Celgene Corp. (NASDAQ:CELG)

根據所提供的財務數據，可以觀察到Celgene Corp.在2014年至2018年間，公司的財務結構呈現出明顯的變化和發展趨勢。以下將對相關指標進行詳細分析：

負債結構與規模變動

公司總負債由2014年的約10.8億美元逐步擴增至2018年的約29.3億美元，且呈現出持續成長的趨勢。其中，非流動負債的增長尤為顯著，從約8.7億美元增加至約25.3億美元。而長期債務（扣除折價）亦由6.3億美元增至約19.8億美元，顯示公司在資本結構上越來越依賴長期負債融資。

此外，流動負債亦有升高，反映出公司目前的短期負債壓力增加，但這可能與公司擴張策略和營運規模擴大有關。值得注意的是，應交所得稅的負債在2017年達到高峰（約2.49億美元），之後略為下降，但整體仍處於較高水平，顯示稅務負擔較重或積累了較多的遞延稅金。

股東權益的變動與組成

股東權益由2014年的約6.53億美元逐步增長至2018年的約6.16億美元，但在此期間出現波動，特別是在2018年，整體股東權益略有下降。留存收益則顯示顯著成長，從約6.47億美元增加至約17.56億美元，反映出公司長期盈利能力的提升及累積的盈餘對股東權益的支撐作用。

另一方面，公司在額外實收資本方面的增加（從約0.98億美元到約1.50億美元）表明公司在資本運作上持續擴充，可能透過增資或股票發行強化資本基礎。同時，累計其他綜合收益的變動（由正轉負）也值得關注，可能反映出匯率及金融工具公允價值變化的影響。

營運與資金流動

應付帳款持續增加，從約1.98億美元擴展至約4.18億美元，顯示公司采購規模和應付帳款水平的擴張。回扣、分銷商退款、分銷商服務的負債亦顯著上升（約2.33億美元到約11.07億美元），可能反映銷售策略的調整或市場推廣成本的增加。此外，臨床試驗費用及補助金也有較大幅度的上升，說明公司在研發方面的投入力度加大。

公司在各項負債項目中的擴張，特別是在或有對價、成功付款責任及特許權使用費等方面的逾期負債，顯示公司在商業合作和授權方面的活動頻繁，伴隨著較高的未來義務與潛在支出。

綜合來看，Celgene Corp.在此期間展現了規模擴張與負債增加的趨勢，顯示公司積極投入研發、營銷及合作策略，雖然負債佔比增加，但伴隨營收與盈餘潛力的提升，若能妥善管理負債風險，將有助於長期價值的創造。不過，高額的稅務負債及複雜的負債結構亦提示公司需要持續關注財務風險與資金流的穩定性。