杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
ServiceNow Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在2021年呈現波動上升的趨勢，從1.73%增長至2.44%。2023年第二季度出現顯著增長，達到9.54%，並在之後的季度持續上升至10.51%和9.96%。2024年第一季度回落至6.29%，隨後略有回升，但整體水平相較於2023年有所下降。2025年第一和第二季度則呈現小幅上升趨勢，達到7.53%和7.94%。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年至2022年期間相對穩定，呈現緩慢下降的趨勢，從2.9降至2.43。2023年持續下降至2.02，並在2024年和2025年保持在相對較低的水平，在1.93到2.12之間波動。整體而言，該比率呈現持續下降的趨勢，表明財務風險可能有所降低。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在2021年呈現上升趨勢，從5.01%增長至6.46%。2023年第二季度出現大幅增長，達到20.56%，並在之後的季度持續增長至23.78%。2024年第一季度大幅回落至13.22%，隨後略有回升，但整體水平相較於2023年顯著下降。2025年第一和第二季度則呈現小幅上升趨勢，達到15.19%和15.32%。
總體而言，股東權益回報率和資產回報率在2023年經歷了顯著增長，但在2024年有所回落。財務槓桿比率則呈現持續下降的趨勢。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境或資本結構的調整。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
ServiceNow Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出波動且具趨勢性的變化。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在初期呈現上升趨勢，從2021年3月的3.15%逐步提升至2021年9月的3.99%。隨後略有回落，但在2023年6月開始大幅攀升，至2023年12月達到20.34%的高峰。2024年則呈現下降趨勢，但仍維持在11.51%至13.41%之間。2025年的數據顯示，淨獲利率趨於穩定，在13.67%至13.78%之間波動。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內相對穩定，維持在0.52至0.62之間。2021年9月達到最高點0.62，隨後略有下降。2023年12月為最低點0.52。2024年和2025年的數據顯示，資產周轉率在0.54至0.58之間波動，整體變化幅度不大。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率呈現下降趨勢。從2021年3月的2.9逐步下降至2025年3月的1.93。雖然期間有小幅波動，但整體趨勢明確。2024年和2025年的數據顯示，財務槓桿比率維持在1.98至2.12之間，降幅趨緩。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的變化與淨獲利率相似，呈現先緩慢上升，後大幅攀升的趨勢。從2021年3月的5.01%逐步提升至2023年12月的23.78%的高峰。2024年則呈現下降趨勢，但仍維持在13.22%至15.17%之間。2025年的數據顯示，ROE趨於穩定，在15.19%至15.32%之間波動。
綜上所述，資料顯示在觀察期間內，盈利能力（淨獲利率和ROE）大幅提升，而財務風險（財務槓桿比率）則有所降低。資產周轉率則維持相對穩定。
將 ROA 分解為兩個組成部分
ServiceNow Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現小幅上升趨勢，從3.15%增加到3.99%。2022年略有下降，但年末有所回升至4.49%。2023年則呈現顯著增長，從年初的5.25%大幅提升至年末的20.34%。2024年上半年略有回落，但仍維持在12%以上。2025年上半年維持在13%左右，呈現相對穩定的狀態。整體而言，淨獲利率呈現明顯的上升趨勢，尤其是在2023年表現突出。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年至2022年期間相對穩定，在0.54至0.62之間波動。2023年略有下降，年末降至0.52。2024年上半年回升至0.55，但下半年再次回落至0.54。2025年上半年維持在0.55左右，變化不大。整體而言，資產周轉率的變化幅度較小，顯示資產的使用效率維持在相對穩定的水平。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）的趨勢與淨獲利率相似，在2021年呈現上升趨勢，從1.73%增加到2.33%。2022年略有下降，但年末回升至2.44%。2023年則呈現顯著增長，從年初的2.94%大幅提升至年末的10.99%。2024年上半年有所回落，但仍維持在6%以上。2025年上半年維持在7%以上，呈現相對穩定的狀態。ROA的增長幅度與淨獲利率的增長幅度相符，表明資產的盈利能力得到了顯著提升。
總體而言，數據顯示在觀察期內，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）呈現顯著增長趨勢，而資產周轉率則相對穩定。這表明盈利能力的提升主要來自於提高盈利效率，而非資產使用效率的顯著變化。