現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。
現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。
Walt Disney Co.、 合併現金流量表
百萬美元
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已結束 12 個月 |
2025年9月27日 |
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2024年9月28日 |
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2023年9月30日 |
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2022年10月1日 |
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2021年10月2日 |
|
2020年10月3日 |
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|
來自持續經營業務的凈收入（虧損） |
13,431) | |
5,773) | |
3,390) | |
3,553) | |
2,536) | |
(2,442) | |
|
|
折舊和攤銷 |
5,326) | |
4,990) | |
5,369) | |
5,163) | |
5,111) | |
5,345) | |
|
|
商譽、製作和許可內容以及其他資產的減值 |
871) | |
3,511) | |
3,128) | |
212) | |
—) | |
4,953) | |
|
|
遞延所得稅 |
(2,739) | |
(821) | |
(1,346) | |
200) | |
(1,241) | |
(392) | |
|
|
被投資方收入的權益 |
(295) | |
(575) | |
(782) | |
(816) | |
(761) | |
(651) | |
|
|
從股權投資單位收到的現金分配 |
145) | |
437) | |
720) | |
779) | |
754) | |
774) | |
|
|
製作和許可內容成本和預付款的凈變化 |
577) | |
1,046) | |
(1,908) | |
(6,271) | |
(4,301) | |
397) | |
|
|
基於股權的薪酬 |
1,363) | |
1,366) | |
1,143) | |
977) | |
600) | |
525) | |
|
|
其他，淨 |
(148) | |
(143) | |
(25) | |
1,717) | |
674) | |
(248) | |
|
|
應收帳款 |
(283) | |
(565) | |
358) | |
605) | |
(357) | |
1,943) | |
|
|
庫存 |
(114) | |
(42) | |
(183) | |
(420) | |
252) | |
14) | |
|
|
其他資產 |
(42) | |
265) | |
(201) | |
(707) | |
171) | |
(157) | |
|
|
應付賬款和其他負債 |
237) | |
156) | |
(1,142) | |
964) | |
2,410) | |
(2,293) | |
|
|
所得稅 |
(228) | |
(1,427) | |
1,345) | |
46) | |
(282) | |
(152) | |
|
|
經營資產和負債的變化 |
(430) |
|
(1,613) |
|
177) |
|
488) |
|
2,194) |
|
(645) |
|
|
|
運營提供現金 |
18,101) |
|
13,971) |
|
9,866) |
|
6,002) |
|
5,566) |
|
7,616) |
|
|
|
對公園、度假村和其他物業的投資 |
(8,024) | |
(5,412) | |
(4,969) | |
(4,943) | |
(3,578) | |
(4,022) | |
|
|
出售投資所得款項 |
4) | |
105) | |
458) | |
52) | |
337) | |
—) | |
|
|
購買投資 |
(98) | |
(1,506) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
其他，淨 |
75) | |
(68) | |
(130) | |
(117) | |
70) | |
172) | |
|
|
投資活動中使用的現金 |
(8,043) |
|
(6,881) |
|
(4,641) |
|
(5,008) |
|
(3,171) |
|
(3,850) |
|
|
|
商業票據借款（付款）凈額 |
(943) | |
1,532) | |
(191) | |
(334) | |
(26) | |
(3,354) | |
|
|
借款 |
1,057) | |
132) | |
83) | |
333) | |
64) | |
18,120) | |
|
|
減少借款 |
(3,735) | |
(3,064) | |
(1,675) | |
(4,016) | |
(3,737) | |
(3,533) | |
|
|
股息 |
(1,803) | |
(1,366) | |
—) | |
—) | |
—) | |
(1,587) | |
|
|
回購普通股 |
(3,500) | |
(2,992) | |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
|
|
非控制性權益的貢獻/出售 |
12) | |
9) | |
735) | |
74) | |
91) | |
—) | |
|
|
收購可贖回非控制性權益 |
(439) | |
(8,610) | |
(900) | |
—) | |
(350) | |
—) | |
|
|
其他，淨 |
(1,015) | |
(929) | |
(776) | |
(786) | |
(427) | |
(1,166) | |
|
|
籌資活動提供（用於）的現金 |
(10,366) |
|
(15,288) |
|
(2,724) |
|
(4,729) |
|
(4,385) |
|
8,480) |
|
|
|
經營活動、非持續經營活動提供的現金 |
—) | |
—) | |
—) | |
8) | |
1) | |
2) | |
|
|
投資活動提供的現金、已終止經營業務 |
—) | |
—) | |
—) | |
—) | |
8) | |
213) | |
|
|
融資活動中使用的現金、已終止經營業務 |
—) | |
—) | |
—) | |
(12) | |
—) | |
—) | |
|
|
已終止經營業務提供（用於）的現金 |
—) |
|
—) |
|
—) |
|
(4) |
|
9) |
|
215) |
|
|
|
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
5) | |
65) | |
73) | |
(603) | |
30) | |
38) | |
|
|
現金、現金等價物和限制性現金的變化 |
(303) |
|
(8,133) |
|
2,574) |
|
(4,342) |
|
(1,951) |
|
12,499) |
|
|
|
現金、現金等價物和限制性現金，年初 |
6,102) | |
14,235) | |
11,661) | |
16,003) | |
17,954) | |
5,455) | |
|
|
年末現金、現金等價物和限制性現金 |
5,799) |
|
6,102) |
|
14,235) |
|
11,661) |
|
16,003) |
|
17,954) |
|
根據報告：
10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-K (報告日期： 2020-10-03).
以下是對提供財務資料的分析摘要。
- 來自持續經營業務的淨收入（虧損）
- 在觀察期間，來自持續經營業務的淨收入呈現顯著的波動。從2020年的虧損狀態開始，淨收入在2021年至2023年逐年增長，於2023年達到33.9億美元。然而，2024年大幅增長至57.73億美元，2025年則大幅下降至134.31億美元。這種劇烈的變化可能需要進一步調查以確定其根本原因。
- 折舊和攤銷
- 折舊和攤銷費用在觀察期間相對穩定，維持在約50億美元的水平。雖然存在小幅波動，但整體趨勢並不明顯。
- 商譽、製作和許可內容以及其他資產的減值
- 商譽、製作和許可內容以及其他資產的減值費用在不同年份間差異很大。2020年為49.53億美元，隨後幾年大幅下降，但在2023年再次大幅增加至31.28億美元，並在2024年進一步增加至35.11億美元。2025年略有下降至87.1億美元。這表明可能存在資產價值評估的變化或重估。
- 遞延所得稅
- 遞延所得稅的數額在各年變化較大，且正負號交替。這可能反映了應稅收入和可抵扣差異的變化，以及稅法變動的影響。
- 經營活動現金流
- 經營活動產生的現金流在觀察期間持續增長，從2020年的76.16億美元增長到2025年的181.01億美元。這表明公司在產生現金方面表現良好，且經營活動的效率有所提高。
- 投資活動現金流
- 投資活動現金流持續為負，表明公司正在進行大量投資。投資金額在各年略有變化，但整體趨勢是持續的資本支出。2025年的投資金額為80.43億美元，為觀察期內最高。
- 籌資活動現金流
- 籌資活動現金流在觀察期間呈現波動。2020年為正，表明公司正在籌集資金，但隨後幾年轉為負，表明公司正在償還債務或進行股票回購。2024年和2025年的籌資活動現金流為負，且金額較大，表明公司可能正在積極地償還債務或進行大規模的回購。
- 現金及現金等價物
- 年末現金及現金等價物餘額在觀察期間呈現波動。從2020年的179.54億美元開始，經歷了增長和下降，最終在2025年降至57.99億美元。這與經營、投資和籌資活動的現金流動情況相符。
- 庫存
- 庫存水平在觀察期間持續下降，從2020年的252億美元降至2025年的-114億美元。這可能表明庫存管理效率提高，或者需求下降導致庫存減少。需要注意的是，負數庫存可能代表了會計處理上的特殊情況。
- 應收帳款
- 應收帳款的變化幅度較大，且在正負之間波動。2020年為19.43億美元，2021年為-3.57億美元，之後在2022年回升至6.05億美元，但在2024年和2025年再次下降。這可能反映了銷售額和收款政策的變化。
總體而言，該公司的財務狀況呈現出複雜的圖景。雖然經營活動現金流持續增長，但投資活動現金流持續為負，且籌資活動現金流波動較大。來自持續經營業務的淨收入在觀察期間呈現顯著的波動，需要進一步分析以確定其根本原因。庫存和應收帳款的變化也值得關注。
