財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
Express Scripts Holding Co.、資產負債表計算應計總額
以千美元計
| 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 54,255,800) | 51,744,900) | 53,243,300) | 53,798,900) | 53,548,200) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 2,309,600) | 3,077,200) | 3,186,300) | 1,832,600) | 1,991,400) | |
| 經營性資產 | 51,946,200) | 48,667,700) | 50,057,000) | 51,966,300) | 51,556,800) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 36,130,500) | 35,501,100) | 35,862,800) | 33,734,900) | 31,703,400) | |
| 少： 短期債務和當前到期的長期債務 | 1,032,900) | 722,300) | 1,646,400) | 2,555,300) | 1,584,000) | |
| 少： 長期債務，不包括當前到期日 | 14,981,500) | 14,846,000) | 13,946,300) | 11,012,700) | 12,363,000) | |
| 經營負債 | 20,116,100) | 19,932,800) | 20,270,100) | 20,166,900) | 17,756,400) | |
| 淨營業資產1 | 31,830,100) | 28,734,900) | 29,786,900) | 31,799,400) | 33,800,400) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 3,095,200) | (1,052,000) | (2,012,500) | (2,001,000) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 10.22% | -3.60% | -6.54% | -6.10% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | — | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | — | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | — | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31).
1 2017 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 51,946,200 – 20,116,100 = 31,830,100
2 2017 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2017 – 淨營業資產2016
= 31,830,100 – 28,734,900 = 3,095,200
3 2017 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 3,095,200 ÷ [(31,830,100 + 28,734,900) ÷ 2] = 10.22%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 從2014年至2016年，淨營業資產呈現下降趨勢，由3179.94億美元降至2873.49億美元。然而，在2017年，淨營業資產顯著回升至3183.01億美元，達到與2014年相近的水平。整體而言，淨營業資產在觀察期間內呈現波動，但最終在2017年恢復增長。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案在2014年至2016年期間持續減少，從-200.1億美元減少至-10.52億美元。然而，在2017年，該數值大幅轉正，達到30.952億美元。這表明應計專案的性質或規模發生了顯著變化。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率與基於資產負債表的應計合計專案的變化趨勢一致。在2014年至2016年期間，該比率從-6.1%下降至-3.6%。2017年，該比率大幅上升至10.22%，反映了應計專案的轉正。該比率的波動幅度較大，可能與會計政策的調整或業務運營的特殊情況有關。
總體而言，資料顯示在2017年出現了顯著的轉變，淨營業資產回升，應計專案轉正，以及應計比率大幅提高。這些變化可能需要進一步的調查，以確定其根本原因和對未來財務表現的潛在影響。
基於現金流量表的應計比率
Express Scripts Holding Co.、應計專案總額的現金流量表計算
以千美元計
| 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | 2015年12月31日 | 2014年12月31日 | 2013年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於Express Scripts的凈利潤 | 4,517,400) | 3,404,400) | 2,476,400) | 2,007,600) | 1,844,600) | |
| 少： 經營活動產生的現金流量凈額 | 5,351,300) | 4,919,400) | 4,848,300) | 4,549,000) | 4,768,900) | |
| 少： 投資活動中使用的現金凈額 | (3,690,600) | (351,900) | (268,500) | (411,900) | (70,000) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | 2,856,700) | (1,163,100) | (2,103,400) | (2,129,500) | (2,854,300) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | 9.43% | -3.97% | -6.83% | -6.49% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | — | — | — | — | — | |
| Elevance Health Inc. | — | — | — | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | — | — | — | — | — | |
| Medtronic PLC | — | — | — | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31).
1 2017 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 2,856,700 ÷ [(31,830,100 + 28,734,900) ÷ 2] = 9.43%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 從2014年至2016年，淨營業資產呈現逐年下降的趨勢。從2014年的3179.94億美元，下降至2016年的2873.49億美元。然而，在2017年，淨營業資產顯著回升至3183.01億美元，恢復至接近2014年的水平。整體而言，淨營業資產的變化幅度較大，顯示其可能受到特定事件或策略調整的影響。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 該項目在2014年至2016年間持續減少，從-212.95億美元減少至-116.31億美元。這意味著應計項目的影響逐漸減小。然而，在2017年，該項目出現顯著轉變，大幅增加至28.57億美元，由負轉正。此變化可能反映了收入確認模式或應付帳款管理策略的改變。
- 基於現金流量表的應計比率
- 應計比率與應計項目合計專案的趨勢一致。2014年至2016年，該比率從-6.49%下降至-3.97%，表明應計項目的影響力減弱。2017年，應計比率大幅上升至9.43%，與應計項目合計專案的轉正相呼應。此比率的波動幅度較大，可能需要進一步分析以確定其根本原因。
總體而言，資料顯示在2017年出現了顯著的轉變，淨營業資產回升，應計項目合計專案和應計比率均由負轉正。這些變化可能預示著公司經營策略或財務狀況的重大調整，值得持續關注。