償付能力比率分析
償付能力比率（摘要）
Celgene Corp.、償付能力比率
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
根據提供的財務比率資料，可以觀察到Celgene Corp.在2014年至2018年間的財務狀況及其變化趨勢。整體而言，公司的債務程度呈現逐步增加的趨勢，反映出公司在此期間逐漸增加資本運用的杠桿比重。
- 債務與股東權益比率
- 此比例從2014年的1.05顯著升高至2018年的3.29，顯示公司透過增加債務相較於股東權益的比重逐步升高，可能增強財務槓桿，但也伴隨較高的財務風險。
- 債務與總資本比率
- 該比率由2014年的0.51逐步攀升至2018年的0.77，表明公司在整體資本結構中債務的比例持續增加，進一步證明杠桿操作的擴大。
- 債務資產比率
- 從0.4提升至0.57，反映出公司資產中負債的比重逐年提高，可能影響資產穩定性和長期償債能力。
- 財務槓桿比率
- 從2.66升高至5.76，顯示公司運用財務杠桿的程度大幅提高，可能提升資本回報率，但同時增加經營波動時的風險。
- 利息覆蓋率
- 由14.22下滑至7.52，雖然仍保持在較高水準，但明顯的下降意涵公司盈利能力對覆蓋利息支出的能力逐步縮減，也反映負債壓力日益增加。
- 固定費用覆蓋率
- 由10.77逐步降低至6.66，與利息覆蓋率變化相似，顯示公司在支付固定支出方面的壓力逐漸增大，可能受到營運獲利波動影響。
綜合以上分析，Celgene Corp.在2014年至2018年間，其負債比重持續上升，財務杠桿亦明顯增加，使得公司在追求資本擴張或經營規模的擴張時，同時面臨較高的財務風險。儘管高杠桿運用可能提升回報率，但利潤覆蓋率的下滑提示公司應持續監測財務結構的風險管理與經營穩定性。未來，若公司未能維持盈利能力或收益波動較大，或可能造成償債壓力升高，影響整體財務健康。）
負債率
覆蓋率
債務與股東權益比率
Celgene Corp.、債務與股東權益比率計算、與基準測試的比較
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 短期借款和長期債務的流動部分 | 501) | —) | 501) | —) | 606) | |
| 長期債務，扣除折價，不包括流動部分 | 19,769) | 15,838) | 13,789) | 14,250) | 6,266) | |
| 總債務 | 20,270) | 15,838) | 14,289) | 14,250) | 6,872) | |
| 股東權益 | 6,161) | 6,921) | 6,599) | 5,919) | 6,525) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與股東權益比率1 | 3.29 | 2.29 | 2.17 | 2.41 | 1.05 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與股東權益比率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 2018 計算
債務與股東權益比率 = 總債務 ÷ 股東權益
= 20,270 ÷ 6,161 = 3.29
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務
- 從2014年至2018年，Celgene Corp. 的總債務呈持續上升的趨勢。2014年為6,872百萬美元，逐年增加，至2018年達到20,270百萬美元。這代表公司在此期間加大了借款或負債規模，可能反映擴張、資本支出增加或營運資金調度的需求提升。
- 股東權益
- 股東權益在這段期間內經歷波動。從2014年的6,525百萬美元下降至2015年的5,919百萬美元，之後略有回升至2016年的6,599百萬美元，再逐步上升至2017年的6,921百萬美元，但在2018年又回落至6,161百萬美元。整體來看，股東權益在此期間變動較為平穩，且未能同步反映總債務的增加，可能受到盈餘留存或資本調整的影響。
- 債務與股東權益比率
- 該比率由2014年的1.05顯著升高至2018年的3.29，顯示公司在負債相較於股東權益的比例上持續增加。特別是在2015年的比率達到最高的2.41後，雖然有所波動，但整體趨勢呈上升，反映公司資本結構日益傾向於負債融資。這可能意味著公司在擴張期間採用較多的負債來資助成長，亦可能影響財務風險與資金成本。
債務與總資本比率
Celgene Corp.、債務與總資本比率計算、與基準測試的比較
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 短期借款和長期債務的流動部分 | 501) | —) | 501) | —) | 606) | |
| 長期債務，扣除折價，不包括流動部分 | 19,769) | 15,838) | 13,789) | 14,250) | 6,266) | |
| 總債務 | 20,270) | 15,838) | 14,289) | 14,250) | 6,872) | |
| 股東權益 | 6,161) | 6,921) | 6,599) | 5,919) | 6,525) | |
| 總資本 | 26,431) | 22,759) | 20,889) | 20,169) | 13,396) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與總資本比率1 | 0.77 | 0.70 | 0.68 | 0.71 | 0.51 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與總資本比率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 2018 計算
債務與總資本比率 = 總債務 ÷ 總資本
= 20,270 ÷ 26,431 = 0.77
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的資料，Celgene Corp. 在觀察期間展現出債務和資本結構逐步增加的趨勢。從2014年到2018年，公司總債務由6872百萬美元逐步上升至20270百萬美元，顯示公司在此期間擴張其財務杠杆，進行較大規模的負債運用以支援業務擴張或投資活動。
同時，公司的總資本亦呈現穩定成長的趨勢，從13396百萬美元增加至26431百萬美元，反映出企業在擴張的同時，總資產規模持續擴大，並可能伴隨經營資產提升或資本結構調整。
值得注意的是，債務與總資本比率隨時間逐漸升高，從2014年的0.51逐步上升到2018年的0.77。這種趨勢表明，公司融資的杠杆比例在上升，可能意味著公司逐步依賴外部負債以實現成長目標，亦可能增加其財務風險，特別是在負債比率持續增加的背景下。
綜合分析，此段期間內Celgene Corp.展現出積極擴張的財務策略，以較高的杠杆操作支援業務擴展計畫。同時，也反映出公司在資金籌措和資本結構管理方面，逐步追求更高的資金利用率。然而，持續上升的負債比例也需留意其可能帶來的財務風險和資金壓力，尤其在市場環境變動或盈利能力未如預期時。
債務資產比率
Celgene Corp.、資產負債率計算、與基準測試的比較
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 短期借款和長期債務的流動部分 | 501) | —) | 501) | —) | 606) | |
| 長期債務，扣除折價，不包括流動部分 | 19,769) | 15,838) | 13,789) | 14,250) | 6,266) | |
| 總債務 | 20,270) | 15,838) | 14,289) | 14,250) | 6,872) | |
| 總資產 | 35,480) | 30,141) | 28,086) | 27,053) | 17,340) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務資產比率1 | 0.57 | 0.53 | 0.51 | 0.53 | 0.40 | |
| 基準 | ||||||
| 債務資產比率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 2018 計算
債務資產比率 = 總債務 ÷ 總資產
= 20,270 ÷ 35,480 = 0.57
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務
- 自2014年起，總債務呈現明顯的逐年成長趨勢。從2014年的約68.72億美元逐步增加至2018年的約202.70億美元，期間增幅顯著，尤其是在2015年和2018年間。這反映公司在此期間逐步增加借款或負債規模，可能用於融資營運擴張或其他資本支出。
- 總資產
- 公司資產總額亦呈現持續上升的趨勢，2014年的約17.34億美元，逐步增加至2018年的約35.48億美元，成長幅度較為顯著。資產的增加可能來自於營運擴張、資產重估或資本投資的結果，顯示公司規模在擴大中。
- 債務資產比率
- 此比率反映公司總資產中負債所佔的比例。從2014年的0.40逐步上升至2018年的0.57，表明公司在擴張過程中，債務佔資產的比例逐年增加。這代表公司在資產成長的同時，也增加了財務槓桿，可能為投入資本或進行併購活動提供資金，但亦增加了財務風險。此外，在2015年和2016年間，此比率略有波動，但整體趨勢仍為上升。
財務槓桿比率
Celgene Corp.、財務槓桿率計算、與基準測試的比較
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 總資產 | 35,480) | 30,141) | 28,086) | 27,053) | 17,340) | |
| 股東權益 | 6,161) | 6,921) | 6,599) | 5,919) | 6,525) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 財務槓桿比率1 | 5.76 | 4.36 | 4.26 | 4.57 | 2.66 | |
| 基準 | ||||||
| 財務槓桿比率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 2018 計算
財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 股東權益
= 35,480 ÷ 6,161 = 5.76
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總資產
- 觀察期間內，Celgene Corp.的總資產呈現持續成長的趨勢。從2014年的約17,340百萬美元逐步增加至2018年底的約35,480百萬美元，顯示公司資產規模持續擴張，可能反映出公司在資產規模擴張、投資或併購等策略上的積極布局。期間內的成長幅度較為明顯，尤其在2015年度後，增長速度稍有提升。
- 股東權益
- 股東權益數值經歷波動，2014年為6,525百萬美元，2015年下降至5,919百萬美元，之後又逐步回升至2016年6,599百萬美元，但在2018年底回落至6,161百萬美元。整體來看，股東權益未呈現穩定的增長，反映公司在期間內可能面臨盈餘變化、資本運作或股利政策的調整，影響股東權益的變動。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率由2014年的2.66逐步增加至2018年的5.76，期間內整體呈現上升趨勢。此一變化顯示公司在財務結構上愈來愈依賴負債進行資產擴張。特別是在2015年之後，槓桿比率的持續攀升可能反映出公司在資金運作策略上偏向積極募資或舉債，以支援成長與資產擴充。然而，此升高的槓桿也可能帶來較高的財務風險。
利息覆蓋率
Celgene Corp.、利息覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 淨收入 | 4,046) | 2,940) | 1,999) | 1,602) | 2,000) | |
| 更多： 所得稅費用 | 786) | 1,374) | 373) | 422) | 328) | |
| 更多： 利息支出 | 741) | 522) | 500) | 311) | 176) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | 5,573) | 4,836) | 2,873) | 2,334) | 2,504) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 利息覆蓋率1 | 7.52 | 9.26 | 5.74 | 7.51 | 14.22 | |
| 基準 | ||||||
| 利息覆蓋率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 2018 計算
利息覆蓋率 = EBIT ÷ 利息支出
= 5,573 ÷ 741 = 7.52
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，可以觀察到以下幾點趨勢與分析：
- 息稅前盈利（EBIT）
- 從2014年至2018年，息稅前盈利呈現持續上升的趨勢。2014年的2504百萬美元逐步上升至2018年的5573百萬美元，顯示公司在這段期間內經營獲利能力顯著改善，反映可能的營運效率提升或收入成長。值得注意的是，2015年至2016年期間，盈利增長較為平緩，但整體趨勢仍向上，至2017年和2018年，有較強的成長動能。
- 利息支出
- 利息支出在整體上也呈現上升的趨勢，從2014年的176百萬美元逐步增加至2018年的741百萬美元。這可能反映公司負債增加或借款成本上升。雖然利息支出的增幅快於EBIT，但該數據仍顯示公司的財務負擔有所加重，須進一步評估負債結構的變化。
- 利息覆蓋率
- 利息覆蓋率在2014年為14.22，2015年下降至7.51，之後在2016年降低至5.74，然後在2017年回升至9.26，隨後略為下降至7.52。在整體期間內，利息覆蓋率波動較大，且在某些年份（尤其是2016年）達到較低水平，顯示公司儘管理論上仍具有一定的盈利能力來支付利息，但承受財務壓力的情況曾一度加劇。2017年短暫回升可能反映公司改善了財務結構或盈利能力，但波動性仍然存在，值得關注財務穩定性。
綜合觀察，儘管財務比率在某些年份存在波動，但整體來看，公司在2014至2018年間的盈利能力有所增強，反映其主要營運績效的改善。然而，利息支出的增加及其對利息覆蓋率的影響提示公司可能增加了負債或借款，帶來財務風險。未來仍須關注負債水平、利息負擔的變化，以及盈利能力的持續穩定性，以評估公司的財務可持續性。
固定費用覆蓋率
Celgene Corp.、固定費用覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 淨收入 | 4,046) | 2,940) | 1,999) | 1,602) | 2,000) | |
| 更多： 所得稅費用 | 786) | 1,374) | 373) | 422) | 328) | |
| 更多： 利息支出 | 741) | 522) | 500) | 311) | 176) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | 5,573) | 4,836) | 2,873) | 2,334) | 2,504) | |
| 更多： 經營租賃項下的租金費用 | 113) | 69) | 70) | 66) | 62) | |
| 固定費用和稅項前的利潤 | 5,686) | 4,905) | 2,942) | 2,400) | 2,566) | |
| 利息支出 | 741) | 522) | 500) | 311) | 176) | |
| 經營租賃項下的租金費用 | 113) | 69) | 70) | 66) | 62) | |
| 固定費用 | 854) | 591) | 570) | 377) | 238) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 固定費用覆蓋率1 | 6.66 | 8.30 | 5.17 | 6.37 | 10.77 | |
| 基準 | ||||||
| 固定費用覆蓋率競爭 對手2 | ||||||
| AbbVie Inc. | — | — | — | — | — | |
| Amgen Inc. | — | — | — | — | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | — | — | — | — | — | |
| Danaher Corp. | — | — | — | — | — | |
| Eli Lilly & Co. | — | — | — | — | — | |
| Gilead Sciences Inc. | — | — | — | — | — | |
| Johnson & Johnson | — | — | — | — | — | |
| Merck & Co. Inc. | — | — | — | — | — | |
| Pfizer Inc. | — | — | — | — | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | — | — | — | — | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31).
1 2018 計算
固定費用覆蓋率 = 固定費用和稅項前的利潤 ÷ 固定費用
= 5,686 ÷ 854 = 6.66
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 固定費用和稅項前的利潤
- 該指標展現公司在五年期間的盈利能力，從2014年的2,566百萬美元逐步成長到2018年的5,686百萬美元，整體呈現穩定上升的趨勢。尤其在2017年有顯著增長，反映公司在該年度內盈利能力的提升，可能受益於營收增長或成本管理效率改善。同时，該數值的增加也可能受到營業規模擴大的影響，但需要進一步資料確認其銷售和成本變動狀況。
- 固定費用
- 五年來固定費用呈現逐年上升的趨勢，從2014年的238百萬美元增加至2018年的854百萬美元。2015年到2018年的增幅較為顯著，特別是在2018年，固定費用的增長幅度明顯高於前幾年，反映公司可能在擴張或提升營運規模時，固定成本同步上升。這種情況下，公司需關注固定支出的成本控制與效率提升，以確保盈餘的持續增長。
- 固定費用覆蓋率
- 此比例反映利潤覆蓋固定費用的程度，數值在2014年至2018年間波動，先呈現下降趨勢由10.77降低至6.66，表示盈利相對於固定費用的覆蓋能力有所弱化，然後在2017年反彈至8.3，接著略降至6.66。這些變動可能受盈利波動、固定費用變動或成本結構調整的影響。整體來看，該比率在較低水平運作，提示公司在維持盈利與固定成本之間的平衡上可能面臨挑戰。公司應持續監控成本結構和利潤率，以維持穩定的覆蓋能力。