所得稅費用
實際所得稅稅率 (EITR)
遞延所得稅資產和負債的組成部分
遞延所得稅資產和負債、分類
對財務報表的調整：取消遞延稅款
調整后的財務比率：取消遞延稅款（摘要）
淨利率比率（調整后）
總資產周轉率（調整后）
財務槓桿比率（調整后）
股東權益回報率（ROE）（調整後）
資產回報率（ROA）（調整後）

Walmart Inc.、所得稅費用、持續經營業務

以百萬計

截至12個月	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
美國聯邦	3,478)	3,215)	2,030)	3,313)	2,991)	2,794)
美國州和地方	886)	762)	610)	649)	742)	587)
國際	2,451)	1,772)	2,654)	1,553)	1,127)	1,205)
當前稅收準備金	6,815)	5,749)	5,294)	5,515)	4,860)	4,586)
美國聯邦	(214)	(438)	608)	(671)	2,316)	663)
美國州和地方	30)	141)	119)	41)	23)	35)
國際	(479)	126)	(297)	(129)	(341)	(369)
遞延所得稅費用（福利）	(663)	(171)	430)	(759)	1,998)	329)
所得稅準備金	6,152)	5,578)	5,724)	4,756)	6,858)	4,915)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

元件	描述	公司
當前稅收準備金	與持續經營業務應納稅所得額有關的當期所得稅費用金額。	目前 Walmart Inc. 稅規定從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所增加。
遞延所得稅費用（福利）	與持續經營業務收入有關的遞延所得稅費用金額。	Walmart Inc. 的遞延所得稅費用（福利）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所下降。
所得稅準備金	與持續經營業務相關的當期所得稅費用和遞延所得稅費用的金額。	所得稅 Walmart Inc. 撥備從 2023 年到 2024 年有所減少，但從 2024 年到 2025 年有所增加，超過了 2023 年的水準。

Walmart Inc.、有效所得稅稅率（EITR）調節

	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
美國法定稅率	21.00%	21.00%	21.00%	21.00%	21.00%	21.00%
美國各州所得稅，扣除聯邦所得稅優惠	2.80%	3.00%	3.10%	2.80%	2.90%	2.20%
在美國境外徵稅的所得稅	1.30%	0.10%	1.10%	-1.50%	-0.10%	-1.00%
某些業務的分離、處置和結束	0.00%	0.00%	6.30%	0.50%	7.10%	0.00%
估價備抵	0.40%	1.20%	1.70%	4.40%	2.30%	2.30%
匯回國際收益的凈影響	-0.60%	-0.40%	-0.40%	-0.30%	-0.40%	0.40%
聯邦稅收抵免	-1.40%	-1.50%	-1.30%	-1.10%	-0.90%	-0.80%
頒布了稅法變更	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	0.00%	-1.90%
未確認的稅收優惠的變化	0.30%	0.60%	0.30%	0.20%	0.80%	2.50%
其他，淨	-0.40%	1.50%	1.80%	-0.60%	0.60%	-0.30%
實際所得稅稅率	23.40%	25.50%	33.60%	25.40%	33.30%	24.40%

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

元件	描述	公司
實際所得稅稅率	與持續經營業務相關的當期所得稅費用和遞延所得稅費用的百分比。	Walmart Inc. 的有效所得稅稅率從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年下降。

Walmart Inc.、遞延所得稅資產和負債的組成部分

以百萬計

	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
損失和稅收抵免結轉	7,539)	7,136)	7,690)	9,456)	9,179)	9,056)
應計負債	3,009)	3,066)	3,312)	2,752)	2,582)	2,483)
基於股份的薪酬	263)	238)	237)	231)	224)	250)
租賃義務	4,611)	4,831)	4,653)	4,320)	4,450)	4,098)
其他	1,076)	1,124)	839)	893)	589)	1,020)
遞延所得稅資產	16,498)	16,395)	16,731)	17,652)	17,024)	16,907)
估價備抵	(7,405)	(7,485)	(7,815)	(9,542)	(8,782)	(8,588)
遞延所得稅資產，扣除估值備抵	9,093)	8,910)	8,916)	8,110)	8,242)	8,319)
不動產和設備	(4,303)	(4,813)	(4,352)	(4,414)	(4,802)	(4,621)
收購的無形資產	(1,096)	(898)	(932)	(1,065)	(1,071)	(1,152)
庫存	(3,336)	(3,035)	(3,032)	(1,588)	(1,235)	(1,414)
租賃使用權資產	(4,816)	(4,941)	(4,727)	(4,355)	(4,390)	(3,998)
按市值計價的投資	(353)	(322)	(1,390)	(1,825)	(2,678)	(724)
其他	(460)	(486)	(249)	(307)	(675)	(700)
遞延所得稅負債	(14,364)	(14,495)	(14,682)	(13,554)	(14,851)	(12,609)
遞延所得稅資產（負債）凈額	(5,271)	(5,585)	(5,766)	(5,444)	(6,609)	(4,290)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

元件	描述	公司
遞延所得稅資產	歸屬於可抵扣暫時性差額和結轉的遞延所得稅資產的計價備抵分配前的金額。	Walmart Inc.的遞延所得稅資產從 2023 年到 2024 年有所下降，但從 2024 年到 2025 年略有增加。
遞延所得稅資產，扣除估值備抵	可抵扣暫緩性差額和結轉的遞延所得稅資產估值備抵分配后的金額。	扣除 Walmart Inc. 估值備抵後的遞延所得稅資產從 2023 年到 2024 年有所下降，但從 2024 年到 2025 年有所增加，超過了 2023 年的水準。
遞延所得稅資產（負債）凈額	計入估值備抵和遞延所得稅負債后，歸屬於可抵扣差額和結轉的遞延所得稅資產的金額，不含管轄凈額結算。	Walmart Inc. 的遞延所得稅資產（負債）凈額從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所增加。

Walmart Inc.、遞延所得稅資產負債分類

以百萬計

		2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
	遞延所得稅資產（計入其他長期資產）	1,748)	1,663)	1,503)	1,473)	1,836)	1,914)
	遞延所得稅負債（包含在遞延所得稅和其他中）	7,019)	7,248)	7,269)	6,917)	8,445)	6,204)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

元件	描述	公司
遞延所得稅資產（計入其他長期資產）	計入估值備抵和遞延所得稅負債后，歸屬於可抵扣差異和結轉的遞延所得稅資產的金額，採用管轄凈額結算，分類為非流動資產。	Walmart Inc.的遞延所得稅資產（包含在其他長期資產中）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所增加。
遞延所得稅負債（包含在遞延所得稅和其他中）	遞延所得稅資產后，歸屬於應稅差異的遞延所得稅負債金額，採用管轄凈額結算並分類為非流動資產。	從 2023 年到 2024 年以及從 2024 年到 2025 年， Walmart Inc. 的遞延所得稅負債（包括遞延所得稅和其他）有所減少。

Walmart Inc.、財務報表調整

以百萬計

	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
對總資產的調整
總資產（調整前）	260,823)	252,399)	243,197)	244,860)	252,496)	236,495)
少：非流動遞延所得稅資產淨額	1,748)	1,663)	1,503)	1,473)	1,836)	1,914)
總資產（調整后）	259,075)	250,736)	241,694)	243,387)	250,660)	234,581)
負債總額的調整
負債合計（調整前）	163,131)	161,828)	159,206)	152,969)	164,965)	154,943)
少：非流動遞延所得稅負債淨額	7,019)	7,248)	7,269)	6,917)	8,445)	6,204)
負債合計（調整后）	156,112)	154,580)	151,937)	146,052)	156,520)	148,739)
沃爾瑪股東權益總額調整
沃爾瑪股東權益合計（調整前）	91,013)	83,861)	76,693)	83,253)	80,925)	74,669)
少：遞延所得稅資產（負債）凈額	(5,271)	(5,585)	(5,766)	(5,444)	(6,609)	(4,290)
沃爾瑪股東權益合計（調整后）	96,284)	89,446)	82,459)	88,697)	87,534)	78,959)
歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤調整
歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（調整前）	19,436)	15,511)	11,680)	13,673)	13,510)	14,881)
更多：遞延所得稅費用	(663)	(171)	430)	(759)	1,998)	329)
歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤（調整后）	18,773)	15,340)	12,110)	12,914)	15,508)	15,210)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

Walmart Inc.、財務數據：報告與調整后

Walmart Inc.、調整后的財務比率

	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
淨利率比率
淨利率比率（未經調整）	2.88%	2.41%	1.93%	2.41%	2.43%	2.86%
淨利率比率（調整后）	2.78%	2.39%	2.00%	2.27%	2.79%	2.93%
總資產周轉率
總資產周轉率（未經調整）	2.59	2.55	2.49	2.32	2.20	2.20
總資產周轉率（調整后）	2.60	2.56	2.51	2.33	2.22	2.22
財務槓桿率
財務槓桿比率（未經調整）	2.87	3.01	3.17	2.94	3.12	3.17
財務槓桿比率（調整后）	2.69	2.80	2.93	2.74	2.86	2.97
股東權益比率回報率（ROE）
股東權益回報率（未經調整）	21.36%	18.50%	15.23%	16.42%	16.69%	19.93%
股東權益回報率（調整后）	19.50%	17.15%	14.69%	14.56%	17.72%	19.26%
資產收益率（ROA）
資產回報率（未經調整）	7.45%	6.15%	4.80%	5.58%	5.35%	6.29%
資產回報率（調整后）	7.25%	6.12%	5.01%	5.31%	6.19%	6.48%

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

財務比率	描述	公司
淨利率比率（調整后）	盈利能力指標，計算方式為調整后的凈收入除以總收入。	Walmart Inc. 的凈獲利率（調整后）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所改善。
總資產周轉率（調整后）	活動比率，計算方式為總收入除以調整后的總資產。	Walmart Inc. 的總資產周轉率（調整后）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所改善。
財務槓桿比率（調整后）	財務槓桿的衡量標準，計算方式為調整后的總資產除以調整后的總權益。財務槓桿是指公司通過使用債務來實現普通股回報率的比例變化的程度，該變化大於營業收入的給定比例變化。	Walmart Inc. 的財務槓桿率（調整后）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年下降。
股東權益回報率（調整后）	盈利能力比率，計算方式為調整后的凈收入除以調整后的股東權益。	Walmart Inc. 年的股東權益回報率（調整后）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所改善。
資產回報率（調整后）	盈利能力比率，計算公式為調整后的凈收入除以調整后的總資產。	Walmart Inc. 的資產回報率（調整后）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所改善。

Walmart Inc.，財務比率：報告與調整后

	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
調整前
部分財務數據 (以百萬計)
歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤	19,436)	15,511)	11,680)	13,673)	13,510)	14,881)
淨銷售額	674,538)	642,637)	605,881)	567,762)	555,233)	519,926)
獲利率
淨利率比率¹	2.88%	2.41%	1.93%	2.41%	2.43%	2.86%
遞延所得稅調整後
部分財務數據 (以百萬計)
調整后歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤	18,773)	15,340)	12,110)	12,914)	15,508)	15,210)
淨銷售額	674,538)	642,637)	605,881)	567,762)	555,233)	519,926)
獲利率
淨利率比率（調整后）²	2.78%	2.39%	2.00%	2.27%	2.79%	2.93%

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

2025 計算

¹ 淨利率比率 = 100 × 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤 ÷ 淨銷售額
= 100 × 19,436 ÷ 674,538 = 2.88%

² 淨利率比率（調整后） = 100 × 調整后歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤 ÷ 淨銷售額
= 100 × 18,773 ÷ 674,538 = 2.78%

獲利率	描述	公司
淨利率比率（調整后）	盈利能力指標，計算方式為調整后的凈收入除以總收入。	Walmart Inc. 的凈獲利率（調整后）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所改善。

	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
調整前
部分財務數據 (以百萬計)
淨銷售額	674,538)	642,637)	605,881)	567,762)	555,233)	519,926)
總資產	260,823)	252,399)	243,197)	244,860)	252,496)	236,495)
活動率
總資產周轉率¹	2.59	2.55	2.49	2.32	2.20	2.20
遞延所得稅調整後
部分財務數據 (以百萬計)
淨銷售額	674,538)	642,637)	605,881)	567,762)	555,233)	519,926)
調整后總資產	259,075)	250,736)	241,694)	243,387)	250,660)	234,581)
活動率
總資產周轉率（調整后）²	2.60	2.56	2.51	2.33	2.22	2.22

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

2025 計算

¹ 總資產周轉率 = 淨銷售額 ÷ 總資產
= 674,538 ÷ 260,823 = 2.59

² 總資產周轉率（調整后） = 淨銷售額 ÷ 調整后總資產
= 674,538 ÷ 259,075 = 2.60

活動率	描述	公司
總資產周轉率（調整后）	活動比率，計算方式為總收入除以調整后的總資產。	Walmart Inc. 的總資產周轉率（調整后）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所改善。

	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
調整前
部分財務數據 (以百萬計)
總資產	260,823)	252,399)	243,197)	244,860)	252,496)	236,495)
沃爾瑪股東權益合計	91,013)	83,861)	76,693)	83,253)	80,925)	74,669)
償付能力比率
財務槓桿率¹	2.87	3.01	3.17	2.94	3.12	3.17
遞延所得稅調整後
部分財務數據 (以百萬計)
調整后總資產	259,075)	250,736)	241,694)	243,387)	250,660)	234,581)
調整后的沃爾瑪股東權益總額	96,284)	89,446)	82,459)	88,697)	87,534)	78,959)
償付能力比率
財務槓桿比率（調整后）²	2.69	2.80	2.93	2.74	2.86	2.97

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

2025 計算

¹ 財務槓桿率 = 總資產 ÷ 沃爾瑪股東權益合計
= 260,823 ÷ 91,013 = 2.87

² 財務槓桿比率（調整后） = 調整后總資產 ÷ 調整后的沃爾瑪股東權益總額
= 259,075 ÷ 96,284 = 2.69

償付能力比率	描述	公司
財務槓桿比率（調整后）	財務槓桿的衡量標準，計算方式為調整后的總資產除以調整后的總權益。財務槓桿是指公司通過使用債務來實現普通股回報率的比例變化的程度，該變化大於營業收入的給定比例變化。	Walmart Inc. 的財務槓桿率（調整后）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年下降。

	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
調整前
部分財務數據 (以百萬計)
歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤	19,436)	15,511)	11,680)	13,673)	13,510)	14,881)
沃爾瑪股東權益合計	91,013)	83,861)	76,693)	83,253)	80,925)	74,669)
獲利率
ROE¹	21.36%	18.50%	15.23%	16.42%	16.69%	19.93%
遞延所得稅調整後
部分財務數據 (以百萬計)
調整后歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤	18,773)	15,340)	12,110)	12,914)	15,508)	15,210)
調整后的沃爾瑪股東權益總額	96,284)	89,446)	82,459)	88,697)	87,534)	78,959)
獲利率
股東權益回報率（調整后）²	19.50%	17.15%	14.69%	14.56%	17.72%	19.26%

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

2025 計算

¹ ROE = 100 × 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤 ÷ 沃爾瑪股東權益合計
= 100 × 19,436 ÷ 91,013 = 21.36%

² 股東權益回報率（調整后） = 100 × 調整后歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤 ÷ 調整后的沃爾瑪股東權益總額
= 100 × 18,773 ÷ 96,284 = 19.50%

獲利率	描述	公司
股東權益回報率（調整后）	盈利能力比率，計算方式為調整后的凈收入除以調整后的股東權益。	Walmart Inc. 年的股東權益回報率（調整后）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所改善。

	2025年1月31日	2024年1月31日	2023年1月31日	2022年1月31日	2021年1月31日	2020年1月31日
調整前
部分財務數據 (以百萬計)
歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤	19,436)	15,511)	11,680)	13,673)	13,510)	14,881)
總資產	260,823)	252,399)	243,197)	244,860)	252,496)	236,495)
獲利率
ROA¹	7.45%	6.15%	4.80%	5.58%	5.35%	6.29%
遞延所得稅調整後
部分財務數據 (以百萬計)
調整后歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤	18,773)	15,340)	12,110)	12,914)	15,508)	15,210)
調整后總資產	259,075)	250,736)	241,694)	243,387)	250,660)	234,581)
獲利率
資產回報率（調整后）²	7.25%	6.12%	5.01%	5.31%	6.19%	6.48%

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-01-31).

2025 計算

¹ ROA = 100 × 歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤 ÷ 總資產
= 100 × 19,436 ÷ 260,823 = 7.45%

² 資產回報率（調整后） = 100 × 調整后歸屬於沃爾瑪的合併凈利潤 ÷ 調整后總資產
= 100 × 18,773 ÷ 259,075 = 7.25%

獲利率	描述	公司
資產回報率（調整后）	盈利能力比率，計算公式為調整后的凈收入除以調整后的總資產。	Walmart Inc. 的資產回報率（調整后）從 2023 年到 2024 年和 2024 年到 2025 年有所改善。

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

所得稅分析

所得稅費用

實際所得稅稅率 (EITR)

遞延所得稅資產和負債的組成部分

遞延所得稅資產和負債、分類

對財務報表的調整：取消遞延稅款

Walmart Inc.、財務數據：報告與調整后

調整后的財務比率：取消遞延稅款（摘要）

Walmart Inc.，財務比率：報告與調整后

淨利率比率（調整后）

總資產周轉率（調整后）

財務槓桿比率（調整后）

股東權益回報率（ROE）（調整後）

資產回報率（ROA）（調整後）

Walmart Inc. (NYSE:WMT)

所得稅分析

所得稅費用

實際所得稅稅率 (EITR)

遞延所得稅資產和負債的組成部分

遞延所得稅資產和負債、分類

對財務報表的調整： 取消遞延稅款

Walmart Inc.、財務數據：報告與調整后

調整后的財務比率： 取消遞延稅款（摘要）

Walmart Inc.，財務比率：報告與調整后

淨利率比率（調整后）

總資產周轉率（調整后）

財務槓桿比率（調整后）

股東權益回報率 （ROE） （調整後）

資產回報率 （ROA） （調整後）

對財務報表的調整：取消遞延稅款

調整后的財務比率：取消遞延稅款（摘要）

股東權益回報率（ROE）（調整後）

資產回報率（ROA）（調整後）