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Kraft Heinz Co. (NASDAQ:KHC)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Kraft Heinz Co.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2020年6月27日 -0.39% = -0.20% × 2.00
2020年3月28日 3.74% = 1.83% × 2.04
2019年12月28日 3.75% = 1.91% × 1.97
2019年9月28日 -20.93% = -10.52% × 1.99
2019年6月29日 -21.53% = -10.75% × 2.00
2019年3月30日 -20.87% = -10.42% × 2.00
2018年12月29日 -19.73% = -9.85% × 2.00
2018年9月29日 15.87% = 8.67% × 1.83
2018年6月30日 16.30% = 8.78% × 1.86
2018年3月31日 16.77% = 9.20% × 1.82
2017年12月30日 16.66% = 9.15% × 1.82
2017年9月30日 6.71% = 3.28% × 2.04
2017年7月1日 6.58% = 3.21% × 2.05
2017年4月1日 6.29% = 3.00% × 2.09
2016年12月31日 6.33% = 3.01% × 2.10
2016年10月2日 5.78% = 2.75% × 2.10
2016年7月3日 4.10% = 1.95% × 2.10
2016年4月3日 2.16% = 1.02% × 2.12
2015年12月31日 1.10% = 0.52% × 2.13
2015年9月27日 — = — × 2.07
2015年6月28日 — = — × 5.35
2015年3月29日 — = — × 5.33

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).

與2020年第二 季度相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以資產回報率（ROA衡量的盈利能力下降）。

將 ROE 分解為三個組成部分

Kraft Heinz Co.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2020年6月27日 -0.39% = -0.76% × 0.26 × 2.00
2020年3月28日 3.74% = 7.58% × 0.24 × 2.04
2019年12月28日 3.75% = 7.75% × 0.25 × 1.97
2019年9月28日 -20.93% = -42.69% × 0.25 × 1.99
2019年6月29日 -21.53% = -43.27% × 0.25 × 2.00
2019年3月30日 -20.87% = -41.62% × 0.25 × 2.00
2018年12月29日 -19.73% = -38.80% × 0.25 × 2.00
2018年9月29日 15.87% = 39.53% × 0.22 × 1.83
2018年6月30日 16.30% = 40.88% × 0.21 × 1.86
2018年3月31日 16.77% = 42.45% × 0.22 × 1.82
2017年12月30日 16.66% = 41.93% × 0.22 × 1.82
2017年9月30日 6.71% = 15.03% × 0.22 × 2.04
2017年7月1日 6.58% = 14.67% × 0.22 × 2.05
2017年4月1日 6.29% = 13.81% × 0.22 × 2.09
2016年12月31日 6.33% = 13.71% × 0.22 × 2.10
2016年10月2日 5.78% = 12.46% × 0.22 × 2.10
2016年7月3日 4.10% = 8.90% × 0.22 × 2.10
2016年4月3日 2.16% = 5.59% × 0.18 × 2.12
2015年12月31日 1.10% = 3.46% × 0.15 × 2.13
2015年9月27日 — = — × — × 2.07
2015年6月28日 — = — × — × 5.35
2015年3月29日 — = — × — × 5.33

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).

與2020年第二 季度相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

Kraft Heinz Co.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2020年6月27日 -0.39% = -0.59 × 0.18 × 7.09% × 0.26 × 2.00
2020年3月28日 3.74% = 0.74 × 0.66 × 15.61% × 0.24 × 2.04
2019年12月28日 3.75% = 0.73 × 0.66 × 16.11% × 0.25 × 1.97
2019年9月28日 -20.93% = — × — × -42.31% × 0.25 × 1.99
2019年6月29日 -21.53% = — × — × -43.42% × 0.25 × 2.00
2019年3月30日 -20.87% = — × — × -40.98% × 0.25 × 2.00
2018年12月29日 -19.73% = — × — × -37.97% × 0.25 × 2.00
2018年9月29日 15.87% = 2.31 × 0.78 × 21.94% × 0.22 × 1.83
2018年6月30日 16.30% = 2.13 × 0.80 × 23.98% × 0.21 × 1.86
2018年3月31日 16.77% = 2.00 × 0.82 × 25.97% × 0.22 × 1.82
2017年12月30日 16.66% = 1.99 × 0.82 × 25.82% × 0.22 × 1.82
2017年9月30日 6.71% = 0.72 × 0.82 × 25.63% × 0.22 × 2.04
2017年7月1日 6.58% = 0.73 × 0.81 × 24.71% × 0.22 × 2.05
2017年4月1日 6.29% = 0.73 × 0.81 × 23.57% × 0.22 × 2.09
2016年12月31日 6.33% = 0.72 × 0.82 × 23.21% × 0.22 × 2.10
2016年10月2日 5.78% = 0.70 × 0.81 × 21.87% × 0.22 × 2.10
2016年7月3日 4.10% = 0.68 × 0.74 × 17.75% × 0.22 × 2.10
2016年4月3日 2.16% = 0.65 × 0.58 × 14.68% × 0.18 × 2.12
2015年12月31日 1.10% = 0.63 × 0.43 × 12.66% × 0.15 × 2.13
2015年9月27日 — = — × — × — × — × 2.07
2015年6月28日 — = — × — × — × — × 5.35
2015年3月29日 — = — × — × — × — × 5.33

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).

與2020年第二 季度相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以稅負比率衡量的稅收影響下降。

將 ROA 分解為兩個部分

Kraft Heinz Co.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2020年6月27日 -0.20% = -0.76% × 0.26
2020年3月28日 1.83% = 7.58% × 0.24
2019年12月28日 1.91% = 7.75% × 0.25
2019年9月28日 -10.52% = -42.69% × 0.25
2019年6月29日 -10.75% = -43.27% × 0.25
2019年3月30日 -10.42% = -41.62% × 0.25
2018年12月29日 -9.85% = -38.80% × 0.25
2018年9月29日 8.67% = 39.53% × 0.22
2018年6月30日 8.78% = 40.88% × 0.21
2018年3月31日 9.20% = 42.45% × 0.22
2017年12月30日 9.15% = 41.93% × 0.22
2017年9月30日 3.28% = 15.03% × 0.22
2017年7月1日 3.21% = 14.67% × 0.22
2017年4月1日 3.00% = 13.81% × 0.22
2016年12月31日 3.01% = 13.71% × 0.22
2016年10月2日 2.75% = 12.46% × 0.22
2016年7月3日 1.95% = 8.90% × 0.22
2016年4月3日 1.02% = 5.59% × 0.18
2015年12月31日 0.52% = 3.46% × 0.15
2015年9月27日 — = — × —
2015年6月28日 — = — × —
2015年3月29日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).

與2020年第二 季度相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Kraft Heinz Co.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2020年6月27日 -0.20% = -0.59 × 0.18 × 7.09% × 0.26
2020年3月28日 1.83% = 0.74 × 0.66 × 15.61% × 0.24
2019年12月28日 1.91% = 0.73 × 0.66 × 16.11% × 0.25
2019年9月28日 -10.52% = — × — × -42.31% × 0.25
2019年6月29日 -10.75% = — × — × -43.42% × 0.25
2019年3月30日 -10.42% = — × — × -40.98% × 0.25
2018年12月29日 -9.85% = — × — × -37.97% × 0.25
2018年9月29日 8.67% = 2.31 × 0.78 × 21.94% × 0.22
2018年6月30日 8.78% = 2.13 × 0.80 × 23.98% × 0.21
2018年3月31日 9.20% = 2.00 × 0.82 × 25.97% × 0.22
2017年12月30日 9.15% = 1.99 × 0.82 × 25.82% × 0.22
2017年9月30日 3.28% = 0.72 × 0.82 × 25.63% × 0.22
2017年7月1日 3.21% = 0.73 × 0.81 × 24.71% × 0.22
2017年4月1日 3.00% = 0.73 × 0.81 × 23.57% × 0.22
2016年12月31日 3.01% = 0.72 × 0.82 × 23.21% × 0.22
2016年10月2日 2.75% = 0.70 × 0.81 × 21.87% × 0.22
2016年7月3日 1.95% = 0.68 × 0.74 × 17.75% × 0.22
2016年4月3日 1.02% = 0.65 × 0.58 × 14.68% × 0.18
2015年12月31日 0.52% = 0.63 × 0.43 × 12.66% × 0.15
2015年9月27日 — = — × — × — × —
2015年6月28日 — = — × — × — × —
2015年3月29日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).

與2020年第二 季度相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以稅負比率衡量的稅收影響下降。

淨利率比率分列

Kraft Heinz Co.、淨利率率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2020年6月27日 -0.76% = -0.59 × 0.18 × 7.09%
2020年3月28日 7.58% = 0.74 × 0.66 × 15.61%
2019年12月28日 7.75% = 0.73 × 0.66 × 16.11%
2019年9月28日 -42.69% = — × — × -42.31%
2019年6月29日 -43.27% = — × — × -43.42%
2019年3月30日 -41.62% = — × — × -40.98%
2018年12月29日 -38.80% = — × — × -37.97%
2018年9月29日 39.53% = 2.31 × 0.78 × 21.94%
2018年6月30日 40.88% = 2.13 × 0.80 × 23.98%
2018年3月31日 42.45% = 2.00 × 0.82 × 25.97%
2017年12月30日 41.93% = 1.99 × 0.82 × 25.82%
2017年9月30日 15.03% = 0.72 × 0.82 × 25.63%
2017年7月1日 14.67% = 0.73 × 0.81 × 24.71%
2017年4月1日 13.81% = 0.73 × 0.81 × 23.57%
2016年12月31日 13.71% = 0.72 × 0.82 × 23.21%
2016年10月2日 12.46% = 0.70 × 0.81 × 21.87%
2016年7月3日 8.90% = 0.68 × 0.74 × 17.75%
2016年4月3日 5.59% = 0.65 × 0.58 × 14.68%
2015年12月31日 3.46% = 0.63 × 0.43 × 12.66%
2015年9月27日 — = — × — × —
2015年6月28日 — = — × — × —
2015年3月29日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2020-06-27), 10-Q (報告日期： 2020-03-28), 10-K (報告日期： 2019-12-28), 10-Q (報告日期： 2019-09-28), 10-Q (報告日期： 2019-06-29), 10-Q (報告日期： 2019-03-30), 10-K (報告日期： 2018-12-29), 10-Q (報告日期： 2018-09-29), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-K (報告日期： 2017-12-30), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-Q (報告日期： 2017-07-01), 10-Q (報告日期： 2017-04-01), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-10-02), 10-Q (報告日期： 2016-07-03), 10-Q (報告日期： 2016-04-03), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-27), 10-Q (報告日期： 2015-06-28), S-4/A (報告日期： 2015-03-29).

與 2020 年第 2 季度相比，凈獲利率下降的主要原因是以稅負率衡量的稅項影響下降。