資產負債表結構：負債和股東權益
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Salesforce Inc.、合併資產負債表結構：負債和股東權益（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-04-30), 10-K (報告日期： 2026-01-31), 10-Q (報告日期： 2025-10-31), 10-Q (報告日期： 2025-07-31), 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-K (報告日期： 2024-01-31), 10-Q (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-K (報告日期： 2023-01-31), 10-Q (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-31), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30).
在分析期間的大部分時間內，總負債佔總負債和股東權益的比例保持相對穩定，主要波動於 31% 至 41% 之間。然而，在 2026 年 1 月 31 日至 4 月 30 日期間出現顯著上升，最終達到 67.91%。這一趨勢主要受非流動債務的激增所驅動，該項指標從長期維持在 8% 至 12% 的區間，在 2026 年 4 月 30 日驟增至 36.82%。
- 股東權益結構變動
- 股東權益佔比在分析初期維持在 60% 以上，但在 2026 年 4 月 30 日大幅下降至 32.09%。此下降趨勢與庫存股（按成本計算）的劇烈增加直接相關，該項目從 2023 年 4 月 30 日的 -1.9% 持續擴大至 2026 年 4 月 30 日的 -51.58%，顯示出極其激進的股票回購行為。
- 獲利能力與留存
- 留存收益佔比呈現穩定的上升趨勢，從 2020 年 4 月 30 日的 3.66% 逐步增長至 2026 年 4 月 30 日的 22.45%，反映出公司在該期間內具有持續的獲利能力並將部分利潤保留在公司內部。
- 營運負債特徵
- 未實現的收入呈現明顯的季度週期性波動，通常在每年的 1 月份達到峰值（如 2025 年 1 月的 20.15% 與 2026 年 1 月的 21.65%），隨後在年度中期下降，這符合訂閱制業務模式的收入認列特徵。
- 流動性分析
- 流動負債佔比在多數季度維持在 17% 至 27% 之間，但在 2026 年 1 月 31 日達到 33.05% 的高點，隨後於 2026 年 4 月 30 日回落至 25.78%。相比之下，經營租賃負債（流動與非流動）在分析期間內均呈現緩慢下降的趨勢，顯示其在總體資產負債結構中的重要性逐漸降低。
總體而言，財務結構在 2026 年第一季度發生了重大轉向。公司透過大規模回購股票導致股東權益大幅縮減，同時顯著增加了非流動債務的比例，導致資本結構從以權益為主轉向以債務為主。