企業價值與 FCFF 比率 (EV/FCFF)

Microsoft Corp., FCFF計算

以百萬計

截至12個月	2024年6月30日	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日
淨收入	88,136)	72,361)	72,738)	61,271)	44,281)	39,240)
非現金費用淨額	28,588)	17,609)	15,851)	16,405)	17,877)	9,079)
經營資產和負債的變化	1,824)	(2,388)	446)	(936)	(1,483)	3,866)
經營活動產生的現金凈額	118,548)	87,582)	89,035)	76,740)	60,675)	52,185)
為償還債務利息而支付的現金，扣除稅項¹	1,391)	1,377)	1,651)	1,724)	2,004)	2,165)
不動產和設備的增建	(44,477)	(28,107)	(23,886)	(20,622)	(15,441)	(13,925)
以融資租賃義務換取的使用權資產	(11,633)	(3,128)	(4,234)	(3,290)	(3,467)	(2,532)
公司的自由現金流 (FCFF)	63,829)	57,724)	62,566)	54,552)	43,771)	37,893)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由現金流是 Microsoft Corp. 資本供應商在支付所有運營費用並對營運資本和固定資本進行必要投資后可用的現金流。	2022年至2023年Microsoft Corp.FCFF有所下降，2023年至2024年有所增加，超過2022年水準。

Microsoft Corp.，已付利息，稅後計算

以百萬計

截至12個月	2024年6月30日	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日
實際所得稅稅率 (EITR)
EITR¹	18.20%	19.00%	13.10%	13.80%	16.50%	9.80%
已付利息，扣除稅
為債務利息支付的現金（稅前）	1,700)	1,700)	1,900)	2,000)	2,400)	2,400)
少：支付債務利息、稅金的現金²	309)	323)	249)	276)	396)	235)
為償還債務利息而支付的現金，扣除稅項	1,391)	1,377)	1,651)	1,724)	2,004)	2,165)

² 2024 計算
支付債務利息、稅金的現金 = 為償還債務利息而支付的現金 × EITR
= 1,700 × 18.20% = 309

Microsoft Corp., EV/FCFF 計算，與基準測試的比較

部分財務數據 (以百萬計)
企業價值觀 (EV)	2,819,224)
公司的自由現金流 (FCFF)	63,829)
估值比率
EV/FCFF	44.17
基準
EV/FCFF競爭對手¹
Accenture PLC	21.69
Adobe Inc.	20.30
Cadence Design Systems Inc.	60.87
CrowdStrike Holdings Inc.	78.27
International Business Machines Corp.	19.19
Intuit Inc.	35.28
Oracle Corp.	31.32
Palantir Technologies Inc.	171.93
Palo Alto Networks Inc.	36.32
Salesforce Inc.	20.16
ServiceNow Inc.	47.16
Synopsys Inc.	49.57
Workday Inc.	25.62
EV/FCFF扇形
軟體與服務	37.08
EV/FCFF工業
資訊技術	40.30

¹ 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，則公司相對被低估。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，則該公司的 EV/FCFF 相對被高估。

Microsoft Corp., EV/FCFF計算，與基準測試的比較

	2024年6月30日	2023年6月30日	2022年6月30日	2021年6月30日	2020年6月30日	2019年6月30日
部分財務數據 (以百萬計)
企業價值觀 (EV)¹	3,146,813)	2,410,213)	2,021,362)	2,093,369)	1,487,741)	999,078)
公司的自由現金流 (FCFF)²	63,829)	57,724)	62,566)	54,552)	43,771)	37,893)
估值比率
EV/FCFF³	49.30	41.75	32.31	38.37	33.99	26.37
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Accenture PLC	25.76	20.26	16.99	24.76	17.90	18.49
Adobe Inc.	21.98	37.75	20.82	33.61	40.43	40.48
Cadence Design Systems Inc.	61.26	63.83	44.54	35.05	44.13	—
CrowdStrike Holdings Inc.	81.46	38.65	96.35	141.44	807.14	—
International Business Machines Corp.	20.11	15.27	16.47	13.10	9.35	—
Intuit Inc.	36.79	31.28	32.85	48.64	37.90	33.30
Oracle Corp.	31.24	35.83	31.60	16.36	14.99	14.03
Palantir Technologies Inc.	251.61	69.13	82.97	66.45	—	—
Palo Alto Networks Inc.	34.69	28.15	29.30	32.74	26.50	20.44
Salesforce Inc.	29.95	28.41	35.97	44.91	39.63	—
ServiceNow Inc.	60.21	56.55	40.86	60.13	83.74	—
Synopsys Inc.	56.23	55.87	30.82	38.59	42.88	33.32
Workday Inc.	32.57	33.40	45.74	57.52	72.44	—
EV/FCFF扇形
軟體與服務	41.22	35.76	29.84	32.54	28.11	—
EV/FCFF工業
資訊技術	40.33	34.40	26.74	27.56	23.97	—

³ 2024 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 3,146,813 ÷ 63,829 = 49.30

⁴ 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企業價值超過企業自由現金流是整個公司的估值指標。	2022年至2023年和2023年至2024年，Microsoft Corp.EV/FCFF有所增加。

Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)