杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Accenture PLC、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-31), 10-Q (報告日期： 2026-02-28), 10-Q (報告日期： 2025-11-30), 10-K (報告日期： 2025-08-31), 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30).
獲利能力在分析期間呈現先升後降的趨勢。資產回報率（ROA）與股東權益回報率（ROE）的走勢高度同步，均在 2022 年達到頂峰，隨後進入持續下滑的週期。
- 資產回報率（ROA）趨勢
- ROA 在 2020 年底至 2021 年間維持在 13.6% 至 14.2% 的區間。該指標於 2022 年 11 月達到最高點 14.97%，顯示資產利用效率在該時點達到最優。然而，自 2023 年起 ROA 開始逐步走低，至 2026 年 5 月下降至 11.32%，呈現明顯的遞減趨勢。
- 股東權益回報率（ROE）趨勢
- ROE 的變動幅度較為顯著，初期維持在 29% 至 31% 的高水位，並於 2022 年 8 月達到 31.11% 的峰值。隨後，ROE 開始下滑，至 2024 年初跌破 26% 門檻，並在 2026 年 5 月降至 24.43%。這顯示對於股東權益的獲利能力在過去幾個季度中有所衰退。
- 財務槓桿比率分析
- 財務槓桿比率在分析期間相對穩定，波動範圍介於 1.89 至 2.21 之間。該比率在 2021 年維持在 2.15 以上的高點，隨後於 2024 年 2 月降至最低點 1.89，之後又緩步回升至 2.16。槓桿比率的變動幅度較小，未出現劇烈調整。
綜合分析顯示，ROE 的下降主要受 ROA 下滑的驅動，而非財務槓桿的劇烈變動所致。雖然財務槓桿在後期有所回升，但不足以抵銷資產獲利能力的下降，導致整體股東回報率持續走低。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Accenture PLC、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-31), 10-Q (報告日期： 2026-02-28), 10-Q (報告日期： 2025-11-30), 10-K (報告日期： 2025-08-31), 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30).
淨獲利率在分析期間呈現小幅波動且緩慢下降的趨勢。數值最初維持在 11% 至 12% 之間，隨後逐漸回落，近期趨向於 10.6% 至 10.7% 的水平，顯示獲利能力有所下滑。
- 資產周轉率
- 該指標在 2020 年底至 2023 年初呈現增長趨勢，於 2023 年 2 月達到 1.32 的峰值，顯示資產利用效率曾有所提升。然而，隨後該比率持續下滑，至 2026 年 5 月降至 1.06，反映出資產產生營收的效率逐步降低。
- 財務槓桿比率
- 槓桿比率在分析期間大部分時間維持在 2.0 至 2.2 之間。雖然在 2024 年初短暫下降至 1.89 的低點，但隨後恢復並回升至 2.16，顯示資本結構相對穩定，且在近期傾向於增加財務槓桿。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE 呈現明顯的先升後降走勢。初期在 29% 至 31% 之間的高檔區間波動，於 2022 年 8 月達到 31.11% 的最高點。隨後進入持續下降通道，至 2026 年 5 月降至 24.43%。此下滑趨勢主因於淨獲利率與資產周轉率的同步下降，而財務槓桿比率的回升不足以抵消前兩項指標下滑對回報率的負面影響。
將 ROE 分解為5個組成部分
Accenture PLC、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-31), 10-Q (報告日期： 2026-02-28), 10-Q (報告日期： 2025-11-30), 10-K (報告日期： 2025-08-31), 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30).
分析期間內，獲利能力呈現分化趨勢。息稅前獲利率在 14.05% 至 15.87% 之間小幅波動，整體維持在相對穩定的水平。然而，股東權益回報率（ROE）則呈現明顯的下滑趨勢，從 2022 年初約 31% 的高點，逐步下降至 2026 年 5 月的 24.43%。
- 資產效率分析
- 資產周轉率在 2023 年 2 月達到 1.32 的峰值後，隨後持續走低，至 2026 年 5 月降至 1.06。資產利用效率的下降與 ROE 的下滑趨勢一致，顯示營收成長速度未能跟上資產規模的增加，導致整體資本回報率受壓。
- 財務風險與槓桿
- 財務槓桿比率在 1.89 至 2.21 之間波動，近期趨於回升並維持在 2.16，顯示資本結構基本穩定。利息負擔比率在整個觀察期間幾乎沒有顯著變動，長期維持在 0.97 至 1.00 之間，顯示其利息成本與獲利能力的比例極為恆定。
- 稅務成本趨勢
- 稅負比率表現極為穩定，長期維持在 0.76 左右，僅在 2026 年第一季度後小幅下降至 0.74，顯示稅務成本對財務表現的影響在分析期間內並無重大變更。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Accenture PLC、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-31), 10-Q (報告日期： 2026-02-28), 10-Q (報告日期： 2025-11-30), 10-K (報告日期： 2025-08-31), 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30).
財務比率分析報告
- 淨獲利率趨勢
- 淨獲利率在觀察期間內表現相對穩定，但呈現緩步下滑的態勢。數值在2021年5月達到12.05%的峰值後，長期在10%至12%之間波動。至2026年5月，淨獲利率降至10.66%，顯示公司在維持獲利水平方面面臨輕微壓力，利潤率較分析初期有所壓縮。
- 資產周轉率表現
- 資產周轉率呈現先升後降的曲線。該比率從2020年11月的1.17逐步攀升，於2022年11月至2023年2月期間達到1.32的最高點，顯示該階段資產利用效率最為高效。然而，自2023年5月起，周轉率開始持續遞減，至2026年5月下滑至1.06，反映出資產產生營收的能力在近期有所衰退。
- 資產回報率（ROA）分析
- 資產回報率的走勢與資產周轉率高度正相關。ROA在2022年11月達到14.97%的最高值，隨後進入下行週期，至2026年5月降至11.32%。對比淨獲利率的相對平穩，ROA的顯著下降主要受到資產周轉率下滑的影響，這表明公司整體資產獲利能力的降低，主因在於資產營運效率的下降而非獲利能力的劇烈變動。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Accenture PLC、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-31), 10-Q (報告日期： 2026-02-28), 10-Q (報告日期： 2025-11-30), 10-K (報告日期： 2025-08-31), 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30).
分析顯示，該企業在觀察期間內的獲利能力、資產利用率及財務穩定性呈現出不同的趨勢模式。
- 獲利能力分析
- 息稅前獲利率在 14% 至 16% 之間波動。該比率在 2021 年 5 月達到 15.87% 的高點後，逐漸下滑至 2023 年 11 月的 14.05% 低點。隨後在 2025 年 5 月回升至 15.42%，近期則穩定在 14.7% 左右。整體而言，獲利水準維持相對穩定，未出現劇烈波動。
- 資產效率與回報分析
- 資產周轉率呈現先升後降的趨勢。自 2020 年 11 月的 1.17 起升，於 2022 年 11 月至 2023 年 2 月期間達到 1.32 的峰值，隨後持續下降，至 2026 年 5 月降至 1.06。資產回報率（ROA）的走勢與資產周轉率高度正相關，同樣在 2022 年 11 月達到 14.97% 的頂峰，之後呈現明顯的下滑趨勢，至 2026 年 5 月降至 11.32%。這顯示資產產生收益的效率在 2023 年後有所衰減，且 ROA 的下降幅度較大於息稅前獲利率的波動，顯示資產周轉率的降低是影響回報率的主因。
- 財務穩定性與稅務分析
- 稅負比率與利息負擔比率在整個觀察期間內極其穩定。稅負比率長期維持在 0.76 至 0.77 之間，僅在 2026 年初略微下降至 0.74。利息負擔比率則始終在 0.97 至 1.00 的極窄區間內波動，顯示該企業的利息支出壓力以及稅務成本結構具有高度的可預測性與穩定性。
綜合來看，儘管獲利邊際維持穩定且財務壓力低，但資產利用效率與整體資產回報率在 2023 年後出現持續下滑的趨勢，值得關注。
淨獲利率分攤
Accenture PLC、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-05-31), 10-Q (報告日期： 2026-02-28), 10-Q (報告日期： 2025-11-30), 10-K (報告日期： 2025-08-31), 10-Q (報告日期： 2025-05-31), 10-Q (報告日期： 2025-02-28), 10-Q (報告日期： 2024-11-30), 10-K (報告日期： 2024-08-31), 10-Q (報告日期： 2024-05-31), 10-Q (報告日期： 2024-02-29), 10-Q (報告日期： 2023-11-30), 10-K (報告日期： 2023-08-31), 10-Q (報告日期： 2023-05-31), 10-Q (報告日期： 2023-02-28), 10-Q (報告日期： 2022-11-30), 10-K (報告日期： 2022-08-31), 10-Q (報告日期： 2022-05-31), 10-Q (報告日期： 2022-02-28), 10-Q (報告日期： 2021-11-30), 10-K (報告日期： 2021-08-31), 10-Q (報告日期： 2021-05-31), 10-Q (報告日期： 2021-02-28), 10-Q (報告日期： 2020-11-30).
獲利能力指標在觀察期間內呈現波動走勢，但整體維持在相對穩定的區間內。
- 獲利能力趨勢
- 息稅前獲利率於2021年5月達到15.87%的峰值，隨後逐步下滑，於2023年11月觸及14.05%的低點。此後獲利率進入回升階段，於2025年5月恢復至15.42%，最終在2026年5月穩定於14.73%。淨獲利率的走勢與息稅前獲利率高度同步，最高值為2021年5月的12.05%，最低值則出現在2026年2月的10.61%，顯示淨利表現與經營獲利存在強正相關性。
- 稅務與財務成本分析
- 稅負比率在大部分期間極為穩定，數值長期維持在0.76至0.77之間，僅在2025年11月起小幅下降至0.74。利息負擔比率則表現出極高的恆定性，數值始終在0.97至1.00的狹窄區間內波動，顯示其財務成本結構在該期間內幾乎沒有顯著變動。
- 綜合觀察
- 數據顯示該公司在2021年至2023年期間經歷了獲利能力的緩慢下降，但在2024年至2025年期間展現出復甦跡象。儘管獲利率有所波動，但稅務與利息相關比率的極高穩定性，反映出其財務槓桿與稅務管理處於可預測的狀態。