現金流量表
季度數據

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Sherwin-Williams Co.、合併現金流量表（季度數據）

以千美元計

截至 3 個月	2026年3月31日	2025年12月31日	2025年9月30日	2025年6月30日	2025年3月31日	2024年12月31日	2024年9月30日	2024年6月30日	2024年3月31日	2023年12月31日	2023年9月30日	2023年6月30日	2023年3月31日	2022年12月31日	2022年9月30日	2022年6月30日	2022年3月31日	2021年12月31日	2021年9月30日	2021年6月30日	2021年3月31日
淨收入	534,700)	476,800)	833,100)	754,700)	503,900)	480,100)	806,200)	889,900)	505,200)	356,200)	761,500)	793,700)	477,400)	386,300)	685,100)	577,900)	370,800)	304,000)	502,200)	648,600)	409,600)
折舊	98,300)	98,300)	82,800)	79,300)	79,900)	80,100)	74,400)	71,800)	71,100)	74,300)	71,900)	75,700)	70,400)	69,200)	64,500)	64,800)	65,500)	63,300)	63,400)	71,000)	65,400)
非現金租賃費用	124,000)	124,400)	121,400)	139,300)	123,500)	109,200)	121,500)	113,200)	116,600)	119,300)	108,400)	116,000)	109,000)	106,400)	102,100)	98,500)	109,900)	105,700)	100,500)	97,000)	97,500)
無形資產攤銷	88,500)	88,100)	84,100)	83,400)	81,000)	81,800)	81,200)	81,500)	82,100)	80,000)	83,500)	83,000)	83,700)	79,300)	81,300)	78,500)	78,000)	76,300)	76,200)	77,800)	79,200)
環境相關事項的準備金	100)	1,200)	10,600)	400)	3,100)	6,400)	2,800)	(14,100)	3,600)	28,000)	39,400)	600)	12,700)	(18,200)	6,400)	4,100)	600)	(9,500)	500)	2,500)	2,500)
遞延所得稅	(3,200)	97,800)	94,200)	(20,100)	(18,700)	(25,700)	(10,600)	(22,200)	(16,400)	200)	(62,000)	(24,400)	(2,700)	(36,000)	(84,600)	(12,600)	(11,600)	(56,000)	(5,100)	6,800)	(26,000)
（收益）業務剝離損失	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(20,100)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	111,900)
損害	—)	17,800)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	23,900)	—)	34,000)	—)	15,500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
債務清償的（收益）損失	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	12,800)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,400)	—)	—)	—)
基於股票的薪酬費用	29,500)	32,000)	30,900)	34,000)	26,600)	55,500)	27,900)	30,100)	24,600)	43,100)	26,800)	23,500)	22,500)	19,700)	26,300)	26,900)	26,800)	32,800)	25,900)	25,500)	13,500)
非交易投資的攤銷	31,400)	23,100)	23,500)	28,700)	28,700)	19,000)	13,600)	22,300)	20,100)	5,100)	20,600)	20,300)	19,400)	6,800)	10,300)	10,800)	10,600)	—)	—)	—)	—)
出售或處分資產的（收益）損失	1,500)	(23,800)	1,500)	3,600)	(2,100)	(24,700)	(2,000)	(19,800)	(3,400)	9,000)	12,700)	(16,200)	(4,600)	800)	(13,700)	300)	1,900)	—)	—)	—)	—)
重組準備金	—)	111,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	14,400)	900)	47,300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
其他	5,500)	22,300)	(23,100)	800)	2,600)	(7,200)	(2,400)	3,100)	(4,400)	(7,400)	(3,700)	(700)	3,000)	4,900)	22,100)	7,300)	8,000)	5,200)	15,600)	24,400)	9,100)
營運資金賬戶變動，淨額	(673,600)	224,900)	189,000)	159,100)	(780,400)	328,600)	123,200)	166,400)	(682,100)	372,600)	433,700)	295,100)	(534,200)	105,700)	(150,100)	(169,900)	(498,200)	(132,700)	172,100)	156,900)	(495,000)
經營租賃負債的變化	(118,700)	(120,900)	(121,500)	(137,200)	(124,100)	(107,300)	(122,200)	(113,400)	(117,800)	(118,200)	(108,800)	(116,800)	(109,600)	(92,500)	(103,400)	(99,000)	(110,400)	(104,200)	(100,500)	(98,700)	(98,000)
與環境有關的事項所發生的費用	(7,300)	(7,300)	(9,900)	(7,700)	(10,200)	(1,000)	(11,700)	(4,700)	(6,700)	(11,200)	(11,700)	(8,000)	(4,400)	(4,500)	(7,300)	(7,000)	(5,000)	(7,300)	(12,700)	(11,900)	(9,400)
重組所產生的費用	—)	(71,300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
為使凈收入與凈經營現金相協調而進行的調整	(424,000)	617,600)	483,500)	363,600)	(590,100)	514,700)	295,700)	314,200)	(512,700)	631,500)	610,800)	476,400)	(333,900)	304,400)	(46,100)	2,700)	(323,900)	(27,800)	335,900)	351,300)	(249,300)
其他	28,400)	(1,900)	(9,000)	(5,700)	25,100)	(60,300)	(27,200)	(1,200)	(51,400)	(69,100)	(63,600)	(63,700)	(55,300)	(49,700)	200)	32,800)	(20,600)	(82,300)	11,300)	5,700)	35,400)
經營現金淨額	139,100)	1,092,500)	1,307,600)	1,112,600)	(61,100)	934,500)	1,074,700)	1,202,900)	(58,900)	918,600)	1,308,700)	1,206,400)	88,200)	641,000)	639,200)	613,400)	26,300)	193,900)	849,400)	1,005,600)	195,700)
資本支出	(138,300)	(230,400)	(196,400)	(181,500)	(189,300)	(300,000)	(235,300)	(250,900)	(283,800)	(319,500)	(152,900)	(206,100)	(209,900)	(233,800)	(174,900)	(129,500)	(106,300)	(123,900)	(96,700)	(87,100)	(64,300)
收購業務，扣除收購的現金	—)	(1,092,000)	2,100)	(39,000)	(82,400)	(78,900)	—)	—)	—)	(241,500)	—)	(22,900)	(300)	(376,300)	(415,000)	(211,400)	(400)	(185,600)	—)	(400)	(24,900)
剝離業務的收益	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	70,700)	33,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6,300)	—)	116,200)
出售資產所得款項	—)	10,700)	—)	—)	—)	2,300)	—)	9,300)	—)	21,100)	1,800)	47,200)	—)	—)	18,300)	4,100)	10,800)	—)	1,700)	12,200)	900)
其他	(32,200)	1,140,100)	(1,143,100)	(20,600)	(44,500)	91,100)	(93,400)	(19,200)	(37,500)	9,600)	(10,700)	(35,700)	(23,200)	53,000)	(5,000)	58,500)	(99,700)	59,800)	(65,500)	9,200)	(34,300)
淨投資現金	(170,500)	(171,600)	(1,337,400)	(241,100)	(316,200)	(285,500)	(328,700)	(260,800)	(321,300)	(530,300)	(91,100)	(184,500)	(233,400)	(557,100)	(576,600)	(278,300)	(195,600)	(249,700)	(154,200)	(66,100)	(6,400)
短期借款凈增（減）損	1,180,900)	(646,700)	140,300)	(92,000)	1,135,800)	(252,800)	(443,300)	102,200)	882,500)	35,300)	(467,600)	(674,600)	503,000)	29,900)	(1,064,000)	276,300)	972,200)	56,000)	(54,000)	(56,100)	818,000)
長期債務收益	—)	—)	1,499,200)	—)	—)	—)	848,700)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	999,700)	—)	—)	994,800)	—)	—)	—)
償還長期債務	(350,000)	—)	(800,000)	—)	(250,000)	—)	(600,000)	(500,000)	—)	(135,800)	(600)	—)	—)	—)	(100)	(260,200)	—)	(398,300)	(24,600)	—)	—)
支付信貸便利和債券發行費用	—)	100)	(13,600)	—)	—)	—)	(8,600)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(7,300)	—)	—)	(9,800)	—)	(1,700)	—)
支付現金股利	(197,100)	(195,800)	(195,700)	(197,900)	(200,400)	(179,800)	(182,500)	(178,600)	(182,500)	(155,300)	(155,600)	(156,300)	(156,500)	(155,600)	(155,800)	(156,200)	(150,900)	(144,200)	(145,200)	(145,900)	(151,800)
行使股票期權所得款項	47,600)	22,100)	67,900)	24,400)	26,200)	47,200)	102,300)	14,300)	78,200)	45,400)	30,900)	23,900)	11,400)	28,400)	12,600)	14,700)	11,600)	71,500)	53,100)	29,800)	38,400)
購買的庫存股	(575,600)	(118,000)	(668,200)	(518,500)	(351,700)	(310,200)	(448,700)	(434,400)	(545,500)	(486,000)	(410,100)	(234,200)	(301,700)	(132,100)	(47,600)	(296,400)	(407,100)	(675,800)	(431,000)	(870,100)	(775,400)
發行庫存股所得款項	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	22,000)	—)	—)	11,700)	—)
房地產融資交易收益	—)	—)	—)	—)	40,700)	32,300)	50,400)	84,500)	77,000)	78,900)	87,400)	73,700)	66,500)	207,300)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
其他	(58,200)	(4,000)	(23,400)	(26,000)	(33,400)	(7,500)	(36,800)	(5,400)	(20,100)	(22,000)	100)	(200)	(24,600)	3,300)	6,900)	(1,900)	(32,100)	9,500)	(10,700)	1,800)	(24,000)
融資現金凈額	47,600)	(942,300)	6,500)	(810,000)	367,200)	(670,800)	(718,500)	(917,400)	289,600)	(639,500)	(915,500)	(967,700)	98,100)	(18,800)	(255,600)	(423,700)	415,700)	(96,300)	(612,400)	(1,030,500)	(94,800)
匯率變動對現金和現金等價物的影響	(6,500)	(12,900)	(5,000)	8,500)	(500)	(6,000)	10,700)	(4,600)	(6,300)	24,600)	(8,100)	3,800)	(300)	3,200)	10,900)	100)	(11,000)	4,500)	10,900)	(4,100)	(6,400)
現金及現金等價物淨增加（減少）	9,700)	(34,300)	(28,300)	70,000)	(10,600)	(27,800)	38,200)	20,100)	(96,900)	(226,600)	294,000)	58,000)	(47,400)	68,300)	(182,100)	(88,500)	235,400)	(147,600)	93,700)	(95,100)	88,100)

淨收入呈現明顯的季節性波動與長期增長趨勢。每年度的第二季與第三季通常為獲利高峰，而第四季與第一季則相對低迷。從數值觀察，獲利規模在 2021 年至 2024 年間逐步提升，部分季度之淨收入已由 2021 年的 40 萬至 60 萬美元區間，增長至 2024 年的 80 萬美元以上。

營運現金流與營運資金分析: 經營現金淨額展現出強烈的週期性特徵。第一季經常出現現金淨流出或低額流入，主要受營運資金賬戶變動的大幅負面影響，顯示該期間有較高的資金占用。隨後在第二季與第三季轉為強勁的現金流入，有效抵消年初的資金壓力。整體而言，經營活動產生的現金足以支持公司的資本支出與股東回饋。
投資活動趨勢: 資本支出呈現逐年遞增趨勢，從 2021 年每季約 6 萬至 12 萬美元，增加至 2023 年後部分季度突破 30 萬美元，顯示公司持續增加對基礎設施或產能的投資。此外，公司採取積極的收購策略，在 2022 年有顯著的大額業務收購支出，隨後則回歸較小規模的投資或處分資產以回收資金。
財務管理與股東回饋: 股息支付極其穩定且緩慢增長，每季支付金額從 2021 年的約 1.4 億美元逐步提升至 2025 年後的 1.9 億美元水平。在股東回饋方面，購買庫存股的規模較大且頻繁，顯示公司傾向於透過股份回購來支撐股價或調整資本結構。
債務與流動性管理: 公司頻繁利用短期借款來調節流動性，短期借款的增加與減少幅度巨大，通常與營運資金的季節性需求同步。長期債務方面，公司在特定期間進行大規模的借款（如長期債務收益），並在後續季度分批償還，顯示其採取動態的債務滾動管理策略。

非現金項目的分析顯示，折舊與攤銷費用保持穩定的增長，與資本支出的增加相呼應。環境相關準備金與遞延所得稅則呈現較大的波動，反映了特定期間內法律準備或稅務調整對賬面利潤的影響，但不影響長期現金流的趨勢。

Sherwin-Williams Co. (NYSE:SHW)

現金流量表 季度數據

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