Marathon Oil Corp. (NYSE:MRO)

以下是對年度財務資料的分析報告。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

從資料顯示，稅後營業淨利潤在觀察期間內呈現波動趨勢。2017年為負值，隨後在2018年大幅轉正，並於2019年維持正值。2020年再次轉為負值，且為觀察期間內最低點，2021年則恢復正值，但仍低於2018和2019年的水平。整體而言，利潤的穩定性較低。

資本成本

資本成本在2017年至2019年間呈現下降趨勢，從25.14%降至21.53%。2020年略有上升至22.33%，但在2021年顯著增加至28.26%，達到觀察期間內的最高值。這表明資金成本在最近一年有所上升。

投資資本

投資資本在2017年至2019年間相對穩定，並在2020年顯著下降，從17954百萬美元降至16214百萬美元。2021年繼續下降，降至14862百萬美元。這顯示投資資本規模在近年來持續縮減。

經濟效益

經濟效益在觀察期間內持續為負值，且波動幅度較大。2017年為-5115百萬美元，2018年和2019年略有改善，但仍為負值。2020年大幅下降至-4863百萬美元，2021年則降至-3084百萬美元。儘管負值有所收斂，但整體經濟效益仍不佳。

綜上所述，資料顯示利潤波動較大，資本成本在最近一年顯著上升，投資資本規模持續縮減，且經濟效益長期為負。這些趨勢可能需要進一步分析以了解其根本原因和潛在影響。

根據提供的財務數據，Marathon Oil Corp. 在過去五個財政年度（2017年至2021年）呈現出較為波動的經營績效。具體分析如下：

淨收入（虧損）

2017年公司出現大幅虧損，金額達到-5723百萬美元，反映當年可能經歷嚴重的營運困難或特殊損失。到2018年，淨收入迅速轉為盈利，為1096百萬美元，顯示公司在短期內實現了盈餘轉審。2019年，淨收入進一步提升至480百萬美元，表明盈利能力有所改善。然而，2020年則出現顯著轉變，淨收入變為虧損1451百萬美元，這可能與宏觀經濟環境波動、油價變化或公司內部因素有關。2021年，公司淨收入恢復盈利，達到946百萬美元，展現出一定程度的復甦趨勢，反映公司具備彈性及適應市場變動的能力。

稅後營業淨利潤（NOPAT）

2017年出現虧損，金額-659百萬美元，與淨收入趨勢相似，顯示公司在當年度營運經濟上遭遇挑戰。2018年稅後營業淨利潤迅速轉為正值，達到1350百萬美元，代表公司核心營運盈利的改善。2019年稅後營業淨利潤略降至654百萬美元，但仍處於正向範圍內，表示營運持續獲利。2020年再度轉為虧損，-1242百萬美元，此期間內營運挑戰加劇。至2021年，稅後營業淨利潤回升至1116百萬美元，進一步證明公司在經濟困境後的逐步恢復能力，展現出盈利能力的逐步重建與經營韌性。

綜合來看，Marathon Oil Corp. 在過去五年經歷了較大的波動，尤其是在2017年和2020年遭遇到盈利的大幅下滑或轉虧，但公司在其他年份展現出了較強的盈利轉化能力。盈利波動或許受到油價行情、經營策略調整或全球經濟環境變化的影響。整體而言，公司的營運績效呈現周期性變動，並在2021年顯示出明顯的恢復跡象，值得持續關注其未來的經營策略與市場應對能力。

從資料中可以觀察到，Marathon Oil Corp.在2017年至2021年間的所得稅規定（福利）數值呈現較大的波動。2017年和2018年，該項數值分別為376百萬美元與331百萬美元，顯示公司當年的稅務福利較為穩定且偏高。然而，進入2019年後，該項數值急劇下降，至-88百萬美元，代表公司當年的稅務規定大幅轉為負值，即或有稅務優惠，甚至可能涉及稅務折抵或調整，顯示稅收環境或公司稅務策略年內有較大變動。2020年該項數值進一步惡化至-14百萬美元，但較2019年有所改善，至2021年回升至58百萬美元，顯示稅務福利逐步改善至正值，回到較為積極的稅務狀況。

另一方面，"現金營業稅"數值則呈現較為穩定且逐步降低的趨勢。2017年現金營業稅為559百萬美元，到2018年下降為333百萬美元，顯示公司在營運期間的現金稅負有所降低。2019年則大幅降至1百萬美元，幾乎接近零，表明稅務負擔大幅減輕或達成稅務規劃目標，可能因稅務策略調整或稅法變動所致。其後，2020年現金營業稅回升至66百萬美元，並在2021年進一步增加至139百萬美元，展現稅務負擔逐漸加重或公司營收結構調整帶來的稅收變化。

整體來看，該公司在稅務福利方面經歷了較大的波動，尤其在2019年出現明顯的負值，反映稅務環境或公司稅務策略的重大調整。現金營業稅則呈現下降趨勢後逐步回升，可能顯示公司在稅務規劃或營運結構上作出調整以應對變化。未來趨勢或須持續追蹤稅務政策的變動及公司策略調整對財務狀況的影響。

報告的債務和租賃總額

從2017年至2021年的數據顯示，該公司報告的債務和租賃總額在2017至2019年間呈現緩慢上升的趨勢，分別為5600百萬美元、5683百萬美元及5709百萬美元。2020年則出現較明顯的下降，降至5541百萬美元，至2021年進一步大幅減少至4107百萬美元，減幅顯著。這一趨勢反映公司在2020至2021年間可能開始實施債務削減或調整租賃安排，改善了財務杠杆狀況。"

股東權益

股東權益在2017年至2019年呈現穩定增長，分別為11708百萬美元、12128百萬美元及12153百萬美元。2020年時有明顯的下降，降至10561百萬美元，然後於2021年略有反彈，至10686百萬美元。這一變化可能反映在2020年期間公司面臨的盈利壓力或資產重估，但整體仍維持在較高水準，顯示股東利益的結構較為穩定。"

投資資本

投資資本自2017年至2019年較為穩定，即16176百萬美元、17565百萬美元、17954百萬美元，表明公司在此期間持續進行資本投入或資本累積。然而，2020年明顯下降至16214百萬美元，2021年進一步縮減至14862百萬美元，這可能反映公司在面對市場不確定性或營收下降時，調整資本支出以優化財務結構或因資本回收策略所致。整體而言，投資資本呈現逐步縮減的趨勢，反映公司可能優化資本配置或控制資本支出。"

以下是對所提供財務資料的分析報告。

經濟效益

在觀察期間，經濟效益呈現波動趨勢。2017年為-5115百萬美元，隨後在2018年和2019年略有改善，分別為-3257百萬美元和-3212百萬美元。然而，2020年大幅下降至-4863百萬美元，2021年則回升至-3084百萬美元。整體而言，經濟效益在整個期間均為負數，表明該實體在各個年度均產生虧損。

投資資本

投資資本在觀察期間呈現下降趨勢。從2017年的17726百萬美元開始，逐年下降至2021年的14862百萬美元。儘管下降，投資資本在整個期間內仍保持在相對較高的水平，表明該實體持續進行投資。

經濟傳播率

經濟傳播率的變化與經濟效益的變化呈現相關性。2017年為-28.86%，2018年和2019年分別為-18.54%和-17.89%，顯示改善趨勢。2020年大幅下降至-29.99%，與經濟效益的顯著下降相符。2021年回升至-20.75%，與經濟效益的改善相呼應。負值的經濟傳播率表明投資資本的回報率低於資本成本。

總體而言，資料顯示該實體在觀察期間面臨財務挑戰，經濟效益持續為負。儘管投資資本規模較大，但經濟傳播率的表現表明投資回報率不足。經濟效益和經濟傳播率在2020年經歷了顯著的惡化，但在2021年有所改善，但仍未達到正向水平。

以下為對年度財務資料的分析報告。

經濟效益

從資料顯示，經濟效益在觀察期間呈現波動。2017年至2020年期間，數值持續下降，2020年達到最低點。然而，2021年經濟效益顯著改善，但仍為負值。整體而言，經濟效益的表現不穩定，且長期處於虧損狀態。

收入

收入在2018年大幅增長，但隨後在2019年下降。2020年收入進一步下滑，降至觀察期內的最低點。2021年收入顯著反彈，超過2018年的水平。這表明收入受到外部因素的顯著影響，且具有較大的波動性。

經濟獲利率

經濟獲利率在觀察期間始終為負值，且波動幅度較大。2017年和2020年的經濟獲利率為最差，分別為-116.97%和-157.03%。2018年和2021年的經濟獲利率相對較好，但仍為負數。負的經濟獲利率表明，在觀察期間內，產生收入的效率不足以覆蓋相關成本。

綜上所述，資料顯示在觀察期間內，收入和經濟效益都經歷了顯著的波動。儘管2021年收入有所改善，但經濟獲利率仍然為負，表明盈利能力持續存在挑戰。需要進一步分析相關成本結構，以了解盈利能力低下的根本原因。