Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

以下是對提供財務資料的分析摘要。

來自持續經營業務的淨收入（虧損）

在觀察期間，來自持續經營業務的淨收入呈現顯著的波動。從2020年的虧損狀態開始，淨收入在2021年至2023年逐年增長，於2023年達到33.9億美元。然而，2024年大幅增長至57.73億美元，2025年則大幅下降至134.31億美元。這種劇烈的變化可能需要進一步調查以確定其根本原因。

折舊和攤銷

折舊和攤銷費用在觀察期間相對穩定，維持在約50億美元的水平。雖然存在小幅波動，但整體趨勢並不明顯。

商譽、製作和許可內容以及其他資產的減值

商譽、製作和許可內容以及其他資產的減值費用在不同年份間差異很大。2020年為49.53億美元，隨後幾年大幅下降，但在2023年再次大幅增加至31.28億美元，並在2024年進一步增加至35.11億美元。2025年略有下降至87.1億美元。這表明可能存在資產價值評估的變化或重估。

遞延所得稅

遞延所得稅的數額在各年變化較大，且正負號交替。這可能反映了應稅收入和可抵扣差異的變化，以及稅法變動的影響。

經營活動現金流

經營活動產生的現金流在觀察期間持續增長，從2020年的76.16億美元增長到2025年的181.01億美元。這表明公司在產生現金方面表現良好，且經營活動的效率有所提高。

投資活動現金流

投資活動現金流持續為負，表明公司正在進行大量投資。投資金額在各年略有變化，但整體趨勢是持續的資本支出。2025年的投資金額為80.43億美元，為觀察期內最高。

籌資活動現金流

籌資活動現金流在觀察期間呈現波動。2020年為正，表明公司正在籌集資金，但隨後幾年轉為負，表明公司正在償還債務或進行股票回購。2024年和2025年的籌資活動現金流為負，且金額較大，表明公司可能正在積極地償還債務或進行大規模的回購。

現金及現金等價物

年末現金及現金等價物餘額在觀察期間呈現波動。從2020年的179.54億美元開始，經歷了增長和下降，最終在2025年降至57.99億美元。這與經營、投資和籌資活動的現金流動情況相符。

庫存

庫存水平在觀察期間持續下降，從2020年的252億美元降至2025年的-114億美元。這可能表明庫存管理效率提高，或者需求下降導致庫存減少。需要注意的是，負數庫存可能代表了會計處理上的特殊情況。

應收帳款

應收帳款的變化幅度較大，且在正負之間波動。2020年為19.43億美元，2021年為-3.57億美元，之後在2022年回升至6.05億美元，但在2024年和2025年再次下降。這可能反映了銷售額和收款政策的變化。

總體而言，該公司的財務狀況呈現出複雜的圖景。雖然經營活動現金流持續增長，但投資活動現金流持續為負，且籌資活動現金流波動較大。來自持續經營業務的淨收入在觀察期間呈現顯著的波動，需要進一步分析以確定其根本原因。庫存和應收帳款的變化也值得關注。