資產負債表結構：負債和股東權益
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Microsoft Corp.、合併資產負債表結構：負債和股東權益（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-Q (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-K (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-Q (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-K (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-Q (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-K (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-Q (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-K (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-Q (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-K (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-Q (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30).
在資本結構方面，總負債佔比呈現顯著的下降趨勢，從2019年第三季的61.98%逐步降低至2026年第一季的40.31%。與此相對，股東權益的佔比則由38.02%提升至59.69%，顯示資本結構由負債主導轉向權益主導。
- 權益組成分析
- 留存收益是股東權益增長的 primary 驅動力，其佔比從9.77%大幅上升至43.58%，反映出長期且強勁的獲利累積能力。與此同時，普通股和實收資本的佔比則從28.28%下降至16.58%，顯示內部保留盈餘在總資本中的重要性日益增加。
在債務管理方面，長期債務的結構發生了重大變化。不含流動部分的長期債務佔比從23.83%驟減至4.53%，顯示出極其積極的去槓桿化趨勢。然而，其他長期負債的佔比則從3.16%上升至8.86%，抵銷了部分長期債務的降幅。
- 流動負債分析
- 流動負債佔比在20%至28%之間波動，整體趨勢相對穩定。其中，短期未實現收入佔比維持在7%至12%之間，呈現週期性波動，這符合預收貨款模式的業務特徵。應付帳款佔比則從3.07%緩步上升至5.4%，顯示對供應鏈信用利用率的適度提升。
在其他負債項目中，長期所得稅佔比從10.2%持續下降至4.02%，遞延所得稅在後期保持在0.4%至0.5%的低位。長期經營租賃負債則保持相對穩定，佔比維持在2.4%至3.3%之間。
- 綜合財務洞見
- 整體財務趨勢顯示出強大的內部資金生成能力，透過留存收益的快速增長，大幅降低了對外部長期債務的依賴。財務風險隨之降低，資本自給率顯著提高，使整體資產負債表更加穩健。