Celgene Corp. (NASDAQ:CELG)

根據提供的財務資料，可以觀察到以下趨勢與特徵：

稅後營業淨利潤（NOPAT）

公司於2014年至2018年間，稅後營業淨利潤呈現逐年變動的趨勢，但在整體上有顯著的成長。從2014年的約1,826百萬美元，經歷短暫波動，2016年達到最高值約1,954百萬美元。儘管在2017年略微下滑，但2018年出現顯著躍升，達到約4,676百萬美元，顯示公司盈利能力有明顯改善，尤其在2018年獲得較大幅度的提升。

投資資本

投資資本在此期間顯示大幅成長，從2014年的約9,844百萬美元逐步攀升至2018年的約27,773百萬美元。此一趨勢反映公司在資本投入方面有顯著擴張，可能涵蓋資產購置、研發投資或其他長期資本支出，旨在推動未來的業務擴展與發展。

投資資本回報率（ROIC）

ROIC在2014年達到最高約18.55%，隨後在2015年和2016年略有下降，分別約為9.85%和10.47%。2017年進一步小幅下降至10.15%。然而，在2018年，ROIC回升至約16.84%，顯示公司投資的效率在經歷幾年的低點後有顯著改善。這一變化可能反映公司在投資策略調整或經營效率提升方面取得成效，進而提升整體資本回報能力。

總結來看，該公司在2014年至2018年間，經歷了營收與盈利能力的逐步提升，尤其是在2018年展現出明顯的成長率增強。同時，投資資本大幅增加，但在2018年ROIC的回升顯示公司在資本運用效率方面已有明顯改善，彰顯其在擴張與管理效率方面的策略調整與成果。未來的持續表現將取決於資本投資的有效性及公司營運策略的持續優化。

基於所提供的財務資料，可以對Celgene Corp.在2014年至2018年間的主要財務比率趨勢做出如下分析：

營業利潤率（OPM）

營業利潤率在2014年達到最高值32.76%，之後於2015年略有下降至25.47%，然後持續保持在25%左右的水準至2016年。2017年顯著上升至36.66%，2018年略微略有下降至36.46%。

資本周轉率（TO）

資本周轉率呈現較大的波動，2014年為0.77，隨後於2015年大幅下降至0.51，並於2016年稍微上升至0.6。2017年進一步提升至0.69，但在2018年回落至0.55，顯示資產運用效率經歷了波動。

有效現金稅率（CTR）

有效現金稅率在2014年和2015年分別為73.63%和76.29%，均較高；2016年明顯下降至68.85%，反映稅務負擔減輕或稅務策略調整。2017年大幅下降至40.14%，表現出較低的實現稅負，2018年又回升至83.81%，回到較高水平，顯示稅負策略的變動較大。

投資資本回報率（ROIC）

ROIC呈現較為波動的趨勢。2014年較高為18.55%，隨後在2015年降至9.85%，並於2016年略增至10.47%。2017年略微下滑至10.15%，但2018年反彈至16.84%，顯示公司在2018年較有效率地利用投資資本創造利潤。

總結來說，Celgene Corp.在期間內的財務比率展現出較大的波動性。營業利潤率於2017年達到較高水平，資本周轉率經歷了波動但整體保持較為穩定的趨勢。稅率的變動幅度較大，可能受稅務策略或法律變更影響。投資資本回報率於2018年出現明顯改善，反映公司在後期較佳的資本運用效率。整體而言，該公司於2018年展現較為積極的財務表現跡象。

稅前營業淨利潤（NOPBT）

從2014年至2018年，稅前營業淨利潤呈現持續成長的趨勢。2014年為2,480百萬美元，至2018年已提升至5,579百萬美元，成長約2.25倍。此一增長反映公司在營運效率或成本控管方面取得一定的改善，並且獲利規模擴大。然而，2015年與2016年之間的淨利潤變動較小，至2017年和2018年則有明顯的激增，顯示公司在近年內的盈利能力明顯強化，可能與產品線的擴展或市場需求的增加有關。

調整後產品淨銷售額

調整後淨銷售額由2014年的7,569百萬美元逐年遞增，到2018年達到15,302百萬美元，約增加一倍有餘。此一數據的持續上升表明公司在市場上的產品銷售持續擴大，可能受益於新產品上市、產品線拓展或市場佔有率的提升。銷售額的穩定增長也支撐了企業的盈利能力提升，且為綜合營運提供了強大的財務基礎。

營業利潤率（OPM）

營業利潤率在這段期間經歷一定的浮動。2014年為32.76%，之後在2015年和2016年略微下降至25.47%和25.4%，反映在銷售成長的同時，營運利潤的擴張可能受到成本上升或營運壓力的影響。然而，自2017年起，OPM回升至36.66%，在2018年略微下降至36.46%。這一變動可能表明公司在成本控制、效率提升或產品獲利能力方面取得改善，尤其是在2017年後，營運獲利能力顯著提升，與銷售額的持續擴大形成正向循環，展現公司能在擴張的同時維持較高的營運效率。

調整後產品淨銷售額

從2014年至2018年，Celgene Corp. 的調整後產品淨銷售額呈持續成長的趨勢。數據顯示，銷售額從約7,569百萬美元增加至15,302百萬美元，約翻了一倍以上，反映公司在產品銷售方面取得顯著拓展。此成長趨勢展現出產品的市場接受度提升或公司在該期間內推動的市場擴展策略具有良好的成效。然而，銷售額的成長率在2015年至2016年間有明顯提升，之後的逐年增長較為平穩，顯示某種程度的市場成熟與成長的趨緩。

投資資本

投資資本在此期間經歷了較大的變動。2014年為98,44百萬美元，至2018年增加至27,773百萬美元，約增長兩倍多。期間內，2015年投資資本急劇攀升，達到18,136百萬美元，顯示公司在該年度可能進行了大規模的資本支出或戰略擴張。隨後的年度，投資資本持續增加，但增長速率較2015年為緩，或出現較為平穩的增長態勢。這可能反映公司在擴展產能、研發或其他資本性支出上的持續投入，且整體規模快速擴張。

資本周轉率（TO）

資本周轉率在觀察期間內起伏較大，呈現出較為不穩定的趨勢。在2014年，該比率為0.77，為五年內最高；2015年則劇烈下降至0.51，反映在那一年內，銷售額原本的增長未能同步提升投資資本的增加，導致資本使用效率降低。其後，2016年略回升至0.6，2017年進一步略升至0.69，2018年又回落至0.55。這顯示，儘管公司整體銷售額持續擴大，但資本的運用效率並未呈現持續改善，可能受到產能過剩、研發支出或其他資本支出導致的資金運用效率變化的影響。

根據分析期間（2014年至2018年）Celgene Corp.的財務資料，觀察到公司現金營業稅與稅前營業淨利潤（NOPBT）呈現較為顯著的變動趨勢。於2014年至2016年間，現金營業稅數值較為穩定，分別為654百萬美元、555百萬美元及884百萬美元，顯示公司在稅務負擔上並無大幅波動。然而，2017年現金營業稅大幅提升至2,853百萬美元，較前一年度成長逾三倍，可能反映出公司營運規模的擴大或稅務策略的調整；此後2018年降低至903百萬美元，但仍高於2015年至2016年的水平，呈現一定的波動性。

稅前營業淨利潤（NOPBT）

從2014年的2,480百萬美元逐步增加至2018年的5,579百萬美元，顯示公司盈利能力在此期間持續改善。特別是在2017年，稅前營業淨利潤創下新高，達到4,766百萬美元，增幅顯著，反映出公司整體營運績效的提升及盈利躍升。

有效現金稅率（CTR）

此比率反映公司實際繳納的稅款比例，於2014年至2016年間略有波動，分別為26.37%、23.71%及31.15%，其中2016年出現較高的稅率。2017年稅率激增至59.86%，可能與稅務策略、特別項目或一次性稅務調整相關。至2018年，稅率降至16.19%，顯示公司在稅務規劃方面的調整或稅務環境的變化使得實際稅負大幅降低，進而影響稅後淨利的稅務成本。

綜合來看，Celgene Corp.的營收與盈利於分析期間內呈現正向趨勢，不僅顯示公司營運規模擴大，也反映出較為成熟和有效的稅務策略。稅務負擔的波動性尤其值得關注，可能需進一步分析稅務調整或特殊項目的影響，以全面理解公司財務狀況的穩定性與可持續性。