杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
Accenture PLC、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-K (報告日期： 2020-08-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-K (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-05-31), 10-Q (報告日期： 2019-02-28), 10-Q (報告日期： 2018-11-30).
根據所提供的資料，可以觀察到資產回報率（ROA）在2019年5月起至2025年5月期間呈現出一些波動，但整體趨勢較為穩定。自2019年5月的約14.84%稍微下行，並在2020年期間維持在13.7%至14.4%的範圍內，之後則逐漸略有波動，於2023年至2025年的數值大致維持在12.5%至13.0%之間。這顯示公司資產的盈利效率略有下降，但變化不算劇烈，表明經營效率較為穩定。
財務槓桿比率（Debt-to-Equity Ratio）在整體期間內維持在2.05至2.21之間，顯示公司持續依賴較高的財務槓桿。自2019年度開始，就呈現出較高的槓桿水平，並在2023年及2024年逐步略有下降，最低點約為1.89，之後又回升些許。此趨勢反映公司在調整負債結構方面具有一定的彈性，但始終維持相對較高的槓桿比率，可能是公司為了擴張或應付營運需求而採用的策略。
股東權益回報率（ROE）展現出較為明顯的趨勢。由2019年5月的約32%開始，經歷一些波動後，整體呈現逐步下降的趨勢，直到2023年約25%的範圍。特別值得注意的是，ROE在2023年及2024年期間持續略有下滑，顯示股東獲利的相對回報率有所下降，但整體仍維持在較高水平。這種趨勢可能反映出公司在資金運用或盈利能力上遇到一些挑戰，或是在資本結構調整中影響了股東的收益。
整體而言，該公司在所分析的期間內展現出穩定的盈利能力與資產效率，但受到外部經濟環境或內部策略調整的影響，資產回報率與股東權益回報率逐步呈現輕微的下降。同時，持續維持較高的財務槓桿，也提示公司在資本結構管理上偏向積極，但這也可能增加財務風險，有待進一步關注相關的經營風險與財務穩健性指標。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Accenture PLC、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-K (報告日期： 2020-08-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-K (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-05-31), 10-Q (報告日期： 2019-02-28), 10-Q (報告日期： 2018-11-30).
從提供的財務資料中可以觀察到，淨獲利率在2019年11月起逐步上升，並在2020年11月達到峰值約11.95%。此後，淨獲利率幅度略有波動，但整體維持在11%左右的水平，顯示公司獲利能力較為穩定，略有改善趨勢。
資產周轉率在整個期間展現出持續下降的趨勢，從2019年初的約1.45逐步下降至2025年預測的約1.08，顯示公司在資產使用效率方面的表現逐漸遞緩，資產的營運效率有所降低。此一趨勢可能反映出資產規模擴大或資產利用率降低的現象。
財務槓桿比率較為穩定，略有小幅波動，始終維持在2.05至2.21之間，暗示公司在槓桿使用方面保持較為一致的策略，未有顯著增加或減少負債比率的跡象，維持適度的財務杠杆水平以平衡風險與收益。
股東權益回報率（ROE）自2019年11月起逐漸下降，由約33%降至2025年預計的約26%，呈現出公司獲利效率的逐步降低。儘管如此，維持在較高的水平，反映出公司在股東資本的運用上仍具有一定的投資回報，但趨勢顯示其經營效益可能受到某些內外部挑戰的影響，導致盈利能力略有減低。
綜合分析，該公司在持續提升獲利能力的同時，資產運用效率有所下降，且股東回報率的降低提醒需要謹慎關注經營績效的壓力。公司財務槓桿維持穩定，提供一定的財務穩定性，但需評估資產管理策略是否進一步優化，以改善資產周轉率。總體而言，公司的財務狀況展現穩健但仍面臨提升經營效率的挑戰。
將 ROE 分解為5個組成部分
Accenture PLC、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-K (報告日期： 2020-08-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-K (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-05-31), 10-Q (報告日期： 2019-02-28), 10-Q (報告日期： 2018-11-30).
自2018年11月起至2025年5月的期間內，Accenture PLC的稅負比率展現出較為穩定的走勢，維持在0.76至0.77之間，顯示公司在稅務負擔方面維持了一定的穩定性，未見明顯波動趨勢。
利息負擔比率則長期保持在約1左右，其中在2020年由於疫情影響，略微下降至0.98至0.99之間的範圍，之後亦逐步回升至接近1.00，整體呈現出較為穩定的狀況，顯示公司在負債管理上較為穩健，負債利息負擔比例未有明顯波動。
息稅前獲利率（EBIT Margin）自2018年起約在14%至15%的範圍內浮動，並顯示出細微的變動。整體上，該比率長期持續穩定，尤其在2020年至2023年間稍微上升至約15.42%，顯示公司的獲利能力略有提升，且變動幅度不大。
資產周轉率在2018年末約1.45，隨後呈現逐步下降的趨勢，至2025年約為1.08，反映出公司資產運用效率有所降低，可能由於公司規模擴張或資產結構調整所導致。不過，此期間內，周轉率仍保持正向，代表資產運用仍具效率。
財務槓桿比率（負債與股東權益比）由2018年的約2.11逐漸下降到2025年的約2.05，呈現出較為穩定且略為降低的趨勢。這可能指示公司在逐步擴大自有資本比例，降低負債比率，改善財務結構，但仍保持一定的槓桿水平，以資產規模與風險管理之間達到平衡。
股東權益回報率（ROE）從2018年後開始持續呈現波動，整體趨勢是逐步下降，從約33%下滑至25%左右。2023年之後，ROE略為回升，但仍未回到高點，可能反映出公司盈利能力相較之前有所削弱，或資本結構產生影響，需高度關注其剩餘期間內的變化趨勢以評估長期盈利能力的穩定性。
綜合來看，Accenture PLC的財務比率展現出公司長期穩定的盈利能力與資產運用效率。雖然ROE呈現下降的趨勢，反映出盈利能力的潛在減弱，但公司維持較為穩定的負債比率和獲利能力指標，展現出其在資金結構與盈利效率方面的持續調整與優化。未來的觀察點在於資產周轉率持續下降的趨勢，以及ROE的變化是否會持續，這將關係到公司長期財務績效的穩健性。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Accenture PLC、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-K (報告日期： 2020-08-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-K (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-05-31), 10-Q (報告日期： 2019-02-28), 10-Q (報告日期： 2018-11-30).
根據所提供的財務資料，對於Accenture PLC的季度性能趨勢進行分析，將從淨獲利率、資產周轉率以及資產回報率（ROA）進行綜合評估。
- 淨獲利率
- 自2019年11月起，淨獲利率始終穩步維持在11%左右的範圍內，略微顯示出穩定的獲利能力。該指標在2020年11月達到最高點11.95%，之後略有波動，但整體仍保持在11%左右的穩定水平。2023年6月至2025年2月的數據顯示，淨利率徹底微幅上升至約11.4%，表明公司獲利水平持續穩定或略有改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率自2019年8月起顯著下降，從約1.45降至約1.08至1.12的範圍，反映出資產運用效率的惡化或經營規模的擴張使得資產利用率稍有下降。此趨勢在2020年疫情期間特別明顯，之後雖有一定反彈，若以2023年末數據來看，仍然較早期顯著降低，顯示資產使用效率有所下降。
- 資產回報率（ROA）
- ROA自2019年11月後呈現出逐年微幅波動的趨勢，基本保持在13%至14.97%的區間。特別是在2020年疫情爆發期間，ROA寄予較為穩定，維持於13%以上。進入2022年及2023年後，數值彷彿略有下降，但整體而言仍維持在較高水準（約12.5%至14.5%），顯示公司資產運用的盈利能力大致穩定。
總結來看，從2019年起，公司的淨獲利率維持穩定，資產回報率亦呈現出持續穩定的格局，而資產周轉率則有逐步下降之勢。此趨勢反映出公司在某些效率指標上存在挑戰（資產運用效率降低），但整體盈利能力（淨獲利率及ROA）展現出較好的穩定性與正面走向。未來，若公司能改善資產運用效率，將有助於提升整體的財務績效與資產回報水準。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Accenture PLC、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-K (報告日期： 2020-08-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-K (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-05-31), 10-Q (報告日期： 2019-02-28), 10-Q (報告日期： 2018-11-30).
根據提供的財務數據，以下為對Accenture PLC各項財務比率的綜合分析，著重於趨勢與變化特色。
- 稅負比率
- 該比率在觀察期間較為穩定，大多維持在0.76至0.77之間，顯示公司稅負水平較為穩定，可能反映公司較穩定的稅務策略與稅制負擔。
- 利息負擔比率
- 此比率從2019年開始維持在約1的高水平，在2020年初略有所下降至0.99至0.98之間，但隨後又逐步回升，表示公司在不同期間資本結構的負債負擔較為接近事前的穩定水準，可能反映資金成本或負債結構的微調。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 該指標大致維持在14%至15%的區間，顯示公司營收轉化為稅前利潤的效率較為穩定，2020年末曾達到最高的15.87%，隨後略有波動，整體呈現略微上升趨勢，顯示營運獲利能力持續穩定且略有改善的趨勢。
- 資產周轉率
- 由2018年底開始逐步下降，從約1.45降低至2025年預估的接近1.08左右，顯示資產利用效率有逐步下滑的趨勢。這可能反映營運策略調整或資產結構變化，需關注其對長期獲利能力的影響。
- 資產回報率（ROA）
- 與資產周轉率同步，ROA呈現逐趨下行的趨勢，從2018年的約16.04%下降到2025年預估的約12.55%，反映公司整體獲利能力略有下降，主要受資產使用效率下降的影響。值得注意的是，儘管ROA有所下降，仍保持在合理範圍內，顯示公司績效依然穩健。
綜合觀察，Accenture PLC在稅負與利息負擔方面較為穩定，反映公司財務結構穩固。息稅前獲利率保持較高水準，顯示營運獲利能力持續表現良好。而資產周轉率與ROA的逐步下降則提示資產運用效率的下降趨勢，未來需關注資產結構調整與經營效率的改善，以維持長期盈利能力。
淨獲利率分攤
Accenture PLC、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30), 10-K (報告日期： 2020-08-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-31), 10-Q (報告日期： 2020-02-29), 10-Q (報告日期： 2019-11-30), 10-K (報告日期： 2019-08-31), 10-Q (報告日期： 2019-05-31), 10-Q (報告日期： 2019-02-28), 10-Q (報告日期： 2018-11-30).
季度財務資料分析報告
根據提供的資料，分析期間涵蓋2018年11月到2025年5月的財務比率變動，重點關注稅負比率、利息負擔比率、息稅前獲利率與淨獲利率的趨勢表現與穩定性，旨在提供公司經營狀況的全面評估。
稅負比率
該比率自2019年起基本保持在0.76至0.77之間，顯示公司在所得稅方面的負擔較為穩定，未出現明顯上升或下降趨勢。此種穩定性反映公司稅務策略較為一貫，且在經濟環境或盈利變動中能維持稅負的相對穩定性。
利息負擔比率
利息負擔比率長期保持在1,偶爾略降至0.98或0.99，展示出公司在支付利息方面的負擔較為可控，且整體趨勢趨於穩定。此狀況意味著公司在負債結構管理上較為謹慎，或利率成本未出現顯著波動，適合支援持續經營與投資決策。
息稅前獲利率
該比率在14%至15.4%的範圍內變動，整體顯示公司盈利能力較為穩健。小幅度波動可能反映市場或內部經營條件的微調，但無大幅度偏離，表明公司在營運效率方面保持一致水準，且管理層能有效控制成本、提升利潤率。
淨獲利率
淨利潤率介於10.65%至12.05%之間，期間內略有波動，但未出現顯著下滑或上升趨勢。這代表公司整體盈利水平相對穩定，且在經營活動中能維持良好的盈利能力。某些季度淨利潤率略有提升，但整體變動不大，顯示良好的成本控制與盈利管理能力。
總結
整體而言，該公司在觀察期間展現出高度的財務穩定性。稅負與利息負擔比率維持穩定，反映公司稅務與負債管理策略的一貫性。息稅前與淨獲利率則展現出公司盈利能力的持續性與一定的彈性，即使受到經濟波動的影響，也未顯示出劇烈的績效變化。這種穩健的財務表現使得公司在面對未來經營挑戰時，依然具有良好的財務基礎與競爭優勢。