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TJX Cos. Inc. (NYSE:TJX)

US$24.99

股東權益回報率 (ROE)
自 2005 年起

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計算

TJX Cos. Inc.、 ROE、長期趨勢計算

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1 百萬美元


整體趨勢與模式
在長期序列中,淨收入與股東權益呈現穩健的成長動能,且ROE長期維持在高位區間,顯示資本運用效率與獲利能力具備持續性。出現的重大異常點集中於2021年:淨收入出現極端低點,ROE亦出現顯著下降,與前後年度水準相去甚遠,顯示該年度可能存在資料口徑不一致、缺失或非經常性因素所致。其後2022年至2025年的數據顯示快速回歸並超越疫情前的高點,顯示復甦動能強勁且具可持續性。整體而言,若剔除2021年的異常點,長期結構性特徵依然是資本形成與獲利能力共同推動的高水平回報。
淨收入的走勢與變動
淨收入在2005年為664百萬美元,之後逐年增長,至2010年達1214百萬,顯示中長期成長動能穩健。2011年至2020年間,淨收入持續上升,於2020年達3272百萬,創下序列新高,顯示疫情前後的營運與市場需求保持強勁。2021年出現極端低點(數值為90百萬),與長期成長曲線嚴重背離,可能涉及資料缺失、口徑不一致或一時性因素。經過2022年至2025年的恢復,淨收入回升至3283、3498、4474、4864百萬,顯示自2021年的低谷後,營運動能快速回彈且長期水準再創新高。與早期相比,2025年的水準約為2005年的7.3倍,顯示長期增長幅度顯著。
股東權益的變化與結構
股東權益自2005年的1653百萬美元穩健成長,至2025年達到8393百萬美元,呈現長期、穩定且顯著的增長趨勢。期間雖有2008–2009年的短暫波動與2019年的輕微回落,但整體方向是向上,且2020年起增長幅度顯著加速,2024及2025年均創下新高。這一結構性增長反映留存盈餘與資本配置的有效性,以及外部資本市場融資的正向作用。相較於淨收入的波動性,股東權益的上升顯示資本基礎在長期內更為穩健,並為ROE提供更廣泛的股本基礎。
ROE的長期表現與異常點
ROE長期維持在40%至60%之間的高水準,顯示對股東資本的回報能力穩健且具有結構性優勢。2005–2013年間,ROE穩步攀升,2013年達到52.01%,之後在2014–2019年間多次於50%–60%之間波動,2019年甚至觸及60.61%。2020年ROE略降至55.01%,顯示在疫情期間仍保持高回報水平。2021年出現極端異常:ROE降至1.55%,與全球及自身長期水準嚴重背離,推測存在資料口徑問題、非經常性項目影響或股本基數出現非典型變動的可能。之後2022年至2025年,ROE回升至54.69%、54.97%、61.27%與57.95%,重新回到高水準,顯示在營運改善與資本配置效率恢復下,資本回報能力具備可持續性。
洞見與風險指標
關鍵洞見在於長期核心指標呈現協同成長:淨收入與股東權益長期增長,帶動ROE維持於高水準,顯示資本投資的回報率相對穩健且具成長性。異常點(特別是2021年)揭示數據品質與口徑的敏感性,對於長期評估之可信度有重要影響,需進一步核對該年度的原始資料與口徑定義。若以資料一致性與完整性為前提,長期趨勢支持以穩健留存盈餘與資本增長驅動的高ROE模式;然而在解讀時,應同時檢視是否有一次性項目、股本變動或會計政策變更等因素影響特定年度的表現。

與競爭對手的比較

TJX Cos. Inc.、 ROE、長期趨勢、與競爭對手的比較

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與工業部門的比較: 非必需消費品分銷和零售

TJX Cos. Inc.、 ROE、長期趨勢,與工業部門相比: 非必需消費品分銷和零售

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與行業的比較: 非必需消費品

TJX Cos. Inc.、 ROE、長期趨勢,與行業相比: 非必需消費品

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