資產負債表結構:負債和股東權益
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根據報告: 10-Q (報告日期: 2025-06-30), 10-Q (報告日期: 2025-03-31), 10-K (報告日期: 2024-12-31), 10-Q (報告日期: 2024-09-30), 10-Q (報告日期: 2024-06-30), 10-Q (報告日期: 2024-03-31), 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-Q (報告日期: 2023-09-30), 10-Q (報告日期: 2023-06-30), 10-Q (報告日期: 2023-03-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-Q (報告日期: 2022-09-30), 10-Q (報告日期: 2022-06-30), 10-Q (報告日期: 2022-03-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-Q (報告日期: 2021-09-30), 10-Q (報告日期: 2021-06-30), 10-Q (報告日期: 2021-03-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31), 10-Q (報告日期: 2020-09-30), 10-Q (報告日期: 2020-06-30), 10-Q (報告日期: 2020-03-31).
從提供的資料可以觀察到,Honeywell International Inc. 的負債結構在2020年至2025年間經歷了若干變化,呈現出一定的趨勢。以下為詳細分析:
- 應付帳款
- 應付帳款佔總負債比重呈現逐步上升的趨勢,從2020年3月的9.88%上升至2025年6月的約9.07%,其中在2022年12月達到高點10.76%。這表示公司在此期間短期應付帳款比例增加,反映出較多的短期營運資金應付負債,或可能在利用短期信用供應商期限。
- 商業票據及短期借貸
- 此類短期負債的比例較為波動,但整體呈現下降趨勢,從2020年的6.14%降至2023年6月的約2.77%,之後又略度回升至8%的區間。此變動可能反映公司在不同時期採取的融資策略調整或市場環境的變化。
- 長期債務(不包括即將到期的部分)
- 長期債務的比重自2020年起呈現上升趨勢,從約20.1%逐步升高至2025年6月的約38.47%。尤其在2022年及2023年,到期日比例較高,顯示公司在這段期間進行了較多的長期融資或債務再融資活動,增加了長期負債在總負債中的比重。
- 總負債比例
- 總負債佔比自2020年的68.88%逐漸升高至2025年的約78.76%,表明公司負債結構逐步傾向於較高比例的負債,可能用以資金擴張或進行策略投資,但亦增加財務杠桿和財務風險。
- 流動負債
- 流動負債比例在2020-2024年間逐步變化,約在25%至32%之間,隨著非流動負債增加,整體比例略有波動。2024年後的比例較低,顯示公司在流動性管理方面保持較為謹慎。
- 非流動負債
- 非流動負債比例顯著增加,從38.61%升至2025年的近52%,且在2020-2024階段持續上升,顯示公司在融資結構上逐步偏向長期負債,可能為資本支出或長期投資籌款。
- 股東權益相關指標
- 霍尼韋爾股東權益合計的比重從2020年的約30.73%下降至2025年的約20.52%,留存收益佔比則由67.28%波動至66.82%,略顯下降,反映公司資本結構中股東權益比重相對減少,而負債比例則逐步升高,可能增加財務槓桿程度。
- 其他負債與特殊項目
- 如遞延所得稅、石棉相關負債及退休后福利義務等皆維持較小比例,整體變化不大,反映公司負債中此類項目的比重較穩定,對公司財務結構影響有限。
- 綜合觀點
- 整體而言,Honeywell於2020年至2025年間的負債結構呈現出由較高比例的短期負債轉向長期負債的趨勢,且負債整體比重逐年提升,反映公司在資金運作中更傾向於長期融資工具。此變動可能有助於公司穩定財務結構,降低短期流動性壓力,但也提高長期債務負擔與財務風險。另一方面,股東權益比重相對下降,需留意財務杠桿比例及長期資金負擔所帶來的潛在風險。總結來說,公司在融資策略上逐步增加長期負債,但需持續評估債務可持續性和整體財務健康狀況。