資產負債表結構：負債和股東權益
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TJX Cos. Inc.、合併資產負債表的結構：負債和股東權益
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-02-01), 10-K (報告日期： 2024-02-03), 10-K (報告日期： 2023-01-28), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-K (報告日期： 2020-02-01).
- 整體負債結構變化
- 從2020年至2025年間，TJX公司的總負債比例呈現逐步下降趨勢，由75.36%降至73.56%。特別值得注意的是，長期負債的比例從45.75%下降至約38.89%，反映公司在佔用成本和負債結構上偏向於逐步降低長期負債的比重，可能意在減少長期負擔與改善財務穩健性。同時，流動負債比例維持在較高水準（約34%至36%），顯示公司仍較依賴短期負債來支應營運流動性。
- 流動負債與流動資產關係
- 2020年與2021年期間，流動負債佔比逐漸攀升，至2022年達36.78%的高點，之後逐年略微下降至2025年的34.67%。這種變動趨勢或反映公司在營運資金管理上進行調整，可能是為應對經濟環境變化或優化資金流動安排。此外，應付帳款比例在2020年面較低，2021年起隨著整體負債結構調整逐步反映較高的比重，顯示應付帳款或成為短期融資的重要來源之一。
- 股東權益及其變動
- 股東權益比例自2020年的24.64%逐漸上升至2025年的約26.44%，且留存收益在此期間亦有所增加，顯示公司由於獲利能力的改善而積累更多利潤，進而增厚股東權益。同時，累計其他綜合損失的比例逐年減少，反映公司在財務報表中累計損失的情況得到一定改善，增強了股東對公司穩健經營的信心。
- 短期與長期負債趨勢
- 短期負債（流動部分）在2020年至2025年期間都維持較高的比重（約29%至36%），特別是在2021年達到最高點36.78%。長期負債的流動部分則呈下降趨勢，從2020年的2.43%降到2023年尚未提供數據後又逐年下降至約1.76%，顯示其長期融資的逐步縮減。長期債務（不包括流動部分）亦呈現下降趨勢，從2020年的9.26%逐步降低至2025年的約9.03%，進一步反映公司持續減少長期融資負擔，可能是為提昇財務靈活性或降低資金成本。
- 負債中其他重要項目
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應付薪酬和福利在2020年約佔3.2%，在2025年略為上升至約4.32%，可能與公司員工福利政策調整或薪資結構變動有關。商品積分和禮券比重則較為穩定，維持約2.6%的水準。應計資本增加比例在2020年較低，2023年有所提升，反映公司在資本運作方面逐步積極。經營租賃負債比例由2020年的5.84%逐步降低至2025年的約5.15%，說明公司在租賃負債管理方面的調整或壓縮，旨在減少租賃相關的財務負擔。
此外，非流動遞延所得稅和資產報廢義務比重波動不大，反映公司在稅務與資產處理政策上保持一定穩定性。其他長期負債比例則較為平穩，變動幅度有限，顯示公司在長期負債管理方面較為穩健。
- 總結
- 總體而言，TJX公司在分析期間內逐步調整負債結構，特別是在長期負債方面有降低的趨勢，並持續增加股東權益的比重，反映公司可能在追求財務穩健與資本積累的策略。流動負債維持較高比重，顯示公司仍以短期資金調度為主要運作方式。綜合來看，公司的財務結構較為穩定，並呈現逐步降低負債比率與提升股東權益的正向趨勢，展現公司在財務管理上的積極改善與長期經營策略的調整。