Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

以下為對年度財務資料的分析摘要。

運營提供現金

從資料顯示，運營提供現金在2021年大幅下降，隨後在2022年略有回升。2023年則呈現顯著增長，並在2024年和2025年持續增加，達到最高水平。整體而言，呈現先降後顯著上升的趨勢。

公司的自由現金流 （FCFF）

公司的自由現金流在2021年也呈現下降趨勢，與運營提供現金的變化趨勢一致。2022年FCFF持續下降，但2023年開始顯著增長，並在2024年和2025年保持增長態勢，達到最高點。FCFF的增長幅度在後期顯著高於運營提供現金的增長幅度。

整體而言，資料顯示在初期經歷一段低迷期後，現金流狀況在後期呈現強勁的復甦和增長。FCFF的增長速度快於運營提供現金，可能表示公司在現金流管理方面有所改善，或是在投資方面更具效率。需要注意的是，2025年的數值為預估值，實際情況可能存在差異。

以下是對年度財務資料的分析報告。

有效所得稅稅率 (EITR)

在觀察期間，有效所得稅稅率呈現波動趨勢。2020年為21%，隨後在2021年大幅下降至1%。2022年則顯著回升至32.8%，2023年降至28.9%，2024年進一步下降至23.7%，最後在2025年回落至21%。此變化可能反映了稅務政策的調整、利潤結構的改變，或稅務抵免項目的影響。

已付利息，稅後

已付利息，稅後，在2020年至2023年間呈現先增後減的趨勢。從2020年的1232百萬美元增至2021年的1873百萬美元，隨後在2022年降至1132百萬美元，並於2023年回升至1500百萬美元。2024年進一步增加至1628百萬美元，但在2025年略微下降至1620百萬美元。此變化可能與債務水平、利率環境以及再融資活動有關。

利息資本化，稅後

利息資本化，稅後，在觀察期間整體呈現上升趨勢。從2020年的124百萬美元增至2021年的185百萬美元，2022年為175百萬美元，2023年大幅增長至260百萬美元，2024年進一步增長至295百萬美元，最後在2025年略微下降至254百萬美元。此趨勢可能表明公司正在進行大規模的資本投資項目，並將相關利息費用資本化。

總體而言，資料顯示各項財務指標在不同年份間存在顯著變化。這些變化可能受到多種因素的影響，需要進一步分析才能確定其根本原因和潛在影響。

以下為對年度財務資料的分析報告。

企業價值（EV）

從資料顯示，企業價值在2020年至2022年期間呈現先微增後大幅下降的趨勢。2020年10月3日的企業價值為315627百萬美元，2021年10月2日略增至318276百萬美元，但至2022年10月1日則大幅下降至213557百萬美元。隨後，在2023年9月30日企業價值小幅回升至210045百萬美元，並於2024年9月28日進一步增加至242439百萬美元。至2025年9月27日，企業價值略微下降至233351百萬美元。

公司的自由現金流（FCFF）

公司的自由現金流在2020年至2022年期間呈現持續下降的趨勢。2020年10月3日的自由現金流為4950百萬美元，2021年10月2日下降至4046百萬美元，並在2022年10月1日進一步下降至2367百萬美元。然而，從2022年開始，自由現金流開始顯著增長，2023年9月30日達到6657百萬美元，2024年9月28日大幅增長至10482百萬美元，並在2025年9月27日繼續增長至11951百萬美元。

EV/FCFF

EV/FCFF比率反映了企業價值相對於其自由現金流的估值水平。從資料顯示，該比率在2020年至2022年期間持續上升，從2020年的63.77上升至2022年的90.23。然而，從2022年開始，該比率開始大幅下降，2023年降至31.55，2024年進一步降至23.13，並在2025年降至19.53。這表明在自由現金流顯著增長的情況下，企業估值相對於其現金流產生能力有所降低。

總體而言，資料顯示企業價值在經歷一段時間的下降後有所回升，而自由現金流則呈現顯著增長趨勢。EV/FCFF比率的下降表明估值相對於現金流產生能力有所改善。