Honeywell International Inc., EBITDA計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
歸屬於霍尼韋爾的凈利潤	4,729)	5,705)	5,658)	4,966)	5,542)
更多：歸屬於非控制性權益的凈利潤	43)	35)	14)	1)	68)
少：來自非持續經營業務的凈利潤	304)	—)	—)	—)	—)
更多：所得稅費用	1,008)	1,473)	1,487)	1,412)	1,625)
稅前盈利（EBT）	5,476)	7,213)	7,159)	6,379)	7,235)
更多：利息和其他財務費用	1,344)	1,058)	765)	414)	343)
息稅前盈利（EBIT）	6,820)	8,271)	7,924)	6,793)	7,578)
更多：折舊	546)	671)	659)	657)	674)
更多：攤銷	842)	663)	517)	547)	549)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	8,208)	9,605)	9,100)	7,997)	8,801)

以下是對所提供財務資料的分析摘要。

歸屬於霍尼韋爾的淨利潤: 在分析期間內，歸屬於霍尼韋爾的淨利潤呈現波動趨勢。2021年為55.42億美元，2022年下降至49.66億美元。2023年有所回升，達到56.58億美元，並在2024年進一步增長至57.05億美元。然而，2025年則顯著下降至47.29億美元。整體而言，淨利潤在後三年呈現先增後減的變化。
稅前盈利 (EBT): 稅前盈利的趨勢與淨利潤相似，也呈現波動。2021年為72.35億美元，2022年下降至63.79億美元。2023年回升至71.59億美元，2024年略有增加至72.13億美元。與淨利潤一致，2025年稅前盈利大幅下降至54.76億美元。
息稅前盈利 (EBIT): 息稅前盈利的變化趨勢與稅前盈利和淨利潤大致相同。2021年為75.78億美元，2022年下降至67.93億美元。2023年增長至79.24億美元，2024年進一步增長至82.71億美元。2025年則大幅下降至68.20億美元。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 (EBITDA): EBITDA在2021年為88.01億美元，2022年大幅下降至79.97億美元。2023年略有回升至91.00億美元，2024年則顯著增長至96.05億美元。與其他盈利指標類似，2025年EBITDA也呈現顯著下降，降至82.08億美元。

總體而言，各項盈利指標在2022年普遍下降，隨後在2023年和2024年有所回升。然而，2025年各項盈利指標均呈現顯著的下降趨勢。這種趨勢可能需要進一步的分析，以確定其根本原因，例如宏觀經濟因素、行業變化或公司特定策略的影響。

Honeywell International Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。

Honeywell International Inc., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）¹	177,023)	152,452)	141,517)	144,024)	136,990)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）²	8,208)	9,605)	9,100)	7,997)	8,801)
估值比率
EV/EBITDA³	21.57	15.87	15.55	18.01	15.57
基準
EV/EBITDA競爭對手⁴
Boeing Co.	28.30	—	71.32	—	—
Caterpillar Inc.	27.31	12.46	12.16	13.86	12.43
Eaton Corp. plc	24.99	21.53	24.91	19.18	17.06
GE Aerospace	26.67	22.88	11.06	14.82	95.57
Lockheed Martin Corp.	18.43	14.23	11.71	14.98	11.97
RTX Corp.	20.00	16.80	16.62	14.92	15.48
EV/EBITDA扇形
資本貨物	23.85	21.78	16.03	19.01	19.87
EV/EBITDA工業
工業	18.56	17.18	14.85	16.46	16.30

³ 2025 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 177,023 ÷ 8,208 = 21.57

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

企業價值（EV）: 企業價值在分析期間呈現波動上升的趨勢。從2021年的136990百萬美元，增至2022年的144024百萬美元，隨後在2023年略有下降至141517百萬美元。然而，2024年企業價值再次增長至152452百萬美元，並在2025年顯著增長至177023百萬美元。整體而言，企業價值在五年期間呈現顯著增長。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利在分析期間呈現先降後升再降的趨勢。2022年相較於2021年有所下降，從8801百萬美元降至7997百萬美元。2023年EBITDA略有回升至9100百萬美元，2024年進一步增長至9605百萬美元。然而，2025年EBITDA顯著下降至8208百萬美元。儘管有波動，但EBITDA的數值在整個期間維持在相對穩定的水平。
EV/EBITDA: EV/EBITDA比率在分析期間呈現波動的趨勢。2022年比率顯著上升，從2021年的15.57上升至18.01。2023年比率略有下降至15.55，2024年進一步下降至15.87。然而，2025年比率顯著上升至21.57。比率的變化與企業價值和EBITDA的相對變化有關。企業價值增長而EBITDA下降，會導致比率上升，反之亦然。2025年的高比率可能表明企業價值相對於盈利能力而言較高。

總體而言，資料顯示企業價值呈現增長趨勢，而EBITDA則呈現波動趨勢。EV/EBITDA比率的變化反映了企業價值和盈利能力之間的動態關係。

Honeywell International Inc. (NASDAQ:HON)

企業價值與 EBITDA 比率（EV/EBITDA）