Express Scripts Holding Co. (NASDAQ:ESRX)

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

現行規定

在分析期間，現行規定金額呈現波動趨勢。從2013年的167.77億美元下降至2014年的146.17億美元，隨後在2015年回升至182.64億美元。2016年再次下降至149.69億美元，並在2017年顯著增長至207.62億美元。整體而言，該項目在五年內經歷了顯著的增長和收縮。

遞延福利

遞延福利金額在2013年至2016年間保持相對穩定，在-43.05億美元至-57.37億美元之間波動。然而，在2017年，該項目出現了顯著的變化，金額大幅下降至-167.89億美元。這表明在2017年，遞延福利的負債顯著增加。

所得稅準備金

所得稅準備金在2013年至2015年間呈現增長趨勢，從11.04億美元增長至136.43億美元。2016年，該項目金額下降至99.95億美元，並在2017年大幅下降至39.73億美元。所得稅準備金的減少可能與稅務政策的變化或公司稅務策略的調整有關。

總體而言，數據顯示各項目之間存在複雜的相互作用。現行規定和所得稅準備金的波動可能與公司的營運狀況和稅務規劃有關。遞延福利的顯著變化則需要進一步調查，以確定其根本原因和潛在影響。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

所得稅稅率

法定聯邦所得稅稅率在分析期間維持不變，為35%。州稅，扣除聯邦福利，則呈現下降趨勢，從2013年的2.6% 逐步下降至2015年的0.7%，2016年進一步下降至0.4%，但在2017年回升至2.1%。

非控制性權益

非控制性權益的百分比持續下降，從2013年的-0.3% 逐步改善至2017年的-0.1%。這可能表示母公司對子公司的控制權有所增強。

稅務影響

《稅法》的影響在2017年出現顯著的負面影響，達到-28%。此外，2016年確認了以前未確認的PolyMedica Corporation（Liberty）稅收優惠，對稅率產生了-11.6%的影響。這些因素表明稅務政策或會計處理方式的變動對稅率產生了重大影響。

其他稅務項目

對外國子公司的投資百分比在2013年為-0.7%，之後數據缺失。其他，淨的百分比在2013年為-0.2%，2014年大幅下降至-3.1%，隨後在2015年回升至-0.2%，2016年為-1%，2017年為-0.9%。

實際稅率

實際稅率在分析期間呈現波動。從2013年的36.4% 下降至2014年的33.6%，2015年回升至35.3%，2016年大幅下降至22.6%，並在2017年降至8.1%。實際稅率的顯著下降，特別是在2016年和2017年，與《稅法》的影響和確認稅收優惠有關。這表明稅務策略和外部因素對整體稅負產生了顯著影響。

整體而言，資料顯示在所觀察期間內，多個財務項目呈現明顯的趨勢變化。以下將針對各項目進行分析。

可疑帳戶備抵

從2013年至2017年，可疑帳戶備抵金額持續下降，從70900千美元降至10400千美元。這可能反映出信用風險管理策略的改善，或應收帳款的質量提升。

注意溢價

注意溢價的數值在2013年至2016年期間呈現下降趨勢，從81600千美元降至24700千美元。然而，在2017年略有回升至3600千美元。這種波動可能與市場條件或合約條款的變化有關。

稅務屬性

稅務屬性在2013年至2016年期間先上升後下降，2016年降至72600千美元，但在2017年大幅增加至164900千美元。這可能與稅務規劃策略的調整或稅法變動有關。

股權薪酬

股權薪酬支出在2013年至2015年期間下降，從268700千美元降至144100千美元，隨後在2016年略有回升，但在2017年大幅下降至95400千美元。這可能反映出公司股權激勵計劃的調整。

應計費用

應計費用在2013年至2017年期間持續下降，從406000千美元降至149600千美元。這可能表明公司在費用控制方面取得了成效，或費用確認的時機發生變化。

不確定的稅收狀況帶來的好處

不確定的稅收狀況帶來的好處在2013年至2017年期間持續下降，從181800千美元降至67100千美元。這可能反映出稅務爭議的解決或稅務環境的變化。

遞延所得稅資產總額

遞延所得稅資產總額在2013年至2017年期間持續下降，從1117700千美元降至529000千美元。這可能與應稅暫時性差異的減少有關。

估價備抵

估價備抵金額在2013年至2017年期間持續下降，但2017年出現較大降幅，降至-124000千美元。這可能反映出資產價值評估方法的調整。

遞延所得稅資產淨額

遞延所得稅資產淨額在2013年至2017年期間持續下降，從1050800千美元降至405000千美元。這與遞延所得稅資產總額的下降趨勢一致。

折舊、財產和計算機軟體的差異

折舊、財產和計算機軟體的差異在2013年至2017年期間持續下降，但降幅相對較小，從-434300千美元降至-187400千美元。這可能反映出資產折舊政策的變化。

商譽和無形資產

商譽和無形資產的數值在2013年至2017年期間持續下降，從-5585900千美元降至-2365400千美元。這可能反映出商譽減值的影響，或無形資產的攤銷。

eviCore的外部基差

eviCore的外部基差在2017年首次出現，為-357000千美元。這可能與特定交易或業務組合有關。

遞延所得稅負債總額

遞延所得稅負債總額在2013年至2017年期間持續下降，從-6036000千美元降至-2937300千美元。這可能與應稅暫時性差異的減少有關。

遞延所得稅資產（負債）凈額

遞延所得稅資產（負債）凈額在2013年至2017年期間持續下降，從-4985200千美元降至-2532300千美元。這反映了遞延所得稅資產和負債的綜合影響。

總體而言，資料顯示公司在應計費用、股權薪酬和商譽及無形資產方面進行了顯著的調整。 遞延所得稅資產和負債的變化也值得關注，可能需要進一步分析以了解其對公司財務狀況的影響。

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

流動遞延所得稅資產

在2013年至2014年間，該項目呈現下降趨勢，從455,400千美元降至390,800千美元。隨後數據缺失，無法評估後續變化。

非流動遞延所得稅資產（計入其他資產）

該項目在2015年首次出現數據，為31,100千美元。2016年略有下降至30,100千美元。在2013年和2014年，此項目數據缺失。

非流動遞延所得稅負債

該項目在觀察期間內呈現持續下降的趨勢。從2013年的5,440,600千美元，逐步下降至2014年的4,923,200千美元，2015年的4,069,800千美元，2016年的3,603,300千美元，最終在2017年降至2,562,400千美元。這表明在觀察期內，該實體的遞延所得稅負債總體上有所減少。

總體而言，數據顯示遞延所得稅負債在持續減少，而流動遞延所得稅資產在初期有所下降，後續數據不完整。非流動遞延所得稅資產的數據則較晚出現，且數額相對較小。需要注意的是，數據缺失限制了對整體趨勢的全面評估。

從提供的數據來看，總資產在觀察期間呈現波動趨勢。2013年至2016年期間，總資產從535.48億美元下降至517.45億美元，隨後在2017年回升至542.56億美元。調整后的總資產的變化趨勢與總資產相似，但數值略有差異。

資產構成

流動資產在各年均佔據總資產的顯著比例。流動資產的數值在2013年至2016年期間有所增長，從84.91億美元增長至123.63億美元，但在2017年略有下降至119.57億美元。調整后的流動資產的趨勢與流動資產基本一致。

負債方面，總負債在2013年至2015年期間持續增加，從317.03億美元增長至358.63億美元，隨後在2016年略有下降，並在2017年再次增加至361.31億美元。調整后的總負債的變化趨勢與總負債相似，但數值較低。

股東權益

股東權益合計在2013年至2016年期間呈現下降趨勢，從218.37億美元下降至162.36億美元，但在2017年顯著回升至181.20億美元。調整后的股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似。

淨利潤方面，歸屬於公司的淨利潤在觀察期間持續增長，從2013年的18.45億美元增長至2017年的45.17億美元。調整后的淨收入也呈現增長趨勢，但增長幅度略低於未調整的淨利潤。

財務狀況總結

整體而言，數據顯示公司在觀察期間經歷了資產和負債的波動，但淨利潤持續增長。股東權益在經歷一段下降期後，於2017年顯著回升。需要注意的是，調整后的數值與未調整的數值存在差異，可能反映了某些會計處理或調整項目的影響。

從提供的數據來看，可以觀察到一系列財務指標在不同年度的變化趨勢。

流動性

當前流動性比率和調整后的流動資金比率在觀察期間內呈現波動，大致維持在0.6到0.75之間。雖然有小幅上升，但整體而言，流動性狀況相對穩定，未見顯著改善或惡化。

盈利能力

淨獲利率和調整后的淨利率比率均呈現顯著上升趨勢。淨獲利率從2013年的1.77%增長到2017年的4.51%，表明盈利能力持續增強。調整后的淨利率比率也顯示類似的增長模式，但增長幅度略小。

效率

總資產周轉率和調整后的總資產周轉率在觀察期間內相對穩定，略有波動，但整體維持在1.84到1.96之間。這表明公司在利用其資產產生收入方面保持了一致的效率。2017年略有下降。

槓桿

財務槓桿比率在2013年至2016年期間持續上升，從2.45增長到3.19，表明公司對債務的依賴程度增加。然而，在2017年，該比率略有下降至2.99。調整后的財務槓桿比率也呈現類似的趨勢，但數值較低，且在2017年繼續上升。

股東回報

股東權益回報率和調整后的股東權益回報率均呈現顯著上升趨勢。股東權益回報率從2013年的8.45%大幅增長到2017年的24.93%，表明公司為股東創造了更高的回報。調整后的股東權益回報率也顯示類似的增長模式，但增長幅度較小，且2017年略有下降。

資產回報

資產回報率和調整后的資產回報率均呈現上升趨勢。資產回報率從2013年的3.44%增長到2017年的8.33%，表明公司在利用其資產產生利潤方面表現更好。調整后的資產回報率也顯示類似的增長模式，但增長幅度較小，且2017年略有下降。

總體而言，數據顯示公司在盈利能力和股東回報方面取得了顯著改善，但財務槓桿在一段時間內有所增加。資產效率和流動性狀況相對穩定。需要注意的是，調整后的指標與未調整的指標之間存在差異，這可能反映了會計處理或估計的影響。

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

流動資產

在分析期間，流動資產呈現先增後減的趨勢。從2013年的84.914億美元增長至2015年的120.595億美元，隨後在2016年略有增加至123.634億美元，並在2017年回落至119.571億美元。整體而言，流動資產規模在五年內經歷了顯著的波動。

調整后的流動資產

調整后的流動資產的變化趨勢與流動資產基本一致。從2013年的80.36億美元增長至2015年的120.595億美元，2016年維持在123.634億美元，並在2017年降至119.571億美元。調整后的流動資產的規模也顯示了相似的增長和回落模式。

當前流動性比率

當前流動性比率在分析期間呈現波動狀態。從2013年的0.64開始，下降至2014年的0.62，隨後在2015年回升至0.7，2016年進一步提升至0.75，最後在2017年回落至0.67。此比率的變化表明短期償債能力的波動。

流動資金比率（調整后）

調整后的流動資金比率的趨勢與當前流動性比率相似。從2013年的0.61開始，下降至2014年的0.6，隨後在2015年回升至0.7，2016年進一步提升至0.75，最後在2017年回落至0.67。此比率的變化也反映了短期償債能力的波動，且與當前流動性比率的變化趨勢一致。

總體而言，資料顯示在分析期間，資產規模和流動性比率都經歷了波動。流動資產和調整后的流動資產在2015年達到峰值，隨後略有下降。流動性比率在2016年達到最高點，但在2017年有所回落。這些變化可能反映了業務運營、投資策略或外部經濟因素的影響。

以下是對年度財務資料的分析報告。

歸屬於公司的淨利潤

從2013年到2017年，歸屬於公司的淨利潤呈現顯著增長趨勢。從18.446億美元增長至45.174億美元，增長幅度超過145%。這表明公司在該期間內盈利能力不斷提升。

調整后歸屬於公司的淨收入

調整后的淨收入也顯示出增長趨勢，但增長速度相對較慢。從2013年的12.709億美元增長到2017年的28.385億美元，增長幅度約為123.4%。值得注意的是，2016年和2017年之間的增長率明顯放緩。

淨獲利率

淨獲利率逐年上升，從2013年的1.77%增長到2017年的4.51%。這與淨利潤的增長趨勢一致，表明公司在控制成本和提高盈利能力方面取得了進展。淨獲利率的提升幅度在2016年和2017年尤為顯著。

淨利率比率（調整后）

調整后的淨利率比率也呈現上升趨勢，從2013年的1.22%增長到2017年的2.84%。雖然增長趨勢與淨獲利率相似，但數值水平較低。2017年，調整后淨利率比率的增長速度明顯放緩，與調整后淨收入的增長趨勢相符。這可能表明某些調整項對淨收入的影響較大，或者公司在某些方面的成本控制不如預期。

總體而言，數據顯示公司在2013年至2017年間的盈利能力持續提升。淨利潤和淨獲利率的增長表明公司在核心業務方面表現良好。然而，調整后淨收入和調整后淨利率比率的增長速度放緩，可能需要進一步分析以確定潛在原因。

以下是對年度財務資料的分析報告。

總資產

從資料中可觀察到，總資產在2013年至2016年期間呈現小幅下降趨勢。2013年的總資產為5354.82百萬美元，下降至2016年的5174.49百萬美元。然而，在2017年，總資產出現回升，達到5425.58百萬美元，略高於2013年的水平。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產相似。在2013年至2016年期間，調整后總資產也呈現下降趨勢，從5309.28百萬美元下降至5171.38百萬美元。與總資產相同，2017年調整后總資產也出現回升，達到5422.57百萬美元。

總資產周轉率

總資產周轉率在2013年至2015年期間相對穩定，在1.88至1.94之間波動。2016年，周轉率略有上升至1.94，但在2017年下降至1.84。整體而言，周轉率的變化幅度較小，表明資產的使用效率在各年度間保持相對一致。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似。在2013年至2015年期間，周轉率保持在1.89至1.96之間。2016年周轉率為1.94，2017年下降至1.85。調整后周轉率的變化也相對穩定，與總資產周轉率的變化趨勢一致。

總體而言，資料顯示資產規模在2013年至2016年期間呈現下降趨勢，但在2017年有所回升。資產周轉率在各年度間保持相對穩定，但2017年略有下降。調整后資產的變化趨勢與總資產一致，調整后周轉率的變化趨勢與總資產周轉率一致。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在分析期間呈現波動趨勢。從2013年到2016年，總資產逐步下降，從5354.82百萬美元降至5174.49百萬美元。然而，在2017年，總資產顯著增加至5425.58百萬美元，回到了較高的水平。調整后的總資產的變化趨勢與總資產相似，但數值略有差異。

股東權益

“Express Scripts 股東權益合計”在2013年到2016年期間持續下降，從2183.74百萬美元降至1623.60百萬美元。2017年，股東權益有所回升，達到1811.96百萬美元，但仍未恢復到2013年的水平。“調整后的Express Scripts股東權益總額”的趨勢也類似，從2682.26百萬美元下降至1980.82百萬美元，然後在2017年回升至2065.19百萬美元。

財務槓桿比率在2013年至2016年期間呈現上升趨勢，從2.45上升至3.19。這表明公司在該期間的財務風險有所增加。然而，在2017年，財務槓桿比率略有下降，回落至2.99。調整后的財務槓桿比率也呈現相似的趨勢，從1.98上升至2.63，然後在2017年略有下降。

槓桿比率分析

調整后的財務槓桿比率通常低於未調整的比率，這可能表明某些資產或負債的調整影響了槓桿的計算。整體而言，數據顯示公司在分析期間的財務槓桿水平有所波動，但2017年出現了下降的趨勢，可能意味著公司在降低財務風險方面取得了一些進展。

總體而言，數據顯示公司資產和股東權益在分析期間經歷了波動。財務槓桿比率的變化表明公司財務風險的變化，2017年的下降趨勢可能表明公司正在努力改善其財務狀況。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的淨利潤在觀察期間內呈現顯著增長趨勢，從2013年的18.446億美元增長到2017年的45.174億美元。調整後歸屬於公司的淨收入也顯示出類似的增長模式，儘管在2017年略有下降，但仍維持在較高的水平，為28.385億美元。

股東權益

公司的股東權益合計在2013年至2015年間呈現下降趨勢，從21.837億美元下降到17.373億美元。然而，從2015年到2017年，股東權益合計又有所回升，達到18.119億美元。調整後的股東權益總額的變化趨勢與股東權益合計相似，但數值較高，且下降幅度較小。

股東權益回報率（ROE）在整個觀察期間內持續上升，從2013年的8.45%增長到2017年的24.93%。調整後的股東權益回報率也呈現上升趨勢，但增長幅度較小，從2013年的4.74%增長到2017年的13.74%。

盈利能力

淨利潤和調整後淨收入的增長表明公司的盈利能力在不斷提高。股東權益回報率的上升則反映了公司利用股東權益創造利潤的能力也在增強。

儘管股東權益合計在某些年份有所下降，但股東權益回報率的持續上升表明公司有效地利用了其股東權益。調整後股東權益回報率的增長幅度較小，可能與調整項目的影響有關。總體而言，數據顯示公司在觀察期間內表現出穩定的盈利增長和股東權益回報率的提升。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標的年度變化趨勢。歸屬於公司的淨利潤在觀察期間內呈現顯著增長趨勢，從2013年的18.446億美元增長至2017年的45.174億美元。調整後歸屬於公司的淨收入也顯示出類似的增長模式，儘管在2017年略有下降，但仍維持在較高的水平，為28.385億美元。

總資產

總資產的變化相對穩定，在2013年至2016年間呈現小幅下降趨勢，從535.482億美元降至517.449億美元。然而，在2017年，總資產顯著增長至542.558億美元。調整後的總資產變化趨勢與總資產基本一致。

資產回報率（ROA）的增長與淨利潤的增長相呼應。未調整的資產回報率從2013年的3.44%顯著提升至2017年的8.33%。調整後的資產回報率也呈現增長趨勢，從2013年的2.39%增長至2017年的5.23%，但增長幅度略低於未調整的ROA。

ROA趨勢

值得注意的是，調整後ROA在2017年略有下降，儘管淨利潤持續增長。這可能表明調整項目對資產利用效率的影響，或者公司在資產配置方面發生了變化。

總體而言，數據顯示公司在觀察期間內盈利能力不斷提升，資產規模在2017年顯著增長。資產回報率的提升表明公司在利用其資產產生利潤方面表現良好。然而，調整後ROA在2017年的下降值得進一步關注，以了解其背後的具體原因。