Microsoft Corp., FCFF計算

百萬美元

截至12個月	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日
淨收入	72,361)	72,738)	61,271)	44,281)	39,240)	16,571)
非現金費用淨額	17,609)	15,851)	16,405)	17,877)	9,079)	6,846)
經營資產和負債的變化	(2,388)	446)	(936)	(1,483)	3,866)	20,467)
運營產生的凈現金	87,582)	89,035)	76,740)	60,675)	52,185)	43,884)
支付債務利息的現金，稅後淨額¹	1,377)	1,651)	1,724)	2,004)	2,165)	1,994)
財產和設備的增加	(28,107)	(23,886)	(20,622)	(15,441)	(13,925)	(11,632)
以融資租賃義務換取的使用權資產	(3,128)	(4,234)	(3,290)	(3,467)	(2,532)	(1,933)
公司自由現金流 (FCFF)	57,724)	62,566)	54,552)	43,771)	37,893)	32,313)

元件	描述	公司簡介
FCFF	公司的自由現金流是 Microsoft Corp. 資本供應商在支付所有運營費用並對營運資本和固定資本進行必要投資后可用的現金流。	Microsoft Corp.FCFF從 2021 年到 2022 年有所增加，但隨後從 2022 年到 2023 年略有下降，沒有達到 2021 年的水準。

Microsoft Corp.，已付利息，稅後淨額計算

百萬美元

截至12個月	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日
有效所得稅率 (EITR)
EITR¹	19.00%	13.10%	13.80%	16.50%	9.80%	16.90%
已付利息，稅後淨額
稅前支付債務利息的現金	1,700)	1,900)	2,000)	2,400)	2,400)	2,400)
少：支付債務利息、稅款的現金²	323)	249)	276)	396)	235)	406)
支付債務利息的現金，稅後淨額	1,377)	1,651)	1,724)	2,004)	2,165)	1,994)

² 2023 計算
支付債務利息、稅款的現金 = 支付債務利息的現金 × EITR
= 1,700 × 19.00% = 323

Microsoft Corp., EV/FCFF 計算，與基準比較

部分財務數據 (百萬美元)
企業價值 (EV)	2,918,083)
公司自由現金流 (FCFF)	57,724)
估值比率
EV/FCFF	50.55
基準
EV/FCFF競爭對手¹
Accenture PLC	20.62
Adobe Inc.	29.59
International Business Machines Corp.	14.26
Intuit Inc.	35.55
Oracle Corp.	34.49
Palo Alto Networks Inc.	35.10
Salesforce Inc.	26.89
ServiceNow Inc.	52.69
Synopsys Inc.	52.36
EV/FCFF扇形
軟體和服務	39.79
EV/FCFF工業
資訊技術	41.82

¹ 按兩下競爭對手名稱以查看計算結果。

如果公司的EV / FCFF低於基準的EV / FCFF，那麼公司相對被低估。
否則，如果公司的EV / FCFF高於基準的EV / FCFF，則公司相對高估。

Microsoft Corp., EV/FCFF計算，與基準比較

	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日	2018年6月30日
部分財務數據 (百萬美元)
企業價值 (EV)¹	2,410,213)	2,021,362)	2,093,369)	1,487,741)	999,078)	775,247)
公司自由現金流 (FCFF)²	57,724)	62,566)	54,552)	43,771)	37,893)	32,313)
估值比率
EV/FCFF³	41.75	32.31	38.37	33.99	26.37	23.99
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Accenture PLC	20.26	16.99	24.76	17.90	18.49	17.18
Adobe Inc.	37.75	20.82	33.61	40.43	40.48	31.36
International Business Machines Corp.	15.27	16.47	13.10	9.35	12.86	—
Intuit Inc.	31.28	32.85	48.64	37.90	33.30	27.69
Oracle Corp.	35.83	31.60	16.36	14.99	14.03	11.11
Palo Alto Networks Inc.	28.15	29.29	32.74	26.50	20.44	22.33
Salesforce Inc.	28.41	35.97	44.91	39.63	41.21	—
ServiceNow Inc.	56.49	40.86	60.13	83.74	67.96	—
Synopsys Inc.	55.87	30.82	38.59	42.88	33.32	37.07
EV/FCFF扇形
軟體和服務	35.26	29.16	31.90	27.10	23.26	—
EV/FCFF工業
資訊技術	34.25	27.01	27.93	24.12	19.69	—

³ 2023 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 2,410,213 ÷ 57,724 = 41.75

⁴ 按兩下競爭對手名稱以查看計算結果。

估值比率	描述	公司簡介
EV/FCFF	企業價值與公司自由現金流相比是整個公司的估值指標。	Microsoft Corp.EV/FCFF從 2021 年到 2022 年有所下降，但隨後從 2022 年到 2023 年有所增加，超過了 2021 年的水準。

Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)

企業價值與 FCFF 比率 (EV/FCFF)