Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

從資料中可以觀察到，總負債與股東權益的結構在2013年至2017年間經歷了一定的變化，反映出公司資產負債管理的趨勢。本期內，應付的索賠和回扣在負債佔比方面持續上升，從12.64%提高至18.78%，顯示該項負債的相對重要性逐步提升，可能反映出公司在營運過程中面臨的索賠壓力增加或存貨管理策略的調整。應付帳款的比例亦呈現上升趨勢，但幅度較為穩定，從5.42%增加到6.92%，代表短期支付義務的比重略有增高。 在應計費用方面，比例有所波動，最高達到約5.78%，表明公司在特定年度可能承擔較高的已計量但尚未支付的成本。短期債務及長期債務的比重亦有變動，短期債務由2.96%上升至4.75%，而長期債務則經歷一個由23.09%下降至20.47%，隨後又上升至26.19%，再微幅回落至27.61%。此趨勢或意味著公司在不同年度依據資金運作需求進行了短期與長期債務的調整。 整體而言，流動負債比重顯著增加，從24.72%提升至32.89%，顯示公司短期負債的比重趨向較高。而非流動負債比例則經歷由34.49%先降低至31.07%，後又升至36.86%，最後微降至33.7%，呈現一定的波動。遞延稅款比重則由10.16%下降，至最後一年度剩4.72%，反映出公司未來稅負預估的變動。 在股東權益方面，尤以留存收益的佔比明顯增加，從7.31%逐步累積至30.08%，顯示公司在累積盈餘方面持續改善。同時，按成本計算的國庫普通股的比例顯著為負，並逐年惡化，從-7.29%擴大到-40.07%，表明公司在股票回購或股本結構調整上的策略較為積極，進而降低普通股股份的佔比。 此外，公司的股東權益合計佔比也由40.78%略降至33.4%，在2017年又略為回升，整體呈現略為波動的走勢。值得注意的是，股東權益中的額外實收資本持續在較高的比例範圍內，反映公司在資本結構中仍依賴股本投入來支撐營運。 綜上所述，Express Scripts在期間內負債結構逐步轉為較高比例的短期負債，且股東權益逐步累積，特別是在留存收益方面顯著成長。公司資本結構較為變動，並在負債與權益之間進行調整，以應對經營與資金需求的變化，展現出一定的財務策略調整與資金管理能力。