杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Ross Stores Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05), 10-K (報告日期： 2018-02-03), 10-Q (報告日期： 2017-10-28), 10-Q (報告日期： 2017-07-29), 10-Q (報告日期： 2017-04-29), 10-K (報告日期： 2017-01-28), 10-Q (報告日期： 2016-10-29), 10-Q (報告日期： 2016-07-30), 10-Q (報告日期： 2016-04-30).
根據所提供的財務資料，可觀察到Ross Stores Inc. 在2016年至2022年期間的資產回報率（ROA）、財務槓桿比率以及股東權益回報率（ROE）呈現明顯的變動趨勢，以下為詳細分析：
- 資產回報率（ROA）
- 在2016年及之前的數據缺失，直到2017年第一季度起，ROA數值約在20%上下，顯示公司當時獲利能力較為穩定。從2017年至2018年末，ROA呈現逐步增加的趨勢，最高達到約26.14%，反映公司資產的營運效率提升。進入2020年後，ROA開始明顯下降，至2022年末跌至約11.19%，表明獲利能力有所疲軟，可能受到市場環境或營運成本變化的影響。
- 財務槓桿比率
- 在2016年至2017年初保持較穩定，約在1.9至2.02之間，表示公司利用財務槓桿相對適度。自2019年起，槓桿比率持續上升，最高達到4.16，顯示公司透過增加負債來擴展營運規模。此變化對於公司整體風險水平產生影響，也可能影響ROE的變動。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在2016年末至2018年前後均保持較高水平，約在40-50%、甚至超過50%，反映公司在這段期間對股東的回報率非常豐厚。2020年後，ROE大幅下降，最低約2.59%，之後逐步回升至約40%，顯示公司經營績效受到波動，可能與獲利能力及槓桿變化相關。2022年底，ROE約在34-35%，表明整體股東報酬有所恢復，但仍低於2018年高點。
整體而言，Ross Stores Inc. 在2017年至2018年間展現較強的營運績效，伴隨較高的ROA與ROE，同時財務槓桿保持穩定，顯示公司在這段期間透過效率提升和適度槓桿來提高股東回報。然而，自2019年起，盈餘動能和回報率出現下滑，伴隨槓桿比率的上升，可能增加了財務風險，並使公司在2020年以後的經營績效承受較大挑戰。未來，維持營運效率及適度的槓桿管理，將是公司持續創造股東價值的關鍵因素。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Ross Stores Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05), 10-K (報告日期： 2018-02-03), 10-Q (報告日期： 2017-10-28), 10-Q (報告日期： 2017-07-29), 10-Q (報告日期： 2017-04-29), 10-K (報告日期： 2017-01-28), 10-Q (報告日期： 2016-10-29), 10-Q (報告日期： 2016-07-30), 10-Q (報告日期： 2016-04-30).
從資料中可觀察到Ross Stores Inc.在2016年到2022年間的財務趨勢具有一定的波動性，並呈現出逐步變化的特徵。
- 淨獲利率
- 該公司在2016年未公佈相關數據，2017年開始呈現逐步上升趨勢，並在2018年達到高點，超過10%。然而，自2019年底起，淨獲利率出現顯著下降，尤其在2020年及2021年初，降至約2.59%。2022年則略有回升，接近8%。
- 資產周轉率
- 整體呈現下降趨勢，從2016年的約2.4左右持平，至2020年逐步下滑至約1.14，並在2022年略微上升至約1.4。此指標反映公司資產的使用效率在觀察期間內逐漸減弱，尤其是在2020年之後的輕微復甦。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2016年約為2.0，隨後逐步上升，至2021年達到約3.86，顯示公司在該期間內的負債水平相對提高，財務杠杆的增加推動了公司資本結構的變化。至2022年，槓桿比率略微下降至約3.16，顯示負債壓力稍微緩解。
- 股東權益回報率（ROE）
- 在2016年未披露數據，但從2017年起，ROE持續上升，並在2018年及2019年達到較高水平（超過50%），表明資金運用效率提高。然而，2020年之後ROE大幅收縮，特別是在2020年和2021年前半年，ROE降至約2.59%，反映出公司盈利能力受到衝擊。2022年則逐步回升至約34.53%，顯示公司逐漸恢復盈利能力。
綜合以上分析，Ross Stores Inc.在觀察期間經歷了一段由盈利能力提升至高點後的波動，尤其受到2020年新冠疫情等外部因素影響，導致淨利率、資產周轉率和ROE的顯著下降。但在2021年之後，公司的財務表現呈現出逐步復甦的跡象，並且負債比率的調整也顯示公司正在進行資本結構的優化。未來趨勢仍需關注公司在經濟環境與市場需求變化下的持續調整情況。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Ross Stores Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2022-10-29), 10-Q (報告日期： 2022-07-30), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-K (報告日期： 2022-01-29), 10-Q (報告日期： 2021-10-30), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-01), 10-K (報告日期： 2021-01-30), 10-Q (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-08-01), 10-Q (報告日期： 2020-05-02), 10-K (報告日期： 2020-02-01), 10-Q (報告日期： 2019-11-02), 10-Q (報告日期： 2019-08-03), 10-Q (報告日期： 2019-05-04), 10-K (報告日期： 2019-02-02), 10-Q (報告日期： 2018-11-03), 10-Q (報告日期： 2018-08-04), 10-Q (報告日期： 2018-05-05), 10-K (報告日期： 2018-02-03), 10-Q (報告日期： 2017-10-28), 10-Q (報告日期： 2017-07-29), 10-Q (報告日期： 2017-04-29), 10-K (報告日期： 2017-01-28), 10-Q (報告日期： 2016-10-29), 10-Q (報告日期： 2016-07-30), 10-Q (報告日期： 2016-04-30).
在分析Ross Stores Inc.的季度財務資料中，可以觀察到公司在不同期間的獲利能力、資產運用效率與整體回報率的變化趨勢。以下為詳細的分析摘要：
- 淨獲利率
- 從2019年第四季度開始，淨獲利率顯著走高，達到10.68%。此後，儘管在2020年受到疫情影響出現下滑，但在2021年初回升到約8%，並在2021年後持續提升，甚至突破9%。然而，進入2022年後，淨獲利率逐步回落，反映出公司在經營效率或成本控制方面可能面臨挑戰，特別是在2020年的疫情高峰後，獲利表現波動較大。
- 資產周轉率
- 資產周轉率整體呈現較為平穩但略有下降的趨勢，從2016年底的2.42逐步降至2022年10月的1.41。這可能表明公司在資產運用的效率上有所減弱，或受到經營策略調整和市場環境變動的影響。
- 資產回報率（ROA）
- ROA顯示出顯著的變動，尤其是在2020年疫情期間由於獲利的急劇下降而帶來的回報率大幅降低至0.67%的低點；此後逐步回升，至2022年10月約11.19%。整體而言，ROA的走勢與淨獲利率的變動密切相關，反映了公司在盈利能力和資產運用效率上的調整與恢復過程，尤其是在經濟復甦後的表現逐步改善。
綜合分析，Ross Stores Inc.在2019年及2020年間經歷了較大的盈利波動，尤其是在疫情的影響下，獲利顯著下滑，資產效率亦受影響。然而，於疫情後期及2021年後，公司的盈利能力逐步回升，展現一定的恢復力。資產周轉率的降低可能暗示營運策略調整或市場競爭激烈，未來若能提升資產運用效率，將有助於改善整體的財務表現。