% | -77.17% | -69.71% | -135.98% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Chevron Corp. | -2.80% | — | — | — | — | |
| ConocoPhillips | 8.66% | — | — | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 3.37% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2021 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 收入
= 100 × -3,873 ÷ 5,601 = -69.14%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
收入表現呈現明顯的波動趨勢。從2017年的43.73億美元增長至2018年的59.02億美元後，隨即在2019年下滑，並於2020年跌至30.97億美元的最低點。至2021年，收入大幅回升至56.01億美元，顯示出強烈的復甦跡象。
- 經濟效益
- 在觀察的五個年度中，經濟效益始終維持負值，顯示該期間未能創造正向的經濟價值。數值在2020年跌至-55.19億美元的最低點，而2021年則回升至-38.73億美元，為五年間較高的水平。
- 經濟獲利率
- 獲利率與收入的波動趨勢高度一致。2017年的獲利率為-135.98%，隨後在2018年與2019年有所改善。然而，2020年隨收入驟減，獲利率惡化至-178.21%的極低點，直到2021年才恢復至-69.14%。
綜合分析顯示，財務表現與收入規模具有正相關性。儘管2021年收入與獲利率均有顯著改善，但經濟效益仍持續處於負數狀態，反映出其營運產出尚未足以抵銷相關的資本成本或投入成本，整體價值創造能力仍面臨挑戰。