Celgene Corp. (NASDAQ:CELG)

經營活動產生的現金凈額

從2014年至2018年，該指標顯示出整體的上升趨勢。2014年時為2,806百萬美元，經過數年起伏，最終在2017年達到高點5,246百萬美元，2018年略微下降至5,171百萬美元。這反映出公司在經營活動中的現金流入穩定成長，特別是在2016和2017年期間，可能代表公司在該段時間內提升營運績效或降低營運成本。

然而，2018年的略微下降則提示可能在該年度內經營效率或其他經營因素有所緩和，但整體現金流仍維持較高水準，顯示較為穩健的經營現金產生能力。

公司自由現金流（FCFF）

於同一時期內，公司的自由現金流（FCFF）亦呈現持續上升的趨勢。從2014年的2,825百萬美元增加到2017年的5,493百萬美元，2018年略微下降至5,411百萬美元。

自由現金流的增長主要反映公司營運產生的現金在扣除資本性支出後，仍保持較高水準，進一步支援股東回饋或投資擴展。兩者同期均呈現類似的趨勢，顯示營運現金產生能力與自由現金流之間的關聯較為緊密，其變動趨勢幾乎一致。

總體而言，兩項指標的同步提升表示公司在該五年期間內，營運獲利能力與資本支出管理良好，雖有次年略低但整體屬於較健康的財務表現，加強了公司未來現金流穩定性與持續成長的可能。

根據所提供的財務資料，針對Celgene Corporation在2014年至2018年度的有效所得稅稅率（EITR）與已付利息（稅後）數據進行分析，得到以下觀察結果。

有效所得稅稅率（EITR）

2014年，公共所得稅稅率為14.1%，此後在2015年見到略微上升至20.8%，顯示在稅務策略或稅負環境變動下，公司的實質稅率有所波動。2016年稅率降低至15.7%，反映可能的稅收優惠或調整措施。2017年稅率大幅下降至2.4%，這可能與特殊稅收優惠、一次性稅務調整或特殊會計處理有關。2018年稅率回升至17.2%，表明稅務環境或公司稅務策略可能已經調整回較為正常的水平，也暗示該年度未依賴特殊稅收優惠。

已付利息（稅後）

在税後利息支付方面，數值自2014年的1.69億美元逐步增加至2018年的5.70億美元，顯示公司在這段期間內逐年增加的利息支出。此趨勢可能反映出公司負債水平的提升或借款成本的變動。儘管2014年的數據較低，但到2016年已經顯著上升，並在2018年達到最高點，代表公司可能進行了較積極的資金籌措或產生較多的借款。這種持續增加的已付利息或與公司擴張策略及資金需求有關，但也可能影響未來的財務結構與盈利能力。

總結來看，Celgene Corporation在此期間內的稅率呈現波動，反映稅務策略或政策的調整；而利息支出逐年增加，透露出公司負債水平的逐步擴張。這些因素需與公司其他財務指標一併綜合評估，才能全面理解其財務狀況與策略走向。

企業價值 (EV)

從2014年至2018年的資料顯示，Celgene Corp. 的企業價值在2014年達到高點後有所波動。具體而言，企業價值在2015年小幅下降，隨後於2016年大幅上升，達到最高點96260百萬美元。此後，企業價值在2017年大幅下降，至75373百萬美元，並在2018年略微回升至77219百萬美元。這一趨勢可能反映公司在不同年份的市場評價變動，可能受到行業環境、公司業績或資本市場情緒的影響。歷史波動表明企業價值受到經營績效和市場評價的共同影響，但整體尚未呈現穩定上升或下降的長期趨勢。

公司的自由現金流 (FCFF)

2014年至2018年間，Celgene的自由現金流呈現相對穩定的成長趨勢。2014年為2825百萬美元，於2015年降至2390百萬美元，之後自2015年起逐年上升，至2016年大幅增加至4185百萬美元，並在2017年和2018年分別達到5493百萬美元和5411百萬美元。這顯示公司在這段期間內的現金產出能力有所增強，尤以2016年顯著提升，可能受益於營運效率的改善或成本控制。雖然2018年略為下降，但整體仍維持較高水平，反映公司在運營現金流方面具有較為堅實的表現。

EV/FCFF比率

從2014年至2018年，EV/FCFF比率呈現一定的波動趨勢，除2016年顯著下降外，其餘年份皆較高。具體而言，2014年為34.75，2015年略微上升至35.79，2016年則大幅下降至23，顯示市場對公司現金流產出的相對估值較低。隨後在2017年回升至13.72，2018年略升至14.27。這一趨勢可能反映投資者對公司現金產出效率的認可度提升，或是在公司營運狀況改善時，資本市場對於企業價值的評價有所變動。比率下降特別是在2016年，可能暗示當年公司自由現金流相對於企業價值更為充裕，具有較佳的投資吸引力。