盈利能力分析
季度數據
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
盈利能力比率（摘要）
Merck & Co. Inc.、盈利能力比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
該公司在觀察期間內的獲利能力呈現明顯的波動週期，特別是在營業獲利率與淨獲利率方面出現劇烈起伏，而毛利率則展現出較為穩定的增長趨勢。
- 毛利率趨勢
- 毛利率從2022年第一季的70.72%起步，呈現長期的上升軌跡。該比率在2023年突破72%後持續走高，並在2025年第三季達到77.18%的峰值。儘管在2025年第四季至2026年第一季出現小幅回落至73.91%，但整體而言，產品的直接成本控制或定價能力在大部分時間內有所提升。
- 營業獲利與淨獲利分析
- 營業獲利率與淨獲利率的走勢高度同步，且在2023年經歷了顯著的低谷。2022年兩項指標相對穩定，但2023年第二季起大幅下滑，淨獲利率在2023年第四季跌至0.61%的極低點，營業獲利率同步降至3.92%。進入2024年後，獲利能力迅速回升，淨獲利率在2025年第三季回升至29.63%的高點。然而，2026年第一季再次出現大幅下跌，淨獲利率降至13.59%，營業獲利率降至18.18%，顯示公司在非直接成本端面臨較大的波動。
- 資產回報率（ROA）與股東權益回報率（ROE）
- ROA與ROE的變動模式與淨獲利率完全一致。ROE在2022年維持在31%至38%的高位，隨後在2023年第四季驟降至0.97%。2024年起強勢反彈，ROE在2024年第四季達到36.96%，並在2025年維持在33%至36%之間。ROA則在2022年維持於13%至15%，在2023年第四季跌至0.34%後恢復，至2025年第三季回升至14.69%。2026年第一季兩項指標再次下滑，ROE降至19.48%，ROA降至6.94%。
綜合分析顯示，該公司的核心產品競爭力（毛利率）在大部分期間內持續增強，但最終獲利深受非生產性支出或特定季度的一次性損失影響，導致營業獲利與資本回報率在2023年及2026年初出現顯著的下修。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
Merck & Co. Inc.、毛利率比率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 毛利 | 12,091) | 10,849) | 13,421) | 12,249) | 12,110) | 11,796) | 12,577) | 12,367) | 12,235) | 10,719) | 11,698) | 11,011) | 10,561) | 9,949) | 11,025) | 10,377) | 10,521) | ||||||
| 銷售 | 16,286) | 16,400) | 17,276) | 15,806) | 15,529) | 15,624) | 16,657) | 16,112) | 15,775) | 14,631) | 15,962) | 15,035) | 14,487) | 13,830) | 14,959) | 14,593) | 15,901) | ||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率1 | 73.91% | 74.80% | 77.18% | 76.60% | 76.42% | 76.32% | 75.82% | 75.25% | 74.37% | 73.17% | 72.86% | 72.96% | 72.43% | 70.63% | 70.49% | 70.41% | 70.72% | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | 70.68% | 70.24% | 69.74% | 70.93% | 70.69% | 69.99% | 67.21% | 62.75% | 62.28% | 62.42% | 65.76% | 68.91% | 69.43% | 70.00% | 69.62% | 70.48% | 69.53% | ||||||
| Amgen Inc. | 66.72% | 65.75% | 64.71% | 62.99% | 61.48% | 59.85% | 58.71% | 61.56% | 64.76% | 68.60% | 72.35% | 72.87% | 73.65% | 74.17% | 73.99% | 74.00% | 73.30% | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | 70.46% | 71.08% | 69.50% | 70.29% | 70.47% | 71.08% | 74.91% | 75.38% | 75.71% | 76.24% | 76.54% | 77.01% | 77.68% | 78.04% | 78.82% | 79.13% | 79.62% | ||||||
| Danaher Corp. | 58.94% | 59.11% | 59.53% | 59.66% | 59.74% | 59.50% | 59.37% | 59.27% | 58.39% | 58.74% | 58.77% | 59.17% | 60.22% | 60.21% | 60.65% | 60.77% | 60.77% | ||||||
| Eli Lilly & Co. | 82.83% | 83.04% | 83.03% | 82.64% | 81.70% | 81.31% | 80.91% | 80.75% | 80.16% | 79.25% | 78.67% | 77.77% | 77.67% | 76.77% | 75.61% | 75.98% | 74.40% | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | 79.01% | 78.44% | 78.31% | 78.42% | 78.17% | 78.15% | 75.98% | 75.56% | 75.62% | 75.87% | 78.66% | 79.27% | 78.94% | 79.03% | 74.31% | 75.30% | 75.50% | ||||||
| Johnson & Johnson | 67.82% | 67.88% | 68.08% | 67.92% | 68.30% | 69.07% | 69.05% | 69.06% | 69.20% | 68.82% | 68.54% | 68.06% | 67.34% | 67.26% | 67.43% | 67.86% | 67.97% | ||||||
| Pfizer Inc. | 73.51% | 74.33% | 73.39% | 72.12% | 72.28% | 71.94% | 67.73% | 58.18% | 58.09% | 58.10% | 60.97% | 69.61% | 68.61% | 65.77% | 65.53% | 62.18% | 60.35% | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 84.55% | 85.35% | 85.39% | 85.57% | 85.79% | 86.13% | 86.12% | 86.16% | 86.32% | 86.16% | 85.96% | 86.42% | 86.96% | 87.18% | 85.39% | 84.97% | 84.65% | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 40.78% | 40.93% | 41.27% | 41.18% | 41.34% | 41.28% | 40.77% | 40.76% | 40.40% | 39.90% | 39.87% | 39.75% | 40.28% | 42.24% | 44.42% | 46.63% | 48.37% | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 86.24% | 86.24% | 86.28% | 86.11% | 86.03% | 86.11% | 86.12% | 86.45% | 86.86% | 87.21% | 87.80% | 87.92% | 88.04% | 87.90% | 88.00% | 88.13% | 87.95% | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
毛利率比率 = 100
× (毛利Q1 2026
+ 毛利Q4 2025
+ 毛利Q3 2025
+ 毛利Q2 2025)
÷ (銷售Q1 2026
+ 銷售Q4 2025
+ 銷售Q3 2025
+ 銷售Q2 2025)
= 100 × (12,091 + 10,849 + 13,421 + 12,249)
÷ (16,286 + 16,400 + 17,276 + 15,806)
= 73.91%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
銷售額在分析期間呈現波動上升的趨勢。從2022年第一季的159.01億美元開始，雖然在2022年第四季降至138.3億美元的低點，但隨後逐步回升。銷售規模在2024年與2025年進一步擴大，並於2025年第三季達到172.76億美元的峰值，隨後在2026年第一季維持在162.86億美元。
毛利表現與銷售額的增長趨勢大致同步，且展現出較強的增長動能。毛利由2022年約100億美元的水平，逐步攀升至2025年第三季的134.21億美元。即便在銷售額有所波動的季度，毛利的增長幅度在多數期間高於銷售額的增長幅度，顯示獲利效率有所提升。
- 毛利率分析
- 毛利率呈現明顯的擴張後回落之模式。2022年期間，毛利率穩定在70.41%至70.72%之間。自2023年起，毛利率開始顯著提升，2023年突破72%並在2024年持續攀升至76%以上，最終於2025年第三季達到77.18%的最高點。
- 近期趨勢轉折
- 在達到峰值後，毛利率於2025年第四季開始下滑至74.8%，並在2026年第一季進一步降至73.91%。儘管如此，近期的毛利率水平仍明顯高於2022年與2023年初的基線。
綜合分析顯示，該實體在2022年至2025年中期經歷了營收增長與獲利能力同步提升的階段。毛利率的長期上升趨勢反映了成本結構的優化或產品組合的改善。雖然近期毛利率出現回調，但整體營運規模與獲利水準較分析期之初均有所成長。
營業獲利率
Merck & Co. Inc.、營業獲利率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 （虧損） | (3,396) | 3,851) | 6,507) | 4,992) | 5,868) | 4,299) | 3,928) | 6,048) | 5,637) | (1,967) | 5,746) | (5,163) | 3,739) | 3,439) | 4,012) | 4,925) | 5,569) | ||||||
| 銷售 | 16,286) | 16,400) | 17,276) | 15,806) | 15,529) | 15,624) | 16,657) | 16,112) | 15,775) | 14,631) | 15,962) | 15,035) | 14,487) | 13,830) | 14,959) | 14,593) | 15,901) | ||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率1 | 18.18% | 32.64% | 33.73% | 30.00% | 31.51% | 31.03% | 21.60% | 24.75% | 6.93% | 3.92% | 13.08% | 10.34% | 27.85% | 30.27% | 30.66% | 33.04% | 28.85% | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | 24.41% | 24.65% | 15.16% | 18.80% | 17.56% | 16.22% | 24.89% | 22.31% | 23.50% | 23.49% | 27.32% | 31.03% | 28.49% | 31.21% | 30.59% | 30.33% | 32.68% | ||||||
| Amgen Inc. | 29.77% | 25.83% | 25.14% | 24.45% | 22.71% | 22.66% | 19.97% | 20.96% | 24.72% | 29.35% | 34.55% | 37.50% | 36.07% | 38.57% | 39.31% | 38.04% | 32.78% | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | 20.55% | 20.75% | 18.86% | 16.70% | 15.24% | -15.50% | -14.05% | -14.39% | -14.30% | 16.18% | 16.96% | 17.29% | 18.13% | 17.96% | 19.04% | 18.19% | 16.79% | ||||||
| Danaher Corp. | 19.21% | 19.09% | 19.01% | 18.39% | 20.26% | 20.37% | 20.11% | 21.22% | 21.05% | 21.77% | 23.83% | 25.06% | 27.02% | 27.61% | 27.35% | 25.44% | 25.23% | ||||||
| Eli Lilly & Co. | 43.63% | 40.35% | 38.84% | 32.37% | 28.74% | 28.64% | 24.81% | 23.28% | 20.80% | 18.92% | 18.42% | 24.17% | 22.45% | 24.97% | 24.65% | 25.50% | 25.94% | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | 35.46% | 34.66% | 36.75% | 28.03% | 28.77% | 5.81% | 2.92% | 9.26% | 5.79% | 28.24% | 30.37% | 31.18% | 33.03% | 27.17% | 22.39% | 25.78% | 26.56% | ||||||
| Johnson & Johnson | 26.39% | 26.85% | 25.44% | 23.67% | 23.59% | 23.42% | 24.42% | 25.31% | 25.04% | 24.90% | 25.55% | 25.61% | 25.21% | 24.63% | 23.89% | 23.47% | 23.76% | ||||||
| Pfizer Inc. | 22.96% | 22.76% | 21.85% | 23.23% | 19.29% | 19.51% | 9.56% | -4.19% | -2.08% | 2.15% | 14.36% | 28.13% | 34.44% | 34.83% | 33.59% | 30.37% | 26.12% | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 24.32% | 24.95% | 25.89% | 27.02% | 27.20% | 28.10% | 28.69% | 28.95% | 29.40% | 30.85% | 32.23% | 34.20% | 35.79% | 38.93% | 45.45% | 48.19% | 55.08% | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 17.46% | 17.38% | 17.16% | 17.13% | 17.23% | 17.11% | 16.93% | 17.01% | 16.38% | 16.00% | 15.81% | 15.42% | 16.29% | 18.69% | 20.54% | 22.51% | 23.83% | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 38.31% | 34.77% | 34.06% | 34.36% | -6.69% | -2.11% | -2.54% | -3.37% | 41.16% | 38.83% | 40.16% | 41.72% | 43.93% | 48.23% | 47.72% | 48.85% | 36.93% | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
營業獲利率 = 100
× (營業利潤 （虧損）Q1 2026
+ 營業利潤 （虧損）Q4 2025
+ 營業利潤 （虧損）Q3 2025
+ 營業利潤 （虧損）Q2 2025)
÷ (銷售Q1 2026
+ 銷售Q4 2025
+ 銷售Q3 2025
+ 銷售Q2 2025)
= 100 × (-3,396 + 3,851 + 6,507 + 4,992)
÷ (16,286 + 16,400 + 17,276 + 15,806)
= 18.18%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
銷售額在分析期間呈現緩步增長的趨勢，儘管季度間存在波動，但整體規模有所擴張。銷售表現於2025年第三季度達到峰值17,276百萬美元，隨後在2026年第一季度維持在16,286百萬美元，顯示出相對穩定的營收基礎。
- 營業利潤趨勢
- 營業利潤表現出極高的波動性。在2022年維持正值後，2023年出現明顯的獲利不穩定，其中第二季度與第四季度分別錄得5,163百萬美元與1,967百萬美元的虧損。雖然2024年與2025年大部分季度恢復正向獲利，並在2025年第三季度達到6,507百萬美元的高點，但至2026年第一季度再次轉為虧損3,396百萬美元。
- 營業獲利率分析
- 營業獲利率的走勢與營業利潤高度同步。獲利率在2022年維持在28%至33%之間，但在2023年大幅萎縮，最低跌至3.92%。進入2024年後獲利率逐步回升，並於2024年第四季度至2025年第三季度期間穩定在30%至33.73%的高位。然而，2026年第一季度的獲利率顯著下降至18.18%，顯示獲利能力在近期再次承壓。
- 綜合表現洞察
- 資料顯示銷售成長與獲利能力之間缺乏正相關聯動。在營收穩定增長的背景下，營業利潤卻出現週期性的劇烈震盪，這表明成本結構或非經常性損益對最終獲利影響深遠，而非由銷售規模主導。
淨獲利率
Merck & Co. Inc.、凈獲利率、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損） | (4,240) | 2,963) | 5,785) | 4,427) | 5,079) | 3,743) | 3,157) | 5,455) | 4,762) | (1,226) | 4,745) | (5,975) | 2,821) | 3,017) | 3,248) | 3,944) | 4,310) | ||||||
| 銷售 | 16,286) | 16,400) | 17,276) | 15,806) | 15,529) | 15,624) | 16,657) | 16,112) | 15,775) | 14,631) | 15,962) | 15,035) | 14,487) | 13,830) | 14,959) | 14,593) | 15,901) | ||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率1 | 13.59% | 28.08% | 29.63% | 25.79% | 27.27% | 26.68% | 19.23% | 21.98% | 3.76% | 0.61% | 7.77% | 5.34% | 22.52% | 24.49% | 25.88% | 29.00% | 26.27% | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | 5.79% | 6.91% | 4.00% | 6.45% | 7.31% | 7.59% | 9.22% | 9.71% | 11.02% | 8.95% | 11.81% | 15.50% | 13.37% | 20.39% | 23.19% | 22.04% | 22.00% | ||||||
| Amgen Inc. | 21.98% | 21.94% | 20.31% | 19.75% | 18.10% | 12.77% | 13.58% | 10.60% | 13.35% | 24.96% | 29.52% | 31.52% | 31.77% | 26.42% | 27.88% | 26.73% | 23.42% | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | 15.01% | 14.64% | 12.57% | 10.58% | 11.38% | -18.53% | -15.30% | -14.06% | -13.50% | 17.83% | 18.44% | 17.62% | 15.95% | 13.71% | 14.29% | 14.04% | 13.31% | ||||||
| Danaher Corp. | 14.89% | 14.71% | 14.43% | 14.21% | 15.81% | 16.33% | 16.39% | 17.83% | 18.54% | 19.94% | 22.89% | 22.80% | 23.32% | 22.91% | 21.65% | 20.61% | 21.32% | ||||||
| Eli Lilly & Co. | 34.99% | 31.67% | 30.99% | 25.91% | 22.66% | 23.51% | 20.48% | 18.86% | 17.08% | 15.36% | 15.55% | 22.01% | 20.54% | 21.88% | 20.63% | 19.58% | 20.90% | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | 31.51% | 29.43% | 28.41% | 21.98% | 20.87% | 1.68% | 0.45% | 3.82% | 1.78% | 21.03% | 21.60% | 20.18% | 20.87% | 17.02% | 12.44% | 15.22% | 16.60% | ||||||
| Johnson & Johnson | 21.83% | 28.46% | 27.26% | 25.00% | 24.41% | 15.84% | 16.74% | 43.91% | 44.92% | 41.28% | 39.58% | 14.52% | 13.77% | 18.90% | 19.95% | 19.21% | 20.90% | ||||||
| Pfizer Inc. | 11.83% | 12.42% | 15.65% | 16.84% | 12.62% | 12.62% | 7.04% | -4.62% | -0.55% | 3.56% | 15.13% | 27.38% | 31.19% | 31.27% | 29.81% | 28.94% | 27.01% | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 29.65% | 31.41% | 32.13% | 31.37% | 31.94% | 31.07% | 33.61% | 32.04% | 29.45% | 30.14% | 30.47% | 33.93% | 33.81% | 35.64% | 39.17% | 39.97% | 48.06% | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 15.15% | 15.05% | 15.02% | 15.23% | 15.18% | 14.77% | 14.48% | 14.69% | 14.20% | 13.99% | 13.68% | 13.14% | 13.75% | 15.47% | 15.92% | 17.37% | 18.49% | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 35.51% | 32.94% | 31.35% | 31.86% | -8.91% | -4.86% | -4.52% | -4.74% | 39.46% | 36.68% | 35.94% | 35.40% | 35.40% | 37.20% | 37.62% | 38.26% | 30.84% | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
淨獲利率 = 100
× (歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q1 2026
+ 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q4 2025
+ 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q3 2025
+ 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q2 2025)
÷ (銷售Q1 2026
+ 銷售Q4 2025
+ 銷售Q3 2025
+ 銷售Q2 2025)
= 100 × (-4,240 + 2,963 + 5,785 + 4,427)
÷ (16,286 + 16,400 + 17,276 + 15,806)
= 13.59%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
銷售表現呈現穩健且略微增長的趨勢。營收規模長期維持在 13,830 百萬美元至 17,276 百萬美元之間。觀察其季節性模式，第三季度通常為年度營收高峰，例如 2023 年、2024 年及 2025 年的第三季度均錄得該年度的最高銷售額。
- 淨收入波動分析
- 淨收入表現出劇烈的波動性。2022 年初維持在 3,000 百萬美元以上，但 2023 年出現顯著不穩定，尤其是第二季度（-5,975 百萬美元）與第四季度（-1,226 百萬美元）出現大幅虧損。儘管 2024 年至 2025 年回升至正值並在 2025 年第三季度達到 5,785 百萬美元的高點，但 2026 年第一季度再次陷入虧損（-4,240 百萬美元）。
- 淨獲利率趨勢
- 淨獲利率與淨收入趨勢高度同步。在 2022 年維持在 24% 至 29% 的高位後，2023 年大幅下滑，最低觸及 0.61%。隨後在 2024 年與 2025 年恢復至 19% 至 29% 的區間。然而，2026 年第一季度的獲利率降至 13.59%，顯示獲利能力再度受損。
- 綜合分析洞見
- 銷售額的穩定增長與淨收入的極端波動形成鮮明對比。這表明公司的獲利能力並非由營收規模單一驅動，而是受到非經常性損益或重大支出項目的顯著影響，導致在銷售額維持高位的情況下，仍可能出現大幅度的季度虧損。
股東權益回報率 （ROE）
Merck & Co. Inc.、 ROE、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損） | (4,240) | 2,963) | 5,785) | 4,427) | 5,079) | 3,743) | 3,157) | 5,455) | 4,762) | (1,226) | 4,745) | (5,975) | 2,821) | 3,017) | 3,248) | 3,944) | 4,310) | ||||||
| Merck & Co.， Inc.股東權益合計 | 45,878) | 52,606) | 51,850) | 48,993) | 48,335) | 46,313) | 44,502) | 43,582) | 40,364) | 37,581) | 41,246) | 38,693) | 46,834) | 45,991) | 44,458) | 43,243) | 40,883) | ||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| ROE1 | 19.48% | 34.70% | 36.71% | 33.49% | 36.07% | 36.96% | 27.30% | 31.52% | 5.71% | 0.97% | 11.17% | 8.04% | 27.82% | 31.57% | 34.32% | 38.34% | 34.68% | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| ROE競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | 295.42% | 128.66% | 84.91% | 78.77% | 74.85% | 46.94% | 53.86% | 67.50% | 57.14% | 68.60% | 83.83% | 86.24% | 76.64% | ||||||
| Amgen Inc. | 84.87% | 89.06% | 72.82% | 89.11% | 95.59% | 69.59% | 56.20% | 52.83% | 74.93% | 107.78% | 98.82% | 117.67% | 148.04% | 178.97% | 187.11% | 271.85% | 624.78% | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | 36.25% | 38.19% | 32.55% | 28.96% | 31.16% | -54.78% | -42.34% | -38.44% | -37.28% | 27.27% | 28.57% | 24.91% | 22.97% | 20.37% | 20.44% | 20.30% | 19.79% | ||||||
| Danaher Corp. | 6.97% | 6.88% | 6.86% | 6.52% | 7.40% | 7.87% | 7.59% | 8.42% | 8.24% | 8.91% | 11.29% | 12.30% | 13.47% | 14.39% | 14.40% | 13.63% | 13.93% | ||||||
| Eli Lilly & Co. | 81.02% | 77.78% | 77.38% | 75.52% | 70.45% | 74.62% | 58.78% | 54.14% | 47.91% | 48.65% | 44.46% | 58.73% | 50.82% | 58.64% | 59.91% | 66.61% | 65.69% | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | 39.19% | 37.48% | 37.65% | 32.08% | 31.13% | 2.48% | 0.69% | 5.77% | 2.77% | 24.81% | 26.33% | 25.92% | 26.59% | 21.62% | 15.82% | 20.44% | 22.66% | ||||||
| Johnson & Johnson | 25.92% | 32.87% | 31.69% | 28.88% | 27.92% | 19.68% | 20.93% | 53.14% | 54.95% | 51.11% | 48.61% | 17.37% | 17.95% | 23.36% | 25.68% | 24.05% | 26.54% | ||||||
| Pfizer Inc. | 8.31% | 8.99% | 10.59% | 12.12% | 8.73% | 9.11% | 4.61% | -2.96% | -0.33% | 2.38% | 10.81% | 21.68% | 28.77% | 32.79% | 32.14% | 33.61% | 30.29% | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 14.08% | 14.41% | 14.79% | 14.89% | 15.31% | 15.03% | 15.87% | 15.32% | 14.29% | 15.22% | 16.03% | 17.90% | 17.80% | 19.14% | 25.05% | 27.49% | 39.84% | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 13.19% | 12.55% | 12.88% | 13.03% | 13.19% | 12.78% | 12.52% | 13.12% | 13.26% | 12.83% | 13.11% | 13.08% | 14.26% | 15.80% | 16.15% | 17.59% | 18.56% | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 22.41% | 21.18% | 21.22% | 21.18% | -5.99% | -3.26% | -3.07% | -3.32% | 21.67% | 20.59% | 21.01% | 21.75% | 22.59% | 23.88% | 25.12% | 26.77% | 22.47% | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
ROE = 100
× (歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q1 2026
+ 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q4 2025
+ 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q3 2025
+ 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q2 2025)
÷ Merck & Co.， Inc.股東權益合計
= 100 × (-4,240 + 2,963 + 5,785 + 4,427)
÷ 45,878 = 19.48%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
淨收入、股東權益與股東權益報酬率（ROE）的季度分析顯示，該公司在觀察期間內經歷了顯著的財務波動，隨後進入一段恢復期，但在最新季度再次出現下滑。
- 淨收入分析
- 淨收入在2022年呈逐漸下降趨勢，隨後在2023年進入劇烈波動期，該年度第二季與第四季分別出現大幅虧損（-59.75億美元與-12.26億美元）。進入2024年至2025年第三季，獲利能力顯著恢復並趨於穩定，多數季度維持在30億至58億美元之間，其中2025年第三季達到57.85億美元的峰值。然而，2026年第一季淨收入再度轉為負值，虧損達42.4億美元。
- 股東權益變動
- 股東權益整體呈現長期增長的趨勢。從2022年第一季的408.83億美元起步，儘管在2023年期間出現兩次短期回調，但隨後在2024年至2025年第四季持續攀升，最高達到526.06億美元。此增長趨勢在2026年第一季中斷，權益金額下降至458.78億美元。
- 股東權益報酬率（ROE）表現
- ROE的走勢與淨收入高度正相關。2022年ROE維持在31.57%至38.34%的高水準，顯示資本利用效率極高。2023年隨淨收入大幅波動，ROE驟降，最低於2023年第四季的0.97%。2024年起ROE迅速反彈，在2024年第二季至2025年第四季之間重新回到31.52%至36.96%的區間。隨後，2026年第一季ROE下滑至19.48%。
綜合分析顯示，該公司在2023年經歷了嚴重的獲利衝擊，但於2024年至2025年成功恢復其獲利水準與資本效率。最新的財務數據顯示獲利與權益再度下滑，顯示面臨新的財務壓力。
資產回報率 （ROA）
Merck & Co. Inc.、 ROA、計算 （季度數據）
| 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | 2025年3月31日 | 2024年12月31日 | 2024年9月30日 | 2024年6月30日 | 2024年3月31日 | 2023年12月31日 | 2023年9月30日 | 2023年6月30日 | 2023年3月31日 | 2022年12月31日 | 2022年9月30日 | 2022年6月30日 | 2022年3月31日 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |||||||||||||||||||||||
| 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損） | (4,240) | 2,963) | 5,785) | 4,427) | 5,079) | 3,743) | 3,157) | 5,455) | 4,762) | (1,226) | 4,745) | (5,975) | 2,821) | 3,017) | 3,248) | 3,944) | 4,310) | ||||||
| 總資產 | 128,685) | 136,866) | 129,546) | 117,523) | 115,122) | 117,106) | 117,532) | 112,630) | 105,849) | 106,675) | 106,727) | 104,469) | 107,796) | 109,160) | 107,081) | 107,095) | 106,668) | ||||||
| 盈利能力比率 | |||||||||||||||||||||||
| ROA1 | 6.94% | 13.34% | 14.69% | 13.96% | 15.14% | 14.62% | 10.34% | 12.20% | 2.18% | 0.34% | 4.32% | 2.98% | 12.09% | 13.30% | 14.25% | 15.48% | 13.29% | ||||||
| 基準 | |||||||||||||||||||||||
| ROA競爭 對手2 | |||||||||||||||||||||||
| AbbVie Inc. | 2.66% | 3.15% | 1.78% | 2.74% | 3.08% | 3.17% | 3.57% | 3.76% | 4.03% | 3.61% | 4.78% | 6.42% | 5.64% | 8.53% | 9.49% | 8.83% | 8.71% | ||||||
| Amgen Inc. | 8.43% | 8.51% | 7.77% | 7.53% | 6.64% | 4.45% | 4.65% | 3.44% | 4.05% | 6.91% | 8.36% | 8.84% | 8.92% | 10.06% | 10.73% | 11.09% | 9.67% | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | 8.41% | 7.83% | 6.23% | 5.33% | 5.86% | -9.66% | -7.75% | -6.91% | -6.21% | 8.43% | 9.08% | 8.52% | 7.75% | 6.53% | 6.80% | 6.59% | 6.07% | ||||||
| Danaher Corp. | 4.42% | 4.33% | 4.38% | 4.18% | 4.76% | 5.03% | 4.83% | 5.35% | 5.28% | 5.64% | 6.74% | 7.49% | 8.15% | 8.55% | 8.35% | 7.76% | 7.74% | ||||||
| Eli Lilly & Co. | 21.68% | 18.35% | 16.02% | 13.67% | 12.42% | 13.45% | 11.07% | 10.22% | 9.60% | 8.19% | 8.61% | 11.85% | 10.70% | 12.62% | 12.71% | 12.09% | 13.06% | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | 16.38% | 14.42% | 13.86% | 11.33% | 10.57% | 0.81% | 0.23% | 1.97% | 0.86% | 9.12% | 9.42% | 8.80% | 9.02% | 7.27% | 5.33% | 6.58% | 7.16% | ||||||
| Johnson & Johnson | 10.47% | 13.46% | 13.03% | 11.72% | 11.26% | 7.81% | 8.24% | 20.99% | 22.37% | 20.98% | 20.85% | 6.81% | 6.49% | 9.57% | 10.94% | 10.33% | 11.12% | ||||||
| Pfizer Inc. | 3.61% | 3.73% | 4.71% | 5.22% | 3.79% | 3.76% | 1.94% | -1.20% | -0.14% | 0.94% | 4.87% | 9.75% | 14.85% | 15.91% | 15.32% | 15.01% | 13.58% | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 10.82% | 11.11% | 11.40% | 11.67% | 11.98% | 11.69% | 12.43% | 11.98% | 11.22% | 11.95% | 12.41% | 14.02% | 13.91% | 14.85% | 19.40% | 20.90% | 30.11% | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 6.05% | 6.08% | 6.38% | 6.50% | 6.58% | 6.51% | 6.11% | 6.32% | 6.21% | 6.07% | 6.12% | 6.08% | 6.36% | 7.15% | 7.77% | 8.21% | 8.20% | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 16.38% | 15.42% | 14.78% | 15.13% | -4.32% | -2.38% | -2.16% | -2.43% | 16.81% | 15.92% | 15.97% | 16.54% | 17.18% | 18.30% | 19.59% | 20.50% | 17.19% | ||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
1 Q1 2026 計算
ROA = 100
× (歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q1 2026
+ 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q4 2025
+ 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q3 2025
+ 歸屬於Merck & Co.， Inc.的凈收入（虧損）Q2 2025)
÷ 總資產
= 100 × (-4,240 + 2,963 + 5,785 + 4,427)
÷ 128,685 = 6.94%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
淨收入在分析期間內呈現劇烈波動。2022年第一季至第四季獲利金額逐步遞減，隨後在2023年進入高度不穩定階段，其中第二季與第四季出現顯著虧損。2024年至2025年大部分季度恢復盈利且在2025年第三季達到峰值，但至2026年第一季再次轉為虧損。
- 資產規模趨勢
- 總資產在2022年至2023年期間相對穩定，維持在1,044億至1,091億美元之間。自2024年起資產規模開始擴張，於2025年第四季達到最高點1,368.66億美元，隨後在2026年第一季小幅回落至1,286.85億美元。
- 資產報酬率（ROA）表現
- ROA 的走勢與淨收入高度正相關。2022年 ROA 穩定維持在 13% 至 15% 之間。2023年因獲利大幅下滑，ROA 驟降至 0.34% 至 4.32% 的低點。2024年起 ROA 回升，並在2025年重新回到 13% 至 15% 的水準，直到2026年第一季再度下降至 6.94%。
綜合觀察顯示，資產規模呈現長期增長趨勢，但獲利能力缺乏穩定性。季度間顯著的盈虧波動直接影響了資產利用效率，導致 ROA 在高低水準之間劇烈切換。