現金流量表

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Take-Two Interactive Software Inc.、合併現金流量表

以千美元計

已結束 12 個月	2025年3月31日	2024年3月31日	2023年3月31日	2022年3月31日	2021年3月31日	2020年3月31日
淨收入（虧損）	(4,478,900)	(3,744,200)	(1,124,700)	418,022)	588,886)	404,459)
軟體開發成本和許可證的攤銷和減值	333,800)	292,700)	268,300)	153,279)	144,263)	167,925)
基於股票的薪酬	324,000)	335,600)	317,800)	182,969)	110,472)	257,881)
非現金租賃費用	59,500)	61,100)	81,700)	34,511)	30,553)	21,037)
無形資產攤銷和減值	922,600)	1,418,900)	1,506,700)	64,817)	32,241)	20,990)
折舊	153,900)	135,500)	90,300)	61,196)	56,309)	47,628)
商譽減值	3,545,200)	2,342,100)	—)	—)	—)	—)
利息支出	167,300)	140,600)	122,700)	6,525)	—)	—)
遞延所得稅	139,500)	(150,400)	(410,800)	8,104)	10,631)	(3,486)
公允價值調整	6,900)	8,600)	31,500)	(6,015)	(41,588)	—)
其他，淨	24,800)	30,500)	(26,600)	16,243)	5,515)	9,074)
應收帳款	(105,000)	83,700)	106,800)	(17,857)	47,195)	(195,484)
軟體開發成本和許可證	(691,600)	(603,400)	(492,800)	(386,945)	(221,279)	(48,434)
預付費用、其他流動和其他非流動資產	11,900)	(154,700)	77,200)	(200,314)	(82,019)	(240,185)
遞延收入	6,800)	(11,800)	(141,900)	(30,946)	152,466)	(55,460)
應付賬款、應計費用和其他負債	(465,900)	(200,900)	(405,100)	(45,605)	78,673)	299,733)
資產和負債的變化，扣除購買企業的影響	(1,243,800)	(887,100)	(855,800)	(681,667)	(24,964)	(239,830)
將凈收入（虧損）與經營活動提供（用於）的凈現金進行調節的調整	4,433,700)	3,728,100)	1,125,800)	(160,038)	323,432)	281,219)
經營活動提供（用於）的現金凈額	(45,200)	(16,100)	1,100)	257,984)	912,318)	685,678)
更改銀行定期存款	12,600)	19,800)	100,000)	446,965)	(387,762)	196,720)
可供出售證券的出售和到期日	—)	146,900)	542,000)	779,940)	546,287)	400,635)
購買可供出售的證券	—)	—)	—)	(756,266)	(824,477)	(499,991)
剝離	32,700)	—)	—)	—)	—)	—)
固定資產的採購	(169,400)	(141,700)	(204,200)	(158,642)	(68,923)	(53,384)
出售長期投資的收益	—)	—)	20,600)	—)	47,472)	—)
購買長期投資	(21,100)	(18,500)	(15,700)	(12,272)	(16,852)	(27,891)
業務收購	6,500)	(18,100)	(3,310,900)	(161,331)	(102,469)	(12,040)
其他	(12,800)	(16,600)	(8,100)	822)	—)	—)
投資活動產生的現金凈額（用於）	(151,500)	(28,200)	(2,876,300)	139,216)	(806,724)	4,049)
與限制性股票獎勵的凈股份結算相關的稅款繳納	—)	(94,100)	(108,100)	(64,074)	(71,552)	(87,968)
回購普通股	—)	—)	—)	(200,012)	—)	—)
發行普通股	77,300)	39,400)	65,400)	19,657)	14,214)	10,515)
債務成本	(5,400)	(10,300)	(22,400)	(12,150)	—)	—)
償還債務	—)	(1,339,600)	(200,000)	(234)	—)	—)
上限看漲期權的結算	—)	—)	140,100)	—)	—)	—)
可換股票據交收付款	(8,300)	—)	(1,166,800)	—)	—)	—)
發行債券所得款項	598,900)	1,348,900)	3,248,900)	—)	—)	—)
支付或有盈利對價	(12,000)	(35,700)	(26,800)	—)	—)	—)
籌資活動提供（用於）的現金凈額	650,500)	(91,400)	1,930,300)	(256,813)	(57,338)	(77,453)
外幣匯率對現金、現金等價物以及受限制的現金和現金等價物的影響	3,400)	3,100)	(15,900)	(5,303)	18,599)	(10,868)
現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物的凈變化	457,200)	(132,600)	(960,800)	135,084)	66,855)	601,406)
年初現金、現金等價物以及限制性現金和現金等價物	1,102,000)	1,234,600)	2,195,400)	2,060,247)	1,993,392)	1,391,986)
現金、現金等價物和限制性現金等價物，年終	1,559,200)	1,102,000)	1,234,600)	2,195,331)	2,060,247)	1,993,392)

根據報告： 10-K (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-03-31).

從資料中可以觀察到，2020年至2022年期間，淨收入呈現較高且波動的趨勢，2021年達到最高點約588,886千美元，但隨後在2022年大幅下降至418,022千美元。此後，自2023年起出現淨虧損，且虧損規模逐年擴大，2024年達到約-3,744,200千美元，2025年更進一步惡化至約-4,478,900千美元，顯示公司在該期間的盈利能力顯著下降或面臨重大損失。

另一個顯著的變化點在於無形資產的攤銷和減值，尤其是在2023年後大幅增加，2023年攤銷額為1,506,700千美元，2024年進一步降至1,418,900千美元，2025年則為922,600千美元，反映出公司可能在資產重估或資產減值方面遭遇重大調整，特別是與商譽有關的資產減值（2024年達到2,342,100千美元，2025年更高至3,545,200千美元），顯示公司可能面臨商譽資產的重大減值情況，這可能與近期的企業收購或整合有關。

研判利息支出方面，該項目於2022年出現明顯增加（6,525千美元至122,700千美元），之後持續擴大，至2025年達167,300千美元，說明公司逐步增加的借款負擔或融資成本，可能加重財務壓力。而在遞延所得稅部分，2023年食指明顯轉為負值（-410,800千美元），顯示稅務調整或資產負債的改變，與相關的資產減值可能相互呼應。

經營性現金流方面，2020年至2022年保持較高且正向的現金流，2023年則降至近零，2024和2025年甚至轉為負值，表示公司經營活動產生的現金流逐步惡化，可能由於收入下降或相關成本上升所致。此外，投資活動的現金流也呈現劇烈變動，尤其在2021年，投資活動的淨現金流由兩年來的正值轉為負值，且在2024年受到大量的資本支出與企業收購的影響，投資現金流大量流出（-2,826,000千美元左右），顯示公司積極進行資產重整或擴張策略，但伴隨著相應的財務風險增加。

籌資方面，2020年和2021年經由發行股票與債券籌得大量資金，後續在2022年和2023年則有較大規模的償還債務和股份回購，特別是在2023年，債務的償付額相當龐大（超過13億美元），壓縮了公司現金流動性。在2024年，另一方面，因新發行債券所得款項（約5,989千美元）和股票發行，籌資活動重新獲得正向推動，展現公司嘗試回穩財務結構的策略。而在現金結存方面，2020年至2023年雖然經歷波動，但整體仍維持較高水平（超過2億美元），但在2024年期間出現大幅減少，反映經營和投資策略的調整影響了公司流動性。

整體而言，該公司在分析期間內，從盈利能力、資產價值及現金流方面均展現出惡化跡象，尤其自2023年起，淨虧損擴大、商譽及無形資產大幅減值，資本和負債結構顯著變動。公司面臨內外部挑戰導致財務狀況較為嚴峻，但也展現出策略調整的跡象，如產生大量融資，意圖改善財務結構或支援未來展望。經由宏觀來看，未來的財務表現須密切關注公司資產價值的變化、營運現金流的改善與負債管理策略。

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