杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
付費用戶區域
免費試用
本周免費提供Kraft Heinz Co.頁面：
資料隱藏在後面： 。
這是一次性付款。沒有自動續訂。
我們接受：
將 ROE 分解為兩個組成部分
Kraft Heinz Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).
- 資產回報率（ROA）
-
從2015年第三季到2016年第四季，資產回報率呈穩步上升的趨勢，顯示公司在此段期間內的資產有效運用獲得較佳的收益，至2016年末達到約3.28%。
然而，進入2017年後，ROA數值進入高峰後出現明顯下降，2018年首季即呈現負值，反映出公司資產利用效率顯著惡化或盈利能力受挫。至2019年底再度回升至約1.83%，但隨即於2020年初再度陷入極度虧損狀態，出現負超過10%的情形，顯示公司在2019年至2020年間經營面臨嚴重挑戰，營運或市場環境的變化可能是原因之一。
- 財務槓桿比率
-
整體而言，財務槓桿比率基本維持在約2.0至5.3之間，2015年較高，之後逐漸下降並維持較低水準，於2018年後更穩定在約2左右。
此趨勢顯示公司自2015年起逐步降低債務負擔或調整資本結構，以降低財務風險，並在2019至2020年間保持較為穩定的槓桿水準，表明其財務結構較為保守或具有較足夠的資產支持負債。
- 股東權益回報率（ROE）
-
ROE在2015年後逐步攀升，於2017年達到約6.7%的高點，顯示公司在此期間為股東創造了較好回報。
不過，從2018年底起，ROE突然大幅轉負，甚至於2019年至2020年間下降至約-20%，表明公司盈利能力大幅惡化，導致股東回報轉為負數，反映出公司在這一段期間的經營困境或重大虧損情形。
此一負面變化伴隨著ROA的跌落，亦說明公司在盈利能力和股東價值創造方面經歷嚴峻挑戰。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Kraft Heinz Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).
- 淨獲利率
- 從2015年第三季度數據缺失到2018年底，淨獲利率顯示逐步上升的趨勢，特別是在2017年，唇齒相依地達到約14%的高點，展現公司逐步改善的獲利能力。然而，進入2018年後，淨獲利率不斷攀升至約41%，表現出強勁的盈利能力，然後在2019年第一季度轉為負數，出現約-39%的淨損，顯示近期營運出現較大挑戰。在2020年呈現小幅扭轉，略為回升至約-1%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率自2016年起保持較為穩定的水準，約在0.15至0.25之間波動，顯示公司在資產使用效率方面的較小變動。值得注意的是，至2018年末，其數值趨於較高的0.25，表明公司資產配置利用率較佳。在2019年至2020年間，數值維持偏高水平，顯示公司仍能有效運用資產來創造營收，但較早期的階段尚缺乏較明顯的提升趨勢。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2015年較高（約5.33左右），隨後逐步下降至約2，顯示公司逐步用較低槓桿進行運營，可能改善了財務安全性。到了2018年底，槓桿比率略有上升，接近2，表明公司可能在資本結構上尋求較為平衡的策略，總體槓桿水準仍較早期低.
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2015年前數據不明，2016年起逐年提高，並於2017年達到約16-17%的高點，反映股東投資獲得較佳回報。然而，2018年之後，ROE大幅轉為負值，並在2019年持續維持在約-20%的負面區間，顯示公司在這段期間經營績效顯著惡化，股東價值出現大幅萎縮。至2020年，ROE逐步略為改善，但仍保持負值，顯示整體盈利狀況尚未改善。
將 ROE 分解為5個組成部分
Kraft Heinz Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).
從資料中可以觀察到，Kraft Heinz Co.在分析期間內，稅負比率呈現逐步上升的趨勢，特別是在2015年第三季度開始，從0.63逐步上升至2018年年底的約2.31，顯示公司在此期間的稅前盈利可能面臨較高的稅負壓力或稅務政策的變動影響。
利息負擔比率則在2015年後持續走高，從0.43逐步攀升至2017年底的0.82，之後在2018年出現下降，至2020年6月約0.66，代表公司在此期間的融資成本逐漸增加，可能由於負債規模擴大或借款成本的提升。值得注意的是，利息負擔比率的變動與息稅前獲利率之間存在一定的相關性，提供了公司盈利能力與財務負擔之間的見解。
息稅前獲利率顯示了公司在2015年至2018年間營運績效的提升，從12.66%上升至約26%，展現強勁的營運表現。然而，進入2019年後，該指標快速轉為負值，甚至在2020年季度呈現-40.98%的極端負值，暗示公司在這段期間經歷重大經營困難或其他特殊狀況，導致盈餘大幅下降甚至出現虧損。
資產周轉率在整個期間保持相對穩定，平均約在0.22至0.25之間，顯示公司資產利用率充分且較穩定，但於2018年逐步上升至0.25，反映資產運用效率提升。財務槓桿比率則呈波動性下降趨勢，從2015年的約5.33下降至2018年底的約1.82，表示公司在此期間採用了較為保守的資本結構，減少負債比例，降低財務風險。
股東權益回報率（ROE）在2015年至2018年間顯著改善，從較低的數值逐步上升至16.7%，反映股東投資的回報率增加。然而，自2019年起，特別是在2020年，ROE再次出現大幅波動並轉為負值，並在2020年第四季度降至約-0.39%，此時公司盈利能力顯著衰退，也可能與稅前盈餘的劇烈波動有關。
綜上所述，Kraft Heinz Co.在分析期間內經歷了營運績效由較佳逐步轉為嚴重波動甚至失利的轉變，尤其是在2019年後的財務狀況惡化明顯，反映公司在盈利能力、財務結構與經營效率方面出現挑戰。公司在資產運用及財務槓桿方面展現一定的調整與改善，但整體盈利與股東回報的波動敘述了公司在經營策略和經濟環境變動中的應對情況。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Kraft Heinz Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).
根據財務資料的分析，Kraft Heinz Co. 在所列期間內呈現出明顯的收益波動和資產效率變化，反映出公司經營狀況與外部經濟環境的不同階段性變化。
- 淨獲利率
- 從2015年第三季度起，淨獲利率尚未提供數據，但於2016年第二季度開始逐步升高，顯示公司在2016年中期及之後的經營效率逐步改善，達到約14%至41%的高點。特別是在2017年中，淨獲利率尖峰至約42.45%。然而，自2018年起，數據呈現較大波動，2018年及2019年前半段較為平穩，約在7.5%至14%之間，但於2019年後期出現劇烈負數，2019年第四季度淨利率降至-42%，顯示公司出現重大虧損。在2020年，淨利率隨著疫情影響而大幅波動，亦有短暫增回正值，但隨後再次轉為負數，呈現經營上的不確定性與挑戰。
- 資產周轉率
- 此指標於2016年第二季度開始逐步提升，從約0.15上升至2018年末的0.25，顯示公司資產運用的效率在此期間有所改善，循環週轉能力增强。2020年末，資產周轉率維持在約0.24至0.26區間，代表公司資產運用持續較為穩定，且保持一定的資產利用效率。
- 資產回報率（ROA）
- ROA在2016年中期開始逐步上升，從約0.52%提升至約9.2%的高水準，這代表公司在此期間資產的獲利能力顯著改善。然後到了2018年及2019年，ROA顯示出較大波動，特別是2019年第4季度的負值，與淨利率相呼應，反映出公司在該段期間內的經營困境。2020年，ROA再次波動至負值，顯示公司資產的獲利能力沒有持續改善，甚至轉為不利，但末期略有回升，指示公司可能已經開始逐步調整。
綜合觀察，Kraft Heinz Co. 在期間內經歷了由盈轉虧的較大挑戰，尤其在2018年末至2019年期間，反映公司面臨經營結構或外部環境的不利變化。資產 operations 的穩定性和效率在一定程度上得到提升，但收益能力較為脆弱，且受市場與經營策略的影響較大。此分析提供公司財務健康狀況的整體趨勢洞見，亦提示其在提升盈利能力和穩定經營績效方面仍有持續努力的空間。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Kraft Heinz Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).
從資料中可以觀察到Kraft Heinz公司的稅負比率在2015年3月29日至2018年12月29日期間呈現穩定上升的趨勢，從約0.63逐步增加至約2.31，顯示公司稅負壓力在此期間有所增加。然而，2019年以後，稅負比率出現異常波動，特別是在2019年12月28日出現負值（-0.59），可能反映特殊的稅務調整或財務事件，值得進一步調查。 在利息負擔比率方面，自2015年3月29日起至2018年12月29日，該比率逐步上升，從約0.43升至約0.82，顯示公司在此段期間的財務杠桿與負債負擔有所增加。2019年以後，數值則顯著下降，尤其在2020年6月27日降至約0.18，此一變化可能反映公司減少債務或調整資本結構的策略。 息稅前獲利率（EBIT margin）在2015年後呈現穩定增長的趨勢，從約12.66%逐步上升至2017年末的約25.97%，展現公司經營效率持續改善。至2018年後，EBIT margin出現較大波動與惡化，尤其在2018年第3季和第4季出現負值，顯示公司頻繁面臨盈利困難。2019年入冬期間，該比率持續負值，反映公司經營受到較大挑戰。2020年，雖有回升跡象，但仍未恢復至之前的高點。 資產周轉率在整個期間內整體較為穩定，維持在0.15至0.26之間，2018年末前略有回升，尤其是到2020年6月27日升至0.26，顯示資產運用效率持續較為穩定。 資產回報率（ROA）則表現出較明顯的波動。2015年至2018年間，ROA逐步上升，至2018年達到約9.15%，此期間展現出公司資產利用效率的提升。然而，進入2019年後，ROA迅速轉為負值，並持續低迷至-10%左右，說明公司獲利能力受到嚴重削弱。在2020年較後期，ROA略微回升但仍屬低迷狀態，反映公司財務運作與經營表現面臨較大困難。 整體而言，Kraft Heinz公司在2015年至2018年間呈現盈利能力逐步提升，效率增強的趨勢，然而在2019年起，經營績效明顯惡化，財務比率的劇烈波動敘述出公司可能經歷經營困境或重大重整，其財務狀況值得進一步分析以確認根本原因與潛在的改善策略。
淨獲利率分攤
Kraft Heinz Co.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).
從資料中可以觀察到 Kraft Heinz Co. 在 2015 年至 2018 年期間，稅負比率呈現逐步上升的趨勢，從約0.63逐漸攀升至約0.74，反映公司稅務負擔逐漸增加。然而在 2019 年底至2020年期間，該比率出現波動且在某些期間資料缺失，最後於2020年顯示負值，可能代表稅務狀況的重大變化或資料異常。
利息負擔比率於 2015 年至2018年亦展現上升的趨勢，從約0.43升至約0.82，顯示公司在這段期間的借款負擔逐步增加。進入2019年至2020年，該比率數據的波動較大，尤其在2020年出現大幅下降至0.18，意味著公司在該期間可能進行了融資策略調整或負債減少，或是受到其他財務操控因素影響。
息稅前獲利率持續攀升，自 2015 年末的約12.66%逐步提升至2017年底的約25.97%，表明公司在此期間營運獲利能力明顯改善。然而，從2018年起該指標出現明顯負轉，特別是在2018年和2019年前後，出現-37.97%到-43.42%的大幅下滑，顯示公司在此期間的經營狀況遭遇了重大挑戰，可能與市場環境變化或內部經營問題有關。
淨獲利率的走勢亦類似於息稅前獲利率，於2015年至2017年持續提升，達到約14%至15%的高點，反映公司獲利狀況相對良好。然而，從2018年起，淨利率出現劇烈衰退，甚至出現負值（-38.8%至-43.27%），表明公司在該段期間淨利大幅下降甚至轉為虧損，可能由於營業成本上升、非經常損益異常或稅務負擔加重所致。在2019年底至2020年初，淨利率仍維持在負值，顯示公司經營狀況持續受到壓力，直到最後的2020年，數據未完整呈現。
總結來看，Kraft Heinz Co. 在2015年至2017年間呈現營運效率和獲利能力的逐步改善，但從2018年起開始遭遇嚴重的經營困難，表現在營運獲利率和淨利率的劇烈波動甚至轉負，顯示公司在後期營運環境或內部策略上出現了顯著挑戰。這些變動可能與產業整體變化、公司結構調整或外部經濟因素相關，但需進一步結合其他財務資料與外部資訊進行深入分析。