杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Paramount Global、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
根據資料顯示，該公司在2018年第一季前的財務指標未提供詳細數據，因此無法提供完整趨勢分析。從2018年第2季開始，有幾個主要指標逐步展現出重要的變化。
資產回報率（ROA）在2018年第四季達到16.86%的高點，之後在2020年第一季的6.68%顯著下降，並在2022年第四季稍微回升至5.48%。整體來看，ROA呈現波動趨勢，尤其在2020年及2021年期間受到挑戰，可能與全球性經濟變動和市場環境的變化有關。2023年第一季的ROA僅剩下-0.79%，顯示資產運用的獲利能力較之前大幅降低甚至轉為虧損。
財務槓桿比率從2018年的10.38逐步下降，至2021年保持在接近2.7至2.8之間，此趨勢表明公司逐漸減少財務杠桿，可能在降低融資風險或調整負債結構。該比率在2023年小幅上升至2.59，顯示杠桿層級略有回升，但仍在較低水平。
股東權益回報率（ROE）在2018年第四季開始出現較高數值，並於2019年達到83.84%的高峰，之後逐步下降，至2021年第四季約16%左右。在2022年與2023年期間，ROE又經歷較大波動，尤其在2023年第一季出現-2.05%的負值，反映公司在近期獲利能力方面遭遇明顯衰退。此變化可能與公司營收與獲利能力下降有關，以及經濟環境的變化對公司獲利造成的影響。
綜合上述資料，其整體趨勢顯示公司在2018年前表現較為強勁，但自2020年起受多重因素影響呈現持續波動，特別在2022年底至2023年期間的景氣與內外部挑戰，導致主要財務指標出現顯著下降與波動。公司未來若欲改善財務獲利性，可能需進一步調整營運策略與資本結構，以應對外部經濟不確定性。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Paramount Global、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從提供的資料中可以觀察到，2018年至2023年間，Paramount Global的財務表現展現出多個顯著的變化與趨勢。整體而言，公司在這段期間經歷了一系列的波動，特別是在淨獲利率和股東權益回報率（ROE）方面表現出明顯的變動。以下對各主要比率進行詳細分析：
- 淨獲利率
- 2018年起於較高水準，但在2019年之後開始逐步提升。2019年第一季的淨獲利率較前一年度逐季上升，並於2021年達到高點約12-15%，顯示公司獲利能力較為穩定且有所成長。然而，自2022年起，淨獲利率普遍下降，尤其在2023年第一季呈現負值 (-1.49%)，反映出公司可能面臨盈利壓力或特殊一次性損失。
- 資產周轉率
- 此比率在2018年末期逐步攀升，並在2020年前後持續維持在0.48-0.52之間，略有上升趨勢。這一升高可能暗示公司資產使用效率的提升。在2022年至2023年期間，資產周轉率較為平穩，未有明顯波動，但整體表現較2018年明顯改善。
- 財務槓桿比率
- 該比率呈現逐年下降的趨勢，從2018年的約10.38降至2023年的約2.53，顯示公司逐步降低財務槓桿，即減少負債水平，轉而依賴自身權益資金。這一轉變通常反映公司對於降低財務風險的策略，且在近兩年趨勢較為平緩，維持在較低水平。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2018年及2019年展現高水平，2020年前後則明顯下降，特別是在2022年初更出現負值 (-2.05%)，顯示股東回報受到較大影響並可能蒙受損失。2021年中期及末期ROE回升至約16%，但在2023年再次下降，預示營運獲利能力的波動性較大，且可能受到市場或經營策略變化的影響。
總結而言，Paramount Global在此期間經歷了盈利能力的波動與財務結構的調整。公司在2020年前後推動資產運用效率提升，並逐漸減少負債比率，反映出謹慎的財務政策。然而，自2022年起，盈利指標明顯惡化，特別是淨利率和ROE大幅下滑，預示公司可能正面臨營運挑戰或外部環境的不利變化。未來仍需持續關注公司在盈利能力及財務穩健性上的改善情況，以確保其長期經營的韌性與持續成長。
將 ROE 分解為5個組成部分
Paramount Global、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
- 稅負比率
- 稅負比率在2018年初呈現較低值，之後自2018年6月起逐步上升，並在2021年前後保持較高水準，約在0.84至0.90之間。2023年3月的數據顯示略微下降，可能反映了稅務負擔的變動或稅率調整。然而，整體趨勢呈現稅負比率逐漸穩定或略有上升的狀況。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2018年至2022年間多為下降趨勢，於2020년末降低至0.59，顯示公司在這段期間減少利息支出負擔或財務成本較低。但在2022年12月末出現極端負值（-2.25），可能為數據異常或特殊事務所致，整體來看，此比率在2023年較為穩定，維持較低水準。
- 息稅前獲利率（EBIT率）
- 此比率於2018至2021年間保持較高水準，尤其2021年達到近21.6%，顯示公司在該段期間營運獲利能力較強。然而，自2022年起明顯降至7.5%，呈現盈利能力大幅波動與下滑，可能受到外部市場或公司內部變動所影響。這段期間的趨勢反映公司盈利能力呈現下降的狀況，尤其在2023年顯示進一步衰退。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2018年較低，約0.66，經由2018年至2019年間逐漸上升，並在2020年達到最大約0.9，顯示營運效率提升。然而自2021年起略微下降並趨於穩定，2023年數據約0.53，此趨勢可能表明公司資產利用效率在經過提升後相對趨於穩定，但整體仍處於較低水平，暗示資產運用仍有改進空間。
- 財務槓桿比率
- 該比率從2018年的10.38逐步降低到2022年的約2.5，代表公司逐漸減少負債杠桿，債務水平明顯縮減。儘管如此，2023年略有些微增加，反映公司可能進行新一輪融資或調整資本結構，整體下降趨勢彰顯公司在金融風險管理方面的審慎態度。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2019年迅速增長，達到約81.69%，顯示公司在該年度達到高盈利水平。然而，其後波動較大，2020年至2021年ROE逐步回落至15%左右，並在2022年前後進一步下滑。2023年ROE甚至呈現負值（-2.05%），暗示公司在近期可能遭遇盈利困難或資產重估失敗，整體股東回報呈現走低趨勢，反映公司盈利能力受到壓力。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Paramount Global、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
- 淨獲利率的趨勢分析
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從2018年至2023年期間，淨獲利率呈現較大波動，尤其是在2022年第四季度前後出現明顯高點與低點。2019年中期（約2020年第2季至第4季）淨獲利率逐漸攀升，最高點達約16-19%。
然而，自2022年起，淨獲利率出現劇烈下降，尤其在2023年第一季度出現負值（-1.49%），暗示公司獲利能力較同期較為吃緊或遭遇經濟環境或行業挑戰，整體趨勢由高峰逐步向下滑，並且進入負值區域，反映出較大的盈利壓力與不確定性。
- 資產周轉率的趨勢分析
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資產周轉率從2018年6月開始逐步上升，並在2019年達到約0.90的高點，之後雖有些微波動，但整體維持在約0.48至0.53之間。2020年及2021年期間，資產周轉率較為穩定，跡象顯示公司資產運用效率保持相對穩定且略有提升的趨勢。
2022年起，資產周轉率基本維持在0.52左右，呈現持平趨勢，反映公司資產利用效率在較長期間內較為穩定，未出現明顯改善或惡化跡象。
- 資產回報率（ROA）的趨勢分析
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資產回報率（ROA）在2018年後逐年波動，受到淨利率變動的影響較大。從高點約16%以上的水平（2018年9月、2019年）逐步下滑，至2020年迎來較低的數值（約2.63%），隨後逐步回升至2021年底的約6-7%。
2022年開始，ROA出現大幅波動，特別在2022年第一季度後，數值迅速下降，甚至在2023年第一季度出現負值（-0.79%），表明公司在運用資產產生的淨利方面面臨較大挑戰或盈利能力受到嚴重衝擊。
- 綜合分析
- 總體來看，該期間內，公司淨獲利率經過一段時間的上升趨勢達到高點後，逐漸下降，並於2023年展現明顯下行甚至轉負，反映營收轉虧或盈利壓力加大；資產周轉率則較為穩定，意味著公司資產運用效率沒有明顯改善或惡化；資產回報率（ROA）則受到淨利率變動的深刻影響，隨著盈利能力的波動而起伏，特別是在2022年之後的劇烈波動，彰顯公司在資產運用與獲利能力方面所面臨的挑戰與市場環境壓力。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Paramount Global、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
根據提供的數據，該公司在2018年至2023年間的財務比率展現出若干明顯的趨勢與變化，值得深入分析。
- 稅負比率
- 該比率在2019年初至2021年期間維持相對穩定，範圍約在0.75至1.08之間。2022年及2023年的數據則較為穩定，略有下降至約0.83。此趨勢顯示公司稅負水準較為持平，似乎未受到宏觀經濟或營運結構變動的顯著影響，但在2023年有一定下降跡象，可能代表稅務規劃的改善或稅負效率提升。
- 利息負擔比率
- 該指標於2018年至2022年期間大致呈下降趨勢，從約0.83逐步降低至約-2.25，顯示公司在此期間的利息支出相對於其營運獲利負擔有所減輕。然而，2023年數據顯示出不尋常的大幅波動，負值顯示公司可能出現了利息費用計算上的異常或財務調整，建議進一步調查其背後的原因。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 在2018年至2021年間，該比率經歷由較低的約10%的水準逐步攀升，最高達約21.6%，表現出公司盈利能力的逐步改善。2022年和2023年的數據顯示該比例下降，尤其2023僅剩約0.94%，顯示營運盈利壓力加大，可能受市場競爭、成本上升或其他經營挑戰所影響。
- 資產周轉率
- 從2018年初的0.66逐步上升至2020年約0.9，之後略有波動，仍維持在約0.48至0.53之間。這表明公司在資產利用效率方面逐步提升，但在2021年後保持較為穩定的表現，可能代表資產運用已趨於成熟或效率達到一定水平。
- 資產回報率（ROA）
- ROA在2018年後持續上升，至2021年達到最高約7.75%，反映公司資產運用產生的淨利潤水平提升。2022年起，ROA開始下降，且2023年出現負值約-0.79%，代表公司整體獲利能力大幅下降甚至轉為虧損。這與營業利潤率下降的趨勢相呼應，預示公司面臨較大的經營壓力或資產效率下降的情況。
綜觀上述分析，該公司在2018年至2021年間經歷營運盈利能力的進一步提升和資產效率的改善。而至2022年後，由於營運壓力、成本變動或市場因素，盈利能力呈現顯著惡化，尤其在2023年出現明顯的負面表現，提醒需密切關注其財務結構和營運策略的調整。此外，利息負擔的異常變動也需追蹤，以確保財務風險控制得宜。
淨獲利率分攤
Paramount Global、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
從資料中可以觀察到，2018年至2023年間，Paramount Global的稅負比率在整體上保持較為穩定的範圍內，波動較小，並且沒有明顯的上升或下降趨勢。其中，2020年第二季至第四季的稅負比率相對較高，主要集中在0.79至0.89之間，而2023年第一季的數值則略低於前一季，顯示公司稅負的變動較為微妙。
利息負擔比率在整體上呈現下降的趨勢，尤其是在2022年第四季之後，數據顯示出大幅下降，甚至在2023年第一季出現異常的負值（-2.25），可能代表財務費用結構的極端變動或特定會計調整。過去較佳的利息負擔比率，表明公司逐步降低對利息支付的負擔，可能反映出債務管理或融資策略的優化，但在2023年出現的異常值得進一步調查以確定原因。
息稅前獲利率的趨勢顯示，公司在2018年至2022年間經歷了多次波動，但整體偏向下行，尤其在2020年疫情影響期間有所下降。2020年第四季起，該比率回升至接近20%的水準，並在2021年達到最高點(21.6%)，之後逐步回落至約15%的範圍。特別值得注意的是，2023年第一季的數值顯著下降至0.94%，代表利潤率大幅縮水，可能反映出公司盈利能力受到影響或特定一次性項目的變動。
淨獲利率在觀察期內展現出較大的波動性，2019年中期至2021年初的數值較為正向，特別是在2020年末達到12.64%的高點。然而，進入2022年後，淨利率逐步下降，並在2023年第一季低至-1.49%，表明公司在近期遭遇盈利收縮甚至淨虧損的情況，可能由營收下降、成本上升或特殊損失所致。這一變化呈現出公司盈利狀況的明顯惡化。
綜合來看，Paramount Global在近年經歷了盈利能力的起伏。公司在2020年疫情期間曾展現一定的韌性，息稅前獲利率和淨利率曾一度提升，但隨後數據又顯示出盈利下滑的跡象。利息負擔比率的下降可能反映出潛在的負債管理策略，但2023年第一季的異常指標提示需要關注其財務結構的變化。此外，利潤率的重大波動凸顯公司在經營上的不確定性與挑戰，未來需持續監測其財務策略與市場環境的變化以評估持續的營運穩定性。