Stock Analysis on Net
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Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP)

這家公司已移至 存檔！ 財務數據自2022年7月28日以來一直未更新。

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分

Keurig Dr Pepper Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿比率
2022年6月30日 8.57% = 4.23% × 2.03
2022年3月31日 9.43% = 4.70% × 2.01
2021年12月31日 8.59% = 4.24% × 2.03
2021年9月30日 7.09% = 3.44% × 2.06
2021年6月30日 6.78% = 3.27% × 2.08
2021年3月31日 6.21% = 2.96% × 2.09
2020年12月31日 5.56% = 2.66% × 2.09
2020年9月30日 5.59% = 2.64% × 2.12
2020年6月30日 5.08% = 2.37% × 2.14
2020年3月31日 5.21% = 2.42% × 2.16
2019年12月31日 5.39% = 2.53% × 2.13
2019年9月30日 — = — × 2.16
2019年6月30日 — = — × 2.17
2019年3月31日 — = — × 2.17

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

資產回報率（ROA）
從2019年至2022年期間，資產回報率呈現逐步上升的趨勢。2019年第一季資料缺失，但後續數據顯示，ROA逐季提升，尤其在2020年第四季和2021年逐步突破3%至4%的水平，至2022年第二季達到4.7%的高點。這一趨勢表明公司在運用資產產生利潤方面的效率逐年改善，反映經營績效有所成長。
財務槓桿比率
該比率自2019年以來，維持在約2.17左右，並逐步呈現微幅下降趨勢至2022年第二季的2.01。此一下降趨勢表明公司在資金結構上，資產的槓桿作用逐年略有降低，可能代表公司逐步降低負債比例或增加自有資本，強化財務穩健性，並減少財務風險。
股東權益回報率（ROE）
ROE在2019年起逐步逐季提高，尤其在2021年後明顯加快成長，從約5%提升至2022年第二季的8.57%。2021年第四季及2022年第一季，ROE更接近9%，表明公司在股東權益的運用效率上持續改善，獲利能力顯著提升。這一趨勢反映公司在經營績效與股東價值創造方面獲得正向結果，並展現出穩健的獲利能力與資產運用效率的成長。

將 ROE 分解為 3 個組成部分

Keurig Dr Pepper Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
2022年6月30日 8.57% = 16.39% × 0.26 × 2.03
2022年3月31日 9.43% = 18.71% × 0.25 × 2.01
2021年12月31日 8.59% = 16.92% × 0.25 × 2.03
2021年9月30日 7.09% = 13.95% × 0.25 × 2.06
2021年6月30日 6.78% = 13.49% × 0.24 × 2.08
2021年3月31日 6.21% = 12.55% × 0.24 × 2.09
2020年12月31日 5.56% = 11.40% × 0.23 × 2.09
2020年9月30日 5.59% = 11.40% × 0.23 × 2.12
2020年6月30日 5.08% = 10.32% × 0.23 × 2.14
2020年3月31日 5.21% = 10.51% × 0.23 × 2.16
2019年12月31日 5.39% = 11.28% × 0.22 × 2.13
2019年9月30日 — = — × — × 2.16
2019年6月30日 — = — × — × 2.17
2019年3月31日 — = — × — × 2.17

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

根據提供的資料，可以觀察到Keurig Dr Pepper Inc.在2020年至2022年間的財務狀況呈現出若干值得注意的趨勢與變化。以下為詳細分析：

淨獲利率
2020年第一季至2022年第二季，淨獲利率顯示出明顯的成長趨勢。2020年第一季尚未提供數據，但從2020年第二季起，淨利率逐步上升，並在2021年達到約13.95%。此後在2022年持續提升，於第二季達到18.71%。此趨勢反映出公司在營收獲利能力方面取得持續改善，可能是銷售策略、成本控制或產品組合調整的結果。
資產周轉率
資產周轉率由2020年6月的0.22逐步提升至2022年第二季的0.26，顯示公司資產運用效率有逐步改善的跡象。此增長趨勢可能代表公司在營運效率上持續提升，有助於增加營收與獲利。
財務槓桿比率
財務槓桿比率從2019年3月的2.17略微下降至2022年6月的2.03。整體顯示公司在槓桿使用上保持較為穩定，略有降低，暗示公司可能在擴張過程中較為謹慎，或透過內部資金運用來降低財務風險。
股東權益回報率（ROE）
ROE在2020年沒有提供數據，從2021年起逐步增加，至2022年第二季達到8.57%。趨勢表明公司在股東回報方面持續進步，這反映出利潤的提升與股東資金利用效率的改善，增加了投資者的信心與公司價值。

綜合所見，Keurig Dr Pepper Inc.在2020年至2022年間展現出盈利能力和效率的持續提升。淨利率與ROE的逐步改善，加上資產周轉率的穩定提升，顯示公司在營運管理與獲利能力方面均有良好的表現。財務槓桿的適度下降亦指出公司在財務結構上較為謹慎，風險控制趨勢明顯。總體而言，該公司在此期間的財務表現展現出正向增長的潛力與穩健的經營策略。

將 ROE 分解為5個組成部分

Keurig Dr Pepper Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負比率 × 利息負擔比率 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿比率
2022年6月30日 8.57% = 0.79 × 0.82 × 25.34% × 0.26 × 2.03
2022年3月31日 9.43% = 0.76 × 0.85 × 28.88% × 0.25 × 2.01
2021年12月31日 8.59% = 0.77 × 0.85 × 26.01% × 0.25 × 2.03
2021年9月30日 7.09% = 0.77 × 0.81 × 22.36% × 0.25 × 2.06
2021年6月30日 6.78% = 0.76 × 0.79 × 22.26% × 0.24 × 2.08
2021年3月31日 6.21% = 0.77 × 0.77 × 21.31% × 0.24 × 2.09
2020年12月31日 5.56% = 0.76 × 0.74 × 20.29% × 0.23 × 2.09
2020年9月30日 5.59% = 0.75 × 0.74 × 20.65% × 0.23 × 2.12
2020年6月30日 5.08% = 0.74 × 0.72 × 19.49% × 0.23 × 2.14
2020年3月31日 5.21% = 0.74 × 0.71 × 19.79% × 0.23 × 2.16
2019年12月31日 5.39% = 0.74 × 0.72 × 21.12% × 0.22 × 2.13
2019年9月30日 — = — × — × — × — × 2.16
2019年6月30日 — = — × — × — × — × 2.17
2019年3月31日 — = — × — × — × — × 2.17

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

稅負比率
在2019年第一季度未提供資料後，該比率於2020年第一季度逐步上升，從0.74逐漸攀升至2022年6月的0.79，顯示公司在稅負方面的負擔略微增加，但整體變動幅度不大，表示公司稅務壓力保持較為穩定。
利息負擔比率
此比率伴隨時間呈現上升趨勢，從2020年第一季度的0.72逐漸增加至2022年6月的0.85，顯示公司利息支出較同期收入的比例提高，可能反映公司增加融資或負債，或利息成本上升的趨勢。
息稅前獲利率
該指標在2019年較穩定，約在19.49%至21.12%之間波動，進入2020年後有所提升，特別是在2021年和2022年達到最高點（28.88%），顯示公司盈利效率在此期間整體改善，可能受到成本控制或銷售績效提升的正面影響。
資產周轉率
趨勢顯示逐步上升，從2020年第一季度的0.22升高至2022年6月的0.26，反映公司資產利用效率提升，能更有效地產生銷售收入，這可能與運營策略調整或資產管理優化有關。
財務槓桿比率
此比例自2020年第一季度起逐步下降，從2.16下降至2022年6月的2.03，顯示公司負債比率有所降低，財務結構趨於保守，可能是降低融資風險或償債能力增強的結果，反映公司財務風險管理策略的轉變。
股東權益回報率（ROE）
ROE於2020年之後逐步上升，從約5.39%提高至2022年6月的8.57%，顯示股東投資獲得的回報率有明顯改善，反映公司盈利能力的提升，可能受到營運成果改善和資金運用效率提高的推動，但整體水平仍處於較低階段，需持續觀察後續趨勢。

將 ROA 分解為兩個組成部分

Keurig Dr Pepper Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉率
2022年6月30日 4.23% = 16.39% × 0.26
2022年3月31日 4.70% = 18.71% × 0.25
2021年12月31日 4.24% = 16.92% × 0.25
2021年9月30日 3.44% = 13.95% × 0.25
2021年6月30日 3.27% = 13.49% × 0.24
2021年3月31日 2.96% = 12.55% × 0.24
2020年12月31日 2.66% = 11.40% × 0.23
2020年9月30日 2.64% = 11.40% × 0.23
2020年6月30日 2.37% = 10.32% × 0.23
2020年3月31日 2.42% = 10.51% × 0.23
2019年12月31日 2.53% = 11.28% × 0.22
2019年9月30日 — = — × —
2019年6月30日 — = — × —
2019年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

從資料中可觀察到Keurig Dr Pepper Inc.在2019年第一季度至2022年第二季度之間的財務表現顯示出多項正面趨勢。淨獲利率於2019年第四季持續提升，並在2020年起呈現明顯的成長動能，特別是在2021年度達到16.92%的高點，隨後在2022年第二季稍作回調但仍維持較高水準，顯示公司獲利能力逐漸增強，盈利效率提升。

資產周轉率則展現出穩定的上升趨勢，從2019年6月30日的0.22逐步提高至2022年6月30日的0.26，表明公司在資產運用效率方面持續改善，資產使用效率逐漸提升，能更有效地將資產轉化為營收或利潤。

資產回報率（ROA）亦展現出持續上升的趨勢，從2019年第四季的2.53%上升至2022年第二季的4.7%，反映出公司在運用資產來創造利潤方面變得愈趨有效率。該比率的上升除了受益於淨利潤的增長外，也受到資產周轉率的改善影響。整體而言，這些數據結合顯示公司在過去三年多的時期裡，整體營運效率與獲利能力持續提升，反映出公司財務績效的穩健進展與積極改善策略的成果。

將 ROA 分解為 4 個組成部分

Keurig Dr Pepper Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負比率 × 利息負擔比率 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2022年6月30日 4.23% = 0.79 × 0.82 × 25.34% × 0.26
2022年3月31日 4.70% = 0.76 × 0.85 × 28.88% × 0.25
2021年12月31日 4.24% = 0.77 × 0.85 × 26.01% × 0.25
2021年9月30日 3.44% = 0.77 × 0.81 × 22.36% × 0.25
2021年6月30日 3.27% = 0.76 × 0.79 × 22.26% × 0.24
2021年3月31日 2.96% = 0.77 × 0.77 × 21.31% × 0.24
2020年12月31日 2.66% = 0.76 × 0.74 × 20.29% × 0.23
2020年9月30日 2.64% = 0.75 × 0.74 × 20.65% × 0.23
2020年6月30日 2.37% = 0.74 × 0.72 × 19.49% × 0.23
2020年3月31日 2.42% = 0.74 × 0.71 × 19.79% × 0.23
2019年12月31日 2.53% = 0.74 × 0.72 × 21.12% × 0.22
2019年9月30日 — = — × — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

自2019年第一季度至2022年第二季度期間，Keurig Dr Pepper Inc.的財務比率展現出多項明顯的趨勢與變化。整體而言，公司的稅負比率持續上升，從2019年第三季度的0.74提高到2022年第二季度的0.79，略微反映出公司稅務負擔的增加。此外，利息負擔比率亦呈現上升趨勢，從2019年6月的0.72逐步上升至2022年第二季度的0.82，代表公司利息支出較早期有所增加。

在盈利能力方面，息稅前獲利率呈現持續上升的趨勢，從2019年第三季度的約19.49%到2022年第二季度突破28%，顯示公司營運利潤率於時間推移中逐漸提高，反映出成本管控或營收結構的改善。此外，資產回報率（ROA）亦展現類似趨勢，從2019年第三季度的2.37%進步到2022年第二季度的4.23%，表明公司資產的經營效率正在增強。

資產周轉率則相對較為穩定，從2019年6月的0.23逐步升至2022年第二季度的0.26，代表公司資產運用效率的小幅提升，整體營運效率較為穩定且持續改善。值得注意的是，儘管一些比率在不同季期間略有波動，但整體趨勢是正向的，尤以息稅前獲利率與ROA的成長最為顯著，反映公司在時間推移中營運表現持續進步。

總結而言，從所觀察到的資料中，Keurig Dr Pepper Inc.展現出穩健的營運改進跡象，利潤能力和資產運用效率均呈現上升趨勢。未來若能進一步控制利息負擔及稅務負擔，預期公司財務表現可能會持續向佳。這些重要指標的改善對投資者信心提供正向支撐，亦反映公司在經營策略上的調整與優化成效。

淨獲利率分攤

Keurig Dr Pepper Inc.、凈獲利率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨獲利率 = 稅負比率 × 利息負擔比率 × 息稅前獲利率
2022年6月30日 16.39% = 0.79 × 0.82 × 25.34%
2022年3月31日 18.71% = 0.76 × 0.85 × 28.88%
2021年12月31日 16.92% = 0.77 × 0.85 × 26.01%
2021年9月30日 13.95% = 0.77 × 0.81 × 22.36%
2021年6月30日 13.49% = 0.76 × 0.79 × 22.26%
2021年3月31日 12.55% = 0.77 × 0.77 × 21.31%
2020年12月31日 11.40% = 0.76 × 0.74 × 20.29%
2020年9月30日 11.40% = 0.75 × 0.74 × 20.65%
2020年6月30日 10.32% = 0.74 × 0.72 × 19.49%
2020年3月31日 10.51% = 0.74 × 0.71 × 19.79%
2019年12月31日 11.28% = 0.74 × 0.72 × 21.12%
2019年9月30日 — = — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

稅負比率
從2019年6月至2022年6月的數據顯示，稅負比率持續保持在約0.74至0.79之間，呈現相對穩定的趨勢。此一穩定範圍暗示公司稅務負擔比例在此期間內未發生顯著變動，反映稅務政策或公司稅務策略較為一致，未受到外部稅率調整的明顯影響。
利息負擔比率
利息負擔比率從2020年6月（約0.71至0.74之間）逐步上升，至2021年12月達到最高點0.85，之後稍微回落至2022年6月的0.82。此一趨勢可能反映公司在此期間內增加了負債，導致利息開支相對收益的比率提升。此外，利息負擔比率的上升也可能提示公司面臨較大的財務負擔，需持續觀察其負債管理策略。
息稅前獲利率
息稅前獲利率顯示公司盈利能力的變化，從2019年三季度約21.12%提升至2021年12月的最高點28.88%，然後在2022年6月微幅下降至25.34%。此一趨勢表明，在期間內公司整體盈利能力有所改善，但在2021年後略有回落，可能反映成本結構調整或市場環境變化對盈利能力的影響。2021年達到的高點暗示公司在疫情期間仍有良好的盈利管理能力。
淨獲利率
淨獲利率的趨勢與息稅前獲利率類似，從2019年三季度約11.28%逐步上升，於2021年12月達到16.92%的高點。此一升幅顯示公司在淨利潤方面取得了較大改善，反映收入增長或成本控制更有效。2022年6月的淨獲利率為16.39%，略有下降，仍高於2019年的水平，證明公司在疫情後的營運調整中維持一定的獲利能力。