杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Synopsys Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-Q (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-Q (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-Q (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30), 10-Q (報告日期： 2019-01-31).
從資料中可以觀察到，資產回報率（ROA）在2019年較為波動，尤其在2019年10月31日達到高點8.19%，之後數值呈現逐步上升的趨勢，至2025年4月30日達到約16.18%，顯示公司在資產利用效率上的改善。此外，2020年及2021年期間，ROA呈現相對穩定甚至逐步提高的狀況，尤其在2021年10月31日突破10%的門檻，顯示整體獲利能力有明顯提升。值得注意的是，2024年及2025年前後，ROA於部分期間出現較高的變動，但整體仍維持在較高水準。
財務槓桿比率（財務比率）則呈現較為穩定的走勢，大部分期間維持在1.4至1.7之間， implying 公司在資本結構方面保持適度的槓桿水平。除了2024年10月31日的數值一度增高至2.4以外，大多數時間皆保持較低範圍，顯示公司在財務杠杆運用較為謹慎，降低了財務風險。由於財務槓桿較穩定，且ROA逐步提高，顯示公司在借款資本運用上較為謹慎，同時能有效提升投資回報。
股東權益回報率（ROE）亦展現持續成長的跡象，尤其在2024年後呈顯著提升，從2021年的約18%逐步升高，到2024年達到約25.17%。此成長趨勢反映公司在股東資本的運用效率顯著提高，尤其是在2023年至2024年期間的表現，顯示公司在提升盈利能力與股東價值方面進行了有效的戰略調整。另一方面，在2024年前後，ROE的波動亦較為明顯，可能受到資產結構或盈利狀況變化的影響。
綜合以上分析，Synopsys Inc.的財務表現顯示其在近期逐步提升資產利用效率與盈利能力，尤其是ROA與ROE的持續提升，反映公司整體經營績效向好。同時，穩健的財務槓桿策略亦使公司能在降低財務風險的同時，追求更高的股東回報。未來持續關注其資本運用狀況及市場環境的變化，將有助於更全面理解公司的經營策略與財務狀況改善的持續性。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Synopsys Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-Q (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-Q (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-Q (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30), 10-Q (報告日期： 2019-01-31).
從資料中觀察，Synopsys Inc.的淨獲利率在2019年初並未提供具體數據，但從2020年起開始呈現穩定的上升趨勢，並在2022年逐步提升至高點的36.94%，隨後呈現一定的穩定。尤其是在2023年前後，淨獲利率持續維持在較高水準，顯示公司盈利能力隨時間增強，並有較佳的獲利效率。
資產周轉率則呈現較為明顯的上升趨勢，尤其從2020年以來逐步提升，從約0.46增加至2024年10月的0.26，雖然在最後一個期間有所下降，但整體趨勢仍偏向上升，反映公司資產使用效率逐步改善，尤其在2020到2024年期間，資產運用更為有效率。
財務槓桿比率在人數期間內整體維持較為穩定水準，大約在1.4至1.7之間波動，在2024年之後出現明顯上升至2.4，這可能代表公司在最新期間採用較高槓桿進行資金運用或擴張。儘管如此，整體槓桿水平仍在適中的範圍內，反映公司在負債與股東權益的配置上較為謹慎。
股東權益回報率（ROE）亦展現持續上升趨勢，自2020年起逐步從13.66%提升至2024年10月的約25.17%，並於2025年初略有下滑，但仍維持在較高水準。這表明公司在資本運用效率方面逐年改善，為股東帶來更佳的回報，且與淨獲利率的上升具有一定的正相關性。
整體而言，Synopsys Inc.的財務指標在近年展現出正面的趨勢，尤其是在獲利能力和股東回報方面有顯著的改善，同時資產運用效率亦得到提升。儘管資本槓桿局部提升，但整體風險控制仍保持在合理範圍內，顯示公司財務結構不斷優化，長期展望為穩健。惟在最新期的槓桿升高時，需留意或評估相關潛在風險。
將 ROE 分解為5個組成部分
Synopsys Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-Q (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-Q (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-Q (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30), 10-Q (報告日期： 2019-01-31).
從資料中可以觀察到 Synopsys Inc. 在2019年至2025年期間的多項財務指標呈現出某些明顯的變化趨勢與穩定性特徵。以下為逐項指標的分析摘要：
- 稅負比率
- 該比率於2019年期間未提供完整資料，僅於2020年後數期開始出現，數值大多在0.88至1之間，顯示公司於此期間的稅負狀況較為穩定。但在2024年及2025年前後，稅負比率逐步回升至接近1，代表公司稅務負擔趨於正常或略為增加，需留意稅務策略變動對盈利的影響。
- 利息負擔比率
- 該比率從2019年至2023年期間皆維持在1左右，表示公司在這段時期的利息支出占利潤的比例保持穩定，直到2024年及之後出現數據落至0.96，暗示利息支出或相關負擔略有下降，可能反映公司財務杠桿的調整或利率變動的影響。
- 息稅前獲利率（屬於公司盈利能力指標）
- 此指標大致呈上升趨勢，從2019年的低點（約14-16%）逐步升高至2024年的約36-38%，特別是在2024年10月及之後的數值明顯提升，代表公司整體營運效能有所改善。2023年10月的數據更高達38.57%，顯示在經營效率提升方面取得顯著成果，然而2025年前後略有波動但仍維持在較高水準。
- 資產周轉率
- 該比率在2019年至2023年期間波動較小，約在0.46-0.57之間，反映出公司資產利用效率相對穩定。2024年起，出現明顯下降趨勢，於2025年達到約0.26，顯示資產運用效率大幅降低，可能由於資產結構調整或投資擴張導致資產負擔增加，進而影響營運效率。
- 財務槓桿比率
- 該比率在較長時間內保持在1.45至1.71之間，表明公司在這段期間的槓桿程度較為保守，負債比例適中。2024年前後，槓桿比率略微下降至約1.4左右，但在2025年前又升至2.4，顯示公司財務杠杆逐步上升，可能是為了資金擴張或投資需求所致，值得持續觀察其對財務穩定性的影響。
- 股東權益回報率（ROE）
- 此指標於2019年至2023年期間整體呈提升趨勢，尤其在2024年達到約25.17%的高點，顯示公司股東權益的回報率大幅改善。2025年前後，ROE略有回落，但仍維持在較高水準（約19-22%），反映出公司盈利能力逐步增強，股東價值獲得改善。
綜合整體趨勢，Synopsys Inc. 在觀察期間內呈現出營運效能逐步提升，獲利能力改善，且財務槓桿及資產利用效率經歷調整，顯示公司在市場環境下持續優化其經營與財務策略。雖然部分指標如資產周轉率在近期出現下滑，需密切留意公司資產運用效率及負債結構的調整，以保持其長期的競爭力與財務穩定。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Synopsys Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-Q (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-Q (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-Q (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30), 10-Q (報告日期： 2019-01-31).
從資料中可以觀察到，Synopsys Inc. 的淨獲利率在2019年之後呈現逐步上升的趨勢，尤其是在2022年末，淨獲利率達到最高點36.94%，顯示公司獲利能力在此期間有明顯的提升。不過，在2023年和2024年之初，淨獲利率雖有所回落，但仍保持在較高的水準，顯示整體盈利狀況較為穩定。值得注意的是，2024年10月的淨獲利率又出現明顯的增加，顯示近期的盈餘狀況較為理想。
資產周轉率整體呈現緩慢上升的趨勢，從2019年初的約0.52逐年穩步增長至2021年接近0.57，代表公司資產的運用效率逐步改善。然而在2024年初，資產周轉率明顯下降至0.26，顯示資產利用效率在近期出現較大波動，可能與公司資產組合調整或營運策略變動有關。
資產回報率（ROA）在觀察期間亦呈現逐步上升的趨勢，尤其在2022年末達到約17.31%的高點，顯示資產運用效率的明顯提昇。2023年及2024年初，ROA仍維持較高水平，但相較於2022年末略有回落，反映公司獲利能力與資產運用的整體提升趨勢得以延續，儘管在某些時段波動較大。
總結來看，Synopsys Inc.在觀察期間內顯示出盈利能力持續增強與資產利用效率逐步改善的趨勢，但在2024年出現的資產周轉率大幅下降提示需留意產能或資產配置的變動。整體而言，公司在提升獲利與資產效率方面顯現正面發展，但亦須注意2024年的波動性，以確保持續穩健增長。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Synopsys Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-Q (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-Q (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-Q (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30), 10-Q (報告日期： 2019-01-31).
從2019年第一季到2025年四季期間，Synopsys Inc.的財務比率展現出多樣化的變化趨勢。以下將逐項分析各主要財務指標所反映的公司經營狀況與趨勢變化。
- 稅負比率
- 公司稅負比率（稅率）在此期間展現出波動較小的趨勢，從2019年至2020年的接近1的值略有波動，之後逐漸下降至約0.88-0.93之間，顯示公司稅務負擔逐步降低，可能因稅法調整或避稅策略所致。到2025年，稅負比率呈現回升趨勢，接近0.97，表明稅務負擔略為增加。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率保持穩定在1附近，反映公司利息成本與利息收入大致持平，稀有例外是在2024年10月時小幅下降（0.96），暗示短期內利息成本可能有些微變動，整體來看亦屬穩定狀況。
- 息稅前獲利率(EBIT Margin)
- 公司息稅前獲利率呈逐步上升的趨勢，尤其是到2023年顯著提高至約35.91%-38.57%，代表營運效率提升較為明顯，獲利能力在近期有明顯改善，可能與營收成長或成本控制有關。
在較早期間（2019-2021年）此指標較為波動，但整體呈現成長態勢，顯示公司在營運管理方面的進步。 - 資產周轉率
- 資產周轉率起伏較大，尤其是2024年1月後出現大幅下降（至0.26），顯示公司資產利用效率顯著下降，可能由於資產擴張或短期資產積累，導致每單位資產創造的營收減少。然而在2022年及之前，資產周轉率較為平穩，約在0.46至0.57之間，顯示較為有效的資產使用效率。
整體而言，資產周轉率的波動透露公司在資產配置或營運策略上可能經歷調整，且在近期面臨效率挑戰。 - 資產回報率（ROA）
- 公司資產回報率除2022年達到約17.31%高點外，多數時期維持在較低的範圍（約6.48%至13.33%）。2023年之後，ROA穩步回升，至約16.18%，彰顯公司的資產使用效率正在逐步改善，尤其是在盈利能力提升的背景下，ROA的回升反映公司營運成績持續向好。值得注意的是，2022年出現較高的ROA，可能是受益於某些特殊經營或財務策略的效果，但整體來說，ROA變動趨勢是向上段描述的方向展開。
綜合來看，Synopsys Inc.在近期階段展現出營運效率與獲利能力的逐步改善，尤其是在息稅前獲利率和ROA表現出明顯成長；然而，資產周轉率的波動提示資產運用效率可能受到挑戰。公司未來若能持續提升資產利用率，並維持其盈利增長趨勢，有助於進一步強化其整體財務表現與競爭力。
淨獲利率分攤
Synopsys Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-04-30), 10-Q (報告日期： 2025-01-31), 10-K (報告日期： 2024-10-31), 10-Q (報告日期： 2024-07-31), 10-Q (報告日期： 2024-04-30), 10-Q (報告日期： 2024-01-31), 10-K (報告日期： 2023-10-31), 10-Q (報告日期： 2023-07-31), 10-Q (報告日期： 2023-04-30), 10-Q (報告日期： 2023-01-31), 10-K (報告日期： 2022-10-31), 10-Q (報告日期： 2022-07-31), 10-Q (報告日期： 2022-04-30), 10-Q (報告日期： 2022-01-31), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-Q (報告日期： 2021-07-31), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-Q (報告日期： 2021-01-31), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-04-30), 10-Q (報告日期： 2020-01-31), 10-K (報告日期： 2019-10-31), 10-Q (報告日期： 2019-07-31), 10-Q (報告日期： 2019-04-30), 10-Q (報告日期： 2019-01-31).
從觀察同期財務資料可發現，2009年第一季至2024年第四季期間，Synopsys Inc.的稅負比率顯示較為穩定，變動範圍主要在0.88至1之間，整體趨勢略呈下降，尤其從2022年之後，稅負比率逐漸趨於低位，反映稅務負擔相對較輕或可能出現結構性稅務調整。
利息負擔比率整體維持在1左右，除了2024年10月之後出現略微下降至0.96，說明公司在大部分期間承受著類似的利息負擔，並未展現顯著的增加趨勢，可推論債務成本相對穩定或財務結構維持較為平衡。
息稅前獲利率呈現逐步上升的趋势，其平均值由2019年至2023年持續增加，從約16.23%攀升至超過35%，2024年第二季度之前甚至接近40%的高點。這顯示公司的營運獲利能力逐步改善，反映出營收增長、成本控制或效率提升的正面趨勢。特別是在2024年第一季和第二季，息稅前獲利率達到最高點，彰顯公司在盈利能力方面的良好表現。
淨獲利率經歷類似的上升趨勢，從2019年左右的14-15%區間，逐年攀升，至2024年達到約34-36%的水平。此一趨勢表明，公司的淨利潤率也有明顯改善，許多期間能達到雙位數以上，且在2024年後段的數據中，淨利率維持於較高水平，彰顯公司不僅營運獲利能力提升，其整體賺錢能力亦同步增加。
綜合評估，Synopsys Inc.在分析期間內展現出稅負和利息負擔較穩定，並具有明顯的獲利能力提升跡象。盈利性指標的持續改善可能受到營收增長、成本控制策略加強及營運效率提升的正向影響。未來若此趨勢持續，將有助於公司在財務健康度及市場競爭力方面保持正面表現。