現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Motorola Solutions Inc.、合併現金流量表

百萬美元

已結束 12 個月	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日
淨收益	1,714)	1,367)	1,250)	953)	871)
折舊和攤銷	356)	440)	438)	409)	394)
非現金其他（收入）費用	14)	23)	3)	(13)	35)
視頻製造業務退出	24)	—)	—)	—)	—)
ESN 固定資產減值虧損	—)	147)	—)	—)	—)
美國養老金結算損失	—)	—)	—)	—)	359)
從消滅 2.00% 優先可轉換票據中獲得收益	—)	—)	—)	—)	(4)
股份薪酬費用	212)	172)	129)	129)	118)
投資和業務銷售的（收益）虧損，凈額	—)	(3)	(1)	2)	(5)
長期債務清償造成的損失	—)	6)	18)	56)	50)
應收帳款	(180)	(112)	3)	90)	(79)
庫存	200)	(242)	(284)	(14)	(74)
其他流動資產和合約資產	(82)	(1)	(205)	167)	49)
應付賬款、應計負債和合同負債	(144)	451)	578)	(116)	198)
其他資產和負債	(38)	(91)	(126)	(25)	(5)
遞延所得稅	(32)	(334)	34)	(25)	(84)
資產和負債的變化，不計收購、處置和外幣折算調整的影響	(276)	(329)	—)	77)	5)
調整凈收益與經營活動提供的凈現金	330)	456)	587)	660)	952)
經營活動產生的現金凈額	2,044)	1,823)	1,837)	1,613)	1,823)
收購和投資，凈額	(180)	(1,177)	(521)	(287)	(709)
出售投資所得款項	19)	46)	16)	11)	16)
資本支出	(253)	(256)	(243)	(217)	(248)
出售不動產、廠房及設備所得款項	—)	—)	6)	56)	7)
用於投資活動的現金凈額	(414)	(1,387)	(742)	(437)	(934)
發行債券所得款項淨額	—)	595)	844)	892)	1,804)
償還債務	(1)	(285)	(353)	(914)	(2,039)
償還無抵押循環信貸提取	—)	—)	—)	(800)	—)
提取無擔保循環信貸所得款項	—)	—)	—)	800)	—)
循環信貸續期費用	—)	—)	(7)	—)	—)
發行普通股	104)	156)	102)	108)	114)
購買普通股	(804)	(836)	(528)	(612)	(315)
結算 2.00% 優先可換股票據的轉換溢價	—)	—)	—)	—)	(326)
股利支付	(589)	(530)	(482)	(436)	(379)
向非控制性權益支付股息	(5)	(6)	(5)	(4)	(3)
用於籌資活動的現金淨額	(1,295)	(906)	(429)	(966)	(1,144)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	45)	(79)	(46)	43)	(1)
現金及現金等價物淨增加（減少）	380)	(549)	620)	253)	(256)
期初現金及現金等價物	1,325)	1,874)	1,254)	1,001)	1,257)
期末現金及現金等價物	1,705)	1,325)	1,874)	1,254)	1,001)

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

從資料中可以觀察到，Motorola Solutions Inc. 的淨收益在五年期間持續呈現成長趨勢，從2019年的8.71億美元逐年增加至2023年的17.14億美元，顯示公司營運具有持續擴張的能力。此外，經營活動產生的現金凈額亦維持在較高水平，從2019年的約18.23億美元，逐年波動中偏高，至2023年達到20.44億美元，反映公司現金流穩定，獲利能力良好。

解析折舊和攤銷數據，雖有小幅波動，但整體趨勢較為穩定，代表公司在資產使用及折舊策略上保持一致。與此同時，股份薪酬費用逐年增加，從2019年的1.18億美元到2023年的2.12億美元，較高的薪酬成本可能反映公司對人才激勵與招募的重視，但亦可能壓縮淨利潤空間。

公司在資產負債方面的變化較為複雜。應收帳款方面，2019年顯示有-7.9億美元的減少，而2020年則增加約9億美元，之後又逐年波動，至2023年顯示約-1.8億美元，反映出收款效率的波動。庫存則曾在2021年大幅負向變動（約-2.84億美元），隨後至2023年有所回升，最終以正向200萬美元展現存貨管理的改善。資產和負債的變動亦存在較大波動，尤其是遞延所得稅，從2019年的-8.4億美元大幅轉變，至2022年出現-3.34億美元後在2023年回升至-3.2億美元，表明稅務資產負債的變動受多方因素影響。

公司在投資方面的動向顯示，投資與業務銷售的收益較為波動，且長期資產投資資金（資本支出）維持在約2.4到2.6億美元之間。投資與銷售的資金淨流出，反映公司持續進行資產擴張與技術投資，2023年投資活動的現金流出較前幾年較少，達到約4.14億美元，顯示投資規模有所縮減或效率提升。

籌資活動方面，發行債券的資金規模逐年下降，但仍是主要融資來源之一。債務清償方面，2019年至2023年都為淨流出，顯示公司有積極進行債務償還計劃。公司股本變動顯示，每年均有新股發行，但規模相較於股利支付和股票回購來說較為平衡。股利支付逐年增加，至2023年達到約5.89億美元，反映公司優先回饋股東。此外，用於籌資的現金流在2023年下降至約12.95億美元，可能與公司部份償債策略與資本運作有關。

在現金及現金等價物方面，期初基本在1,000億美元以上，經歷2022年的高點（約18.74億美元），隨後因為投資活動與股利支付加劇，2023年末現金餘額縮減至約17.05億美元，但仍維持較高水準。總體來看，公司在維持較高現金流和資本配置方面表現穩健，能有效支持營運與投資需求。

Motorola Solutions Inc. (NYSE:MSI)

現金流量表